【正文】 22/09 美國經(jīng)濟(jì)三大隱患 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 25 ?自 2022年起，在經(jīng)歷了 9美國經(jīng)濟(jì)的衰退最終可影響標(biāo)普 500指數(shù) 美國經(jīng)濟(jì)日漸衰退 資料來源 : 華盛頓觀察 /世界貨幣基金組織 世界經(jīng)濟(jì)展望 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 26 香港恒指 印度孟買股指 巴西圣保羅指數(shù) 俄羅斯交易系統(tǒng)指數(shù) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 帶動(dòng)股市 – 經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)股市攀升，四國市值均超過 1萬億美元。 宣傳語： 獨(dú)具慧眼，盡享厚利！ 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 31 產(chǎn)品特點(diǎn) 期限靈活－最長(zhǎng) 3年，產(chǎn)品發(fā)行 1年后，每周開放贖回， 流動(dòng)性更好，無贖回費(fèi)； 專業(yè)精選－與國際知名投行一起從金磚四國的眾多基金 中精選優(yōu)秀股票型基金，優(yōu)中選優(yōu)； l 表現(xiàn)優(yōu)秀－過去 5年年平均收益為 39%?。?！ l 潛力十足－金磚四國近年來經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色，基金發(fā)展?jié)? 力十足。 ? 產(chǎn)品發(fā)行價(jià)格：每份產(chǎn)品 ? 產(chǎn)品凈值：由托管人根據(jù)產(chǎn)品所投資的四只子基金的每日凈值計(jì)算 ? 工作日：工作日是指中國大陸、香港、盧森堡的銀行營業(yè)日 ? 估值日：各子基金均可計(jì)算基金資產(chǎn)的日子，指除基金資產(chǎn)的估值被暫停的任何工作日基金資產(chǎn)的估值 可在以下情況下被暫停：包括由于收市或假期令基金的大部分資產(chǎn)未能獲取價(jià)格的日子以及發(fā) 生暫停贖回的情況。 理財(cái)計(jì)劃主要條款（續(xù)） 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 35 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) 表現(xiàn) 產(chǎn)品收益計(jì)算舉例 資料來源：荷蘭銀行。自初始投資日之后不再主動(dòng)調(diào)整該組合比例。 模擬回測(cè)中，由于荷銀印度、巴西和俄羅斯基金成立時(shí)間不足而缺乏的數(shù)據(jù)，用相應(yīng)的比較基準(zhǔn)之?dāng)?shù)據(jù)來代替 。 18%49%58%42%0%10%20%30%40%50%60%70%3 個(gè)月6 個(gè)月1 年 2年16% 14%41%84%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1 個(gè)月3 個(gè)月6 個(gè)月1 年6%33%34%38%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%6個(gè)月 1 年 2年 3年年化回報(bào) 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 39 理財(cái)計(jì)劃 亮點(diǎn) ? 聚 焦金磚四國，把握經(jīng)濟(jì)未來 ? 增長(zhǎng) 帶來 機(jī) 遇 ，潛在豐厚收益 ? 本土 投資團(tuán)隊(duì)， 助您 掌 握 先機(jī) ? 配置四國貨幣，分散匯率風(fēng)險(xiǎn) 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 40 ―境外寶 ”“ 金磚四國 ” 保本票據(jù) (美元， 4年 期 ) QDII07057/58 Brazil Russia India China 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 41 產(chǎn)品概述 ?產(chǎn)品收益與 “ 金磚四國 ” 股票指數(shù)組合相對(duì)于美國標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)的相對(duì)表現(xiàn)掛鉤。 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 43 ? 產(chǎn)品名稱： 中國農(nóng)業(yè)銀行 “ 境外寶 ” ―金磚四國 ” 保本票據(jù) ? 投資管理人： 中國農(nóng)業(yè)銀行 ? 境內(nèi)托管人 ： 中國光大銀行 ? 投資范圍： 境外產(chǎn)品 —― 金磚四國 ” 保本票據(jù) ? 投資幣種： 人民幣或美元 ? 投資期限： 最長(zhǎng) 4年 ? 