【正文】 認為把工作經(jīng)營好、做出成績、做得有聲有色，也是一個很好的理財方法，如果你對投資理財?shù)墓ぞ叩倪x擇實在沒有太多想法的話，那么“儲蓄加上競爭力”就是你最大的財富，堅持“投資自己”一樣是了不起的投資理念！ 引言《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　大多數(shù)投資人的決策過程是由心理因素來決定行為判斷的，因此，明了自己的投資個性之后，才能擬訂投資戰(zhàn)略，在理財?shù)念I(lǐng)域中好好發(fā)揮。正所謂知己知彼、百戰(zhàn)百勝，不論積極型還是保守型的投資人，都有一套適合他們的讓資產(chǎn)穩(wěn)定成長的必勝策略。 　　人類的個性與行為模式往往互為因果，例如急躁的人走路比較快，說話像機關(guān)槍一樣停不下來；溫吞的人比較容易拖拖拉拉，很難下決定。對照在投資方面，膽小的人害怕賠錢，所以顯得保守謹慎；大膽的人想要多賺一點，所以變得冒險，還有中庸的人則采取穩(wěn)健的方式，追求穩(wěn)定成長。 　　長久以來，我看過很多搞不清楚自己投資屬性的人，用錯了投資方法，選錯了投資工具，所以落到很凄慘的下場，不是血本無歸就是認賠出場。主要的原因就是很多投資屬性其實相當保守的投資朋友，在經(jīng)過媒體的吹捧與理財經(jīng)理的慫恿之下，常常做出不該屬于他的投資決策。因為我們常常在高報酬率的金融商品背后忽略了兩件事，其一是高報酬常常也伴隨著高風險，其二總是認為自己應(yīng)該不會那么倒霉就被套住。 　　我記得2007年的時候，書報攤有幾本很暢銷的財經(jīng)雜志，在封面就寫道“QDII時代來臨、買A股不如買QDII”很多金融機構(gòu)都大力地在做QDII與港股直通車的營銷活動，因此，QDII產(chǎn)品一面世，就很快地熱銷告罄。我還記得當時很多投資人追捧QDII的熱情，就像2006年股民與基民追捧股票型基金一樣的火熱與瘋狂。但是投資人可能都忘了港股已經(jīng)不斷地創(chuàng)下新高，市盈率也高得超過很多市場。而QDII基本上是與國際投資市場關(guān)連度很高的市場，因此，一旦國際股市在狂漲數(shù)年之后啟動調(diào)整，QDII基金一定首當其沖災(zāi)情慘重。雖然美國次級房貸風暴并未直接波及到中國金融業(yè)，但是海外市場的QDII就不能置身事外了。我想有些財經(jīng)媒體與投資人都該仔細深究一下，已經(jīng)狂漲了幾年的全球股市，包括日本股市，接下來要靠編織哪些故事才能不從高點往下落。 　　因此，強烈建議你只有先了解自己，才能在理財?shù)倪^程中獲得財富，我提出以下六個原則： 　　了解自己理財?shù)哪康模嘿嶅X與賺多少錢？ 　　沒有明確的理財目標一定會迷失理財?shù)姆较?　　不要高估報酬 　　不要低估風險 　　設(shè)定獲利的滿足點與賠錢的停損點 　　拒絕在股海中浮浮沉沉 　　以上6個原則都有助于避免錯估投資屬性、對理財有不適當?shù)钠谕?　　投資人在投資時，更重要的是先了解自己對風險的承受度，也就是所謂的“風險屬性”，然后依照自己的風險屬性，做出最適合自己的投資規(guī)劃、資產(chǎn)配置，這才是正確的投資觀念。投資屬性與理財成敗之間的關(guān)系《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　銀監(jiān)會已經(jīng)再三表示金融機構(gòu)在銷售金融商品或推薦各類投資產(chǎn)品給客戶之前，一定要了解客戶的投資屬性，不可以販賣不符合客戶需求的產(chǎn)品，更不可以夸大投資產(chǎn)品的績效，其目的就是要保護投資人的基本權(quán)益并告知投資人潛藏的投資風險，以免發(fā)生投資期望與實際獲利出現(xiàn)太大的落差。 　　