【正文】 因是第二次世界大戰(zhàn)前國(guó)際貿(mào)易占主導(dǎo)地位，只是在國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)中順便涉及到國(guó)際金融總是時(shí)才談及，充其量在其教材中占1—2章。20世紀(jì)80年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸出現(xiàn)了專(zhuān)門(mén)研究國(guó)際金融學(xué)方面的教材，例如杰拉德科普蘭(Laurence )所著《匯率與國(guó)際金融》等?？死?Epheraim Clark)、海勒這些學(xué)者為國(guó)際金融學(xué)教材的發(fā)展立下了汗馬功勞，為國(guó)際金融學(xué)學(xué)科體系的進(jìn)一步完善添磚加瓦。南方學(xué)派是以陳彪如教授著的《國(guó)際金融概論》為代表，他們要求學(xué)習(xí)國(guó)際金融時(shí)必須具備西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、世界經(jīng)濟(jì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方貨幣理論等知識(shí)，并要求外語(yǔ)要好，屬于外向型專(zhuān)業(yè)課程體系。另外，這些教材“板塊結(jié)構(gòu)”比較明顯，教材中都涉及到了獨(dú)立的四個(gè)板塊，即外匯與匯率、國(guó)際收支、國(guó)際貨幣體系及國(guó)際金融市場(chǎng)，差異之處是章節(jié)次序的安排不同。這些教材比起第一代教材來(lái)說(shuō)在內(nèi)容上覆蓋面更廣一些，體系更合理一些，也有了一定的深度并增加了不少新內(nèi)容，比如國(guó)際金融創(chuàng)新問(wèn)題，國(guó)際資本流動(dòng)問(wèn)題，國(guó)際儲(chǔ)備問(wèn)題等。它同前兩類(lèi)教材相比，最大的特點(diǎn)是具有了一個(gè)主線，也形成了一門(mén)學(xué)科體系。內(nèi)容日趨充實(shí)和豐富。一門(mén)學(xué)科和另外一門(mén)學(xué)科的不同主要在于研究對(duì)象的不同，另外，一門(mén)學(xué)科的研究對(duì)象也可能隨著被研究客體的發(fā)展而發(fā)生變化?！睉?yīng)當(dāng)說(shuō)，這種觀點(diǎn)在當(dāng)時(shí)的國(guó)際金融發(fā)展過(guò)程和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下有一定的合理性，表現(xiàn)在教材中的四大板塊結(jié)構(gòu)也反映了國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中的貨幣關(guān)系與金融活動(dòng)。表現(xiàn)在國(guó)際金融教材的各組成部分之間的邏輯聯(lián)系不夠強(qiáng)，重點(diǎn)來(lái)突出，體系不完整。奧林事實(shí)上，一門(mén)學(xué)科不可能無(wú)所不包，國(guó)際金融學(xué)不可能既實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)，又實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)。它抓住了國(guó)際金融學(xué)的本質(zhì)和核心問(wèn)題，為我們編寫(xiě)國(guó)際金融學(xué)教材奠定了理論基礎(chǔ)。Baker）為代表，在他所著的《國(guó)際金融》教材中用了很大的篇幅專(zhuān)門(mén)論述國(guó)際資本流動(dòng)與資金流通，持有這種觀點(diǎn)的人最多，他們都把國(guó)際金融理論與國(guó)際金融領(lǐng)域中最主要的業(yè)務(wù)實(shí)踐聯(lián)系在一起，并重視對(duì)其進(jìn)行管理。1． 國(guó)外觀點(diǎn)的借鑒根據(jù)《新帕爾格雷夫貨幣與金融大辭典》對(duì)國(guó)際金融以及外部均衡要概念的界定，我們認(rèn)為把國(guó)際金融的研究對(duì)象定為實(shí)現(xiàn)外部均衡的政策和力量是正確的，達(dá)到外部均衡的核心問(wèn)題是不妨礙別國(guó)履行外部債務(wù)路徑的能力受到威脅。實(shí)際上，在浮動(dòng)匯率制度下，脫離商品流動(dòng)的巨額金融性資本在各國(guó)金融市場(chǎng)上流動(dòng)，它以流量大、流速快，對(duì)利率、風(fēng)險(xiǎn)等反映敏捷為特征，對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力度越來(lái)越大。所以，國(guó)際資本流動(dòng)及其資金融通已經(jīng)成為影響一國(guó)外部均衡的重要因素。首先，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)看，20世紀(jì)80年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化、一體化趨勢(shì)得到加強(qiáng)，金融國(guó)際化浪潮勢(shì)不可擋，國(guó)與國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)交往日益密切，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中各國(guó)在保證本國(guó)利益不受損害時(shí)，也要求別國(guó)經(jīng)濟(jì)不受到影響。