【正文】 因是第二次世界大戰(zhàn)前國際貿(mào)易占主導(dǎo)地位，只是在國際貿(mào)易、國際經(jīng)濟學(xué)中順便涉及到國際金融總是時才談及，充其量在其教材中占1—2章。20世紀(jì)80年代以來，西方發(fā)達(dá)國家逐漸出現(xiàn)了專門研究國際金融學(xué)方面的教材，例如杰拉德科普蘭(Laurence )所著《匯率與國際金融》等?？死?Epheraim Clark)、海勒這些學(xué)者為國際金融學(xué)教材的發(fā)展立下了汗馬功勞，為國際金融學(xué)學(xué)科體系的進(jìn)一步完善添磚加瓦。南方學(xué)派是以陳彪如教授著的《國際金融概論》為代表，他們要求學(xué)習(xí)國際金融時必須具備西方經(jīng)濟學(xué)、世界經(jīng)濟、國際經(jīng)濟學(xué)、西方貨幣理論等知識，并要求外語要好，屬于外向型專業(yè)課程體系。另外，這些教材“板塊結(jié)構(gòu)”比較明顯，教材中都涉及到了獨立的四個板塊，即外匯與匯率、國際收支、國際貨幣體系及國際金融市場，差異之處是章節(jié)次序的安排不同。這些教材比起第一代教材來說在內(nèi)容上覆蓋面更廣一些，體系更合理一些，也有了一定的深度并增加了不少新內(nèi)容，比如國際金融創(chuàng)新問題，國際資本流動問題，國際儲備問題等。它同前兩類教材相比，最大的特點是具有了一個主線，也形成了一門學(xué)科體系。內(nèi)容日趨充實和豐富。一門學(xué)科和另外一門學(xué)科的不同主要在于研究對象的不同，另外，一門學(xué)科的研究對象也可能隨著被研究客體的發(fā)展而發(fā)生變化。”應(yīng)當(dāng)說，這種觀點在當(dāng)時的國際金融發(fā)展過程和經(jīng)濟環(huán)境下有一定的合理性，表現(xiàn)在教材中的四大板塊結(jié)構(gòu)也反映了國際經(jīng)濟交往中的貨幣關(guān)系與金融活動。表現(xiàn)在國際金融教材的各組成部分之間的邏輯聯(lián)系不夠強，重點來突出，體系不完整。奧林事實上，一門學(xué)科不可能無所不包，國際金融學(xué)不可能既實現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)，又實現(xiàn)外部均衡目標(biāo)。它抓住了國際金融學(xué)的本質(zhì)和核心問題，為我們編寫國際金融學(xué)教材奠定了理論基礎(chǔ)。Baker）為代表，在他所著的《國際金融》教材中用了很大的篇幅專門論述國際資本流動與資金流通，持有這種觀點的人最多，他們都把國際金融理論與國際金融領(lǐng)域中最主要的業(yè)務(wù)實踐聯(lián)系在一起，并重視對其進(jìn)行管理。1． 國外觀點的借鑒根據(jù)《新帕爾格雷夫貨幣與金融大辭典》對國際金融以及外部均衡要概念的界定，我們認(rèn)為把國際金融的研究對象定為實現(xiàn)外部均衡的政策和力量是正確的，達(dá)到外部均衡的核心問題是不妨礙別國履行外部債務(wù)路徑的能力受到威脅。實際上，在浮動匯率制度下，脫離商品流動的巨額金融性資本在各國金融市場上流動，它以流量大、流速快，對利率、風(fēng)險等反映敏捷為特征，對各國經(jīng)濟的影響力度越來越大。所以，國際資本流動及其資金融通已經(jīng)成為影響一國外部均衡的重要因素。首先，從國際經(jīng)濟與金融發(fā)展的現(xiàn)實看，20世紀(jì)80年代以來，經(jīng)濟全球化、一體化趨勢得到加強，金融國際化浪潮勢不可擋，國與國之間的經(jīng)濟交往日益密切，在國際經(jīng)濟交往中各國在保證本國利益不受損害時，也要求別國經(jīng)濟不受到影響。金本位制是由于黃金具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出輸入國境而確立，它的崩潰是由于英國不能保證各國貨幣兌付黃金而消亡。再次，從國際收支來看，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家在其國際收支中，最主要的是國際貿(mào)易收支與資本和金融賬戶的收支。國際收支調(diào)節(jié)理論中的彈性理論、吸收理論以及貨幣理論也一樣。也容易把學(xué)生引入歧途，使學(xué)生學(xué)完這門課程后感到很空，走到工作崗位一接觸外匯業(yè)務(wù)時很生疏。由經(jīng)濟全球化發(fā)展推動，以跨國公司為載體的國際資本迅速流動，各國競相開放金融市場，多數(shù)國家的金融機構(gòu)和業(yè)務(wù)跨國發(fā)展，金融國際化浪潮一浪高過一浪。貨幣區(qū)域化進(jìn)程加快，特別是國際資本流動與資金融通發(fā)生了前所末有的變化，國際資本流動規(guī)模擴大，流速加快，私人資本、短期資本“橫沖直撞”，國際“黑錢”、“熱錢”充斥市場，“洗錢”與“反洗錢”的斗爭連續(xù)不斷。維護(hù)國際金融的安全與穩(wěn)定構(gòu)成21世紀(jì)長期的歷史性任務(wù)。11”事件發(fā)生后，美國經(jīng)濟損失慘遭重，恢復(fù)無力。其中，%%。%%?！