金融工程練習(xí)題及答案-預(yù)覽頁
【正文】 價格時，我們把這種期權(quán)稱為實值期權(quán)。（（錯 ）有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標(biāo)的資產(chǎn)市價之間的差額。（ 對 ）1在金融市場上，任何一項金融資產(chǎn)的定價，都會使得利用該項金融資產(chǎn)進行套利的機會不復(fù)存在。（ 錯 ）1如果遠期匯差點數(shù)的順序是從小到大，則遠期匯率等即期匯率減去遠期匯差點數(shù)。（錯）債券期貨和短期利率期貨的主要區(qū)別在于期限、報價方式以及交割方式不同，共同點是它們的價格決定因素基本相同。2．金融期貨合約定義是什么？其具有哪些特點？金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來某個日期以成交時所約定的價格交割一定數(shù)量的某種金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。實行每日清算和逐日盯市制度。按購買者的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。期權(quán)的時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標(biāo)的資產(chǎn)的收益，在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生收益，將使看漲期權(quán)價格下降，而使看跌期權(quán)價格上升?，F(xiàn)金支付形式不同：遠期產(chǎn)品的現(xiàn)金支付只發(fā)生在到期日之時，而期貨交易則由交易所清算中心每日盯市。利率互換的理論基礎(chǔ)是什么？舉例說明利率互換的過程。遠期利率協(xié)議：交易雙方現(xiàn)在約定從未來某一時刻開始到未來另一時刻結(jié)束的時期內(nèi)按協(xié)議規(guī)定的利率(又稱協(xié)議利率)借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金的協(xié)議。利率互換：交易雙方同意在合約規(guī)定的期間內(nèi)，在一筆象征性的本金的基礎(chǔ)上，互相交換不同性質(zhì)的利率(浮動利率或固定利率)款項的合約。 平價期權(quán)：指期權(quán)履約價與當(dāng)前期權(quán)期貨合約的現(xiàn)價完全相同，即延買期權(quán)和延賣期權(quán)的交割價格與相關(guān)期貨現(xiàn)行市場成交價格持平時的期權(quán)。六、問題：（1）債券B的當(dāng)前價格應(yīng)該為多少呢？（2），問是否存在套利機會？如果有，如何套利？（1）按無套利定價原理，債券B與債券A有相同的損益或現(xiàn)金流，所以債券B的價格也應(yīng)為98元。所以，套利的策略就是：賣空債券A，獲得98元。問題：（1）證券B的合理價格為多少呢？（2）如果B的價格為99元，是否存在套利？ 如果有，如何套利？100元。只要賣空證券A，買進證券B，就可實現(xiàn)套利1元。如果期權(quán)到期時A股票價格為25元，請問甲在整個過程中的現(xiàn)金流是多少？他在5月份收入2元，9月份付出5元（=2520）假設(shè)3種零息票的債券面值都為100元，它們的當(dāng)前市場價格分別為：① 1年后到期的零息票債券的當(dāng)前價格為98元；② 2年后到期的零息票債券的當(dāng)前價格為96元；③ 3年后到期的零息票債券的當(dāng)前價格為93元；（并假設(shè)不考慮交易成本和違約情況）問題：（1）如果有一個債券A的息票率為10％，1年支付1次利息，面值為100，期限為三年。目前，％，但市場預(yù)測3個月后收益率將下降到11％。現(xiàn)假設(shè)A公司具有浮動利率的收益，希望以浮動利率支付其債務(wù)利息，而B公司則具有固定利率的收益，希望以固定利率支付其債務(wù)利息。000萬英鎊借款，B公司想借入5年期的1美元 英鎊A公司 % % B公司% % 借款差額 %%請問：A、B兩公司如何做才能既滿足各自的籌資需求又能降低籌資成本？ （看筆記）9
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