【正文】 “社?；稹笔且粋€被簡化了的統(tǒng)稱。 ? 注意： “五險”是法定的，而“一金”不是法定的 。 2022年下半年起，全北京市統(tǒng)一規(guī)定所有用人單位按工資的 12%辦理繳納住房公積金。自身積累、銀行借款不 能滿足巨額資金需求。 二 、證券市場的發(fā)展階段 （一）萌芽階段 1602 年，世界第一個股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立； 1698年，柴思胡同 — 喬納森咖啡館，因眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易而聞名； 1773年，英國第一家證券交易所在該咖啡館（喬納森咖啡館）成立； 1802年獲得英國政府批準(zhǔn)； 1790 年，美國第一個證券交易所在費(fèi)城成立； 1792 年 5 月 17 日，華爾街梧桐樹協(xié)定，訂立最低傭金標(biāo)準(zhǔn)以及其它交易條款； 1793 年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易 ； 1817 年更名為紐約證券交易會， 1863年更名為紐約證券交易所；紐約證券交易所在獨(dú)立戰(zhàn)爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行。 （五）加速發(fā)展： 階段 20世紀(jì) 70年代。 1914 年北洋政府頒布 《 證券交易所法 》 ，推動證券交易所的建立。此后，相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品交易所、天津市企業(yè)交易所等。 1990年 10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為中國期貨交易的開端。 1997年 11月，中國金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則。 從 2022年開始，市場步入持續(xù)四年的調(diào)整階段，證券公司到 2022年全行業(yè)連續(xù)四年總體虧損。 2022年年末，中國證監(jiān)會又適時啟動了以滬深 300指期貨和融資融券制度為代表的重大創(chuàng)新。持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。 記名股票的特點(diǎn) : （ 1）股東權(quán)利歸屬于記名股東 （ 2）可以一次或分次繳納出資 （ 3）轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制 （ 4）便于掛失，相對安全 無記名股票。 有面額股票的特點(diǎn) : （ 1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例 （ 2）為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù) 無面額股票。 國有資產(chǎn)管理部門是國有股權(quán)行政管理的專職機(jī)構(gòu)。 國家股是國有股權(quán)的一個組成部分，另一組成部 分是國有法人股。 社會公眾股 社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。 （ 1）境內(nèi)上市外資股。 （二）按流通受限與否分類 已完成股權(quán)分臵改革的公司 （ 1）有限售條件股份。 未完成股權(quán)分臵改革的公司 （ 1）未上市流通股份 ①發(fā)起人股份 ②募集法人股份 ③內(nèi)部職工股 ④優(yōu)先股或其他 （ 2）已上市流通股份 ①境內(nèi)上市人民幣普通股票，即 A股 ②境內(nèi)上市外資股，即 B股 ③境外上市外資股，即在境外證券市場上市的普通股，如 H股。 第三章 債 券 ? 第一節(jié) 債券的特征與類型 ? 第三節(jié) 政府債券 ? 第三節(jié) 金融債券與公司債券 ? 第四節(jié) 國際債券 一、債券的定義與特征 （一）債券的定義 債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。票面金額大小不同，可以適應(yīng)不同的投資對象，同時也會產(chǎn)生不同的發(fā)行成本。 債券票面上有時還包含一些其他要素，如附有分期償還時間表或附有一定的選擇權(quán)。是債權(quán)人認(rèn)購債券的一種款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。 （二）政府債券的性質(zhì) 第一，從形式上看，政府債券也是一種有價證券，它具有債券的一般性質(zhì)。一般指償還期限為 1年或 1年以內(nèi)的國債 ，短期國債一般是為滿足國庫暫時的入不敷出之需。 （ 3）長期國債。 （ 2）建設(shè)國債。 （ 4）特種國債。 （ 2）非流通國債。憑證式國債購買方便、變現(xiàn)靈活、利率優(yōu)惠、收益穩(wěn)定、安全無風(fēng)險 。近年來主要有 : （ 1）特別國債 （ 2）長期建設(shè)國債 三、地方政府債券 （一）地方政府債券的發(fā)行主體 （二）地方政府債券的分類 一般債券（普通債券） 專項債券（收益?zhèn)? （三）我國的地方政府債券 第三節(jié) 金融債券與公司債券 一、金融債券 （一）金融債券的定義 金融債券，是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。 三、我國的企業(yè)債券和公司債券 （一）企業(yè)債券 我國的企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券的發(fā)行人是依照 《 公司法 》 在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。 歐洲債券在計息方式 、附有選擇權(quán)方面有眾多創(chuàng)新品種 三、我國的國際債券 （一）政府債券 （二）金融債券 （三）可轉(zhuǎn)換公司債券 第四章 證券投資基金 第一節(jié) 證券投資基金概述 第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人 第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值 第四節(jié) 證券投資基金的收益風(fēng)險與信息披露 第五節(jié) 證券投資基金的投資 一、證券投資基金 （一）證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動的基金。基金資產(chǎn)歸 基金所有 契約型基金與公司型基金的區(qū)別 （ 1）資金的性質(zhì)不同 （ 2）投資者的地位不同 （ 3）基金的營運(yùn)依據(jù)不同 （二）按基金的運(yùn)作方式分 封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。 LOF 上市開放式基金，是一種可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種新的基金運(yùn)作方式。 《 中華人民共和國證券投資基金法 》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。 按照基金合同的約定確定基金收益分配方案， 及時向基金份額持有人分配收益 。 辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披 露事項 。 1國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。 