《公司治理》ppt課件 (2)-預覽頁
【正文】 業(yè) 大部分股 權 的金融理 財 機構，如股票互助基金或養(yǎng)老基金。狹 義 的公司治理：指公司的股 東 、董事及 經(jīng) 理 層 之間 的 關系。由于潛在的利益沖突，每一個 組織 都必 須識別 最重要的利益相關者群體，并區(qū) 別對 待 這 些群體， 實 行利益相關者管理?！?Johnson/Scholes能夠有效處理與利益相關者之間關系的公司，業(yè)績比其他公司要好?！?Hitt那些依靠 組織 來 實現(xiàn) 其目 標 且 對組織 有 貢 獻的個人或群體。利益相關者的期望沖突對 于企 業(yè) 而言，只有 賺 取超 額 利 潤 才能 夠 最大限度地 滿 足所有利益相關者的要求，并 實現(xiàn) 良性和可持續(xù) 性 發(fā) 展。公司治理廣 義 的公司治理：指用于決定和控制一個 組織戰(zhàn) 略方向和 業(yè)績 表 現(xiàn) 的各種利益相關者之 間 的關系。管 理 者 報 酬? 通 過 工 資 、 獎 金和 長 期激勵性 報 酬如股票期 權 將 經(jīng) 理人和所有者利益 聯(lián) 系起來的公司治理機制。董事會內部董事相關外部董事獨立（外部）董事企 業(yè) 的 CEO和其他高 層 管理者擔任由不參與企 業(yè) 日常運 營 ，但與企 業(yè) 有一定關系的個人擔任由與企 業(yè)經(jīng)營 活 動 完全無關的個人擔任董事會的有效性增加董事會成 員 背景的多 樣 性；外部人士擔任董事 長 ；建立并持 續(xù) 地使用正式的董事會 績 效 評 估程序；董事會主席需要有 領導 作用；合理的董事 報 酬機制，減少甚至消除作 為報 酬一部分的股票期 權 。股票 贈 予：公司提供 給 CEO自由股票，沒有任何限制， CEO無 須 任 何 代 價即 可 獲 得 ，而 且可以 自由出 讓 。——Warren BuffettCEO的報酬 —— 復雜性高 層 管理者做出的非常 規(guī)戰(zhàn) 略決策的 質 量很 難評 估；有 時戰(zhàn) 略決策 對財務績 效的影響是滯后的，使其很難評 估當前決策 對 公司 績 效的影響；除了高 層 管理者的決策和行 為 ，外部因素也會影響企 業(yè) 的 績 效。 紐約證 券交易所和 納 斯達克率先行 動 ，成立 專門 的研究小 組 ， 負責對 上市 規(guī)則進 行修改；兩大交易所提出了很多相似的改革方案，其中至關重要的是 增加獨立董事的數(shù)量 和 提高獨立董事的獨立性 ，加 強 對 公司管理 層 的 監(jiān) 督 等。定期報告披露：鎖定 CEO和 CFO個人責任公司改 革法案要求 CEO／ CFO對 公司定期 報 告（年 報和季 報 ） 進 行個人 書 面 認證 ：??本人 審查 了 報 告。公司改革法案要求公眾公司必 須 建立 審計 委 員 會。（ 2）在外部 審計 和管理 層 之 間 構成隔離 帶 。PCAOB擁 有以下 權 限 ： 負責審計 注冊 。德國公司治理模式“兩會制 ”，即 監(jiān) 事會和董事會。最大的股 東 是公司、 創(chuàng)業(yè) 家族、 銀 行等，所有 權 集中程度比 較 高。強 調職 工參與，在 監(jiān) 事會中，根據(jù)企 業(yè)規(guī) 模和 職 工人數(shù)的多少， 職 工代表可以占到 1/3到 1/2的 職 位。由于不允 許 控股集 團 的出 現(xiàn) ，企 業(yè)間 交叉持股很普遍，非金融性的公司 擁 有日本全部上市公司四分之一的股票。東亞公司治理模式公司股 權 集中在家族手中，公司治理模式因而也是家族控制型，控制性家族一般普遍參與公司的 經(jīng)營 管理和 投 資 決策。轉型經(jīng)濟體公司治理模式存在數(shù)量眾多、 規(guī) 模 龐 大的國有企 業(yè) 需要 進 行重 組 ，同 時 又 繼 承了原有 較為 混亂的法律體系。英美模式以股 東 利益 為 基 礎 ，盈利 為導 向，重 視資 本市 場 的作用，似乎更能適 應經(jīng)濟 全球化和信息技 術產(chǎn)業(yè) 的
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