【正文】 與意義證券市場的迅速發(fā)展要求上市公司提供高質(zhì)量的會計信息。在諸多的會計信息中，會計盈余占據(jù)著重要的位置，它的真實性和公允性是保證投資者做出正確投資決策的前提。許多上市公司的盈余管理行為是直接針對監(jiān)管部門的某些政策的。對于準(zhǔn)則制定者來說，一個核心的問題是當(dāng)會計準(zhǔn)則存在一定的自由選擇空間時，如何確定自由選擇空間的大小，從而最有利于提高財務(wù)報告的質(zhì)量。從盈余管理的相關(guān)理論出發(fā)，在分析了會計準(zhǔn)則和盈余管理的互動關(guān)系的基礎(chǔ)上，結(jié)合了2006年頒布的新會計準(zhǔn)則體系，深入分析了新會計準(zhǔn)則對規(guī)范盈余管理的重大突破及不利影響，并在會計準(zhǔn)則對上市公司盈余管理這一大的背景下分析了上市公司盈余管理形成的動因，從而針對這些成因提出了規(guī)范上市公司盈余管理的具體建議，尤其在完善會計準(zhǔn)則這一建議上提出了具體的建議，從制度上關(guān)閉上市公司盈余管理的空間。我國學(xué)者孫錚(1999)的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的收益率分布存在著微利現(xiàn)象和重虧現(xiàn)象，即在虧損邊緣和嚴(yán)重虧損區(qū)間分布的公司比較集中，他從退市和特別處理兩項監(jiān)管措施的角度對這種現(xiàn)象進(jìn)行了解釋。在近20年的研究中，這種應(yīng)計利潤分離模型都是一種在橫截面數(shù)據(jù)上，對Jones模型的一種變形（Jones，1991；DeFond and Jiambalvo，1994）。通過回歸后，得到殘差項，就是操縱的應(yīng)計利潤。在Dechow的研究上Dechow and Dichev（2002）嘗試將現(xiàn)金流項目放進(jìn)修正Jones模型中，并作了以下3個方面改進(jìn)：1）應(yīng)收賬款的操縱只是部分性的，不是所有應(yīng)收都是操縱的，2）通過上一期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，可以衡量現(xiàn)金收入的情況，3）將未來的因素加進(jìn)來，體現(xiàn)在下一期的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流中。在西方學(xué)者的研究當(dāng)中，Dechow，Sloan and Sweeney（1995）將幾個使用應(yīng)計利潤衍生出來的模型對比，發(fā)現(xiàn)了在模型解釋能力有限的前提下，基本Jones模型和修正Jones模型的解釋能力較好，但其評價標(biāo)準(zhǔn)是建立在調(diào)整Rsquared的大小上。Guay（1996）也發(fā)現(xiàn)修正Jones模型在估計操縱性應(yīng)計利潤時有偏。但是，很多這種能使用于特定應(yīng)計利潤模型的，都是只能應(yīng)用于非常局限的行業(yè)。有四個較為出名的針對收入模型的研究，分別是Plummer and Mest（2001），Marquardt and Wiedman（2004）， Caylor（2009）和Stephen（2010）。Caylor（2009）通過操縱收入的研究，發(fā)現(xiàn)在避免負(fù)預(yù)期收入時以及通過應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款虛增，以達(dá)到正預(yù)期收入的盈余管理現(xiàn)象。(3)政治成本假設(shè)，指其他條件相同，企業(yè)規(guī)模越大，越可能選擇將現(xiàn)在的盈余遞延到將來的會計政策，以免受到政府的管制。陳旭東等（2008），基于所建模型犯第一類錯誤和第二類錯誤的概率去衡量模型的檢驗?zāi)芰Γl(fā)現(xiàn)若加入企業(yè)生命周期，其檢驗功效要明顯優(yōu)于其他模型。但這些研究都存在著樣本容量不足的問題。陸建橋（1999）基于修正Jones模型，提出擴展Jones模型，得出一個結(jié)論：上市公司在虧損年度會明顯把利潤調(diào)低，在虧損前一年和扭虧為盈的年度會調(diào)增利潤。同時，國內(nèi)對于收入模型的研究還沒有達(dá)成一種廣泛的共識，能否使用收入模型衡量國內(nèi)的盈余管理檢測，將是國內(nèi)會計學(xué)術(shù)研究較為關(guān)心的點。