秶H先驅(qū)論壇報》引用了摩根斯坦利集團首席經(jīng)濟學(xué)家羅奇的話說，我們正以70年代石油危機以來最快的速度步入經(jīng)濟衰退，“那感覺就像沿著汽車的擋風(fēng)玻璃下滑”。美國在經(jīng)歷了長達(dá)10年的經(jīng)濟繁榮之后，風(fēng)云突變。2000年經(jīng)常項目赤字已超過GDP的4%，而個人赤字占GDP的比重達(dá)7%，這樣龐大的虧空靠占GDP %%的經(jīng)常項目赤字來填補是顯然不行的。（二）日本經(jīng)濟陷入泥坑，不能自拔日本經(jīng)濟從1995年下半年開始進(jìn)入不景氣階段，盡管期間也有過“局部的積極變化”，但總體經(jīng)濟處于長時間的衰退之中。2001年1—，比上年同斯大幅下降44%，為戰(zhàn)后最大的降幅，同期日本的國際收支逆差也達(dá)5500億日元以上。%，失業(yè)率也有所增加，經(jīng)濟信心和消費者信心連續(xù)下滑，消費需求疲軟。臺灣地區(qū)、新加坡又遭受了新的金融危機的沖擊，使其經(jīng)濟瀕臨崩潰邊緣。總之，在主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟衰退的影響下，世界經(jīng)濟增長速度減慢，各國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整。1880——1914年屬于金本位貨幣時期，這段時期黃金是真正的國際貨幣，只是到20世紀(jì)初，英鎊代表黃金執(zhí)行價值尺度和流通手段職能。由于美國經(jīng)濟的強盛，美元、英鎊代替黃金在流通中廣泛使用。盡管70年代中后期以及80年代前半期美元的地位有所下降，但仍沒有哪種貨幣能取代它作為主要國際貨幣。它最重要的貢獻(xiàn)在于給“傳統(tǒng)意義上”的國際貨幣發(fā)展指明了方向，在其影響帶動下，國際貨幣區(qū)域化發(fā)展格局已成大勢，東盟“10+3”貨幣合作會議的召開，拉美國家“美元化”的發(fā)展已經(jīng)吹響了國際貨幣區(qū)域化的號角。尤其是70年代、80年代的兩次石油大危機，使許多發(fā)展中國家陷入重債國行列，接著而來的是80年代后半期的金融危機，當(dāng)時人們稱之為“黑色時期一”。其中最受關(guān)注的匯率目標(biāo)區(qū)理論問世，并不斷得到發(fā)展和完善。1970年，美元和日元的匯率為1：360，但到了1995年4月19日，紐約外匯市場上美元兌日元的匯率變化到了1：，日元上升了許多倍，而美元卻一直下跌，到了1998年6月，美元兌日元的匯率又上升到了1：146，2001年底二者的兌換經(jīng)比率是1：132，日元又跌了，美元上升了。90年代以來日本經(jīng)濟陷入衰退之中，經(jīng)濟增長速度不斷下降，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失調(diào)，金融領(lǐng)域的問題不斷出現(xiàn)，銀行的呆壞賬困擾著日本經(jīng)濟的發(fā)展，所以，日元必然貶值。這一方面說明世界經(jīng)濟的發(fā)展對發(fā)展中國家不利，發(fā)達(dá)國家利用自己發(fā)行的國際貨幣對發(fā)展中國家進(jìn)行剝削和掠奪；另一方面也說明了廣大的發(fā)展中國家的經(jīng)濟還處于落后狀態(tài)。20世紀(jì)80年代拉美國家的美元化屬于這種類型。這種美元化又分為兩種類型：①本幣與美元同時流通，同為法定貨幣；②本幣退出流通領(lǐng)域，美元成為唯一的法定貨幣。馬瓦德2000年1月9日宣布，決定把美元的比價定為1：，并以此實現(xiàn)國家經(jīng)濟的“美元化”。而浮動匯率制也因為拉美國家的外匯儲備短缺，當(dāng)巨額資本流入時，自由浮動匯率急劇上升，會造成大規(guī)模的貨幣動蕩，給本國金融部門和出口貿(mào)易造成很大的危害。南方共同市場、安第斯共同體、美洲自由貿(mào)易區(qū)等經(jīng)濟協(xié)作體的建立，就是這種合作的體現(xiàn)。③消除匯率動蕩的風(fēng)險，免除貨幣貶值之憂。五、亞洲地區(qū)貨幣金融合作的新發(fā)展為了擺脫金融危機的陰霾，保持區(qū)域經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，東盟與中、日、韓等國就貨幣金融合作問題舉行了多次會談，于2000年5月達(dá)成共識，簽訂了“清邁協(xié)議”，表示了亞洲貨幣金融合作進(jìn)入一個新的階段。該協(xié)議的目標(biāo)是在未來建立更大的“亞洲儲備基金，”以便在亞洲國家貨幣遭到攻擊時可以互相支援。自2000年5月“清邁協(xié)議”達(dá)成以來，東盟原有的貨幣互換機制已經(jīng)擴大到東盟所有成員國，資金規(guī)模10億美元。這一全球最大自由貿(mào)易區(qū)的建立將極大的推動?xùn)|亞在貿(mào)易和金融方面的合作。④廣泛開展社會各界的交流。（三）APEC第九次領(lǐng)導(dǎo)人非正式上海會議2001年10月亞太經(jīng)合組織（APEC）第九次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議在上海舉行，江澤民主持了會議并發(fā)表了重要講話，這是一次意義重大、影響深遠(yuǎn)的會議。