【正文】 下的國(guó)家由國(guó)際貨幣基金組織和歐洲共同體負(fù)責(zé)完成。西方七大工業(yè)國(guó)家為自已經(jīng)濟(jì)空間所作的決定正逐步滲透到世界其余地區(qū)。只是由于多數(shù)民主選舉的政府和議會(huì)推行一種目標(biāo)明確的政策和法律，在這條道路上逐步發(fā)展起獨(dú)立的金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。自1985年以來，外匯與國(guó)際有價(jià)證券交易的營(yíng)業(yè)額增加到了10倍， 萬億美元，這是國(guó)際清算銀行通報(bào)的數(shù)字。今天，所有這些市場(chǎng)直接聯(lián)合到一起。如果日本中央銀行向東京金融大樓以低廉價(jià)格出借貨幣，可能因此會(huì)使聯(lián)邦德國(guó)債券價(jià)格上漲。這完全取決于專門從事貨幣交易的商人們的判斷，他們像一支“電子技術(shù)武裝起來的軍隊(duì)”（以《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志語(yǔ)），為了進(jìn)行更好的金融投資，每天24小時(shí)不停地在全球賽跑。同樣投資信托基金公司的經(jīng)理們經(jīng)常在幾小時(shí)內(nèi)把數(shù)十億美元的款項(xiàng)推銷給那些從事各種不同投資、處于各種不同市場(chǎng)中的顧客。為了對(duì)源源不斷的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行加工，每個(gè)交易商人都實(shí)現(xiàn)了高效率的信息處理。德。在這個(gè)狹窄的工作面上安裝著3 個(gè)熒光屏幕和2 臺(tái)擴(kuò)音器，它們用光學(xué)和聲學(xué)手段無休無止地提供著各種最新數(shù)據(jù)。在屏幕上同時(shí)出現(xiàn)最近的3 個(gè)關(guān)于瑞士法郎的報(bào)價(jià)或者對(duì)瑞士法郎的需求的情況，最近1 小時(shí)內(nèi)所有貨幣的最高匯率或者最低匯率，以及來自貨幣世界的最新新聞。如果另一位顧客方面的經(jīng)紀(jì)人接受了報(bào)價(jià)，接著就要打一個(gè)電話。重要的?！睆墓ぷ鏖_始，他就著手研究交易所大樓的國(guó)民經(jīng)濟(jì)部信息處發(fā)布的（每日消息）。聯(lián)邦銀行家害怕通貨膨脹是因?yàn)橥鈪R交易已達(dá)到一個(gè)很大的固定數(shù)目。在瑞士銀行聯(lián)合會(huì)那里，用瑞士法郎購(gòu)買“德國(guó)馬克”。德國(guó)利率依舊毫無變化?！凹幢阕畲蟮某醇摇保缂~約城市銀行“也無法單獨(dú)推動(dòng)匯率”，斯洛肯定地說：“這個(gè)市場(chǎng)實(shí)在是太大了。他們的產(chǎn)物被稱作互換信貸和泡沫，期貨和預(yù)期，野狗和斑馬。顧客還可以就德國(guó)股票指數(shù)簽署一份期貨合同，它——與保險(xiǎn)金相反——如果指數(shù)上升超過協(xié)議價(jià)格的話，許諾支付一筆差價(jià)款項(xiàng)。從前這種期貨交易與風(fēng)險(xiǎn)交易只是為了對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)作出安全保障。長(zhǎng)期以來，所有大型交易場(chǎng)所都建立了自己專門的期貨交易所。這些交易中只有2 ％至3 ％用于直接保障工業(yè)和商業(yè)活動(dòng)。在這里，多數(shù)情況下要通過相應(yīng)的另一份合同對(duì)于他們可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行限定。