【正文】 異較大，因此很多研究認為，存在著不同的金融體系。 編輯本段各國金融體系的差異　　(一)以完成金融體系的融資功能方式不同為標準。 　　澤曼用三個指標來區(qū)分金融體系：存款轉(zhuǎn)化為投資的方式；貸款和證券市場上的價格是如何形成的；政府在金融體系中的地位。 　　(三)以完成金融體系解決不確定性風(fēng)險功能的方式不同為標準。 　　珀林用“退場/發(fā)言”來形容兩種體系。在銀行導(dǎo)向型體系中，銀行起決定性作用；市場導(dǎo)向型體系中，市場機制成為完成金融體系職能的主要機制，證券市場的作用更為突出?？煽康慕灰缀椭Ц断到y(tǒng)應(yīng)是金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施，缺乏這一系統(tǒng)，高昂的交易成本必然與經(jīng)濟低效率相伴。 ２．金融體系的融資功能　　金融體系的融通資金功能包含兩層含義。在促進更有效地利用投資機會的同時，金融中介也可以向社會儲蓄者提供相對高的回報。 ３．金融體系的股權(quán)細化功能　　將無法分割的大型投資項目劃分為小額股份，以便中小投資者能夠參與這些大型項目進行的投資。金融系統(tǒng)的功能在于提供一種新的機制，就是通過外部放款人的作用對公司進行嚴格的監(jiān)督，從而使內(nèi)部投資人的利益得以保護。這些內(nèi)在的困難要求建立一個金融中介機構(gòu)。 ５．金融體系風(fēng)險管理功能　　金融體系的風(fēng)險管理功能要求金融體系為中長期資本投資的不確定性即風(fēng)險進行交易和定價，形成風(fēng)險共擔(dān)的機制。即影響某經(jīng)濟個體的利益的因素并不全部在該主體的控制之下，比如現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)和控制權(quán)的分離就產(chǎn)生了激勵問題。 ７．金融體系信息提供功能　　金融體系的信息提供功能意味著在金融市場上，不僅投資者可以獲取各種投資品種的價格以及影響這些價格的因素的信息，而且籌資者也能獲取不同的融資方式的成本的信息，管理部門能夠獲取金融交易是否在正常進行、各種規(guī)則是否得到遵守的信息，從而使金融體系的不同參與者都能做出各自的決策。因而金融保持自身的穩(wěn)定對整體經(jīng)濟的穩(wěn)定意義重大。另外，值得指出的是，金融體系的活動存在外部性：偏重某一金融功能的發(fā)揮，有時可能會放大它的負面效應(yīng)，比如為了提高金融體系的價格發(fā)現(xiàn)功能，市場的整合與利率和匯率的市場化是必要的，但是這些做法會增加市場風(fēng)險，如果金融體系的風(fēng)險防范和分散功能還不到位，那么這種不平衡的發(fā)展就會導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定，最終會反過來遏制金融體系的價格發(fā)現(xiàn)功能的正常發(fā)揮。由于經(jīng)濟主體的多元性，導(dǎo)致了經(jīng)營目標的多元化，經(jīng)營績效是多元化目標的綜合反映，是經(jīng)營能力大小的反應(yīng)。金融資源配置效率是指市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力，換句話說，是將有限的金融資源配置到效益最好的企業(yè)和行業(yè)的能力。信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險是影響資金配置效率的主要因素。金融體系是政府影響實體經(jīng)濟部門、促進經(jīng)濟增長的重要渠道。政府的政策措施只有被及時傳導(dǎo)才會產(chǎn)生良好效果，否則這種政策措施在變化后的環(huán)境中發(fā)揮作用可能會適得其反。資源的充分流動對經(jīng)濟運行的好處是顯而易見的，它使得處于閑置狀態(tài)的資源能被投入運用，使得運用效率低的資源流向更有效率的用途。 ７．定價能力　　市場經(jīng)濟遵循等價交換的原則，金融市場上的交易也不例外。因此，金融體系對金融資產(chǎn)準確定價是配置資源和消化風(fēng)險的前提。因此在經(jīng)濟中發(fā)揮樞紐作用的金融體系必須具有隨經(jīng)濟環(huán)境變化而變化的能力，只有如此它才能夠正常行使其所承擔(dān)的各項職能，才能滿足經(jīng)濟發(fā)展對金融體系提出的各項要求。