【正文】 信出版社作者：曾志堯　　“時間視野”是財富學(xué)上用時間來理財?shù)挠^念，你將來的地位與財富，取決于你對未來有何長遠(yuǎn)規(guī)劃。 　　另外，除非年輕人有一身好本事，不然我不贊成沒有經(jīng)過體制化的訓(xùn)練，就貿(mào)然決定跳出來創(chuàng)業(yè)，“好老板必然也是個好伙計”，從一個領(lǐng)薪水的員工轉(zhuǎn)變成發(fā)薪水的老板，很多事情都要自己親臨火線，絕對沒有那么簡單，新聞報導(dǎo)中的成功案例畢竟只是少數(shù)。 　　人類的個性與行為模式往往互為因果，例如急躁的人走路比較快，說話像機關(guān)槍一樣停不下來；溫吞的人比較容易拖拖拉拉，很難下決定。因為我們常常在高報酬率的金融商品背后忽略了兩件事，其一是高報酬常常也伴隨著高風(fēng)險，其二總是認(rèn)為自己應(yīng)該不會那么倒霉就被套住。而QDII基本上是與國際投資市場關(guān)連度很高的市場，因此，一旦國際股市在狂漲數(shù)年之后啟動調(diào)整，QDII基金一定首當(dāng)其沖災(zāi)情慘重。 　　投資人在投資時，更重要的是先了解自己對風(fēng)險的承受度，也就是所謂的“風(fēng)險屬性”，然后依照自己的風(fēng)險屬性，做出最適合自己的投資規(guī)劃、資產(chǎn)配置，這才是正確的投資觀念。 　　其中的緣由就讓我來解釋給大家聽，因為投資人常常無法確定自己投資時對風(fēng)險能夠忍受的程度，以及對投資報酬率的需求，因此，需要用“投資性向分析”來幫自己建立投資組合。比如說：一個月增值了20％，您可能采取什么行動？ 　?。ü善保┥?5分 　　 4分 　　，實現(xiàn)部分獲利 3分 　　，實現(xiàn)大部分投資獲利 2分 　　，獲利了結(jié) 1分 　　，并且在過去的一年中該筆投資價值持續(xù)下滑，比方說：您的資產(chǎn)在這段時期中下跌了25％，您可能會采取什么行動？ 　　 5分 　　 4分 　　 3分 　　 2分 　　 1分 　　★分析：通過對這七個問題的分析，我們可以將投資者歸納為下列三種類型： 　　7至15分，保守型投資人，可忍受風(fēng)險低?！　〔贿^同樣是理財工具，視標(biāo)的與操作技巧的不同，風(fēng)險屬性也不一樣，以基金為例，風(fēng)險屬性差別歸納如下：　　避免不正確的期望，錯估投資報酬率　　了解投資屬性之后，接下來認(rèn)識風(fēng)險承受度，我還是老話一句：“清楚自身風(fēng)險偏好，提高風(fēng)險管理能力”，個人理財行為和決策經(jīng)常是在有風(fēng)險的環(huán)境中進(jìn)行的，冒風(fēng)險就要要求得到與風(fēng)險相對的額外收益，否則就不值得去冒險?！　∥曳顒衽笥褌儯ǔ?、基金、股票、期貨的風(fēng)險屬性是愈來愈高的，什么樣的個性最好搭配什么樣風(fēng)險程度的理財工具，不然不正確的期望會導(dǎo)致錯估的投資報酬率，這對投資活動會造成一定的不良影響。例如經(jīng)濟(jì)來源、收支情形、儲蓄總額等等，弄清楚之后，再來設(shè)定理財目標(biāo)，才會知道該采取怎樣的策略，但是很多人都不認(rèn)識真正的“自己”，透過投資屬性測驗，或者經(jīng)由別人眼中看到自己，他們都急于否認(rèn)：“不會?。∥也皇沁@樣的人！” 　　我發(fā)現(xiàn)就算媒體以及專家不斷宣傳投資理財?shù)淖⒁馐马?，真正落實的人依然少之又少，以至于出現(xiàn)“保守投資人不保守”、“停損停利未嚴(yán)格執(zhí)行”等等的投資盲點，但是若能透過自盲點一 經(jīng)驗落伍，沒有全球眼光《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　仔細(xì)分析這幾年投資人的投資行為，我發(fā)現(xiàn)很多投資人比較偏好股票為主要的投資標(biāo)的，雖然中國股市最近兩年飚漲數(shù)倍，但是一般投資人真得獲利的并不是像媒體說得那么好。與投資人有正相關(guān)的，他們就覺得那是透明的，否則就有距離感，不熟悉、更不愿接觸。 盲點二 相信二手傳播，眼中只有跟風(fēng)《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　你的理財訊息從何而來？