結(jié)果，商人們的集體期待立場(chǎng)本身就變成了一種有形的壓力。客觀的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，主要利率與債券匯率之間的聯(lián)系日益失去重要意義。由于這樣一種機(jī)制，所有匯率波動(dòng)的幅度，即用金融界行話來說的“揮發(fā)度”急劇擴(kuò)大。儲(chǔ)蓄存款的管理、貸款的發(fā)放都失去了重要作用。上百家大型公司目前正經(jīng)營(yíng)著自己的信貸業(yè)務(wù)，他們自己發(fā)行一種世界范圍內(nèi)通用的債券。他們坐鎮(zhèn)在投資信托基金或保險(xiǎn)基金公司管理中心總裁辦公室里。特倫德屬于精英之列。這個(gè)新時(shí)代有什么特征？幾年以前，在美國(guó)首都這個(gè)引人注目的地方出現(xiàn)了一幢平安股份有限公司的管理大樓。在同一層樓中，如金融大亨特倫德一樣，媒介巨人《醒世時(shí)報(bào)》的工作人員也可以眺望到一種具有象征意味的景色。紀(jì)念美國(guó)富有的第一任總統(tǒng)的華盛頓紀(jì)念堂高大的大理石紀(jì)念碑，至多不過表示一種尊敬。幾秒鐘之內(nèi)他可以不引人注意地、但很有效率地調(diào)動(dòng)數(shù)十億的資金。斯洛的情形那樣，他所關(guān)心的不是每天在交易所和外匯市場(chǎng)上進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)的人的目前的利潤(rùn)。對(duì)于他來說，幾乎沒有一個(gè)大門是關(guān)閉的。而歷史總是不斷重演的。當(dāng)時(shí)世界范圍的景氣形勢(shì)不斷高漲，關(guān)于德國(guó)的形勢(shì)預(yù)測(cè)也是很樂觀的，因此市場(chǎng)要再一次提高利率。他的看法是正確的，并且成功地進(jìn)行了”最近幾年來最成功的一次投機(jī)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)是很大的，但是如果這個(gè)估計(jì)是正確的話，投資者的利潤(rùn)將從10％迅速增長(zhǎng)至50％。他們基金公司的一張股票的價(jià)值從1986年至1995年期間增長(zhǎng)1223％，股東的財(cái)產(chǎn)平均每年翻一番?，F(xiàn)在他們又獲得了在物質(zhì)經(jīng)濟(jì)中無論如何也無法取得的如此巨大的利潤(rùn)。至少在歐共體內(nèi)部抵消由于布雷頓森林體系統(tǒng)治的喪失而造成的消極后果。經(jīng)濟(jì)力量比較薄弱的國(guó)家，如意大利、英國(guó)或者愛爾蘭，對(duì)于國(guó)家或私人貸款提供的利息高于美國(guó)和德國(guó)，而且匯率風(fēng)險(xiǎn)是很小的，反過來兌換成德國(guó)馬克或美元也是受到保障的。聯(lián)邦德國(guó)銀行以大幅度提高利率來對(duì)付這些危險(xiǎn)，所有其他歐共體國(guó)家的貨幣發(fā)行銀行也不得不緊緊跟上，以便使自己的貨幣相對(duì)于德國(guó)馬克的實(shí)際價(jià)值保持穩(wěn)定。因?yàn)樵S多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為這些貨幣即將升值。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，兩年就是很長(zhǎng)的時(shí)間了。德魯肯米勒是人格化的美國(guó)之夢(mèng)。自此以后，原籍為匈牙利的索羅斯通常只作為富有鞋力的公司廣告人物發(fā)揮作用。