其中的緣由就讓我來解釋給大家聽，因為投資人常常無法確定自己投資時對風險能夠忍受的程度，以及對投資報酬率的需求，因此，需要用“投資性向分析”來幫自己建立投資組合。投資性向分析藉由詢問問題了解投資人該資金的運用期限、對投資風險的忍受度、相對投資報酬率的情形、過去的投資經(jīng)驗、投資金額的大小等等，藉以了解投資人的基本資料后，以此為投資人做個人投資組合的建議及規(guī)劃投資屬性與理財成敗之間的關(guān)系《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　銀監(jiān)會已經(jīng)再三表示金融機構(gòu)在銷售金融商品或推薦各類投資產(chǎn)品給客戶之前，一定要了解客戶的投資屬性，不可以販賣不符合客戶需求的產(chǎn)品，更不可以夸大投資產(chǎn)品的績效，其目的就是要保護投資人的基本權(quán)益并告知投資人潛藏的投資風險，以免發(fā)生投資期望與實際獲利出現(xiàn)太大的落差。 　　其中的緣由就讓我來解釋給大家聽，因為投資人常常無法確定自己投資時對風險能夠忍受的程度，以及對投資報酬率的需求，因此，需要用“投資性向分析”來幫自己建立投資組合。投資性向分析藉由詢問問題了解投資人該資金的運用期限、對投資風險的忍受度、相對投資報酬率的情形、過去的投資經(jīng)驗、投資金額的大小等等，藉以了解投資人的基本資料后，以此為投資人做個人投資組合的建議及規(guī)劃簡易測量法：我屬于哪一類型？《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　通過簡易的測驗，我們有助于了解自己的風險屬性，我引用各家銀行最常拿來測驗客戶的五個問題，讓你們做做看，投資屬性很快就會揭曉了： 　　？ 　　 5分 　　—39歲 4分 　　—49歲 3分 　　—59歲 2分 　　 1分 　??？ 　　 5分 　　 4分 　　 3分 　　 2分 　　 1分 　?。?　　 5分 　　 3分 　　 1分 　??？ 　　，所以可以承擔因市場價格波動所造成的較大投資風險 5分 　　，所以可以承擔一些因市場價格波動所造成的短期風險投資 4分 　　 3分 　　，投資報酬率低一些沒關(guān)系 2分 　　，愿意接受較低的投資報酬率，而不愿意承受資產(chǎn)虧損的風險 1分 　?。ァＵ堊砸韵旅枋鲋羞x擇一項最適合說明您對通貨膨脹與投資的態(tài)度。 　　，并愿意為此承擔較大的投資風險 5分 　　，若因而多承擔一些投資的風險是可以的 3分 　　，但是要盡量減低投資組合價值變動的幅度 1分 　　（股票）中，并且該投資呈現(xiàn)三級跳的漲幅。比如說：一個月增值了20％，您可能采取什么行動？ 　?。ü善保┥?5分 　　 4分 　　，實現(xiàn)部分獲利 3分 　　，實現(xiàn)大部分投資獲利 2分 　　，獲利了結(jié) 1分 　　，并且在過去的一年中該筆投資價值持續(xù)下滑，比方說：您的資產(chǎn)在這段時期中下跌了25％，您可能會采取什么行動？ 　　 5分 　　 4分 　　 3分 　　 2分 　　 1分 　　★分析：通過對這七個問題的分析，我們可以將投資者歸納為下列三種類型： 　　7至15分，保守型投資人，可忍受風險低。 　　16至30分，穩(wěn)健型投資人，可承受中度風險。 　　31至35分，積極型投資人，可忍受高風險。 即使同一種投資工具，也有不同的風險屬性《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　市場上有不同的投資工具，它們各有不同的特色及投資方式，沒有所謂的最好或最差的投資工具，只有適合或不適合自己的投資工具，了解投資屬性之后，接下來就要選擇相對應(yīng)的投資工具，才是最正確的理財態(tài)度?！　