我觀察到，大眾媒體仍是投資人的首要選擇，尤其以電視報導(dǎo)與財經(jīng)雜志最主要，其次是電視新聞、投資理財電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)新聞等等，但理財訊息來自金融機構(gòu)專業(yè)人員與專業(yè)投資機構(gòu)的比例反而不到一成。 　　我建議，不妨將資產(chǎn)分為核心投資的防御部位以及衛(wèi)星投資的攻擊部位，如果投資人真的打算聽從小道消息，不妨先從小額付出開始，試試水溫，不要全部“殺進(jìn)去”！寧可小賺也不要大賠，因為投資不是冒險，務(wù)必要保留活路。大家試想，幾近二千家上市公司，哪怕連分析師也不可能更沒必要精通每一檔股票，遑論資金有限的散戶。 　　“追求金錢游戲的人，獲利不一定好”，不論做何種投資，都務(wù)必要了解標(biāo)的物的屬性，在什么情形下會造成盈虧。 　　投資人務(wù)必時常提醒自己，市場景氣一直在循環(huán)，就算掌握不到短期波段，只要維持計劃性的投資，長期來說還是可以賺到合理報酬的，尤其理財這件事情，不要跟別人比較，重點是能否贏過自己貪婪的心，以及堅持投資的原則，以積極中帶有穩(wěn)健的態(tài)度操作，便能穩(wěn)操勝算。 引言《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　第一次投資就成功，你以為你真的很厲害嗎？第一次投資就失敗，會讓你從此裹足不前嗎？不管投資成功或失敗，我們都可以學(xué)到很多寶貴的經(jīng)驗。 　　投資本來是很簡單的事，為什么許多人還是會投資失??？我認(rèn)為關(guān)鍵在于“人性”二字，由于貪婪與害怕，我們總是被拉向失敗的深淵。每當(dāng)股價狂飆，我常常后悔不已，因為自己沒買或是買得太少，我總是按捺不住沖動，在買入新投資標(biāo)的的時候過于急切，但需要執(zhí)行賣出決定的時候，我又擔(dān)心行情還會繼續(xù)飆漲，太早脫手會少賺一筆而猶豫不決。定期關(guān)心投資報酬率的起伏是必要的，但是不必每天緊盯著大盤，短線進(jìn)出。 控制情緒是致富的第一步《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　我認(rèn)為，讓投資人無法實踐理財致富的主因，不在你擁有多高的智慧(IQ)，而在于你對情緒控制(EQ)的能力，也就是說，你的投資行為完全受到情緒左右，明明知道做了一定會后悔的事情，你還是忍不住沖動做了，于是該做決定的時候沒有勇氣，投資錯誤了又患得患失，一天到晚抱怨不停，總是拒絕下一次可能成功的機會。 　　想要追求成功的投資，你的決策方式應(yīng)該具備下列原則： 　　第一、行情趨勢拋諸腦后： 　　分析師喜歡討論未來的市場走勢，但是你翻開兩三個月前的數(shù)據(jù)，再與這些分析師和財經(jīng)媒體的預(yù)測做個比較，我敢保證起碼有一半以上的預(yù)測都是不準(zhǔn)的，既然不準(zhǔn)，為什么大多數(shù)的投資人還是持續(xù)關(guān)注這些分析師與財經(jīng)媒體的言論呢？因為，大多數(shù)的投資人實在太健忘了。 　　我知道要投資人“手中有股票、心中無股價”不是一件容易的事情，但是根據(jù)許多經(jīng)驗都指出同樣的事實：“頻繁地買進(jìn)賣出，會增加你的投資成本，也會使你可能從某一投資標(biāo)的的技術(shù)下跌，陷入更深的基本面崩潰”，大多數(shù)投資人都抵擋不住頻繁換股、積極操作和短期致富的誘惑。 　　投資的決策過程很簡單，只有買進(jìn)與賣出兩個動作，但是衍生出來的結(jié)果可就包羅萬象，不管結(jié)果如何，我們都應(yīng)該反思造成投資成功和失敗原因到底在哪里，只有這樣才能在下一次投資的時候記取教訓(xùn)，獲得更多贏面。 　　人的一輩子離不開理財，理財除了意指賺取金錢的技巧之外，還包括檢視資產(chǎn)狀況，將手頭上可做分配的資源，按照輕重緩急的比例，分配到不同目標(biāo)當(dāng)中，完成人生理想。 　　理財目標(biāo)設(shè)定的優(yōu)先級，取決于人生階段與風(fēng)險屬性，單身時期的資產(chǎn)增值管理就比子女教育基金重要，退休時期的養(yǎng)老與遺產(chǎn)規(guī)劃，就比購買房產(chǎn)更為優(yōu)先。