從斯德哥爾摩到羅馬，各國(guó)政府的部長(zhǎng)和中央銀行總裁幾乎每天都信誓旦旦地說，他們將堅(jiān)持既定的兌換匯率。他的戰(zhàn)略十分簡(jiǎn)單，每天不斷地借來大量英鎊，只是為了在英國(guó)各家銀行中立即兌換成德國(guó)馬克，這些貨幣機(jī)構(gòu)再向英格蘭銀行要求提供德國(guó)馬克。即使英鎊只下跌了10％，這筆生意就可以從每英鎊賺到25芬尼的利潤(rùn)。法蘭克福的貨幣守護(hù)者們相信，這種投放將激起通貨膨脹。這個(gè)表態(tài)在幾分鐘內(nèi)傳遍全世界。在施萊辛格背叛的第二天，他在上午11點(diǎn)和下午2 點(diǎn)，兩次提高銀行新出手貨幣的利率，每次提高2 ％。幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，英鎊貶值9 ％，攻擊者獲得夢(mèng)幻般的利潤(rùn)。為了防止遭到同樣命運(yùn)，瑞典人和愛爾蘭人進(jìn)行了強(qiáng)硬的緊急自衛(wèi)。瑞典人到11月終于罷手，重新恢復(fù)正常利率，瑞典克朗貶值9 ％，愛爾蘭到第二年2 月也緊緊跟上，貨幣貶值10％。從以往年代所取得的成就中已使那些追逐利率的人嘗到甜頭。第二天在巴黎的法國(guó)財(cái)政部匆忙召開的解決德法危機(jī)的緊急會(huì)議上，法蘭西銀行總裁雅克。僅僅一個(gè)數(shù)字就可以證明這場(chǎng)針對(duì)法國(guó)的世界范圍的投機(jī)活動(dòng)所取得的十足優(yōu)勢(shì)。蒂特邁耶爾并不想承擔(dān)罪名，也不想為估計(jì)還將繼續(xù)下去的投機(jī)活動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，他們建議法國(guó)人放棄努力。貨幣主義者認(rèn)為，這種最佳利用當(dāng)然就是指能帶來最大收益的投資。因?yàn)樵谶@條道路上，最佳投資會(huì)帶來最高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志以不容置疑的口氣說：“金融市場(chǎng)是評(píng)判任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的法官和陪審員”。這個(gè)沒有國(guó)界的金融市場(chǎng)真的能成為福利的總源泉，成為經(jīng)濟(jì)世界的理性守衛(wèi)者嗎？這種說法不僅會(huì)發(fā)生誤導(dǎo)，而且還是很危險(xiǎn)的。而他們的利益總是相同的：較低的通貨膨脹率，他們貨幣的穩(wěn)定的表面價(jià)值，對(duì)他們的利息收入盡可能減少征稅。誰(shuí)能夠?yàn)椋ㄙY本的）強(qiáng)者創(chuàng)造良好條件，誰(shuí)就會(huì)受到獎(jiǎng)勵(lì)。沒有什么東西能比所謂的駐海外金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展更能說明世界金融體系敵視國(guó)家的趨勢(shì)。他們?cè)S諾對(duì)外國(guó)人的投資實(shí)行低稅率，或者干脆木征稅；對(duì)于任何泄露用戶身份的行為都要嚴(yán)加懲罰，即使是在國(guó)家官方詢問時(shí)也不能泄漏。有名氣的公司都有代表在這里，其中包括10家大型德國(guó)金融公司。近幾年來，直布羅陀一躍成為新的吸引資本的磁石，被委婉地稱作“綠洲”，變成國(guó)際逃稅犯罪中心之一。德國(guó)商業(yè)銀行通過簡(jiǎn)短的廣告用語(yǔ)——“聰明的投資者現(xiàn)在正駛向直布羅陀”——正在為向南部逃稅大作廣告。分公司領(lǐng)導(dǎo)人貝爾恩特。對(duì)于這種有組織的國(guó)際犯罪來說，幾乎再也沒有比它更好的溫床了。