特殊會計政策由于是特殊行業(yè)和特殊業(yè)務(wù)所特有的，一般較為生僻。主要有：財務(wù)會計組織結(jié)構(gòu)、會計人員崗位責(zé)任、會計科目與賬戶設(shè)置、會計憑證、賬簿設(shè)置、內(nèi)部核算制度、備用金制度、財務(wù)計劃制度、會計監(jiān)督制度、會計檔案制度等等。(2)、由于信息交流，資本市場終會了解一家公司是否存在現(xiàn)金流動問題。(1)會計政策選擇是企業(yè)會計信息揭示的基礎(chǔ)。每個企業(yè)都有其自身的發(fā)展目標(biāo)，即使同一企業(yè)在不同的發(fā)展階段也有可能具有不同的目標(biāo)。國內(nèi)外研究者主要有三種觀點:第一種觀點認(rèn)為，盈余管理是由于經(jīng)營者對會計政策的選擇會產(chǎn)生濃厚的興趣，經(jīng)營者在一系列的會計政策中選擇時，會選擇那些使自身效用或公司市場價值最大化的會計政策，同時這些會計政策不會超出會計準(zhǔn)則規(guī)定的范圍之內(nèi)。綜上所述，盈余管理是公司管理層在會計準(zhǔn)則和公司法所允許的范圍內(nèi)靈活運用會計選擇將公司的賬面盈余調(diào)整到所期望的水平，或是通過無損于公司價值的實際經(jīng)營活動和交易來實現(xiàn)所期望的盈余水平，其本質(zhì)是與盈余操縱一致的。代理理論普通意義的代理關(guān)系，意味著企業(yè)的所有者和管理者的關(guān)系之間存在的委托代理關(guān)系。盈余管理定義為:盈余管理是指管理當(dāng)局在會計準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的允許范圍內(nèi)，有目的有計劃的運用會計政策的選擇、會計估計的變更或安排交易和事項等方式來實現(xiàn)其期望盈余，并通過財務(wù)報告影響會計信息使用者的決策，從而實現(xiàn)自身利益(效用)最大化的一種欺詐行為。從長期(可能是幾年或幾個營業(yè)周期，也可能是公司的整個存續(xù)期)來看，盈余管理并不增加或減少公司的實際盈余，但是會改變實際盈余在不同會計期間的分布。 (三)兩者內(nèi)在的聯(lián)系經(jīng)過以上會計政策選擇和盈余管理的基本理論的研究和分析,可以看出會計政策選擇與盈余管理關(guān)系緊密,有著一定的共性,二者的主體均是企業(yè)管理當(dāng)局,空間范圍均是在合法合規(guī)的前提之下。(四)會計政策選擇的盈余管理方法我國目前利用會計政策選擇進(jìn)行盈余管理的方法歸納起來主要有以下幾種變更固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限變更發(fā)出存貨的計價方法變更長期股權(quán)投資的核算方法變更資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提方法變更其他長期資產(chǎn)的攤銷期變更遞延收益的攤銷方法改變合并財務(wù)報表的范圍。分析其原因,主要有以下幾點①固定資產(chǎn)價值較大,在企業(yè)資產(chǎn)價值中占的比重也比較大,由于固定資產(chǎn)折舊費用的計算方法的特殊性,折舊率起著重要的杠桿作用,在折舊基數(shù)較大的情況下,折舊率的較小變化就能引起折舊費用的較大變化,因而比較容易達(dá)到盈余管理的目的。商品銷售成本受到發(fā)出存貨計價方法的影響,這種方法基于存貨流轉(zhuǎn)假設(shè),而與商品銷售的順序無關(guān)。先進(jìn)先出法使得資產(chǎn)負(fù)債表反映的存貨價值接近于當(dāng)前價格,但低估了通脹期利潤表中的銷售成本,在通貨緊縮時期又夸大了銷售成本。除上述兩條外,當(dāng)投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法 王建剛，周兵 . 我國上市公司盈余管理動機與手段研究述評 [J].山東：魯東大學(xué)學(xué)報，2008.。上市公司只有達(dá)到了一定條件之后才能夠進(jìn)入該市場。這在一定程度上也為企業(yè)盈余管理行為的產(chǎn)生提供了基礎(chǔ)。(二)會計政策選擇下盈余管理的形成盈余管理不是一個單純的會計問題,它與公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部監(jiān)管中存在的制度性缺陷緊密相關(guān)。