財務(wù)管理價值觀念(20xx)-預(yù)覽頁
【正文】 FV2 = PV(1 + i)2 = 100()2 = . 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 12 三年后 : FV3 = PV(1 + i)3 = 100()3 = . 所以 , FVn = PV(1 + i)n. 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 13 利率 FV 1年 2年 3年 n 10% 110 121 133 ? 100% 200 400 800 ? 100元的本利和（終值） 高利貸 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 14 復(fù)利現(xiàn)值 ? 復(fù)利現(xiàn)值 是指若干年后收入或付出資金的現(xiàn)在價值。 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 21 普通年金終值和現(xiàn)值 ?普通年金是指發(fā)生在每期 期末 的等額收付款項。假設(shè)銀行存款利率10%，每年需要存入多少元？ ? ?163810000)5%,10(1000011???????AF V I F AAiiAF V An查普通年金終值系數(shù)表 由于有利息因素，不必每年存入 2022元，只要存入較少的金額，5年后本利和即可達(dá)到 10000元，可用以清償債務(wù)。 ?即付年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的 復(fù)利現(xiàn)值 之和。 ? 遞延年金現(xiàn)金流圖示 0 1 100 2 3 5% 4 5 6 100 100 100 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 37 0 1 100 2 3 5% 4 5 6 100 100 100 思路一 普通年金現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值 如何計算遞延年金現(xiàn)值？ 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 38 0 1 2 3 4 5 6 100 5% 100 100 100 100 100 0 1 2 3 5% 4 5 6 100 100 ＋ 思路二：疊加 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 40 永續(xù)年金 ?永續(xù)年金是指無限期的等額收付的年金。 第 02章 財務(wù)管理價值觀念 44 ? 如果不考慮通貨膨脹因素，在有風(fēng)險條件下進(jìn)行投資，投資者的期望報酬率應(yīng)是無風(fēng)險投資報酬率（資金時間價值）與風(fēng)險投資報酬率之和。 可能結(jié)果的個數(shù)種可能結(jié)果的概率出現(xiàn)第率）種可能結(jié)果的報酬額（第niPii1??? ??iniiiKK PK第 02章 財務(wù)管理價值觀念 48 計算標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差是反映不同風(fēng)險條件下的報酬率與期望值（期望報酬率）之間的離散程度的一種量度，通常用 δ 表示。 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率計算公式 %1 00??KQ?第 02章 財務(wù)管理價值觀念 51 不同方案風(fēng)險比較方法 2 ?在投資項目 期望值不同 的情況下， 標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，投資
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