因此，擬定精確的理財目標(biāo)，并且按部就班地去執(zhí)行，拒絕“跟著感覺走”，才能掌握執(zhí)行的效率以及需要補充增強的部份，從而讓你“美夢成真”。 　　第三步，從未來回推到現(xiàn)在，看看為了完成目標(biāo)，你必須做到哪些工作。 　　短期目標(biāo)通常訂在一年之內(nèi)達(dá)成，像出國旅游；中期目標(biāo)通常在3到5年內(nèi)完成，像買車、整修房子等；長期目標(biāo)一般則訂在5年以后完成，像籌措購屋基金、退休等。 　　除了自我檢視，另外還可以尋求理財經(jīng)理提供專業(yè)協(xié)助，效果可能更佳。 　　一、風(fēng)險： 　　“月有陰晴圓缺、人有旦夕禍福”，意外總是在意料之外，例如車禍、疾病、重大投資損失等等。 　　完成理財目標(biāo)的過程稱得上是長期抗戰(zhàn)，不幸的是通貨膨脹的惡果時間愈長愈明顯，我舉個清楚的例子說明其嚴(yán)重性，假設(shè)你打算一年之后花五萬元購買汽車，目前一年的通貨膨脹率是3％，那么只準(zhǔn)備五萬元，到時可能會因價格調(diào)整而買不成，你需要的是五萬一千五百元。追求夢想的過程中，難免會遇到阻礙，心態(tài)也許消極，但是記得千萬要堅持下去。然而，事實證明這些都不是決定理財成敗的關(guān)鍵。至于如何把錢放在對的地方還必須考慮三個層次：第一個是對的資產(chǎn)比例；第二個是放在對的市場；第三個則是在對的時機投入資金。第一個組合是我們把1,000萬的資金根據(jù)五大類的資產(chǎn)平均分配（）；第二個組合我們把1,000萬的資金，50％放在股票市場上，另類投資的比例則提高至30％（）；由附表中可以算出第一個組合的平均報酬率為13％，第二個組合的平均報酬率較高，％。我們要關(guān)心的應(yīng)該是如果股票市場下跌了，我們的資產(chǎn)配置有什么變化。 　　我覺得很可惜的是大多數(shù)的投資者尚未真正了解資產(chǎn)配置的意義，特別是上班族、菜籃族，為什么寧可在證券公司交易室里追逐股票價格，也不愿意耐著性子，妥善地分配每一塊錢呢？就像飲食要均衡身體才會健康一樣，投資均衡，報酬才會穩(wěn)健?。?　　享譽歐洲的投機大師科斯托蘭尼曾說：“有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。事實上兩種說法都沒錯，每一種理論都有它的道理。舉個例子來說，2000年初，全球網(wǎng)絡(luò)、電訊、科技股發(fā)生有史以來最大最不可思議的崩盤，很多上市公司的股價下跌超過95％以上，幾乎就要下市了，即便是目前股價還不錯的雅虎（Yahoo）、亞馬遜（Amazon）都曾經(jīng)跌到只剩下水餃價，大家試想，如果當(dāng)初您把資金集中在網(wǎng)絡(luò)、電訊、科技股的投資上，您承受得起那么巨大的損失嗎？ 　　至于“把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它”的假設(shè)前提是你具備看好它的能力與膽識。資產(chǎn)配置的關(guān)鍵：風(fēng)險《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　我們經(jīng)?？梢钥吹嚼碡攲＜医ㄗh投資人進(jìn)行投資的時候，會根據(jù)你的投資屬性或年紀(jì)，將資金依不同的比例分配到股市與債市。 　　我先來談?wù)劺碡敼ぞ叩娘L(fēng)險。 　　個人投資屬性的評估條件包括年紀(jì)、凈資產(chǎn)、生涯規(guī)劃，甚至性別等等，如年齡小、負(fù)擔(dān)輕、風(fēng)險承受能力較強，就比較適合積極型的規(guī)劃，中高風(fēng)險的投資工具就可以多配置一些；而上有高堂，下有妻兒的三明治族群（上班族），則適合穩(wěn)健型規(guī)劃。有些理財目標(biāo)不應(yīng)該承受太大的風(fēng)險，譬如教育基金與退休贍養(yǎng)基金。 　　