【正文】 用承擔(dān)個人，企業(yè)，政府共同承擔(dān)或由政府承擔(dān)?；卮?5－38題。股票和債券兩者最主要的區(qū)別是 A．體現(xiàn)的性質(zhì)不同B．收人的多少不同 C．風(fēng)險的大小不同D．信用度的高低不同 “天有不測風(fēng)云，人有旦夕禍福。防范后患、保障生活，應(yīng)該提倡的方法是 A依靠政府救濟B．購買商業(yè)彩票 C．依靠社會賑災(zāi)D．購買商業(yè)保險 40在我國，保險分為兩類 A．社會保險和商業(yè)保險 B．個人保險和集體保險 C．財產(chǎn)保險和人身保險 D．生產(chǎn)保險和生活保險簡答題5，進入小康社會，很多家庭除正常開支之外都有結(jié)余。從一般貨幣理論看，對貨幣供應(yīng)量的增長有兩種不同的操控手段：恒定與權(quán)變。因此，不少國家采用預(yù)先公布貨幣供應(yīng)量增長區(qū)間的方式進行調(diào)控。從總體上看，近幾年穩(wěn)健的貨幣政策取得了明顯效果。首先，2003 —2004年，央行兩次調(diào)高存款準備金率，雖然分別只上調(diào)了1和0．5個百分點，卻產(chǎn)生了很大的市場效果。央行在市場上通過公開買賣國債，向商業(yè)銀行體系放松或收縮銀根，從而起到調(diào)控貨幣供應(yīng)量的作用，使穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行得以保證。2004年初。利率的 提高，使市場得到非常明確的信號，央行對經(jīng)濟過熱的調(diào)控作用進一步加強。(唐旭)其他各檔次存、貸款利率也相應(yīng)調(diào)整，中長期上調(diào)幅度大于短期。　　另外我們認為27個BP的干預(yù)不會對實體經(jīng)濟造成實質(zhì)性影響，央行的真正目的應(yīng)該在于改變市場預(yù)期，降低企業(yè)和地方過度投資的沖動。高居金融金字塔頂端的中央銀行，若能嫻熟地運用貨幣政策工具，便可閑庭信步，處變不驚了。它不以營利為目的，也不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，其主要職能之一，就是運用一定的政策工具，控制貨幣供應(yīng)量，影響信貸總規(guī)模，為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。不同的貨幣資產(chǎn)，流動性殊異。M0加上企事業(yè)單位活期存款，通稱M1,也叫狹義貨幣供應(yīng)量，其數(shù)量變化，反映企業(yè)資金松緊狀況。 中央銀行實施貨幣政策，有三樣看家“法寶”：存款準備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。這很像我們調(diào)試音響———降低功放機的功率，輸出的音量自然會減小。借錢不是空手套白狼，總得有所付出。顯然，央行改變再貼現(xiàn)率，相當(dāng)于增加或減少商業(yè)銀行的貸款成本，對其信用擴張積極性或抑或揚，貨幣供應(yīng)量便也相應(yīng)地收縮或膨脹。但是，藥猛傷身，正由于存款準備金率和再貼現(xiàn)率對一國金融影響至深，所以，不到重要關(guān)頭，中央銀行并不輕易動用。反之，則減少貨幣量。比如，為防止房地產(chǎn)商投機，央行對金融機構(gòu)不動產(chǎn)放款作出專門規(guī)定；通貨膨脹時期，央行對耐用消費品信貸消費作出限制，可以抑制消費需求，緩解物價上揚；提高證券保證金率等證券市場信用控制措施，可以遏制證券市場的過度投機；要求進口商預(yù)繳進口商品總值一定比例的存款，能夠控制進口的過快增長；對國家重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟部門，實行優(yōu)惠的利率政策，則為多數(shù)國家所采用。信用配額、直接干預(yù)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)等，雖然僅在特殊情況下使用，但其直接、強制性的信用控制，對于問題的解決往往立竿見影，收效神速。