【正文】 。按所用燃料分，主要有燃煤發(fā)電、燃油發(fā)電、燃氣發(fā)電。前二者產(chǎn)生高溫高壓蒸汽；電氣系統(tǒng)實現(xiàn)由熱能、機械能到電能的轉(zhuǎn)變；控制系統(tǒng)保證各系統(tǒng)安全、合理、經(jīng)濟運行。從增速來看，隨著不可再生資源的不斷減少，原材料價格的不斷上漲，另外國家執(zhí)行關(guān)于節(jié)能減排政策的執(zhí)行力度的不斷加大，使得火電的裝機容量增速和發(fā)電量增速略低于電力行業(yè)的裝機容量增速和發(fā)電量增速，火電行業(yè)在電力行業(yè)中的裝機容量比重和發(fā)電量比重呈小幅下降趨勢。表2 2007年2011年火電在電力行業(yè)地位單位：萬千瓦，億千瓦時　　20072008200920102011裝機容量總裝機容量71329792958740796219105576總裝機容量增速%%%%%火電裝機容量5544260286652057066376546火電裝機容量增速%%%%%火電裝機容量比重發(fā)電量總發(fā)電量3404747217總發(fā)電量增速%%%%火電發(fā)電量38975火電發(fā)電量增速%3%%%火電發(fā)電量比重數(shù)據(jù)來源：中電聯(lián)，世經(jīng)未來二、國民經(jīng)濟：發(fā)展動力火電行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值快速增長，隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，對于我國的電力需求也大幅增長，占國民生產(chǎn)總值比重也逐步上升，%，火電行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶動了國民經(jīng)濟的發(fā)展，提高了就業(yè)人口，增加國民稅收。節(jié)能減排2011年，6000千瓦及以上電廠供電標準煤耗330克/千瓦時，比2010年降低3克/千瓦時；%。從三次產(chǎn)業(yè)看，一、二、%，%%，：：。2011年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤54544億元，%。 在投資總體保持增長的同時，投資結(jié)構(gòu)明顯改善。四是地區(qū)之間投資更趨均衡，東、中、%，%%，中西部地區(qū)投資增速明顯高于東部地區(qū)，地區(qū)之間投資差距逐步縮小。狹義貨幣供給（M1），%。固定資產(chǎn)投資保持較快增長，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，帶動發(fā)、用電量持續(xù)增長，并推動區(qū)域用電結(jié)構(gòu)優(yōu)化。其中，2011年12月份，%，%；%，%。收入的穩(wěn)定增長為城鄉(xiāng)居民生活水平穩(wěn)步提升提供了保障，并推動居民用電需求增加，帶動城鄉(xiāng)居民生活用電量穩(wěn)定增長。二、國內(nèi)經(jīng)濟趨勢判斷2012年，國民經(jīng)濟將繼續(xù)處于軟著陸之中，隨著全球經(jīng)濟下行風(fēng)險加大，出口增速繼續(xù)放緩，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等投資明顯降溫，社會消費品零售增長保持相對穩(wěn)定。受投資建設(shè)周期影響，五年規(guī)劃第二年往往是建設(shè)項目進入投資高峰期。2011年下半年以來，新開工項目增速回升，%.抑制投資增長的不利因素：一是房地產(chǎn)、制造業(yè)投資回落。2011年下半年以來，因資金緊張以及重大事故的影響等因素，導(dǎo)致高鐵建設(shè)步伐顯著放緩；此外，由于電煤價格矛盾，發(fā)電行業(yè)虧損嚴重，電力投資也大幅減緩。（二）通貨膨脹壓力趨于減弱抑制物價上漲的因素：一是食品價格漲幅企穩(wěn)回落。推動物價上漲的因素：一是我國經(jīng)濟正處在成本上升階段，勞動力成本和資源價格的上漲都具有長期性特點。二是汽車政策退出的負面影響基本被市場消化，汽車生產(chǎn)有望逐步恢復(fù)，并將帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)提高產(chǎn)量。抑制工業(yè)增長的不利因素：一是我國出口貿(mào)易同比增速明顯下降，外需不振抑制工業(yè)增長。為房地產(chǎn)服務(wù)、為出口服務(wù)的產(chǎn)能占工業(yè)產(chǎn)能的比重過大，伴隨房地產(chǎn)與外貿(mào)出口的收縮，去庫存化與去產(chǎn)能化的雙重壓力將逐漸凸顯。