第二、決定每一個資產(chǎn)類別的投資比率： 　　風(fēng)險承受度高的人，適合操作股票甚至期貨、選擇權(quán)等結(jié)構(gòu)性商品；風(fēng)險承受度低的人，債券、定存較為適合，但不管怎樣，每個人的投資組合中都要建立攻擊與防御的部位，攻擊部位的效果是增加資產(chǎn)，防御部位的目的在于確保資金的安全。例如你現(xiàn)在35歲，100減去35等于65，也就是說，你不妨將65％的資產(chǎn)采取較為積極的投資組合，另外35％則保守一點，放置在穩(wěn)健的工具中即可，長期下來，你一定有機會獲得不錯的回報。由于穩(wěn)定收益對投資者的專業(yè)知識、技能要求不高，投資者不需要過多考慮投資產(chǎn)品的類型，完全可以涉足自己并不是很熟悉的產(chǎn)品類別，只需要考慮投資商品本身的流動性和我們的預(yù)期是否匹配，收益在同類型產(chǎn)品中是否最優(yōu)即可?！睕]錯，月亮有陰晴圓缺，市場有景氣循環(huán)，過去操作成功的方式，不代表未來使用也一定成功，還好市場的游戲規(guī)則并非完全深不可測，仍有一些萬變不離其宗的經(jīng)驗法則，不管市場怎么變化，都是可以反復(fù)驗證的。 告訴我穩(wěn)賺不賠的投資秘訣《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　如果你問我：“世界上有沒有穩(wěn)賺不賠的投資秘訣”，我想我會回答你：“如果有，請你告訴我，我也很想知道。我常常在培訓(xùn)課程上跟學(xué)生說，如果他們真的能準(zhǔn)確預(yù)測明天是漲還是跌，他根本不必來當(dāng)股市分析師了。然而我要告訴你的是，不管怎樣的經(jīng)典名句，一定有其局限性。如果有所沖突，一定要多多思考到底是哪里出了問題。至于償債的原則，則應(yīng)優(yōu)先償還利息較高的貸款，這樣就會減少一大筆支出。因此，要先全面詳細(xì)研究自己的資產(chǎn)負(fù)債狀況，再以保守或穩(wěn)健的投資組合來逐步增加自己的資產(chǎn)?！北确秸f，房地產(chǎn)與股票同樣屬于高獲利與高風(fēng)險的投資工具。投資人在購買前應(yīng)該確定三件事：一是這種產(chǎn)品能否確保最低本金不至喪失，二是收益是否在可接受的波動范圍內(nèi)，三是是否與其它金融標(biāo)的連動。第一個是“投資標(biāo)的有沒有選錯？”第二個問題則是“進(jìn)場時機可能錯了？”要解答這兩個問題，我建議你進(jìn)一步思考以下兩個問題：一個是你依據(jù)什么條件來選擇這個投資標(biāo)的與投資時機，另一個則是影響你做這決定的媒介是什么。如果我們抱著長期投資的目的，那么中間的暫時漲跌就不應(yīng)該影響操作，要避免見風(fēng)使舵、慌忙賣出的操作?；蛘咦裱?321法則”，收入的40％用于各類投資，30％用于家庭生活開支，20％用于銀行存款以備應(yīng)急之用，10％用于購買保險，如此才能確保生活無憂。 　　我想聰明的你一定知道選擇第二條路，才不至于白白浪費自己的精力與資金吧！ 　　正因為大師的獲利表現(xiàn)讓人稱羨，他們的投資哲學(xué)被其他人視為圭臬，所以更需要多多參考他們的投資觀念與做為。從事投資理財這么多年以來，我無時無刻不以他們的教訓(xùn)為依據(jù)?？扑雇刑m尼(Andr Kostolany)，德國投資大師，八十多年的證券投資經(jīng)驗使他培養(yǎng)出敏銳的觀察力以及判斷力，他被譽為“20世紀(jì)的股市見證人”、“本世紀(jì)金融史上最成功的投資者之一”。 　　“十律”： 　　一、有主見，三思后再決定：是否應(yīng)該買進(jìn)？如果是，在哪里？什么行業(yè)？哪個國家？ 　　二、要有足夠的資金，以免遭受壓力。 　　六、如果看到出現(xiàn)新的局面，應(yīng)該賣出。 　　十、即使自己是對的，也要保持謙遜。 　　四、不要考慮過去的指數(shù)。 　　八、不要只想獲利就賣掉股票?；蚴怯浽谧约弘S身常用的筆記本上，只有常常翻開來復(fù)習(xí)，才能內(nèi)化刻印在自己的腦海里。 　　他的投資哲學(xué)與華倫林奇曾明白指出“股市好不好不是重點，挑對股票長期持有，股票自然會照顧您”。 華倫巴菲特：勇敢買進(jìn)、長期持有《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　華倫 　　根據(jù)研究，華倫1