下面,我們分析盈余管理形成的具體原因。在一系列契約組合中,股東與經(jīng)營管理者通常采用“委托——代理”的關(guān)系,而委托人和代理人之間的利益取向往往不一致,存在責(zé)、權(quán)、利等諸方面的矛盾。這就使委托代理關(guān)系中的激勵與約束機制不相容,代理者可以籍此獲得某種信息的租金,這對委托人而言就是代理成本。不同企業(yè)的情況千差萬別,經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯綜復(fù)雜,會計準(zhǔn)則和制度不可能制定得盡善盡美,必然存在一定的會計選擇。一般而言，收益平滑策略采取中，更加注重最大利益的獲取，而穩(wěn)健經(jīng)營形象在樹立中，更要采取收益平滑策略。盈余管理只是破壞了盈余數(shù)據(jù)的公允性,沒有破壞它的事實性,因為它的事項與交易是實際發(fā)生的,不是捏造的。當(dāng)企業(yè)處于經(jīng)營困難,凈資產(chǎn)收益率不能達(dá)到配股籌資條件。有助于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。對企業(yè)的發(fā)展具有一定的風(fēng)險性。過度的運用盈余管理,會因為局部利益損害全局利益。既然公司的盈余管理行為不可避免,我們就應(yīng)當(dāng)正視其存在。最后,準(zhǔn)則的監(jiān)管者要嚴(yán)格履行自己的職責(zé),發(fā)現(xiàn)問題絕不姑息遷就,要嚴(yán)厲懲罰。根據(jù)Feroz（1991）等人的研究可以知道，在1982至1989年間被SEC介入調(diào)查的公司里，有超過一半的企業(yè)通過虛增應(yīng)收賬款來適應(yīng)虛增收入（提早確認(rèn)收入）。所以，應(yīng)收賬款（AR）等于沒有實現(xiàn)現(xiàn)金結(jié)算的非操縱性收入（c*NDR）和操縱性收入（DR）的和。將企業(yè)的上市年齡的自然對數(shù)（AGE）作為對企業(yè)規(guī)模大小以及所處生命周期的一個代理變量 [D]..。根據(jù)以上的結(jié)論，可以得到以下的收入模型： ⑤為了對比收入模型對盈余管理的檢驗?zāi)芰?，將通過另外兩個應(yīng)計利潤模型與其進(jìn)行對比，分別使用基本Jones模型（公式⑥；Jones 1991）和修正Jones模型（公式⑦；Dechow 1995）。在1190家上司公司中，深市A股有462家，中小板296家，深市B股52家，滬市A股380家，數(shù)據(jù)全部來自國泰安數(shù)據(jù)庫。因此對這個假定將有必要進(jìn)行檢驗，在沒有引入已知的操縱性利潤和操縱性應(yīng)計利潤下，3個模型是否存在自身的問題，導(dǎo)致對操縱性利潤和操縱性應(yīng)計利潤的計量出現(xiàn)偏差。由于國內(nèi)上市公司盈余管理的現(xiàn)象非常普遍，難以使用Thomas and Zhang（2000）的方法；其次，中國股票市場仍處于一種較為初級的階段，很多信息都不完善，市場的非有效性（吳世農(nóng)，2000）使得注冊會計師的審計報告質(zhì)量也難以讓人信服；同時，中國的上市公司對配股政策的敏感度非常大，邊際ROE能較好地衡量配股資格，因而，具有邊際ROE的公司會非正常地多于ROE位于其他區(qū)間的公司數(shù)目（肖星，陳小悅，過曉燕，2000），因此，本文將采取夏立軍（2003）的檢驗思想，并參考曹書云（2011）的檢驗?zāi)Ｐ?，來實現(xiàn)對3個模型在盈余管理檢驗?zāi)芰Υ笮》矫娴膶Ρ?。根?jù)Dechow，Sloan and Sweeney （1995)的結(jié)果顯示，公司的業(yè)績與是否存在操縱性應(yīng)計利潤有正相關(guān)關(guān)系，同時，為了美化上市公司的業(yè)績表現(xiàn)，在虧損年進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象是普遍存在的，因此考慮公司當(dāng)年是否有虧損（LOSS），有助于更好分析應(yīng)計利潤模型或者收入模型對盈余管理的檢驗?zāi)芰?。其中，較為關(guān)注的是前三季度收入年變動數(shù)和第四季度收入年變動數(shù)。同時，值得注意的是，收入的變動和應(yīng)收賬款的變動的相關(guān)系數(shù)（），比和應(yīng)計利潤的相關(guān)系數(shù)（）大。