《公司財務(wù)管理概述》ppt課件-預(yù)覽頁
【正文】 e finance）是以公司為主體，以金融市場為背景，研究公司資本 取得 與 使用 的一種管理學(xué)科。 Black 、 Scholes、 權(quán)定價公式，三人獲得 1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。 國內(nèi)課程內(nèi)容主要包括：財務(wù)管理總論、財務(wù)價值計量、公司籌資管理、流動資產(chǎn)管理、項目投資管理、證券投資管理、成本費用管理、營業(yè)收入管理、利潤分配管理、企業(yè)價值管理、財務(wù)評價分析 課程描述 國外課程內(nèi)容主要包括： Markowitz的投資組合理論、 資產(chǎn)定價模型、 Miller Merton的公司財務(wù) MM定理，三人獲得 1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。 參考資料 ，王慶成 .財務(wù)管理學(xué)，高等教育出版社 ，朱彥秀 .公司理財，東北財經(jīng)大學(xué)出版社有限責(zé)任公司 .公司財務(wù)管理，機(jī)械工業(yè)出版社 .財務(wù)成本管理，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社 ，沈洪濤 .公司財務(wù)理論主流，東北財經(jīng)大學(xué)出版社 Financial Management 參考資料 財務(wù)管理相關(guān)的學(xué)術(shù)期刊： 金融研究 會計研究 財務(wù)與會計 財會月刊 Journal of Banking amp。 以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在的 缺陷 ● 沒有考慮貨幣的時間價值； ● 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系； ● 沒有考慮風(fēng)險因素； ● 可能會導(dǎo)致公司的短期行為。 它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標(biāo)。 金融市場 財務(wù)目標(biāo) 信 息 隱藏信息 延緩信息 誤導(dǎo)信息 公司價值 股票價值 + 債券價值 市場效率 信息問題 公司與金融市場 第三節(jié) 金融市場 金融市場的作用 一 金融市場的類型 二 金融資產(chǎn)價值的基本特征 三 有效市場假說 四 一、金融市場的作用 （一）金融市場的含義 ●它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的一個有形和無形的場所； ●它反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者之間所形成的供求關(guān)系； ●它包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機(jī)制，其中最主要的是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）機(jī)制。 （二）半強(qiáng)式效率性 (SemiStrong Form Efficiency) ▲ 證券的價格中不僅包含了過去價格的信息，而且也包含了所有已公開的其他信息； ▲ 投資者無法利用 公開信息 獲得超額利潤；而公司的內(nèi)線人物（如董事長或總經(jīng)理等）卻可能取得投資者所無法得到的信息（內(nèi)幕信息）去買賣自己公司的股票，從而獲得超額利潤。 （資本預(yù)算）主要側(cè)重于公司資本的投向、規(guī)模、構(gòu)成及使用效果管理； 長期融資管理 主要側(cè)重于資本的來源渠道、籌措方式、資本成本及資本結(jié)構(gòu)管理； 營運資本管理 主要側(cè)重于流動資產(chǎn)管理和為維持流動資產(chǎn)而進(jìn)行籌資活動管理。 本章小結(jié) 、債權(quán)人、經(jīng)營者之間的委托代理關(guān)系源于 資本所有權(quán)與使用權(quán)的分離 ；委托人與代理人之間的矛盾或沖突在于各方的 目標(biāo)函數(shù)不同、信息不對稱和風(fēng)險分擔(dān)不均衡 。 本章小結(jié) ，不同的信息對價格的影響程度不同，從而金融市場效率程度因信息種類不同分為弱式效率性、半強(qiáng)式效率性 和 強(qiáng)式效率性 三種。 （ 2）經(jīng)理受股票期權(quán)等激勵計劃的推動，只有股東獲益，股票期權(quán)才能使經(jīng)理獲得巨大收益；反之將分文不值。你認(rèn)為公司在追求股東財富最大化或公司價值最大化時應(yīng)如何履行社會責(zé)任，如何公平地對待社會各個群體？ 基本訓(xùn)練 1988年美國總統(tǒng)大選中，兩位候選人分別是老布什和杜卡基斯。大選結(jié)束前，老布什公司的股票價格為 $63，杜卡基斯公司股票價格為 $37。
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