芬代森承認(rèn)，“對(duì)此沒有什么經(jīng)驗(yàn)材料”。芬代森肯定說，這些銀行也同德國(guó)的電子支付系統(tǒng)聯(lián)了網(wǎng)。與這種合法的、有組織資本外逃使國(guó)家金庫(kù)遭受的毀滅性損失相比，跨國(guó)犯罪組織滲透的危險(xiǎn)已經(jīng)黯然失色。因此國(guó)家又變成了騙取它的稅款的人的債務(wù)人，甚至還要支付利息，這種利息是贈(zèng)給債權(quán)人的一種免稅的附加收入。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，在所有海外分支機(jī)構(gòu)旗幟下管理的資金總計(jì)為2 萬億美元。國(guó)際收支結(jié)算年復(fù)一年地顯示出數(shù)百億的赤字。很奇怪的是，所有這些交易中絕對(duì)沒有一個(gè)現(xiàn)實(shí)存在的，把自己的旗幟交給金融世界支配、甚至出讓民族國(guó)家主權(quán)的政治人物或政治組織進(jìn)行活動(dòng)。一個(gè)信箱，一名總代表或信托人就已經(jīng)足夠了，其余的由電子計(jì)算機(jī)承擔(dān)。因此，對(duì)于稅收機(jī)構(gòu)和警察局來說，堵住資本外逃渠道是一件輕而易舉的事情，無需去占領(lǐng)任何國(guó)家。由于日益上漲的財(cái)政赤字，德國(guó)稅務(wù)調(diào)查員第一次在大銀行進(jìn)行了一些搜查行動(dòng)。在有組織的金融工業(yè)壓力下，它們幾乎要在世界范圍內(nèi)遵循由德累斯頓銀行的扎拉青和他的同事在1996年重新規(guī)定的道路：降低財(cái)產(chǎn)稅和資本投資稅，對(duì)一切金融服務(wù)部門放松控制，節(jié)省對(duì)于國(guó)家服務(wù)部門和社會(huì)福利任務(wù)的開支。美國(guó)《新聞周刊》雜志評(píng)論說，加入國(guó)際金融體系對(duì)于有關(guān)國(guó)家來說猶如一紙‘提士德契約“。就是德國(guó)統(tǒng)一，如果沒有外國(guó)人購(gòu)買聯(lián)邦德國(guó)債務(wù)，在財(cái)政上也是無法維持的。最有影響的、體現(xiàn)金融市場(chǎng)世界統(tǒng)治權(quán)力的匿名代辦處是紐約教會(huì)大街99號(hào)的一幢笨拙的、11層高樓的砂巖建筑。信貸是現(xiàn)代貿(mào)易自由體系維持生命的呼吸。外面的來訪者，無論什么等級(jí)，都不能進(jìn)入工作人員的工作場(chǎng)地。特魯格亞僅僅聲明，什么事情是穆迪公司所不能做的：“不，我們不對(duì)整個(gè)民族作出判斷。因?yàn)樘佤敻駚啽救司褪悄碌瞎久褡逶u(píng)估部門的頭目。因?yàn)閾?jù)穆迪公司解釋，在那里，資本投資的“長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)”還是“比較大”的。在匈牙利（Ba），連這種金融安全都是”很成問題“的了。穆迪公司的評(píng)估是不能忘記的，在創(chuàng)業(yè)幾十年以后就開始頒發(fā)這種評(píng)估。目前由于僵化的經(jīng)濟(jì)政策，這個(gè)國(guó)家正經(jīng)歷一場(chǎng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)危機(jī)。為了保護(hù)自己不受賄賂的聲譽(yù)，穆迪公司的工作人員只能外出旅行兩次，即應(yīng)某一國(guó)家財(cái)政部邀請(qǐng)，檢查該國(guó)金融財(cái)政?！比欢?，結(jié)果本身就是政治性的?？死椎侔部偫碓O(shè)法借助一項(xiàng)新的預(yù)算計(jì)劃和削減開支來阻止資本外逃。