家族企業(yè)上市之利弊研究-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 降低市場(chǎng)談判成本，使生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的有序化程度提高。 家族企業(yè)的創(chuàng)業(yè)時(shí)期的成功是家族成員的整體努力的結(jié)晶，可以說(shuō)是家族成員的以血緣關(guān)系為紐帶的企業(yè)整體發(fā)揮了極大的作用，但是在企業(yè)發(fā)展到一定階段后，家族企業(yè)的領(lǐng)袖者普遍感到“血緣管理成本”相當(dāng)高昂，協(xié)調(diào)家族成員的利益分配由于創(chuàng)業(yè)時(shí)期的忽視和出于復(fù)雜人情的考慮變得十分困難，利益分配制度根本不能滿足各方面的要求；上市成為公眾化公司可以使家族成員認(rèn)識(shí)到企業(yè)不再是家族獨(dú)占，而是所有股權(quán)持有者的企業(yè)，觀念意識(shí)的轉(zhuǎn)變有助于根治這些弊端。 人力資本的缺乏是限制家族企業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大的瓶頸，吸收大量的專業(yè)人才進(jìn)人公司的核心層是公司管理專業(yè)化和規(guī)范化的必由之路。 企業(yè)管理制度 ?家族企業(yè)上市不僅可以融得資金，而且可以借資本社會(huì)化的契機(jī)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度。 主營(yíng)業(yè)務(wù)、科技含量 ?企業(yè)上市多將導(dǎo)致其主營(yíng)業(yè)務(wù)非常突出，企業(yè)進(jìn)入或即將進(jìn)入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”行列，如此以來(lái)，則家族企業(yè)上市后更容易提高競(jìng)爭(zhēng)力并發(fā)展壯大。 要接受嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制和外部公開(kāi)評(píng)價(jià)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的隨意性和靈活性受到限制。企業(yè)尤其是家族企業(yè)上市要經(jīng)歷一個(gè)從不規(guī)范管理到管理透明度較高的規(guī)范過(guò)程，要發(fā)生或者會(huì)發(fā)生許多額外的成本。有關(guān)金融界人士曾經(jīng)對(duì)上市募集的資金與企業(yè)向銀行貸款的資金進(jìn)行比較，認(rèn)為，現(xiàn)在家族企業(yè)貸款不易，但上市同樣也不易，銀行貸款可以一筆一結(jié)，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)得法，績(jī)效高于銀行貸款利息，總還是能夠抓到機(jī)會(huì)，而上市募集的資金性質(zhì)不一樣，雖然不存在還本付息的問(wèn)題，但成本在不斷地?cái)U(kuò)大，定期還需對(duì)市場(chǎng)、對(duì)眾多股東有交代。實(shí)施經(jīng)濟(jì)政策宏觀調(diào)控，是國(guó)家管理市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種有效手段。 運(yùn)行成本風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于上市公司而言，在股票市場(chǎng)上發(fā)行的股票比例越高，在其他條件相同的情況下籌集到的資金量就越大，但在股票市場(chǎng)上被競(jìng)爭(zhēng)者或者其他主體收購(gòu)控制的可能性就越大。對(duì)于沒(méi)有上市的家族企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種壓力是不存在的。因此，家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)的隨意性和靈活優(yōu)勢(shì)顯失，“船小好調(diào)頭”將成為過(guò)去。這與我國(guó)不健全的市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管體制、法律制度、文化傳統(tǒng)有關(guān)。在現(xiàn)實(shí)生活中， 發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)公司法等法律，維護(hù)著“同股同權(quán)、股權(quán)平等”的原則，一股獨(dú)大非但不違法而且受到法律保護(hù)；另一方面，又通過(guò)一系列保護(hù)中小股東的法律來(lái)維護(hù)中小投資者的利益，避免大股東傷害中小股東權(quán)益。 Text in here Text in here Text in here 2022 2022 2022 2022 五、家族企業(yè)上市的不利因素 辨證看待家族企業(yè)上市的消極面 家族企業(yè)上市的市場(chǎng)斂財(cái)、追求一夜暴富負(fù)面效應(yīng)： 目前，己上市的家族控股企業(yè)在由私人獨(dú)資或家族向公眾公司轉(zhuǎn)化中，經(jīng)過(guò)原始資產(chǎn)存量的資產(chǎn)評(píng)估、溢價(jià)發(fā)行和上市掛牌交易的三級(jí)放大，家族控股上市公司上市前后整個(gè)家族的資產(chǎn)竟發(fā)生了幾十倍甚至近百倍的增值，家族股份持有人一夜之間身價(jià)增加數(shù)以十億元計(jì)，人們把這看成是利用上市政策實(shí)現(xiàn)“一夜暴富”的典型。 ③管理不規(guī)范的公司不適合上市。 通過(guò)對(duì)家族企業(yè)上市的利弊分析，得出家族企業(yè)家在看到上市融資帶來(lái)的利益同時(shí)，也要把上市融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)考慮
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