〔贿^同樣是理財工具，視標的與操作技巧的不同，風險屬性也不一樣，以基金為例，風險屬性差別歸納如下：　　避免不正確的期望，錯估投資報酬率　　了解投資屬性之后，接下來認識風險承受度，我還是老話一句：“清楚自身風險偏好，提高風險管理能力”，個人理財行為和決策經(jīng)常是在有風險的環(huán)境中進行的，冒風險就要要求得到與風險相對的額外收益，否則就不值得去冒險。　　可惜的是我觀察到人們最容易犯的錯誤是專注于收益率的比較，對相匹配的風險則視而不見或關(guān)注甚少。不同的人由于多種因素影響，其風險偏好也會各不相同，因此清楚自身的風險偏好，顯得尤為重要。　　我遇到過一些自以為保守的投資人，當問到理想的投資報酬率時，他們告訴我的數(shù)字居然高達20％以上，而且喜歡當沖股票、買賣期貨，實在讓我嚇一跳，可見不了解自己的投資人不在少數(shù)?！　∥曳顒衽笥褌?，通常債券、基金、股票、期貨的風險屬性是愈來愈高的，什么樣的個性最好搭配什么樣風險程度的理財工具，不然不正確的期望會導致錯估的投資報酬率，這對投資活動會造成一定的不良影響。引言《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　股市里有句老話說：當賣菜的大娘都在談?wù)摴善钡臅r候，我們也就該趕快撤離股市了。道理顯而易見，不論是股票還是基金、房地產(chǎn)等任何一種投資工具，過度依賴它們過去的績效與別人的經(jīng)驗而盲目跟風，無疑是最具風險的行為。 　　“人貴在自知”，賺錢或者理財?shù)某蓴?，絕大多數(shù)操乎于投資人的個性，在理財行為上，首先要了解知道自己握有多少可動用資金。例如經(jīng)濟來源、收支情形、儲蓄總額等等，弄清楚之后，再來設(shè)定理財目標，才會知道該采取怎樣的策略，但是很多人都不認識真正的“自己”，透過投資屬性測驗，或者經(jīng)由別人眼中看到自己，他們都急于否認：“不會??！我不是這樣的人！” 　　我發(fā)現(xiàn)就算媒體以及專家不斷宣傳投資理財?shù)淖⒁馐马棧嬲鋵嵉娜艘廊簧僦稚?，以至于出現(xiàn)“保守投資人不保守”、“停損停利未嚴格執(zhí)行”等等的投資盲點，但是若能透過自盲點一 經(jīng)驗落伍，沒有全球眼光《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　仔細分析這幾年投資人的投資行為，我發(fā)現(xiàn)很多投資人比較偏好股票為主要的投資標的，雖然中國股市最近兩年飚漲數(shù)倍，但是一般投資人真得獲利的并不是像媒體說得那么好。 　　以目前中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的成長速度與變化，再加上中國市場崛起與國際化程度愈來愈高，地處全球消費商品與高科技產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)基地的中國市場，在人民幣將要升值的前提下，企業(yè)應(yīng)對匯率變化的能力必須提高，由此產(chǎn)生的不確定因素也可能隨之增加。因此，未來投資人要掌握上市公司的營收數(shù)字與利潤也比以前困難許多，我們從最近QDII商品獲利不如預(yù)期，就可以知道在投資開放之后，投資公司與投資人要掌握投資契機的難度已經(jīng)提高了很多。 　　雖然資深投資人對中國股市情有獨鐘，對中國企業(yè)與股市也充滿感情，他們認為打開報紙與電視，就能夠很輕易地掌握投資標的的相關(guān)訊息，“那是看得到、聽得到的”，而對于美國的道瓊工業(yè)指數(shù)、香港恒生指數(shù)或其它國家的股價指數(shù)，不管漲多少跌多少，卻只被他們看作是無意義的數(shù)字。與投資人有正相關(guān)的，他們就覺得那是透明的，否則就有距離感，不熟悉、更不愿接觸。 　　舉個例子來說，2003年到2006年，雖然中國股市漲幅超過四倍，但是海外市場的漲幅也頗為驚人。