與單個投資者對代理人所管理的企業(yè)的獨立監(jiān)督相比，投資者聯(lián)合起來組成聯(lián)盟，由聯(lián)盟派出代表進行監(jiān)督成本更低。因為股票市場上的交易價格是快速變動而且公開的，而作為有效市場，股票價格包含大量的公司信息。 編輯本段銀行和證券市場對完成金融體系功能的作用　　對金融體系產(chǎn)生影響的因素中，交易成本和信息不對稱起著非常重要的作用。為了保護自己的資金，在發(fā)放貸款前需要調(diào)查項目、調(diào)查借款人的信用水平，聘請專門的法律人員設(shè)計完備的借款合同等。金融中介從個人和企業(yè)聚集資金再將其貸放出去。道德風(fēng)險的存在降低了還款的可能性，使貸款者的預(yù)期收益降低，從而降低了他們提供貸款的愿望。由于公司的股東人數(shù)眾多且比較分散，無法對經(jīng)理人進行有效的監(jiān)控，經(jīng)理人掌握私人信息，股東無法避免經(jīng)理人隱藏信息，實施對自己有利而對股東不利的行為。貸款發(fā)放以后，銀行代表存款者對項目進行監(jiān)督。當然，銀行并不能完全解決信息不對稱所帶來的問題。而且，股票市場的發(fā)展也有利于對公司的控制。 　　由此可見，利用銀行融資和利用資本市場融資的主要差別集中在解決交易成本以及信息不對稱所帶來的道德風(fēng)險、逆向選擇問題上。不僅如此，銀行導(dǎo)向型國家還在大力發(fā)展市場機制，出現(xiàn)了向市場導(dǎo)向型體系融合的趨勢。計算機技術(shù)的進步是這些變化的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。證券化開始于70年代，現(xiàn)在2/3的固定抵押品都被證券化了。每級根據(jù)不同的風(fēng)險等級獲取不同的收益。同時它還打破了參與交易者在地理上的局限性，使得交易者無論身處何地都可以即時參與交易。交易者可以不受市場營業(yè)時間的限制，國際交流的低成本使對外投資更為容易了。 　　(二)技術(shù)進步對金融體系的影響。交易成本的下降增加了這類債務(wù)的供給并加強了他們的流動性。衍生品市場在70年代出現(xiàn)，80年代，柜臺交易衍生品市場迅速發(fā)展。 　　，減少了家庭對將其財富投資于銀行存款的需求。這種技術(shù)在70年代就已經(jīng)出現(xiàn)，在1988到1998年之間，ATM機的數(shù)量翻了一番，交易額增加了兩倍。通過增加交易的數(shù)量，以及讓金融機構(gòu)以低成本提供新的產(chǎn)品和服務(wù)，而使得金融體系的效率更高。結(jié)果是，發(fā)行可交易證券的障礙減少，從而鼓勵了發(fā)行。中國人民銀行是我國的中央銀行，1948年12月1日成立。我國金融監(jiān)管機構(gòu)主要有：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，簡稱中國銀監(jiān)會，2003年4月成立，主要承擔(dān)由中國人民銀行劃轉(zhuǎn)出來的銀行業(yè)的監(jiān)管職能等，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行業(yè)金融機構(gòu)及信托投資公司等其他金融機構(gòu)；中國證券監(jiān)督管理委員會，簡稱中國證監(jiān)會，1992年10月成立，依法對證券、期貨業(yè)實施監(jiān)督管理；中國保險監(jiān)督管理委員會，簡稱中國保監(jiān)會，1998年11月設(shè)立，負責(zé)全國商業(yè)保險市場的監(jiān)督管理。 　　國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會。我國的政策性金融機構(gòu)包括三家政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。 　　銀行業(yè)金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行、信用合作機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)。 　　證券機構(gòu)是指為證券市場參與者(如融資者、投資者)提供中介服務(wù)的機構(gòu)，包括證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、基金管理公司