貨幣金融北大教案--金融經(jīng)濟(jì)學(xué)第一講-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 ) 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 13 我們的態(tài)度 ? 首先，我們贊同 Debreu 的說(shuō)法即，數(shù)學(xué)公理化方法是一種 “ 有效的思想工具，它也是理論的標(biāo)志 ” ?！币虼?，“一個(gè)嚴(yán)密的系統(tǒng)的形式被作為目的來(lái)追求”。只有實(shí)際證據(jù)才能表明它是‘正確的’還是‘錯(cuò)誤的’，或更正確地說(shuō)，是試驗(yàn)性地被作為有效的理論而加以‘接受’，還是被‘否定’。 by the patching up of that hypothesis until someone suggests a new hypothesis that more elegantly or simply embodies the troublesome phenomena, and so on ad infinitum. ? 無(wú)論是社會(huì)科學(xué)還是自然科學(xué)，實(shí)證知識(shí)是通過(guò)嘗試性的假設(shè)預(yù)言該假設(shè)宣稱可解釋的現(xiàn)象失靈來(lái)增長(zhǎng)的；通過(guò)對(duì)那種假設(shè)的修修補(bǔ)補(bǔ)，直至某人提出更精致或者更簡(jiǎn)單地體現(xiàn)使人困擾的現(xiàn)象的假設(shè)，如此等等，永無(wú)止境。當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究遇到困難時(shí)，常常以此來(lái)搪塞。只要不把它們的觀點(diǎn)推向極端，這樣的治學(xué)態(tài)度還是可取的。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 20 我們的態(tài)度（續(xù)） ? 第三，我們?cè)敢庠谝欢ǔ潭壬辖邮堋岸嘣髁x”的認(rèn)識(shí)論。因此，為了深入揭示金融現(xiàn)實(shí)的本質(zhì)，這樣的理論框架是絕對(duì)必要的。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 24 “講道理”與邏輯問(wèn)題 ? 所謂“講道理”就是“講邏輯”。但是這種“文學(xué)邏輯” (聯(lián)想 ) 并不是通常的形式邏輯。 ? 它首先是 演繹邏輯， 而不是 歸納推理。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 26 “講道理”與邏輯問(wèn)題（續(xù)） ? 然而，目前常用的數(shù)學(xué)公理化方法涉及的只是 一階謂詞邏輯 。這種“歸結(jié)”往往是“隔靴搔癢”?！? ? (strategic behavior raises a seemingly insoluble problem: “I think that he thinks that I think that he thinks,” and so forth.) 這就是典型的高階邏輯問(wèn)題。一個(gè)集合中的兩個(gè)元素被認(rèn)為它們有同樣的性質(zhì)。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 29 均衡定價(jià)和套利定價(jià)（續(xù)） ? 現(xiàn)代理論金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的中心問(wèn)題是金融資產(chǎn)的定價(jià)。從此就出現(xiàn)了“套利定價(jià)論”。這就是現(xiàn)代理論金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一條“公理”。 ? 現(xiàn)在已經(jīng)搞清楚，經(jīng)典的金融資產(chǎn)定價(jià)理論最后就歸結(jié)為這兩條，甚至有可能只有后一條。這個(gè)模型中一共只有 “ 當(dāng)前 ” 與 “ 未來(lái) ” 兩個(gè)時(shí)刻，并且 “ 未來(lái) ” 時(shí)刻就是期權(quán)的執(zhí)行時(shí)刻。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 34 公理的“細(xì)化” 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 35 1. “風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 ” 觀點(diǎn) 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 36 2. “復(fù)制”觀點(diǎn) 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 37 3. “等價(jià)概率鞅測(cè)度 ” 觀點(diǎn) 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 38 3. “等價(jià)概率鞅測(cè)度 ” 觀點(diǎn) (續(xù) ) 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 39 三種觀點(diǎn)的異同 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 40 經(jīng)典的 BlackScholes 模型 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 41 “完全市場(chǎng)”與“復(fù)制” 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 42 “資產(chǎn)定價(jià)基本定理” 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 43 “線性定價(jià)”與“存在套利”不矛盾 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 44 相對(duì)定價(jià)與絕對(duì)定價(jià) ? 所有這些定價(jià)的觀點(diǎn)都是“相對(duì)定價(jià)”的觀點(diǎn)，即根據(jù)某些商品 (證券 ) 的已知價(jià)格來(lái)定出另一些商品 (證券 ) 的價(jià)格。 ? 數(shù)學(xué)公理化方法是“有效的思想工具”和“理論的標(biāo)志”，代表一種極端的“科學(xué)文化”。 ? “主流理論模式“：假設(shè)（公理）－－模型（數(shù)學(xué)形式化）－－演繹（可檢驗(yàn)、可證偽的成果） 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 54 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)基本思想 ? 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心問(wèn)題為金融資產(chǎn)（未來(lái)價(jià)值不確定的商品）定價(jià)（確定其前價(jià)值）。 《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》第一講 55 經(jīng)典金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的不足 ? 金融資產(chǎn)“相對(duì)定價(jià)”的主要不足在于其中不考慮投資人 行為 、市場(chǎng) 信息 、非平穩(wěn) 時(shí)變
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1