其中，道義勸告是各國央行最經(jīng)常使用的工具之一。中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行的利率、貸款額，并要求其執(zhí)行。如果央行輔以公開市場業(yè)務(wù)，以市場上低價賣出證券，則商業(yè)銀行便會見利而購，緊縮性貨幣政策目標便得以實現(xiàn)。然而一邊物價指數(shù)上漲，一邊央行暫不加息，中國進入“負利率時代”。據(jù)估計，考慮到20%利息所得稅和上漲的物價指數(shù)，%。 　　央行的《貨幣政策執(zhí)行報告》還指出：%，也就是說，2004年即使沒有任何新的漲價因素，%。 　　但理論通常是蒼白的。 　　中國社會科學(xué)院金融發(fā)展研究室主任易憲容指出：“老百姓存錢是現(xiàn)行社會福利制度下的一種必然。去年慘跌至千點附近的股市觸底反彈，在短短4個月上升到1700點左右。 　　唐旭：？我們可以這么說，如果我們用11萬億來修三峽電站的話，我們可以修55個，如果我們用11萬億來買波音737的話，可以買四萬架，另外用一個經(jīng)濟數(shù)據(jù)來說的話，跟我們這個儲蓄差不多，我們說11萬億的儲蓄是我們13億的老百姓存在銀行的，相當(dāng)于每個人有八千多塊錢的儲蓄。 　　主持人：這樣的話按我們的想象，如果居民存款縮水的話，現(xiàn)在銀行儲蓄所應(yīng)該是有很多人取錢，實際情況到底怎么樣呢？我們來看一下記者在北京一家銀行儲蓄所的采訪。還有的儲戶說利息低了也沒辦法，沒有別的出路呀，因為別的也沒有時間做，也不太懂這些。 　　主持人：唐先生從剛才的新聞片當(dāng)中，我們看到不管是我們的采訪，還是央行的調(diào)查都顯示出居民對于儲蓄的熱情并沒有縮減，同時我們也知道兩會期間中國人民銀行周小川曾經(jīng)表示，近期也沒有提高利息的打算，您覺得為什么現(xiàn)在我們居民還是抱著這樣一種傳統(tǒng)理財?shù)姆绞侥兀?　　唐旭：我覺得第一個是亞洲人的觀念，節(jié)儉的觀念非常強，大家儲蓄是為了防備將來生活的不安定或者不穩(wěn)定。第二個原因就是老百姓的收入在不斷增加，而且增長的幅度還比較快，老百姓的收入增加以后他不會馬上就把它消費掉，他必須有個剩余，這表明咱們的收入水平在不斷地上升。 　　到了2004年2月末，突破了11萬億元，這一次增加的一萬億元只用了4個月的時間。如何把居民的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，確實是一個大的問題，當(dāng)然我們可以說一方面銀行在進行轉(zhuǎn)化，同時我們從個人的角度來講，老百姓從理財?shù)慕嵌葋碇v，我們怎么鼓勵或者引導(dǎo)老百姓，引導(dǎo)居民把他的儲蓄變成一種投資行為。 　　一些儲戶表示存錢不如投資回報多一些，不如投資別的什么，買點基金、國債什么的。一般存款利息又不是很高，又有利息稅，我們基金還是可以的。 　　主持人：目前已經(jīng)有居民開始把目光轉(zhuǎn)向基金、股市等領(lǐng)域。加大直接投資的份額對我們現(xiàn)在階段來講，可以支持國家的股份制改造，可以支持國家的建設(shè)項目和企業(yè)的融資行為。當(dāng)然這只是一個方面，另外，投資渠道也要不斷地開辟，不斷地擴大，使我們整個金融市場活躍起來，金融業(yè)發(fā)展起來，使整個經(jīng)濟在一個平穩(wěn)的環(huán)境當(dāng)中增長，所以每個人的儲蓄，每個人的投資都對中國的金融市場有貢獻。這是一種概念的儲蓄，我們現(xiàn)在講的是銀行儲蓄，銀行的儲蓄是指老百姓的剩余，老百姓的消費之后是放在銀行里邊，銀行是一個中間機構(gòu)，它是連接個人的儲蓄與社會的投資之間的一個工具。所以我們將來的發(fā)展，儲蓄是一個環(huán)節(jié)，直接投資會是另外一個不斷擴張、擴段擴大的環(huán)節(jié)，使我們整個經(jīng)濟在兩個同時并舉的經(jīng)濟環(huán)境下，使經(jīng)濟發(fā)展得更好一些。