（四）對火電行業(yè)影響：發(fā)展環(huán)境影響中性表6 火電發(fā)展環(huán)境影響預(yù)測火電有利因素火電不利因素“十二五”規(guī)劃重大項目后續(xù)建設(shè)支持投資增長帶動用電需求房地產(chǎn)、制造業(yè)投資回落抑制用電需求保障房投資加快工業(yè)面臨去庫存化壓力新開工計劃企穩(wěn)回升基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資減速中西部地區(qū)承接?xùn)|部沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移重工業(yè)行業(yè)增速將呈現(xiàn)加速下滑中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境將逐步改善適度收緊的貨幣政策使投資資金環(huán)境偏緊成本上升推進資源性產(chǎn)品價格和稅費改革增加火電企業(yè)盈利勞動力成本和資源價格的上漲都具有長期性特點通貨膨脹壓力趨于減弱電價上調(diào)提供空間節(jié)能減排將制約粗放型增長煤炭行業(yè)面臨去庫存化壓力煤炭價格下降，成本下降電力投資也大幅減緩裝機容量下降資料來源：世經(jīng)未來第二節(jié) 2011年產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境分析一、產(chǎn)業(yè)政策分析電力行業(yè)是我國經(jīng)濟的命脈基礎(chǔ)，而火電在電力行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，因此國家對火電的相關(guān)政策限制和引導(dǎo)較多。表9 2011年“十二五”規(guī)劃研究報告內(nèi)容發(fā)展目標主要措施“十二五”規(guī)劃，以開發(fā)煤電基地為中心，重點建設(shè)山西（晉東南、晉中、晉北）、陜北、寧東、準格爾、鄂爾多斯、錫盟、呼盟、霍林河、寶清、哈密、準東、伊犁、淮南、彬長、隴東、貴州16個大型煤電基地優(yōu)化發(fā)展煤電推行煤電一體化開發(fā)，山西、陜西、內(nèi)蒙古、寧夏、新疆等煤炭資源豐富地區(qū)的大型煤電基地建設(shè)；鼓勵發(fā)展熱電聯(lián)產(chǎn)，統(tǒng)一規(guī)劃高參數(shù)、環(huán)保型機組、符合國家政策的熱電聯(lián)產(chǎn)項目；推進煤電綠色開發(fā)，大力推行潔凈煤發(fā)電技術(shù)?；痣姍C組平均單機容量穩(wěn)步提高?！笆晃濉鼻八哪?，能源資源豐富的西北、華中、華北地區(qū)的裝機容量分別增長了63%、45%、42%，華東地區(qū)僅增長24%，電源地區(qū)布局得到進一步優(yōu)化資料來源：世經(jīng)未來三、產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展趨勢2012年，針對火電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策主要的關(guān)注點是：《火電廠大氣污染物排放標準》的頒布，并且將在2012年1月1日起執(zhí)行，此次節(jié)能減排的標準較為嚴厲，這意味著火電廠每年都要增加超過1000億元的運行費用，這對于業(yè)已虧損嚴重的發(fā)電企業(yè)來說壓力巨大。第三節(jié) 2011年行業(yè)發(fā)展社會環(huán)境分析一、行業(yè)發(fā)展社會環(huán)境概述火電行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，電力是國民經(jīng)濟中幾乎所有行業(yè)的基礎(chǔ)能源。資料來源：世經(jīng)未來二、節(jié)能減排：壓力巨大2011年，全國6000千瓦及以上電廠供電標準煤耗330克/千瓦時，比2010年降低3克/千瓦時；%。2011年9月《火電廠大氣污染物排放標準》出臺2012年1月《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》2012年2月《“十二五”節(jié)能減排全民行動實施方案》資料來源：世經(jīng)未來點評：火電行業(yè)的節(jié)能減排的標準也越來越嚴厲，《火電廠大氣污染物排放標準》也被稱為“史上最嚴厲”的標準，這種“強制環(huán)?！痹诨痣娖髽I(yè)普遍虧損的情況下很可能導(dǎo)致成本增加、虧損惡化或者造假。