最低投資額： 境內(nèi)居民個(gè)人 5萬元人民幣或 5000美元，境內(nèi)公司機(jī)構(gòu)等值 50萬 元人民幣 (其中認(rèn)購金額須為 1000元人民幣或 100美元的整數(shù)倍 ) ? 認(rèn)購期： 2022年 11月 3日至 2022年 11月 19日 ? 票據(jù)發(fā)行日： 2022年 11月 20日 ? 購匯日： 2022年 11月 21日 ? 期初評(píng)價(jià)日： 2022年 11月 22日 ? 到期日： 2022年 11月 29日 理財(cái)計(jì)劃主要條款 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 44 ? 到賬日： 最遲為到期日后第 7個(gè)工作日 (遇節(jié)假日順延 ) ? 連結(jié)標(biāo)的 ︰ 巴西 Bovespa指數(shù) (20%)， 俄羅斯海外指數(shù) (20%) ， 摩根斯坦利新興市場(chǎng)印度完全回報(bào)指數(shù) (20%)， 恒生中國企業(yè)指數(shù) (40%) ? 指數(shù)相對(duì)表現(xiàn) : ―金磚四國 ” 股票指數(shù)組合表現(xiàn) － 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)表現(xiàn) ? “ 金磚四國 ” 股票指數(shù)組合表現(xiàn) : (各掛鉤指數(shù)在所有評(píng)價(jià)日正式收盤價(jià)的算術(shù)平均數(shù) /各掛鉤指數(shù)在期初評(píng)價(jià)日的正式收盤價(jià) ),取各指數(shù)上述值的加權(quán)平均數(shù) ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)表現(xiàn) : 該指數(shù)在所有評(píng)價(jià)日正式收盤價(jià)的算術(shù)平均數(shù) /該指數(shù)在期初評(píng)價(jià)日的正式收盤價(jià) ? 提前贖回： 從 2022年 12月 (含該月 )開始至到期日，票據(jù)持有人可于每月最后一個(gè)工作日進(jìn)行提前贖回 ? 收益計(jì)算： 提前贖回 (或票據(jù)到期時(shí) )金額 = 提前贖回日 (或票據(jù)到期時(shí) )票據(jù)凈值－票據(jù)托管費(fèi)－績(jī)效管理費(fèi) (若有 )－ 提前贖回費(fèi)用 (若有 )，投資者所能獲得的最終收益以中國農(nóng)業(yè)銀行實(shí)際支付為準(zhǔn) ? 本金擔(dān)保條款： 本理財(cái)計(jì)劃提供到期 100%美元本金保證 ? 參與率： 88% 至 98% (在期初評(píng)價(jià)日決定，計(jì)算至 2022年 9月 28日為 93%) ? 提前贖回費(fèi)用： 在 2022年 12月至 2022年 12月之間贖回，收取 %提前贖回費(fèi)用 。 股票指數(shù) 恒生中國企業(yè)指數(shù) 摩根斯坦利新興市場(chǎng)印度完全回報(bào)指數(shù) 巴西Bovespa指數(shù) 俄羅斯海外指數(shù) 指數(shù)組合表現(xiàn) 權(quán)重 40% 20% 20% 20% 100% 1季度 % % % % % 2季度 % % % % % 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 46 假設(shè)以下為金磚四國指數(shù)組合與標(biāo)普 500指數(shù)的未來表現(xiàn) 平均評(píng)價(jià)日 BRIC指數(shù)組合表現(xiàn) 第一季 +% % 第二季 +% % 第三季 +% +% 第四季 +% +% 第五季 +% +% 第六季 +% +% 第七季 +36% +% 第八季 +% +% 第九季 +% +% 第十季 +% +% 第十一季 +58% % 第十二季 +% % 第十三季 +% +% 第十四季 +% +% 第十五季 +% +% 第十六季 +% +% 組合 最終價(jià)格 +% +% 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù)表現(xiàn) 0 . 0 0 %5 0 . 0 0 %1 0 0 . 0 0 %1 5 0 . 0 0 %2 0 0 . 0 0 %2 5 0 . 0 0 %第一季 第二季 第三季 第四季 第五季 第六季 第七季 第八季 第九季 第十季第十一季 第十二季 第十三季 第十四季 第十五季 第十六季金 磚 四 國 指 數(shù)組 合 標(biāo) 普 500 指 數(shù)到期贖回計(jì)算方式 (假設(shè)參與率為 93%) = 100% + 93% x (% %) = % 產(chǎn)品收益計(jì)算舉例 資料來源：荷蘭銀行。該指數(shù)是一個(gè)平均交易量總回報(bào)指數(shù)，由在圣保羅交易所掛牌的交投最活躍股票組成。 *巴西 PTAX匯率是巴西中央銀行當(dāng)日的官方美元匯率 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 48 俄羅斯海外指數(shù)是一支市值加權(quán)的指數(shù)。占比重最大的四支成份股全部來自能源行業(yè)，這四支成份股占總比重的 70%。