金本位制是由于黃金具有自由鑄造、自由兌換、自由輸出輸入國(guó)境而確立，它的崩潰是由于英國(guó)不能保證各國(guó)貨幣兌付黃金而消亡。再次，從國(guó)際收支來(lái)看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家在其國(guó)際收支中，最主要的是國(guó)際貿(mào)易收支與資本和金融賬戶的收支。國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論中的彈性理論、吸收理論以及貨幣理論也一樣。也容易把學(xué)生引入歧途，使學(xué)生學(xué)完這門(mén)課程后感到很空，走到工作崗位一接觸外匯業(yè)務(wù)時(shí)很生疏。由經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展推動(dòng)，以跨國(guó)公司為載體的國(guó)際資本迅速流動(dòng)，各國(guó)競(jìng)相開(kāi)放金融市場(chǎng)，多數(shù)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)跨國(guó)發(fā)展，金融國(guó)際化浪潮一浪高過(guò)一浪。貨幣區(qū)域化進(jìn)程加快，特別是國(guó)際資本流動(dòng)與資金融通發(fā)生了前所末有的變化，國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大，流速加快，私人資本、短期資本“橫沖直撞”，國(guó)際“黑錢(qián)”、“熱錢(qián)”充斥市場(chǎng)，“洗錢(qián)”與“反洗錢(qián)”的斗爭(zhēng)連續(xù)不斷。維護(hù)國(guó)際金融的安全與穩(wěn)定構(gòu)成21世紀(jì)長(zhǎng)期的歷史性任務(wù)。11”事件發(fā)生后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)損失慘遭重，恢復(fù)無(wú)力。其中，%%。%%?！秶?guó)際先驅(qū)論壇報(bào)》引用了摩根斯坦利集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇的話說(shuō)，我們正以70年代石油危機(jī)以來(lái)最快的速度步入經(jīng)濟(jì)衰退，“那感覺(jué)就像沿著汽車(chē)的擋風(fēng)玻璃下滑”。美國(guó)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)繁榮之后，風(fēng)云突變。2000年經(jīng)常項(xiàng)目赤字已超過(guò)GDP的4%，而個(gè)人赤字占GDP的比重達(dá)7%，這樣龐大的虧空靠占GDP %%的經(jīng)常項(xiàng)目赤字來(lái)填補(bǔ)是顯然不行的。（二）日本經(jīng)濟(jì)陷入泥坑，不能自拔日本經(jīng)濟(jì)從1995年下半年開(kāi)始進(jìn)入不景氣階段，盡管期間也有過(guò)“局部的積極變化”，但總體經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)時(shí)間的衰退之中。2001年1—，比上年同斯大幅下降44%，為戰(zhàn)后最大的降幅，同期日本的國(guó)際收支逆差也達(dá)5500億日元以上。%，失業(yè)率也有所增加，經(jīng)濟(jì)信心和消費(fèi)者信心連續(xù)下滑，消費(fèi)需求疲軟。臺(tái)灣地區(qū)、新加坡又遭受了新的金融危機(jī)的沖擊，使其經(jīng)濟(jì)瀕臨崩潰邊緣?？傊?，在主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的影響下，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，各國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整。1880——1914年屬于金本位貨幣時(shí)期，這段時(shí)期黃金是真正的國(guó)際貨幣，只是到20世紀(jì)初，英鎊代表黃金執(zhí)行價(jià)值尺度和流通手段職能。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)盛，美元、英鎊代替黃金在流通中廣泛使用。盡管70年代中后期以及80年代前半期美元的地位有所下降，但仍沒(méi)有哪種貨幣能取代它作為主要國(guó)際貨幣。它最重要的貢獻(xiàn)在于給“傳統(tǒng)意義上”的國(guó)際貨幣發(fā)展指明了方向，在其影響帶動(dòng)下，國(guó)際貨幣區(qū)域化發(fā)展格局已成大勢(shì)，東盟“10+3”貨幣合作會(huì)議的召開(kāi)，拉美國(guó)家“美元化”的發(fā)展已經(jīng)吹響了國(guó)際貨幣區(qū)域化的號(hào)角。尤其是70年代、80年代的兩次石油大危機(jī)，使許多發(fā)展中國(guó)家陷入重債國(guó)行列，接著而來(lái)的是80年代后半期的金融危機(jī)，當(dāng)時(shí)人們稱(chēng)之為“黑色時(shí)期一”。