財務(wù)管理的價值觀念-第二章第一節(jié)-預(yù)覽頁
【正文】 100元即為現(xiàn)值 。n 單利終值的計算公式如下： F=P+Pn) 例： P21 （二）復(fù)利的終值和現(xiàn)值 （ 已知現(xiàn)值 P， 求終值 F） ? 100元存入銀行，年利率 10%， 3年后取出 。 P=F如：按直線法每月月末提取的折舊，每年年末支付或收取的利息等都表現(xiàn)為年金的形式。 年金終值的計算公式為： ⑤ F=A（ 1+i）n2+ A（ F/A， i， n）。FAn ???A=F 年金現(xiàn)值的計算公式為： ⑦ P＝ A（ 1+i） n 式中的分式稱作 “ 年金現(xiàn)值系數(shù) ” ， 記為 （ P/A, i, n） ，可通過直接查閱 “ １元年金現(xiàn)值表 ” 求得有關(guān)數(shù)值 。 計算公式為： 式中的分式稱作 “ 資本回收系數(shù) ” ， 記為 （ A/P, i, n） ， 可直接查閱 “ 資本回收系數(shù)表 ” 或利用年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)求得 ， 是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)；資本回收額的計算是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算 。PA ?? 或 例：某企業(yè)現(xiàn)在借得 1000萬元的貸款，在 10年內(nèi)以年利率為 12％等額償還，則每年應(yīng)付的金額為多少？ 10%)121(1%121 0 0 0A????? =1000 =177 （ 萬元 ） 或 ? ?? ?10%,12,A/P/11 0 0 0A ?? =1000 [1/] ≈ 177 （ 萬元 ） 四 、 即付年金的終值與現(xiàn)值 即付年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，又稱先付年金。 ? ?? ????????????????11)1(（ F/A， i， n)(1+i) =A (F/A, i ,n) （ 1+i) 1 ? 結(jié)論：普通年金現(xiàn)值比即付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。AP1nn上式記作 P=A ? 特點(diǎn)： ? 1)普通年金的特殊形式； ? 2)不是從第一期開始的普通年金。APsn?????????? ???????? ? ? ? ? ? ?? ? ? ?s,i,F/PAP ssn?????? ??? 例： 某人在年初存入一筆資金，存滿 5年后從第 6年年末起每年末取出 1000元，至第 10年末取完，銀行存款利率為 10%。5，%10A ，/P 永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式為： iA)i1(1 （ P/A, i, n） 推出 （ P/A， i, n） =P/A 利用年金現(xiàn)值系數(shù)表計算 i的步驟： P/A的值，設(shè)其為 P/A=α 。讀出 β β 2所對應(yīng)的臨界利率 i1 、 i2 ，然后運(yùn)用內(nèi)插法。在 n=9一行上無法找到恰好為 α =5的系數(shù)值，在該行上找大于和小于的臨界系數(shù)值，分別為： β 1=＞ 5, β 2=＜ 5。(1+i) n 年金 例： 某企業(yè)擬購買一臺新設(shè)備，更換目前的舊設(shè)備。若利率為 10%，問新設(shè)備應(yīng)至少使用多少年對企業(yè)而言才有利？ 解： 依題意，已知 P=2022， A=500， i=10%，則： (P/A,10%,n)=P/A=2022/500=4 查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表。 （三）名義利率與實(shí)際利率的換算 一年內(nèi)多次復(fù)利計算時間價值的方法： 方法一：將名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系 ， 公式為： 式中： i為實(shí)際利率； r為名義利率； m為每年復(fù)利次數(shù) 。n. F=P柴油機(jī)價格較汽油機(jī)高出 2022元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)用 500元。 某人擬于年初借款 42022元，從年末開始，每年年末還本付息額均為 6000元，連續(xù) 10年還清，假設(shè)預(yù)期最低借款利率為 8%，問此人能否按計劃借到款項(xiàng)？（至少用四種方法） 瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例 如果你突然受到一張事先不知道的 1260億美元的賬單，你一定會大吃一驚。他們的律師指出，若高級法院支持這一判決，為償還債務(wù)，所有田納西鎮(zhèn)的居民在其余生不得不靠吃麥當(dāng)勞等廉價快餐度日。 1994年，紐約布魯克林法院作出判決：從存款日到田納西鎮(zhèn)對該銀行進(jìn)行清算的 7年中，這筆存款應(yīng)按每周 1%的復(fù)利計息，而在銀行清算后的 21年中，每年按 %的復(fù)利計息。 因此財務(wù)人員必須全面掌握資金時間價值的概念和計算方法 。 某公司需要一臺設(shè)備，買價為 1600元，可用 10年。 試計算這種舊式債券目前的市價應(yīng)為多少？
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