譬如：中東杜拜股市上漲了14倍，印度股市上漲了4倍，原物料基金上漲近1倍，東歐基金上漲也超過1倍，因此，我建議您打開心胸，除了中國股市之外，海外還有很多值得我們關(guān)注與可以投資的國家與投資標的。 　　“等到挫敗，才會感覺心痛”這是股票低迷不振，散戶被套牢后的感觸，我建議投資人打開視野，充分吸收海外市場信息，透過不同市場布局，分散風險，并掌握各地市場成長契機，相形之下，更能掌握景氣回升時代的獲利機會。 盲點二 相信二手傳播，眼中只有跟風《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　你的理財訊息從何而來？我觀察到，大眾媒體仍是投資人的首要選擇，尤其以電視報導與財經(jīng)雜志最主要，其次是電視新聞、投資理財電視節(jié)目、網(wǎng)絡(luò)新聞等等，但理財訊息來自金融機構(gòu)專業(yè)人員與專業(yè)投資機構(gòu)的比例反而不到一成。這種高度依賴口耳相傳的投資模式，怎么能夠得到有價值的信息？無怪乎大多數(shù)的股民、基民與投資人，常常望股興嘆了。 　　我舉個例子，投資人就知道訊息不可以完全信賴媒體，就像“擦鞋童理論”，媒體很多訊息都是二手傳播，小心淪為最后一只老鼠，不過令人無奈的是，大家都知道不要追高殺低，但是就是很難克服貪婪的人性！ 　　當市場上同時看好或者看壞某種工具的時候，也就是理財經(jīng)理頭痛的時候，因為一定會遇到很多上門來的人要求購買或者拋售，但是我要強調(diào)投資不是投機，投機教父科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》中表示，只有一無所有以及有錢的人才有本錢投機，其他人還是腳踏實地吧！我提醒個性沖動的人：“萬一你看錯了趨勢，掉進流沙那怎么辦？” 　　另外，更糟糕的一點是投資人普遍有“跟風情結(jié)”，“雖然資產(chǎn)配置喊得震天價響，還是有人覺得太過深奧，根本聽不懂，也沒有多余的心思去進行配置，我經(jīng)常遇到對方雙手一攤跟我說：‘你直接告訴我可以買哪支熱門股票就好’”。 　　媒體上很多信息只是片斷，是不完整的，可投資人眼中卻只看到自己相信與想要得到的，對于風險等等其它信息，卻有意無意忽略掉，這也就是為什么銀監(jiān)會嚴格規(guī)范財富管理業(yè)務(wù)，設(shè)下重重門坎，會要求各金融機構(gòu)必須做好財務(wù)分析，要能兼顧投資人的目標以及風險承受度，避免投資人承受無謂風險。 　　我建議，不妨將資產(chǎn)分為核心投資的防御部位以及衛(wèi)星投資的攻擊部位，如果投資人真的打算聽從小道消息，不妨先從小額付出開始，試試水溫，不要全部“殺進去”！寧可小賺也不要大賠，因為投資不是冒險，務(wù)必要保留活路。 盲點三 四處胡亂投資，根本不清楚損益《35歲前要上的33堂理財課》中信出版社作者：曾志堯　　還有一類投資人堅信：“撿到籃子里的都是好菜！”我們常見一種“貪心”的投資客，他把投資標的列出來，數(shù)十檔不同性質(zhì)的股票琳瑯滿目，他的邏輯是只要有一檔賺到就夠了，但是實際上一個人哪里有能力、時間跟精神了解每一檔股票當中的學問呢？而且要把全部的漲跌都計算進來才能反映真正的損益。 　　截至2007年底，中國A股市場共有1935檔，較之2006年有了顯著的提高。不僅上市公司數(shù)量頻頻創(chuàng)出新高，股票最高價也一度飆升定格在300元左右。大家試想，幾近二千家上市公司，哪怕連分析師也不可能更沒必要精通每一檔股票，遑論資金有限的散戶。因此只要縮小范圍，學習專注，不論股票還是其它金融商品，哪怕是自己居住地方的小生意、房地產(chǎn)，找出最適合你自己的致富方式，也可以成功！ 　　以投資大師巴菲特為例，他2006年初因為看空美元，結(jié)果虧損不少，慘遭市場取笑，不過他不以為意，可見投資大師都會看錯時機，一般人又怎么可能不犯錯，但重點在于“專注”二字，巴菲特便堅持不碰科技類股，哪怕指數(shù)不斷飆高，他也依然不為所動。