《基金市場(chǎng)》ppt課件 (2)-預(yù)覽頁
【正文】 的麻煩。 ? 第三，注意選擇銀行，有些銀行的定投方式比較靈活，時(shí)間和金額可以自己選擇，有些銀行則不能選擇，只能以銀行一方說了算。 ? 公司型基金 。公司型基金通常包括四個(gè)當(dāng)事人：投資公司、管理公司、托管公司、承銷公司。 ? 封閉式基金自封閉期內(nèi)不能贖回，持有人只能在證券交易所轉(zhuǎn)讓給第三者，交易在投資者之間完成。 ? 開放式基金自批準(zhǔn)之日起 3個(gè)月內(nèi)凈銷售額超過 2億元的，該基金方可成立。投資者既可以選擇在銀行等代銷機(jī)構(gòu)按當(dāng)日收市的基金份額凈值申購、贖回基金份額，也可以選擇在深交所按撮合成交的價(jià)格買賣基金份額。 ? 例如，上證綜合指數(shù)基金的目標(biāo)在于獲取和上海證券交易所綜合指數(shù)一樣的收益，上證綜合指數(shù)基金就按照上證綜合指數(shù)的構(gòu)成和權(quán)重購買指數(shù)里的股票，相應(yīng)地，上證綜合指數(shù)基金的表現(xiàn)就會(huì)像上證綜合指數(shù)一樣波動(dòng)。 ? 其次，業(yè)績與標(biāo)的指數(shù)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)。它們令人驚艷的收益數(shù)據(jù)，讓不少?zèng)]有配置指數(shù)基金的人追悔莫及。 ? QDII是 Qualified domestic institutional investor (合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者 )的縮寫。 ? 本基金的管理人為上投摩根基金管理有限公司 (以下簡稱“本公司” )，托管人為中國工商銀行股份有限公司，境外資產(chǎn)托管人為紐約銀行 (The Bank of New York Company， Inc)，境外投資顧問為 JF資產(chǎn)管理有限公司 (JF Asset Management Limited)。因此，該基金的風(fēng)險(xiǎn)低于單一市場(chǎng)的股票型基金，但高于全球配置的基金。 ? 07年我國共發(fā)行了四支 QDII，規(guī)模都較大，隨著全球市場(chǎng)的動(dòng)蕩，無一例外地出現(xiàn)了虧損。 ? 上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)和嘉實(shí)海外當(dāng)前來看是最為失意的，這主要是因?yàn)樗鼈冎貍}且所投資的資產(chǎn)縮水速度很快。投資者比較容易理解的指標(biāo)有，同期大盤或者業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)、同類基金排行榜等等，而對(duì)專業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)比較陌生，例如評(píng)價(jià)基金風(fēng)險(xiǎn)和收益的經(jīng)典三大指標(biāo)：夏普比率、詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)。所以理性的投資人選擇投資標(biāo)的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風(fēng)險(xiǎn)下，追求最大的報(bào)酬；或在固定的預(yù)期報(bào)酬下，追求最低的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 夏普比率計(jì)算公式 ifiiRRS???? 夏普比率目的是計(jì)算投資組合每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少的超額報(bào)酬。 二、如何尋找“五星基金” 考察盈利能力 ? 投資者普遍關(guān)心一只基金的盈利能力。一般來說，至少三個(gè)月以上的業(yè)績表現(xiàn)才能全面地反應(yīng)基金的 脾氣稟性 。 標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險(xiǎn) ? 傳統(tǒng)投資學(xué)往往通過考察基金過往的風(fēng)險(xiǎn)來衡量基金的風(fēng)險(xiǎn)水平，最常用的工具是標(biāo)準(zhǔn)差、和下行風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差所量化的對(duì)象是回報(bào)的波動(dòng)，沒有體現(xiàn)正向波動(dòng)（對(duì)投資者有利的）和負(fù)向波動(dòng)（投資者不愿意看到的），更沒有體現(xiàn)基金的下行風(fēng)險(xiǎn)，即低于無風(fēng)險(xiǎn)利率（一年定期存款利率）、出現(xiàn)虧損的可能性。 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力不強(qiáng)的投資者，應(yīng)該特別考察下跌風(fēng)險(xiǎn)為低或偏低的基金。 ? 晨星計(jì)算單只基金最近一年的夏普比率，同時(shí)在同類基金中給予評(píng)價(jià)。這是一個(gè)被認(rèn)為是 “ 富人 ” 才玩得起的資本游戲。 專題：私募基金 ? 在火熱的 A股市場(chǎng)，雖然私募基金有著更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，甚至不少連投資合法性也難以保障，但 2022年頻頻傳出的 300%，600%， 1000%，甚至更高的超額利潤卻誘惑著越來越多的投資者投懷送抱，甚至贖回公募基金轉(zhuǎn)投私募，追隨私募，也讓所有的公募基金都顯得黯然失色。但對(duì)私募基金經(jīng)理來說，一切都處在陽光下。 一、私募基金的概念 ? 私募基金 (Privately Offered Fund)是相對(duì)于公募（ public offering）而言。 二、私募基金的優(yōu)點(diǎn) ? 第一，公募基金按照管理基金規(guī)模的一定比例固定提取管理費(fèi)，投資人賺錢或虧損與否對(duì)管理費(fèi)的提取沒有影響，而私募基金自有資金與客戶資金共同投資，其管理收益主要來自客戶盈利部分的業(yè)績提成，因此它更關(guān)注客戶的盈利?，F(xiàn)在基金經(jīng)理的提成不是三七開，就是二八開。 ? 私募基金基本上靠口碑傳播?？蛻袅私?、認(rèn)可后會(huì)嘗試投資，符合自己的投資收益要求再逐步追加投資，而一般公募基金經(jīng)理很少有機(jī)會(huì)接觸到自己的客戶。 ? 第四，公募基金是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而私募基金可以。 ? 私募股權(quán)投資基金（即 PE，投資于非上市公司股權(quán)，以 IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）。典型案例如蒙牛、分眾傳媒等。而 2022年 2月合眾創(chuàng)投基金投資以每股 1750萬股，以此計(jì)算，合眾基金投資的金剛玻璃股權(quán)增值了 10倍。 ? 投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成長的新興公司，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種投資方
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