（紐約時(shí)代）雜志諷刺地評(píng)論說：“穆迪公司的這個(gè)人統(tǒng)治著世界”。沒有法律的法庭市場(chǎng)邏輯自上而下地垂直滲透絕不僅僅是那些可惡的國(guó)外投資者造成的。最初，由于它被奉為榜樣的社會(huì)福利政策而被人們交口稱譽(yù)，這個(gè)國(guó)家努力盡可能實(shí)現(xiàn)一個(gè)社會(huì)公正的資本主義。財(cái)政預(yù)算赤字日益膨脹，政府被迫對(duì)大量社會(huì)福利計(jì)劃進(jìn)行限制。斯堪的納維亞最大的保險(xiǎn)公司斯堪的亞公司的老板布耶爾恩。政府和所有接受瑞典克朗貸款的人，今后對(duì)于所借的錢必須以4 ％的利率進(jìn)行償還，這比德國(guó)馬克的利率還高。威脅自然依舊存在。兩天以后，穆迪公司公布了它的報(bào)告，據(jù)稱瑞典國(guó)家穩(wěn)定金融財(cái)政的措施是很不夠的，它必須“進(jìn)一步削減社會(huì)福利計(jì)劃”。保守黨一自由黨聯(lián)盟政府遵循工業(yè)界和銀行界的要求逐步改進(jìn)稅收體系。相反地，由于德國(guó)統(tǒng)一而增加的所有負(fù)擔(dān)都完全落到群眾性征稅上面，首先是工資稅和增值稅。1992年在布魯塞爾辦公的歐洲聯(lián)盟的一個(gè)高級(jí)專家小組確認(rèn)，在向公司征稅方面，德國(guó)已落后于美國(guó)、日本以及西歐平均水平。克林頓進(jìn)入白宮。投資的銀行家們公開結(jié)成反對(duì)改革的統(tǒng)一陣線。現(xiàn)在我希望，若重新來到這個(gè)世界上就要像息金市場(chǎng)一樣，一個(gè)人要能使每個(gè)人都感到威脅。但是在選舉以后，發(fā)揮決定性作用的卻是金融學(xué)家所稱的貨幣投票權(quán)。在這里具有諷刺意義的是，社會(huì)民主黨人控制資本所取得的巨大勝利，今天卻又在全球范圍推動(dòng)了資本主義的自由發(fā)展。德意志銀行調(diào)查部估計(jì)，世界范圍內(nèi)投資資金僅為7 萬億馬克，其余10萬億馬克則由養(yǎng)老儲(chǔ)蓄方案的設(shè)計(jì)者如由德國(guó)的各種保險(xiǎn)公司管理。關(guān)心債券匯率與貨幣穩(wěn)定的各國(guó)政府因此完全有理由要求為福利社會(huì)一部分人的目標(biāo)服務(wù)。瑞典的大多數(shù)人時(shí)至今天也不希望他們的社會(huì)單純追求資本利潤(rùn)的目標(biāo)。1992年，意大利政府也不再如一些教授和投機(jī)分子嘲笑的那樣從官僚主義的愚昧出發(fā)反對(duì)里拉貶值，而且他們還要保護(hù)數(shù)百萬——根據(jù)銀行建議——通過抵押樓房住宅換取資金的家庭。菲尼表現(xiàn)出維護(hù)占便宜的抵押債務(wù)人利益的代言人的特點(diǎn)。像愛爾蘭、丹麥、希臘或者泰國(guó)，對(duì)它們實(shí)際支付利息不超過2 ％，因?yàn)樗鼈兪切?guó)。默利茨解釋說：“這就像電影院失火以后，所有的人都想逃出去，但是出口不夠。從這種判決中撈取好處的首先是美國(guó)。自1993年以來，這筆虧空總計(jì)占全部社會(huì)生產(chǎn)的10％，美國(guó)是世界上最大的債務(wù)人。在各國(guó)貨幣發(fā)行銀行的全部硬通貨儲(chǔ)備中60％以上都是美元，全部私人儲(chǔ)蓄中幾乎有一半是美元。自1990年以來，商人們和國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)家都注意到，歸根結(jié)底，唯有美元區(qū)的情況決定世界范圍利率的發(fā)展。歐洲也迅速地把利率提高7 ％，在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)專家的行話中這被稱作“宏觀經(jīng)濟(jì)的毒藥”。