財務管理學課件第1章-預覽頁
【正文】 何為公司財務管理？ —— 企業(yè)理財?shù)膬群? “一個企業(yè)所做的每一個決定都有其財務上的含義，而任何一個對企業(yè)財務狀況產生影響的決定就是該企業(yè)的財務決策。這家公司還計劃進一步將營業(yè)項目擴展到商用以及教育應用軟件的開發(fā)設計。 引 例 這個案例帶給我 們的思考是什么？ 第一章 總 論 ? 何為公司財務管理 ? 財務管理的概念 ? 財務管理的目標 ? 企業(yè)組織形式與財務經理 ? 財務管理的環(huán)境 何為公司財務管理？ —— Finance的含義 ? 研究個人和機構 （ Agents） 如何在 不確定 條件下 ， 對 資金 進行 跨時空 最優(yōu)配置 。2022/2/5 第 1章：總論 第一章 總 論 2022年 8月海信自主研發(fā)的逆工程項目通過了國家級技術鑒定，該項目是國家經貿委 1998年重點項目之一。然而時過境遷， 2022年 2月海信發(fā)布公告稱，由于 “ 逆工程項目 ” 市場需求增長緩慢，決定將擬投向本項目的全部資金轉投于 “ 機卡分離數(shù)字電視接收機項目 ” 。 ? 目前，這家公司資本額為 2022萬元，此外，為了籌措營運所需資金，公司準備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得 4千萬元擔保放款。 ? 為了公司業(yè)務發(fā)展的需要，公司的部分原有投資者建議今年進行少量分紅，將資金用于支持公司的發(fā)展。這些財務 活動構成了財務管理的 內容。在強型有效的資本市場上，股東財富最大化目標可以用股票價格最大化來替代。 前提： 追求股東財富最大化是保證 其他利益相關者利益的前提 ?借款人 ?國家 ?管理者 ?員工 ?供應商 ?社會 ?環(huán)境等 前 提 剩 余 要 求 權、 約 束 條 件 財務管理目標與利益沖突 ? 委托 — 代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：大股東與中小股東 ? 沖突之三：股東與債權人 ? 社會責任與利益沖突 委托 —代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 當所有權與經營權相分離，居于企業(yè)外部的股東和居于企業(yè)內部的管理者將會發(fā)生利益上的沖突。 ? 沖突之一：股東與管理層 委托 —代理問題與利益沖突 ? 激勵 ? 績效股 ? 股票期權 ? 股東直接干預 ? 機構投資者 ? 法律規(guī)定 ? 被解聘的威脅 ? 被收購的威脅 ? 沖突之一：股東與管理層 解決機制： 財務管理目標與利益沖突 ? 委托 — 代理問題與利益沖突 ? 沖突之一：股東與管理層 ? 沖突之二：大股東與中小股東 ? 沖突之三：股東與債權人 ? 社會責任與利益沖突 委托 —代理問題與利益沖突 ? 關聯(lián)交易轉移利潤 ? 非法占用巨額資金、利用上市公司進行擔保和惡意融資 ? 發(fā)布虛假信息，操縱股價 ? 為派出的高級管理者支付過高的薪酬 ? 不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益。 可以通過制訂一些法律進行約束，但是法律不能解決所有問題。 ? 經濟環(huán)境 ? 法律環(huán)境 ? 金融市場環(huán)境 ? 社會文化環(huán)境 經濟環(huán)境 ? 經濟周期 ? 復蘇 ? 繁榮 ? 衰退 ? 蕭條 財務管理的經濟環(huán)境是影響企業(yè)財務管理的各種經濟因素， 如經濟周期、經濟發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經濟政策等。 ? 期限風險報酬 一項負債到期日越長，不確定因素就越多，期限風險報酬越大。引發(fā)這場糾紛的 “ 導火索 ” 是公司對部分當?shù)貑T工不滿意，準備辭退他們。 1998年，黑龍江民營企業(yè)家孟繁明前來考察市場，發(fā)現(xiàn)了加納醫(yī)藥產業(yè)這個潛在的投資機會?？铺氐贤叩戎苓厙宜幧桃布娂娔矫祥T訂貨
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