其中最受關(guān)注的匯率目標(biāo)區(qū)理論問(wèn)世，并不斷得到發(fā)展和完善。1970年，美元和日元的匯率為1：360，但到了1995年4月19日，紐約外匯市場(chǎng)上美元兌日元的匯率變化到了1：，日元上升了許多倍，而美元卻一直下跌，到了1998年6月，美元兌日元的匯率又上升到了1：146，2001年底二者的兌換經(jīng)比率是1：132，日元又跌了，美元上升了。90年代以來(lái)日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退之中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不斷下降，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)，金融領(lǐng)域的問(wèn)題不斷出現(xiàn)，銀行的呆壞賬困擾著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以，日元必然貶值。這一方面說(shuō)明世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)發(fā)展中國(guó)家不利，發(fā)達(dá)國(guó)家利用自己發(fā)行的國(guó)際貨幣對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行剝削和掠奪；另一方面也說(shuō)明了廣大的發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)還處于落后狀態(tài)。20世紀(jì)80年代拉美國(guó)家的美元化屬于這種類(lèi)型。這種美元化又分為兩種類(lèi)型：①本幣與美元同時(shí)流通，同為法定貨幣；②本幣退出流通領(lǐng)域，美元成為唯一的法定貨幣。馬瓦德2000年1月9日宣布，決定把美元的比價(jià)定為1：，并以此實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的“美元化”。而浮動(dòng)匯率制也因?yàn)槔绹?guó)家的外匯儲(chǔ)備短缺，當(dāng)巨額資本流入時(shí)，自由浮動(dòng)匯率急劇上升，會(huì)造成大規(guī)模的貨幣動(dòng)蕩，給本國(guó)金融部門(mén)和出口貿(mào)易造成很大的危害。南方共同市場(chǎng)、安第斯共同體、美洲自由貿(mào)易區(qū)等經(jīng)濟(jì)協(xié)作體的建立，就是這種合作的體現(xiàn)。③消除匯率動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)，免除貨幣貶值之憂。五、亞洲地區(qū)貨幣金融合作的新發(fā)展為了擺脫金融危機(jī)的陰霾，保持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，東盟與中、日、韓等國(guó)就貨幣金融合作問(wèn)題舉行了多次會(huì)談，于2000年5月達(dá)成共識(shí)，簽訂了“清邁協(xié)議”，表示了亞洲貨幣金融合作進(jìn)入一個(gè)新的階段。該協(xié)議的目標(biāo)是在未來(lái)建立更大的“亞洲儲(chǔ)備基金，”以便在亞洲國(guó)家貨幣遭到攻擊時(shí)可以互相支援。自2000年5月“清邁協(xié)議”達(dá)成以來(lái)，東盟原有的貨幣互換機(jī)制已經(jīng)擴(kuò)大到東盟所有成員國(guó)，資金規(guī)模10億美元。這一全球最大自由貿(mào)易區(qū)的建立將極大的推動(dòng)?xùn)|亞在貿(mào)易和金融方面的合作。④廣泛開(kāi)展社會(huì)各界的交流。（三）APEC第九次領(lǐng)導(dǎo)人非正式上海會(huì)議2001年10月亞太經(jīng)合組織（APEC）第九次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議在上海舉行，江澤民主持了會(huì)議并發(fā)表了重要講話，這是一次意義重大、影響深遠(yuǎn)的會(huì)議。（四）亞洲貨幣金融合作的意義與作用亞洲貨幣金融合作對(duì)于防范亞洲區(qū)域危機(jī)具有重要意義。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年?yáng)|亞5國(guó)資本凈流入930億美元，1997年凈流出120億美元，一進(jìn)一出相差高達(dá)1050電信局美元，相當(dāng)于這些國(guó)家1996年GDP的10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這些國(guó)家中央銀行的調(diào)控能力?？v觀90年代以來(lái)發(fā)展中國(guó)家發(fā)生的金融危機(jī)，無(wú)不與他們的匯率制度或金融政策不當(dāng)有關(guān)。并購(gòu)金額之大、范圍之廣、影響之深是人們始料未及的。1998年11月30日，德意志銀行收購(gòu)美國(guó)信浮銀行成功，成為當(dāng)時(shí)世界最大的銀行，引起了全世界的廣泛關(guān)注。1999年8月20日，日本興業(yè)銀行、第一勸業(yè)銀行和富士銀行宣布以金融控股公司方式合并，成為當(dāng)時(shí)世界上最大的銀行。