對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)臵賬戶，確保 基金財產(chǎn)的完整與獨(dú)立 。 對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出 具意見 。 1國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。 第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值 一、證券投資基金的費(fèi)用 （一）基金管理費(fèi) 基金管理費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用，也就是管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。 （三）其他費(fèi)用 證券投資基金的費(fèi)用還包括 :封閉式基金上市費(fèi)用 。與基金相關(guān)的會計師、律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用 。 二、證券投資基金凈資產(chǎn) 基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價值。 （二）證券投資基金的利潤分配 證券投資基金利潤是指基金在一定會計期間的經(jīng)營成果。 按照 《 證券投資基金管理辦法 》 的規(guī)定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的 90%。 二、證券投資基金的投資風(fēng)險 （一）市場風(fēng)險 （二）管理風(fēng)險 （三）技術(shù)風(fēng)險 （四）巨額贖回風(fēng)險 （五）其他風(fēng)險 三、基金的信息披露 我國 《 基金法 》 規(guī)定，基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu) 。 目前我國的基金主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、非公開發(fā)行股票、國債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外 。依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動。貨幣市場基金、中短債基金不得投資于流通受限證券。 （ 3）基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超 過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量超過擬 發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量 。 第五章 金融衍生工具 第一節(jié) 金融衍生工具概述 第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換 第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品 第四節(jié) 其他金融衍生工具 第一節(jié) 金融衍生工具概述 一、金融衍生工具的概念和特征 （一）金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又稱“金融衍生產(chǎn)品”，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。嵌入衍生工具與主合同構(gòu)成混合工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券等。 高風(fēng)險性 金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。 （ 4）因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié) 算風(fēng)險 。 （二）遠(yuǎn)期交易 遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某時刻（或時間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價格進(jìn)行交易。 （一）股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約 包括單個股票的遠(yuǎn)期合約、一攬子股票的遠(yuǎn)期合約和股票價格指數(shù)的遠(yuǎn)期合約三個子類。 三、金融期貨合約與金融期貨市場 （一）金融期貨的定義和特征 金融期貨是期貨交易的一種。金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。商業(yè)性匯率風(fēng)險主要是指人們在國際貿(mào)易中因匯率變動而遭受損失的可能性。 （ 2）主要參考利率期貨 國際金融市場上的重要的參考利率是市場利率水平的重要指標(biāo)，同時也是金融機(jī)構(gòu)制定利率政策和設(shè)計金融工具的主要依據(jù)。 （四）金融期貨的基本功能 套期保值功能 套期保值是指通過在現(xiàn)貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現(xiàn)金流的交易行為。 套期保值的基本類型：多頭套期保值 空頭套期保值 價格發(fā)現(xiàn)功能 價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。 第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品 一、金融期權(quán)的定義和特征 （一）金融期權(quán)的定義 期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。 期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。 賣出期權(quán)又稱看跌期權(quán)或認(rèn)沽權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。 （三）按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為： 股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。 四、權(quán)證 權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人（以下簡稱“發(fā)行人”）發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。 按行權(quán)的時間分類：美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百 慕大式權(quán)證等。 行權(quán)價格：發(fā)行人發(fā)行權(quán)證時所約定，權(quán)證持有人向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券的價格。 行權(quán)比例：指單位權(quán)證可以購買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量。 五、可轉(zhuǎn)換證券 （一）可轉(zhuǎn)換證券的定義和特征 可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證