第四節(jié) 2011年行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析一、火電行業(yè)勞動生產(chǎn)率逐步提升火電行業(yè)是一個資金和技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)內(nèi)人均產(chǎn)值遠遠高于全社會的人均產(chǎn)值。表13 2007年2011年火電行業(yè)平均生產(chǎn)力變化情況時間從業(yè)人員工業(yè)總產(chǎn)值銷售收入利潤總額人均單月工業(yè)總產(chǎn)值單位人千元千元千元萬元/人/月84861672335383574561991364956948850，1487871766278082212943920226573691386562823882541289546489092702754998389053961085172279766647174731318895067127170770220594281數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖1 2007年2011年火電行業(yè)人均單月工業(yè)總產(chǎn)值二、火電行業(yè)工藝方向火力發(fā)電是現(xiàn)在電力發(fā)展的主力軍，在現(xiàn)在提出和諧社會，循環(huán)經(jīng)濟的環(huán)境中，在提高火電技術(shù)的方向上要著重考慮電力對環(huán)境的影響，對不可再生能源的影響，雖然現(xiàn)在我國已有部分核電機組，但火電仍占領(lǐng)電力的大部分市場，近年電力發(fā)展滯后經(jīng)濟發(fā)展，全國上了許多火電廠，但到06年電力供求矛盾將得到緩減，火電技術(shù)必須不斷提高發(fā)展，才能適應(yīng)和諧社會的要求。在缺水地區(qū)采用空冷機組推薦空冷機組，比如300MW等級機組一般水冷塔耗水在400600t/h，所以這方面有很大努力空間。發(fā)展增壓流化床聯(lián)合循環(huán)技術(shù)，此項技術(shù)可進行爐內(nèi)脫硫脫氮，爐內(nèi)燃燒生成的二氧化硫與加入的石灰石反應(yīng)生成硫酸鈣被脫掉，NOx排放量大大減少。從2007年開始火電的裝機容量增速持續(xù)下降，且火電裝機容量增速一直低于總裝機容量增速，火電裝機容量比重持續(xù)下降。其中湖北，湖南，廣西，四川，云南火電占比較低，主要是因為這些省份水資源豐富，能源結(jié)構(gòu)較為合理?；痣娫O(shè)備平均利用小時高于全國平均水平的省份依次為寧夏、廣西、青海、重慶、廣東、江蘇、浙江、河北、安徽、新疆、河南、福建。據(jù)此判斷汛前水電來水偏枯可能性較大、電煤地區(qū)性、時段性矛盾仍然比較突出，供應(yīng)外部環(huán)境依然比較嚴峻?；痣娦袠I(yè)銷售收入保持較快的增長。表20 2007年2011年火電行業(yè)銷售收入銷售收入（億元）增長率（%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖3 2007年2011年火電行業(yè)銷售收入（二）用電量增速放緩2011年以來，我國全社會用電量平穩(wěn)較快增長，但隨著國民經(jīng)濟增速下降，全社會累計用電量增速自7月份開始逐月放緩。表21 2007年2011年全社會用電量變化情況2007年2008年2009年2010年2011年全社會用電量（億千瓦時）2824834268364304192346928同比（%）14數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來二、需求結(jié)構(gòu)變化分析（一）第三產(chǎn)業(yè)用電量保持較快增長，工業(yè)用電增速趨緩從用電結(jié)構(gòu)來看，2011年112月份，第一產(chǎn)業(yè)用電量1015億千瓦時，%，%；第二產(chǎn)業(yè)用電量35185億千瓦時，%，%，仍是拉動全社會用電量增長的主要動力；第三產(chǎn)業(yè)用電量5082億千瓦時，%，保持較好增長勢頭，%；城鄉(xiāng)居民生活用電量5646億千瓦時，%，%。%%之間。（二）電荒提前2011年，受水電出力下降、電煤供應(yīng)緊張、電源電網(wǎng)結(jié)構(gòu)失調(diào)、經(jīng)濟和電力需求增長較快等因素影響，全國電力供需總體偏緊，部分地區(qū)、部分時段缺電比較嚴重。從供給來看，2004年的大面積電荒主要是因為電源不足導(dǎo)致的電力緊張，全國裝機不足，火電發(fā)電機組利用小時達到5991小時；而2011年火電利用小時將在5400小時以下，也明顯低于2004年水平。