雖然美國(guó)因微軟公司壟斷問(wèn)題使全球并購(gòu)重組進(jìn)入低潮，但中國(guó)金融業(yè)的并購(gòu)重組將會(huì)深入開(kāi)展中國(guó)已經(jīng)加入了WTO，中國(guó)的金融業(yè)融入世界經(jīng)濟(jì)大潮已是大勢(shì)所趨，隨著中國(guó)改革開(kāi)放的深入，我國(guó)將逐步放寬或取消對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的種種限制，從而給中國(guó)金融業(yè)既帶來(lái)了機(jī)遇又形成了競(jìng)爭(zhēng)的壓力。目前世界經(jīng)濟(jì)正處在衰退期，今后五到十年我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期正是金融業(yè)重組的大好時(shí)機(jī)，也是資產(chǎn)存時(shí)調(diào)整、資源優(yōu)化配置的大好時(shí)機(jī)。七、金融危機(jī)爆發(fā)與國(guó)際金融體制改革正當(dāng)廣大的發(fā)展中國(guó)家處于經(jīng)濟(jì)的艱難恢復(fù)和金融市場(chǎng)的曲折動(dòng)蕩之時(shí)，東南亞金融危機(jī)的死灰又在阿根廷和土耳其復(fù)燃，給正在復(fù)蘇的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)當(dāng)頭一棒。流入發(fā)展中國(guó)家的資本呈現(xiàn)：先增長(zhǎng)，再突然下降，最后再上升的“N”字型勢(shì)態(tài)。,。1998年，流入美國(guó)的外國(guó)直接投資達(dá)1930億美元，占當(dāng)年發(fā)達(dá)國(guó)家外國(guó)直接投資流入量的42%。表11: 70年代以來(lái)新興市場(chǎng)的國(guó)際資本流動(dòng) 單位:10億美元年 份197019801985199019951996199719982003新興市場(chǎng)凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額...非洲凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額...亞洲凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額....中東和歐洲凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額.0..2西半求凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額...轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)凈資本流動(dòng)凈FDI凈證券投資其他凈投資凈管方資本流動(dòng)儲(chǔ)備變動(dòng)經(jīng)常賬戶余額0 資料來(lái)源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》數(shù)據(jù)庫(kù)。泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞、中國(guó)香港、臺(tái)灣、韓國(guó)等經(jīng)濟(jì)扭轉(zhuǎn)了負(fù)增長(zhǎng)局面。1999年8月14日，亞洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)表的預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，亞洲發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率從1998年第四季度的1%%，第二季度的增速繼續(xù)加快。%，%，韓國(guó)漢城則上揚(yáng)近70%。據(jù)亞洲利拍公司統(tǒng)計(jì)，截至1999年10月底，全球最大的20家投資機(jī)構(gòu)在亞洲證券市場(chǎng)上的投資總額達(dá)990億美元。世界貿(mào)易組織也在當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)印尼、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、韓國(guó)1999年吸收的外國(guó)直接投資可望恢復(fù)到危機(jī)以前的水平。據(jù)預(yù)測(cè)，到2001年，這五國(guó)的資金流入將增加一倍，達(dá)到230億美元。1999年初，巴西金融風(fēng)波再起，雷亞爾貶值幅度超過(guò)40%，金融市場(chǎng)陷入近2個(gè)月的持續(xù)動(dòng)蕩。4非洲的發(fā)展中國(guó)家資本流動(dòng)總量狹小。1981—1985年間，%，%，%。尤其是1992年鄧小平南巡講話以后，利用外資急劇增加，由1992年以前年平均增長(zhǎng)約20億美元上升到200億美元左右。表1—2 中國(guó)利用外資統(tǒng)計(jì)表 單位：億美元年 份總 計(jì)對(duì)外借款直接投資直接投資比重（%）1979—19821983198419851986198719881989199019901992199319941995199619971998199920002001 資料來(lái)源：《