1995年與上一年相比貸款增加7 ％?！睂?duì)美元區(qū)的依賴性為華盛頓金融與貨幣政策專家們創(chuàng)造了一種權(quán)力地位，這種地位越來越多地把他們引上了同其它民族發(fā)生沖突的路線。結(jié)果不僅美元，所有歐洲貨幣對(duì)于法郎和德國(guó)馬克的比價(jià)都在下跌?？陀^上匯率的迅速下跌似乎是很不合理的。柏林的德國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)查研究所的貨幣專家默爾策爾。”真的不合邏輯嗎？這荒謬嗎？貨幣競(jìng)爭(zhēng)的主要健將們的看法卻完全不同。出口衰退的美國(guó)經(jīng)濟(jì)想借此獲得推動(dòng)，使他們能夠在國(guó)外市場(chǎng)上廉價(jià)提供自己的產(chǎn)品。這些機(jī)構(gòu)肯定不是按照美國(guó)政府的笛聲跳舞，但是他們卻非常樂意秉承聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和它的總裁艾倫。其余的由不久之后了解底細(xì)的商人們來做。在這兩個(gè)事例中，對(duì)于市場(chǎng)所發(fā)出的信號(hào)是明確無誤的。他認(rèn)為，在一個(gè)深受通貨膨脹困擾的貨幣虛弱的世界內(nèi)，美元本身面臨大幅升值的威脅。這位德國(guó)總理一反往常對(duì)于大西洋彼岸偉大兄弟的克制態(tài)度，對(duì)于華盛頓政府嫁禍于人的貨幣政策表示了個(gè)人的抗議，并且公開把這項(xiàng)政策說成是‘岸人無法接受的“——這個(gè)表態(tài)取得了相應(yīng)的效果。他們與美國(guó)的貿(mào)易順差僅在12個(gè)月內(nèi)就減少了四分之三，這個(gè)國(guó)家陷入了通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)人數(shù)成倍增加。外匯市場(chǎng)絕對(duì)沒有發(fā)瘋，它是按照艾倫。某些國(guó)家的貨幣發(fā)行銀行不僅不軟弱，而且還被列入一個(gè)明確的實(shí)力排行榜，居于首位的是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，處于第二位的是日本銀行和聯(lián)邦德國(guó)銀行，它們分別在日元區(qū)或德國(guó)馬克區(qū)統(tǒng)治著它們的鄰居。這位使用霸權(quán)的美國(guó)巨人越是殘酷無情，就越會(huì)產(chǎn)生攻擊性的反抗行動(dòng)。此外，馬哈蒂爾特別喜歡做的是，不斷地對(duì)西方的傲慢自大、頹廢墮落和帝國(guó)主義觀點(diǎn)發(fā)動(dòng)攻擊。然后，美國(guó)人與日本、英國(guó)和聯(lián)邦德國(guó)在紐約普拉扎飯店舉行一次秘密會(huì)談，達(dá)成一致意見，通過共同干預(yù)再把匯率降下來，并由此造成災(zāi)難性下跌30％。當(dāng)歐洲貨幣體系陷入虛脫的時(shí)候，雅法爾錯(cuò)誤地估計(jì)形勢(shì)。他的接班人此后再也不敢冒這種風(fēng)險(xiǎn)了。亞洲的貨幣發(fā)行銀行已經(jīng)控制了世界硬通貨外匯儲(chǔ)備的一半?！捌駷橹?，敵視美國(guó)的亞洲國(guó)家未必會(huì)用大規(guī)模拋售的辦法破壞美元地位，并從而破壞世界金融體系。另一方面，在歐洲，與計(jì)劃者的意圖——?jiǎng)訐u美元霸權(quán)地位——相反，這一計(jì)劃正變成一場(chǎng)沒有喜劇結(jié)局的笨拙肥皂劇。在那里，在這個(gè)星期三的晚上，當(dāng)時(shí)