該指數(shù)的基日為 2022年 1月 3日，基數(shù)為 2022,計(jì)算至 2022年 10月 1日總市值為 。該指數(shù)以 194143年為基期，基數(shù)為 10。 *巴西 PTAX匯率是巴西中央銀行當(dāng)日的官方美元匯率 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 52 俄羅斯海外指數(shù) 俄羅斯海外指數(shù) vs 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500指數(shù) 資料來源：彭博資訊。 本例純粹為假設(shè)，僅用以展示歷史表現(xiàn)，并不提供未來表現(xiàn)的依據(jù)。 產(chǎn)品過往表現(xiàn) 0%10%20%30%40%50%60%70%0% 0 1 0 % 1 0 2 0 % 2 0 3 0 %代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 57 觀察次數(shù) 平均年化回報(bào) 最高年化回報(bào) 最低年化回報(bào) 450 % % 0% ―較不利情景 ” 測(cè)試以 1997年 10月 8日至 1998年 12月 31日為起始日 年化回報(bào) 機(jī)率 資料來源：荷蘭銀行。金土地 1號(hào) ” ——農(nóng)產(chǎn)品掛鉤型結(jié)構(gòu)存款 o“ 匯利豐 」 ? 羅杰斯的言論，也引起外資研究機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。即 3個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格在 2年 8個(gè)季度的平均增長(zhǎng)率 ? 參與率： 60% 90% (在期初評(píng)價(jià)日決定，計(jì)算至 2022年 9月 28日為 75%) ? 到期贖回計(jì)算方式： 結(jié)構(gòu)存款面值 x 100% x 參與率 x 最終組合表現(xiàn) 投資者所能獲得的最終收益以中國農(nóng)業(yè)銀行實(shí)際支付為準(zhǔn)。 數(shù)據(jù)來源：彭博資訊。 本例純粹為假設(shè)，僅用以展示歷史表現(xiàn)，并不提供未來表現(xiàn)的依據(jù)。 0%10%20%30%40%50%60%70%0% 0 5 % 5 1 0 %代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 72 金土地 2號(hào) — 涉農(nóng)股票掛鉤型 PSTD07070 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 73 ? 產(chǎn)品概述 ? 掛鉤于 5支香港上市的 涉農(nóng)企業(yè)佼佼者 中國糧油控股 、 第一拖拉機(jī)股份 、 中化化肥 、 中國蒙牛與中國雨潤食品 。 ? 提前到期水平： 在產(chǎn)品起息日由投資管理人決定， 105% 115% (期 初價(jià)格確定日 確定 ，計(jì)算至 2022年 9月 28日為 110%) ? 到期贖回收益計(jì)算 : 若結(jié)構(gòu)存款沒有提前到期，投資者收回 100%本金。本例純粹為假設(shè)，僅用以展示歷史表現(xiàn)，并不提供未來表現(xiàn)的依據(jù)。計(jì)算至 2022年 9月 10日 注 : 由于上市歷史長(zhǎng)度限制，本倒流測(cè)試僅用中國蒙牛（ 2319 HK） ,第一拖拉機(jī) (38 HK)，中化化肥 (297 HK)三只股票作標(biāo)的。計(jì)算至 2022年 9月 10日 注 : 由于上市歷史長(zhǎng)度限制，本倒流測(cè)試僅用中國蒙牛（ 2319 HK） ,第一拖拉機(jī) (38 HK)，中化化肥 (297 HK)三只股票作標(biāo)的。計(jì)算至 2022年 9月 10日 注 : 由于上市歷史長(zhǎng)度限制，本倒流測(cè)試僅用中國蒙牛（ 2319 HK） ,第一拖拉機(jī) (38 HK)，中化化肥 (297 HK)三只股票作標(biāo)的。 從收益情況來看 ， 許多新興市場(chǎng)的回報(bào)率跟中國市場(chǎng)相比并不遜色；從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看 ， 國內(nèi)市場(chǎng)的繁榮始終無法回避單一市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ， 有必要在全球范圍內(nèi)進(jìn)行分散投資 ， 而且許多成熟市場(chǎng)有健全的交易機(jī)制 ， 回報(bào)率比中國要穩(wěn)定 。 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù) QDII產(chǎn)品培訓(xùn) 88 營銷中常見問題回答 ? 銀行系與基金系 QDII產(chǎn)品簡(jiǎn)單比較分析 ？ ? 銀行系產(chǎn)品早期因政策限制只能投資于固定收益類產(chǎn)品 ， 2022年 5月經(jīng)銀監(jiān)會(huì)調(diào)整投資范圍后 ， 銀行系 QDII產(chǎn)品和基金系 QDII產(chǎn)品已無太大區(qū)別 ， 二者的同質(zhì)性已越來越