企業(yè)并購(gòu)?fù)缎写筠o典-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 、營(yíng)銷過(guò)程的企業(yè)收購(gòu)過(guò)來(lái)，以形成縱向生產(chǎn)一體化?？v向并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是能夠擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，節(jié)約通用的設(shè)備、費(fèi)用等；可以加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合，利于協(xié)作化生產(chǎn)；可以加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)省運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、資源和能源等。在實(shí)質(zhì)上，橫向并購(gòu)是兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)或銷售相同、相似產(chǎn)品的企業(yè)間的并購(gòu)，其目的在于消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增加并購(gòu)企業(yè)的壟斷實(shí)力或形成規(guī)模效應(yīng)。無(wú)償劃轉(zhuǎn)式并購(gòu) 這種并購(gòu)一般發(fā)生在同一財(cái)政渠道的企業(yè)之間，主管部門用行政手段將經(jīng)營(yíng)不善得企業(yè)劃入優(yōu)勢(shì)企業(yè)。此策可使獵物公司避免面對(duì)面地與敵意收購(gòu)者展開(kāi)大范圍的收購(gòu)與反收購(gòu)之爭(zhēng)，但是，自尋接管人最終會(huì)導(dǎo)致獵物公司喪失獨(dú)立性。以此防止敵意收購(gòu)。以此構(gòu)成敵意收購(gòu)的壁壘，使收購(gòu)變得不那么有利可圖，或是給收購(gòu)者帶來(lái)現(xiàn)金支付上的沉重負(fù)擔(dān)。其典型償還期限為３～８年。２、美國(guó)政府對(duì)其控制較嚴(yán)，申請(qǐng)手續(xù)遠(yuǎn)比一般債券繁瑣。通過(guò)私募發(fā)行的證券可以是公司債券，也可以是股票，以債券居多。 雨傘基金(umbrella funds) 基金管理公司把自己名下的一組基金作為“母基金”，在“母基金”之下，再組成若干個(gè)“子基金”，以方便和吸引投資者在其中自由選擇和轉(zhuǎn)換的一種經(jīng)營(yíng)方式。 契約型投資基金(constractual type funds) 根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。這種要約有時(shí)會(huì)附有要約人所能接受的股份最高與（或）最低價(jià)格。Consolidation 合并行為或合并后的狀態(tài)，在公司法上，指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司合并為一個(gè)新設(shè)立的公司，即A公司與B公司合并成為C公司。Merger 物體之間或者權(quán)力之間的融合或相互吸收，通常融合或相互吸收的一方在價(jià)值或重要性上要弱于另一方。揚(yáng)基債券具有如下幾個(gè)特點(diǎn)：１、期限長(zhǎng)，數(shù)額大。武士債券(Samurai bonds) 在日本債券市場(chǎng)上發(fā)行的外國(guó)債券，即日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國(guó)際組織在日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的、以日元為計(jì)值貨幣的債券。從１９９２年起，龍債券得到了迅速發(fā)展?！八{(lán)籌”一詞源于西方賭場(chǎng)，在西方賭場(chǎng)中，有三種顏色的籌碼，其中藍(lán)色籌碼最為值錢。后來(lái)出現(xiàn)的紅籌股，主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后形成的，如“北京控股”等。國(guó)家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購(gòu)的新股，就是轉(zhuǎn)配股?？?jī)優(yōu)股 績(jī)優(yōu)股就是業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票，但對(duì)于績(jī)優(yōu)股的定義國(guó)內(nèi)外卻有所不同。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。 B股 B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。由于我國(guó)大部分股份制企業(yè)都是由原國(guó)有大中型企業(yè)改制而來(lái)的，岡此，國(guó)有股在公司股僅中占有較大的比重。按照《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》規(guī)定。 股東權(quán)益 股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是法定公益金，按稅后利潤(rùn)的5％一10％提取。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。當(dāng)時(shí)發(fā)行的英國(guó)政府公債帶有金黃邊，因此被稱為“金邊債券”。地方政府債券一般也是以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔(dān)保。些小型公司為開(kāi)拓業(yè)務(wù)籌集資金而發(fā)行的，由于這種債券的信用受到懷疑，問(wèn)津者較少，70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以后，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場(chǎng)急劇膨脹，迅速達(dá)到鼎盛時(shí)期。國(guó)際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國(guó)家、籌集的資金來(lái)源于國(guó)外金融市場(chǎng)。 憑證式國(guó)債 憑證式國(guó)債是～種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買之日起計(jì)息。貼現(xiàn)同債的發(fā)行價(jià)格與其面值的差額即為債券的利息。 可轉(zhuǎn)換公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券（簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)換債券〕是一種可以在特定時(shí)間。在公募發(fā)行情況下。私募發(fā)行有確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用。溢價(jià)發(fā)行又可分為時(shí)價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行兩種方式。基本上都采用中間價(jià)發(fā)行。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)惜助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過(guò)程稱為承銷。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件。主承銷商由發(fā)行人按照公平競(jìng)爭(zhēng)的原則，通過(guò)竟標(biāo)或者協(xié)商的方式確定。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會(huì)員或交易所認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)或人士。 國(guó)債招標(biāo)發(fā)行 招標(biāo)發(fā)行是指通過(guò)招標(biāo)的方式來(lái)確定國(guó)債的承銷簡(jiǎn)和發(fā)行條件。一般來(lái)講，承銷商先選擇一些呵能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要是機(jī)構(gòu)投資者。綠鞋（Green shoe） 是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價(jià)下跌至發(fā)行價(jià)或發(fā)行價(jià)以下，達(dá)到支持和穩(wěn)定二級(jí)中場(chǎng)交易的目的。如果超額配售未獲發(fā)行人許可，則被稱為“光腳鞋”（Bare Shoe），它常被包銷商將其與綠鞋一起合用，以增大賣空空間和市場(chǎng)支撐能力。 兩地上市 兩地上市就是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交易所掛牌上市。我同有些公司既在境內(nèi)發(fā)行Ａ股。 買殼上市 買殼上市，是指一些非上市公司通過(guò)收購(gòu)一些業(yè)績(jī)較差。我國(guó)規(guī)定上市公司必須在股票掛牌交易日之前的3天內(nèi)、在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的上市公司信息披露指定報(bào)刊上刊登上市公告書，井將公告書備置于公司所在地，掛牌交易的證券交易所、有關(guān)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)，就公司本身及股票上市的有關(guān)事項(xiàng)，向社會(huì)公眾進(jìn)行宣傳和說(shuō)明，以利于投資者在公司股票上市后，做出正確的買賣選擇。即為該公司在市場(chǎng)上的價(jià)值，也就是公司的市價(jià)總值。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股凈資產(chǎn)降低了。 上市公司的信息披露 上市公司必須認(rèn)真承擔(dān)對(duì)投資者的信息披露義務(wù)；同時(shí)，上市公司必須將公司發(fā)生的重要事項(xiàng)，及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及證券交易所報(bào)告，以保證市場(chǎng)監(jiān)管的有
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