chp5中級微觀經(jīng)濟學(xué)-預(yù)覽頁
【正文】 ( ( ) ) ( )u E W u W?U W O ( ( ) )()u E WuW?()ux2x1x ()EW風(fēng)險的度量 ? (1)絕對風(fēng)險規(guī)避系數(shù) :這是由決策者的效用函數(shù)的曲率表示的。39。39。0 0 039。0 0 0 039。對此有三個基本的條 件： ? 對于所有的 都有 。 ? 對于所有的 即決策者 2的風(fēng)險溢價均大有決策者 1。39。相當(dāng)于消費者為了減少自己所面對的風(fēng)險而向保險公司繳納的保險費。1 1 2 239。2()( 1 ) 1()uxpp u x????? ? ? ?四、跨期消費決策與風(fēng)險定價 跨期的預(yù)算約束 設(shè)某人有 2 兩個時期，其收入與支出分別為 則有 將其變?yōu)? 2 2 1 1( ) ( 1 )c m m c r? ? ? ?1 2 1 21 2 1 2( 1 ) ( 1 )( 1 ) ( 1 )r c c r m mc r c m r m? ? ? ? ?? ? ? ? ?1 2 1 2, , ,c c m m1c2cB A 21(1 )m r m??12( (1 ) )m m r??(1 )r??o ? 12( , )m m m動態(tài)利率中的消費選擇 （ 1）消費者的均衡 122 2 1 112m ax : ( , ). ( )( 1 )()1()u f c cs t c m m c rucruc?? ? ? ?? ? ???? ? ?? E 2c1c2c?1c?o 12( , )u f c c?(2)利率變動對消費者跨期決策的影響 1c2c??A原選擇 B新選擇 新預(yù)算線 m o 2m1m儲蓄者在利率上升后仍為儲蓄者 ? ?A B ? 12( , )m m m1c2c1m2mo 借債者在利率下降后仍是借債者 （ 3）利率變動中的斯勒斯基方程 1 1 11111()t s mc c cmcp p m? ? ?? ? ?? ? ?11c21c 31c? A E B D 1c2c最優(yōu)的資產(chǎn)組合 （ 1）均值 —— 方差效用函數(shù) 21221( , )( ) , 1 , 2 , ,niiiniiiufWW i n????? ? ?????? ? ???（ 2）資產(chǎn)組合的選擇 ? 資產(chǎn)選擇的一般模型： ? 資產(chǎn)組合的約束推導(dǎo)： 假設(shè)資產(chǎn)分為無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)，分別有收 益和風(fēng)險，你將按照一定的比例去進行投資，以 便獲得最大的效用水平。 劃出簡要的圖形說明風(fēng)險規(guī)避者的經(jīng)濟決策 特征，就風(fēng)險溢價在風(fēng)險規(guī)避中的影響說明其作 用機制。R 黃亞鈞、郁義鴻： 《 微觀經(jīng)濟學(xué) 》 高等教育出版社，第 11章。
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