究其根源，還是因為煤價高位上行，使得火電發(fā)電成本大幅攀升，而火電上網(wǎng)電價受管制，火電企業(yè)無法完全消化成本，消極對待發(fā)電，電煤庫存也遠未達到國際標準，從而導(dǎo)致電荒，“市場煤，計劃電”矛盾突出。其中，同比增加9%；，同比增長12倍；。（四）趨勢預(yù)測：總體偏緊，部分地區(qū)嚴峻預(yù)計2012年，我國宏觀經(jīng)濟增長放緩，高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能將被限制，落后產(chǎn)能淘汰力度將加大。2011年煤炭整改即將結(jié)束，新投產(chǎn)煤礦產(chǎn)能增量巨大，其中80%的產(chǎn)能增量在內(nèi)蒙、陜西、山西和寧夏等省區(qū)，產(chǎn)能增長的區(qū)域布局極不均衡。而在中部和東部，煤炭價格還可能保持高位上行，或者小幅下降，煤電矛盾只是趨于緩和，火電發(fā)電積極性仍不高，電力供需偏緊可能性較大，其中，東部由于交通便利，進出口便利，可以通過進口煤炭緩解煤炭的需求，而中部的部分省份由于火電上網(wǎng)標桿價偏低，煤炭運力不足，火電發(fā)電成本大，盈利空間較小，煤電矛盾突出，供需緊張的可能性最大。同時。%左右，同時農(nóng)業(yè)用電與居民用電一樣可獲得國家補貼，所以此次調(diào)價對于農(nóng)業(yè)影響極小。2011年底，國家發(fā)改委同時上調(diào)銷售電價和上網(wǎng)價格，試行居民用電階梯電價制度，并在全國范圍內(nèi)對電煤實施臨時價格干預(yù)措施。一方面，銷售電價的調(diào)整，有利于抑制能源不合理消費尤其是高耗能行業(yè)過快增長；另一方面，脫硝電價補償政策的試行，有利于最新修訂的《火電廠大氣污染物排放標準》的順利實施；而水電電價的調(diào)整及可再生能源附加征收標準的提高有利于促進清潔能源的發(fā)展。其中，電力和熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資為11557億元，%，；占固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）%，與2011年前3季度相比基本持平。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖6 2011年電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)由于節(jié)能減排的力度持續(xù)加大，關(guān)閉小火電的執(zhí)行力度也加大，同時新建火電的標準也越來越高。另外，2011年，國電集團并購小水電64萬千瓦；華電集團取得了金沙江上游、雅魯藏布江中游5個水電項目共618萬千瓦的核準“路條”；大唐集團投產(chǎn)的水電項目幾乎占該公司全年投產(chǎn)項目的33%。如，國電集團2012年將穩(wěn)步推進四川、云南、西藏和青海的水電開發(fā)；另外，華能集團也提出，2012年要提高煤炭等產(chǎn)業(yè)的效益貢獻度，計劃完成煤炭產(chǎn)量6670萬噸，積極開發(fā)有效益的煤電基地、煤電一體化和煤電聯(lián)營項目，進一步提高煤炭產(chǎn)業(yè)的保障能力和電煤運輸能力。而管理費用增幅在銷售收入大幅增長的背景下出現(xiàn)下降，說明火電企業(yè)在內(nèi)部管理方面控制表現(xiàn)較好。而銷售費用增速的波動幅度大于和銷售收入波動幅度，火電行業(yè)在控制銷售費用控制方面還有所不足。由于中國經(jīng)濟的高速增長，對煤炭資源需求大幅增長，加之國際操縱炒作，國際巨頭壟斷等多重因素，煤炭價格高位上行，同時勞動力成本的上升，利息支出等因素，使得火電企業(yè)的發(fā)電成本大幅攀升，而下游上網(wǎng)電價面臨管制，使得火電的發(fā)電成本無法內(nèi)部消化，經(jīng)營效益大幅減少。表28 2007年2011年火電行業(yè)償債能力指標2011年12月2010年11月2009年11月2008年11月2007年11月負債率（％）虧損面（％）利息保障倍數(shù)（倍）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（三）發(fā)展能力：低效益制約發(fā)展從發(fā)展能力來看，2011年火電行業(yè)應(yīng)收賬款增長率，資產(chǎn)增長率，銷售收入增長較2010年均出現(xiàn)較大幅度的增幅，但是利潤總額增長率從2008年開始一直負值，低效益制約了火電行業(yè)的發(fā)展能力，使得火電行業(yè)發(fā)展能力偏低。火電行業(yè)的進入和退出壁壘也越來越高：首先，火電行業(yè)今年來近年來煤電矛盾，成本壓力越來越大，