表6 多元回歸估計結(jié)果變量參數(shù)t值收入模型ΔR3**ΔR4**ΔRSIZE**ΔRAGE**ΔRAGE_SQ*ΔRGRR_P**ΔRGRR_N**ΔRGRM**ΔRGRM_SQ調(diào)整RsquaredJones模型ΔR**PPE**調(diào)整Rsquared修正Jones模型ΔRΔAR**PPE**調(diào)整Rsquared注：**，*從表中上半部分的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在收入模型中，第四季度收入年變動數(shù)的系數(shù)（）幾乎是前三季度收入年變動數(shù)的系數(shù)（）的四倍，即使同樣都是統(tǒng)計顯著的。但是可以說明，應(yīng)收賬款的年變動數(shù)與收入的關(guān)系，比應(yīng)計利潤和收入的關(guān)系，其相關(guān)性要強。同時，可以看到，3個模型中RIGHTS和NRIGHTS的系數(shù)都不顯著，這和曹書云（2011）年的結(jié)果類似，這里收入模型的調(diào)整Rsquared比Jones模型和修正Jones模型的還小，這與Stephen（2010）的結(jié)論不一樣，其背后的原因還有待考證，對于收入模型對盈余管理檢驗的能力還有待更深入的研究。經(jīng)過上述分析，3個模型都能在夏立軍（2003）提出的檢驗理論中能基本對盈余管理進(jìn)行檢驗，但3個模型的檢驗功效，之間卻沒有明顯的差異，這個結(jié)論和夏立軍（2003）和Stephen R. Stubben （2010）的結(jié)論都不一致。由于目前的會計準(zhǔn)則及相關(guān)制度還不完善，給企業(yè)管理者提供了太多空間去進(jìn)行盈余管理，利用會計準(zhǔn)則中會計政策的可選擇性是公司管理當(dāng)局進(jìn)行不當(dāng)盈余管理的主要方法。要不斷完善股東訴訟制度及推行民事賠償制度，加大對不當(dāng)盈余管理行為的處罰力度。應(yīng)該從優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強董事會和監(jiān)事會的功能、建立有效的激勵機制等方面完善公司治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部人控制的現(xiàn)象普遍、監(jiān)事會不能發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用,最主要的原因就在于國有股權(quán)占據(jù)優(yōu)勢或控制地位?，F(xiàn)代企業(yè)制度下,科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)的核心是通過特定的治理結(jié)構(gòu)和治理程序,在利益相關(guān)者之間形成相互合作、相互制衡的機制。(3)增強監(jiān)事會作用。為此,應(yīng)加強對會計人員進(jìn)行風(fēng)險意識和專業(yè)知識的教育,提高其素質(zhì)，通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)，使上市公司管理層的責(zé)任意識得到加強，認(rèn)識到經(jīng)過操縱的會計信息對資本市場和投資者以及自身的危害，不斷提高會計人員的職業(yè)道德水平和會計理論水平,加強會計人員自我監(jiān)督和約束，并對違規(guī)行為進(jìn)行處罰，從而從思想源頭上讓管理者主動遠(yuǎn)離盈余管理。與此同時，對不負(fù)責(zé)任、放任公司粉飾財務(wù)報告或協(xié)助公司操縱盈余管理的注冊會計師予以重罰,讓他們在經(jīng)濟(jì)、聲譽和資格上受到損失,使他們承受相應(yīng)的風(fēng)險和壓力,從客觀上保證注冊會計師審計的獨立性。具體來說，財政部不僅要建立會計監(jiān)管機構(gòu)并及時對會計監(jiān)管規(guī)范制定,還需加強組織實施會計監(jiān)管；證監(jiān)會要加強對不及時、充分披露信息，或提供虛假信息等行為的上市公司、中介機構(gòu)及相關(guān)人員進(jìn)行監(jiān)管和處罰；會計師事務(wù)所要加強對盈余管理的審計監(jiān)控，以提高會計信息的透明度和可信度。[18][J].[19]Healy, P. 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