彩票：心理按摩型投資而今，購買彩票不僅已成為很多人的生活樂趣，更是成為了許多家庭的一種“快樂投資”，不僅國家增收不少（2003年就收繳“彩票個人偶然所得稅”10億元以上），而且因投資彩票而成為百萬富翁的人越來越多，僅電腦體育彩票2003年就有803人中獎百萬元以上，許多家庭的命運都由此而改變。 可喜的是，對于大多數(shù)彩民來說，購買彩票已被看作是一種“生活享受”，就像天津的一位年近70歲的老漢那樣，他用384元的復(fù)式票，猜中足彩04005期13場比賽的結(jié)果，獲得獎金173461元。時間一長，手頭上積累起豐富的一手資料，并逐漸有了中小獎的經(jīng)歷。李先生在某貿(mào)易公司工作，由于近幾年做了幾筆大生意，相應(yīng)地也賺了一些錢。炒匯：溫和型投資這主要是因為，與股市數(shù)以億計的資金相比，匯市的資金只能是小巫見大巫，而人們所承擔(dān)的風(fēng)險比炒股要小得多，因此，更多的匯民普遍對匯市的發(fā)展持樂觀態(tài)度。說起炒匯，尹大爺認為：“炒匯并不是為了指望通過炒匯發(fā)財，而是想調(diào)劑一下自己的生活，我把賺錢看作是一種樂趣，炒匯的贏利并不是那么重要，小賺即可，并不貪多，因此，收益比不上其他一些成功的匯民，但肯定比存在銀行吃利息高得多了。 與尹大爺夫婦有所不同的是，楊先生是某外貿(mào)公司的業(yè)務(wù)員，經(jīng)常與美國和日本的客戶打交道，因此對美國和日本的經(jīng)濟情況了如指掌，對美元和日元的走勢也很了解。如果我不進行這些操作，那么這幾年下來，我的資產(chǎn)只能和銀行的存款利率同步增長，不會有什么大的收獲。2003年11月29日，“猴年賀歲金條”全國限量發(fā)行，上市不久就被搶購一空，同步進行的回購業(yè)務(wù)表明俗稱“小黃魚”的賀歲金條已完成了從消費到投資工具的轉(zhuǎn)換?！彼^算計，按現(xiàn)在的時興說法，即理財。緊接著，我國股市應(yīng)聲大漲。 一方面是面對存在銀行的錢只有少得可憐的利息收入，另一方面是面對股市不知何時就會終結(jié)的上漲行情，老百姓左右為難。對股市整體而言，10個人投資，其中2個人賺錢、2個人持平、6個人賠錢，這還是國內(nèi)股市比較理想的情況。其實理財首先要思考的是，自己適合做什么？學(xué)會評估自己能夠承受多大的風(fēng)險，再選擇合適的工具和項目。理財?shù)墓ぞ咴诋?dāng)前利率水平下，幾乎失去資金增值的功能，要是趕上通貨膨脹來臨，資金將面臨著貶值的風(fēng)險。否則，投資者就會經(jīng)歷股市大跌的慘痛教訓(xùn)。 基金相對于投資人選擇股票而言，它的好處在于可以盡量避免因個人知識的缺陷而踩上個股的陷阱，從而減少導(dǎo)致重大損失的概率。黃金在2003年的伊拉克戰(zhàn)爭中漲了30%多，不過這樣的機會不常有，買黃金只在將來應(yīng)對高通脹來臨時有用。 炒匯的好處在于風(fēng)險不太高（做實盤交易），因為一國的經(jīng)濟和政策一般有比較明顯的變化方向，但時間比較漫長。理財?shù)内厔菽敲?，我國目前居民理財?shù)恼w情況如何呢？而以美國2000年初的情況來看，占美國金融資產(chǎn)的比重達到29％，同期美國商業(yè)銀行的資產(chǎn)為6萬億美元，占美國金融資產(chǎn)的比重達到28％，證券業(yè)資產(chǎn)占21％，保險業(yè)占22％。其實人們理財?shù)脑竿浅娏?。聰明的理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)迅速進行品牌建設(shè)和品牌擴張戰(zhàn)略，同時，政府管理部門對行業(yè)的監(jiān)管一刻也不能放松！隨著市場經(jīng)濟發(fā)展的成熟，暴利機會越來越少，人們在經(jīng)歷過個人理財慘痛損失的教訓(xùn)后，將越來越傾向于專家（專業(yè)機構(gòu)）理財。 第三大趨勢是理財品種多樣化。15 / 15