企業(yè)并購?fù)缎写筠o典-預(yù)覽頁
【正文】 、營銷過程的企業(yè)收購過來，以形成縱向生產(chǎn)一體化?？v向并購的優(yōu)點(diǎn)是能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，節(jié)約通用的設(shè)備、費(fèi)用等；可以加強(qiáng)生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合，利于協(xié)作化生產(chǎn)；可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)省運(yùn)輸、倉儲、資源和能源等。在實(shí)質(zhì)上，橫向并購是兩個或兩個以上生產(chǎn)或銷售相同、相似產(chǎn)品的企業(yè)間的并購，其目的在于消除競爭、擴(kuò)大市場份額、增加并購企業(yè)的壟斷實(shí)力或形成規(guī)模效應(yīng)。無償劃轉(zhuǎn)式并購 這種并購一般發(fā)生在同一財政渠道的企業(yè)之間，主管部門用行政手段將經(jīng)營不善得企業(yè)劃入優(yōu)勢企業(yè)。此策可使獵物公司避免面對面地與敵意收購者展開大范圍的收購與反收購之爭，但是，自尋接管人最終會導(dǎo)致獵物公司喪失獨(dú)立性。以此防止敵意收購。以此構(gòu)成敵意收購的壁壘，使收購變得不那么有利可圖，或是給收購者帶來現(xiàn)金支付上的沉重負(fù)擔(dān)。其典型償還期限為３～８年。２、美國政府對其控制較嚴(yán)，申請手續(xù)遠(yuǎn)比一般債券繁瑣。通過私募發(fā)行的證券可以是公司債券，也可以是股票，以債券居多。 雨傘基金(umbrella funds) 基金管理公司把自己名下的一組基金作為“母基金”，在“母基金”之下，再組成若干個“子基金”，以方便和吸引投資者在其中自由選擇和轉(zhuǎn)換的一種經(jīng)營方式。 契約型投資基金(constractual type funds) 根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。這種要約有時會附有要約人所能接受的股份最高與（或）最低價格。Consolidation 合并行為或合并后的狀態(tài)，在公司法上，指兩個或兩個以上的公司合并為一個新設(shè)立的公司，即A公司與B公司合并成為C公司。Merger 物體之間或者權(quán)力之間的融合或相互吸收，通常融合或相互吸收的一方在價值或重要性上要弱于另一方。揚(yáng)基債券具有如下幾個特點(diǎn)：１、期限長，數(shù)額大。武士債券(Samurai bonds) 在日本債券市場上發(fā)行的外國債券，即日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在日本國內(nèi)市場發(fā)行的、以日元為計值貨幣的債券。從１９９２年起，龍債券得到了迅速發(fā)展。“藍(lán)籌”一詞源于西方賭場，在西方賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍(lán)色籌碼最為值錢。后來出現(xiàn)的紅籌股，主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后形成的，如“北京控股”等。國家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股?？儍?yōu)股 績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，但對于績優(yōu)股的定義國內(nèi)外卻有所不同。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。 B股 B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的，岡此，國有股在公司股僅中占有較大的比重。按照《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》規(guī)定。 股東權(quán)益 股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是法定公益金，按稅后利潤的5％一10％提取。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。當(dāng)時發(fā)行的英國政府公債帶有金黃邊，因此被稱為“金邊債券”。地方政府債券一般也是以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔(dān)保。些小型公司為開拓業(yè)務(wù)籌集資金而發(fā)行的，由于這種債券的信用受到懷疑，問津者較少，70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以后，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場急劇膨脹，迅速達(dá)到鼎盛時期。國際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國家、籌集的資金來源于國外金融市場。 憑證式國債 憑證式國債是～種國家儲蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購買之日起計息。貼現(xiàn)同債的發(fā)行價格與其面值的差額即為債券的利息。 可轉(zhuǎn)換公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可轉(zhuǎn)換債券〕是一種可以在特定時間。在公募發(fā)行情況下。私募發(fā)行有確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡單，可以節(jié)省發(fā)行時間和費(fèi)用。溢價發(fā)行又可分為時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種方式?；旧隙疾捎弥虚g價發(fā)行。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)惜助自己在證券市場上的信譽(yù)和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過程稱為承銷。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件。主承銷商由發(fā)行人按照公平競爭的原則，通過竟標(biāo)或者協(xié)商的方式確定。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會員或交易所認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)或人士。 國債招標(biāo)發(fā)行 招標(biāo)發(fā)行是指通過招標(biāo)的方式來確定國債的承銷簡和發(fā)行條件。一般來講，承銷商先選擇一些呵能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要是機(jī)構(gòu)投資者。綠鞋（Green shoe） 是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價下跌至發(fā)行價或發(fā)行價以下，達(dá)到支持和穩(wěn)定二級中場交易的目的。如果超額配售未獲發(fā)行人許可，則被稱為“光腳鞋”（Bare Shoe），它常被包銷商將其與綠鞋一起合用，以增大賣空空間和市場支撐能力。 兩地上市 兩地上市就是指一家公司的股票同時在兩個證券交易所掛牌上市。我同有些公司既在境內(nèi)發(fā)行Ａ股。 買殼上市 買殼上市，是指一些非上市公司通過收購一些業(yè)績較差。我國規(guī)定上市公司必須在股票掛牌交易日之前的3天內(nèi)、在中國證監(jiān)會指定的上市公司信息披露指定報刊上刊登上市公告書，井將公告書備置于公司所在地，掛牌交易的證券交易所、有關(guān)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)，就公司本身及股票上市的有關(guān)事項(xiàng)，向社會公眾進(jìn)行宣傳和說明，以利于投資者在公司股票上市后，做出正確的買賣選擇。即為該公司在市場上的價值，也就是公司的市價總值。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時每股凈資產(chǎn)降低了。 上市公司的信息披露 上市公司必須認(rèn)真承擔(dān)對投資者的信息披露義務(wù)；同時，上市公司必須將公司發(fā)生的重要事項(xiàng)，及時向中國證監(jiān)會及證券交易所報告，以保證市場監(jiān)管的有
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