（四）亞洲貨幣金融合作的意義與作用亞洲貨幣金融合作對于防范亞洲區(qū)域危機具有重要意義。據(jù)統(tǒng)計，1996年東亞5國資本凈流入930億美元，1997年凈流出120億美元，一進(jìn)一出相差高達(dá)1050電信局美元，相當(dāng)于這些國家1996年GDP的10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這些國家中央銀行的調(diào)控能力?？v觀90年代以來發(fā)展中國家發(fā)生的金融危機，無不與他們的匯率制度或金融政策不當(dāng)有關(guān)。并購金額之大、范圍之廣、影響之深是人們始料未及的。1998年11月30日，德意志銀行收購美國信浮銀行成功，成為當(dāng)時世界最大的銀行，引起了全世界的廣泛關(guān)注。1999年8月20日，日本興業(yè)銀行、第一勸業(yè)銀行和富士銀行宣布以金融控股公司方式合并，成為當(dāng)時世界上最大的銀行。雖然美國因微軟公司壟斷問題使全球并購重組進(jìn)入低潮，但中國金融業(yè)的并購重組將會深入開展中國已經(jīng)加入了WTO，中國的金融業(yè)融入世界經(jīng)濟大潮已是大勢所趨，隨著中國改革開放的深入，我國將逐步放寬或取消對外資金融機構(gòu)的種種限制，從而給中國金融業(yè)既帶來了機遇又形成了競爭的壓力。目前世界經(jīng)濟正處在衰退期，今后五到十年我國經(jīng)濟進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整時期正是金融業(yè)重組的大好時機，也是資產(chǎn)存時調(diào)整、資源優(yōu)化配置的大好時機。七、金融危機爆發(fā)與國際金融體制改革正當(dāng)廣大的發(fā)展中國家處于經(jīng)濟的艱難恢復(fù)和金融市場的曲折動蕩之時，東南亞金融危機的死灰又在阿根廷和土耳其復(fù)燃，給正在復(fù)蘇的發(fā)展中國家經(jīng)濟當(dāng)頭一棒。流入發(fā)展中國家的資本呈現(xiàn)：先增長，再突然下降，最后再上升的“N”字型勢態(tài)。,。1998年，流入美國的外國直接投資達(dá)1930億美元，占當(dāng)年發(fā)達(dá)國家外國直接投資流入量的42%。表11: 70年代以來新興市場的國際資本流動 單位:10億美元年 份197019801985199019951996199719982003新興市場凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額...非洲凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額...亞洲凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額....中東和歐洲凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額.0..2西半求凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額...轉(zhuǎn)型經(jīng)濟凈資本流動凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動儲備變動經(jīng)常賬戶余額0 資料來源：IMF《世界經(jīng)濟展望》數(shù)據(jù)庫。泰國、菲律賓、馬來西亞、中國香港、臺灣、韓國等經(jīng)濟扭轉(zhuǎn)了負(fù)增長局面。1999年8月14日，亞洲開發(fā)銀行發(fā)表的預(yù)測報告認(rèn)為，亞洲發(fā)展中國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率從1998年第四季度的1%%，第二季度的增速繼續(xù)加快。%，%，韓國漢城則上揚近70%。據(jù)亞洲利拍公司統(tǒng)計，截至1999年10月底，全球最大的20家投資機構(gòu)在亞洲證券市場上的投資總額達(dá)990億美元。世界貿(mào)易組織也在當(dāng)時預(yù)測印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓、韓國1999年吸收的外國直接投資可望恢復(fù)到危機以前的水平。據(jù)預(yù)測，到2001年，這五國的資金流入將增加一倍，達(dá)到230億美元。1999年初，巴西金融風(fēng)波再起，雷亞爾貶值幅度超過40%，金融市場陷入近2個月的持續(xù)動蕩。4非洲的發(fā)展中國家資本流動總量狹小。1981—1985年間，%，%，%。尤其是1992年鄧小平南巡講話以后，利用外資急劇增加，由1992年以前年平均增長約20億美元上升到200億美元左右。表1—2 中國利用外資統(tǒng)計表 單位：億美元年 份總 計對外借款直接投資直接投資比重（%）1979—19821983198419851986198719881989199019901992199319941995199619971998199920002001 資料來源：《