【正文】 蔗糖的競(jìng)爭(zhēng)力。甜菜機(jī)械化生產(chǎn)、專業(yè)化分工、社會(huì)化服務(wù)進(jìn)展緩慢，生產(chǎn)效率低下。甘蔗糖占全國白糖產(chǎn)量的80%以上，近三年達(dá)到 90%以上， 2020/04 榨季，全國食糖總產(chǎn)量 1002 萬噸，甘蔗糖產(chǎn)量 944 萬噸，占 %，甜菜糖產(chǎn)量 59 萬噸，占 %。 （二） 各食糖主產(chǎn)區(qū)基本情況 廣西糖業(yè)基本情況 糖業(yè)作為廣西傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)量從 1993/94 榨季開始已經(jīng)連續(xù) 13 年穩(wěn)居全國第一。 廣西甘蔗綜合利用處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，主要有蔗渣制漿造紙、蔗渣纖維板、生物復(fù)合肥、糖蜜制氨基酸、糖蜜制酒精、固定蛋白飼料等。 2020 年，崇左、南寧、來賓、柳州 4 個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)甘蔗種植面積已占全區(qū)甘蔗種植總面積的 %，而屬于非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)的玉林、桂林、梧州、賀州甘蔗種植面積僅占 %，已基本退出糖料蔗的生產(chǎn)。年產(chǎn)糖 10 萬噸以上的主要集中在滇西、滇西南、滇南的臨滄、德宏、保山、思茅、版納、紅河、玉溪等 7 個(gè)地、州、市。云南省除云南力量生物制品有限公司朋普糖廠為碳酸法外，其余糖廠全部為亞硫酸法。云南甘蔗種植面積基本維持在 400 萬畝左右，全省 16 個(gè)地州市中，有14 個(gè)地州市、 48 個(gè)縣種植甘蔗，蔗農(nóng) 600 萬，工業(yè)總產(chǎn)值 50 億元左右，實(shí)現(xiàn)利稅總額超過 10 億元，甘蔗主產(chǎn)區(qū)的甘蔗產(chǎn)值占當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)值的 30%，蔗糖收入占當(dāng)?shù)刎?cái)政的 3580%。珠江三角洲、粵東、粵北、粵西也有一定的食糖生產(chǎn)規(guī)模。 珠江三角洲目前仍然是我國最大的煉糖基地，擁有東莞糖廠、順德糖廠、江門甘化（廣東甘化）等著名煉糖企業(yè)，制糖技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量在國內(nèi)一直處于領(lǐng)先地位，食糖加工能力超過 80 萬噸，年加工原糖 60 萬噸左右。目前，全省糖廠已全部通過改制改革，實(shí)現(xiàn)了民有民營、委托運(yùn)營和承包經(jīng)營，其中有 8 家糖廠由洋浦南華糖業(yè)公司經(jīng)營。由 97／ 98 榨季開始，該區(qū)食糖產(chǎn)量連續(xù)數(shù)年居全國甜菜糖產(chǎn)量首位，在全國食糖總產(chǎn)量排名中進(jìn)入前四名（如圖八所示）。 2020/05 榨季，新疆 萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，利稅 億元。 第三節(jié)、 我國食糖生產(chǎn)行業(yè)基本情況 1991 年食糖流通體制改革以來，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)改制、生產(chǎn)要素重新優(yōu)化組合，糖業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大；集約化經(jīng)營、專業(yè)化生產(chǎn)，科學(xué)管理水平大幅度提高，我國制糖企業(yè)獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。 2020 年底，國家再度出臺(tái)措施：一是把制糖生產(chǎn)能力從 1050 萬噸壓縮到 818 萬噸，并要求從 2020 年開始制糖生產(chǎn)控制在 750 萬噸之內(nèi)；二是將制糖業(yè)列為國家控制總量和扭虧的重點(diǎn)行業(yè)，積極推進(jìn)糖料生產(chǎn)的集約化經(jīng)營，推廣先進(jìn)技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，使制糖成本接近國際先進(jìn)水平；三是關(guān)閉現(xiàn)有 14 家糖精廠家中的 9 家，以便給國內(nèi)制糖業(yè)騰出市場(chǎng)。今后幾年，食糖產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要還將依靠制糖企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，降低生產(chǎn)成本。就拿國內(nèi)產(chǎn)能最大的廣西為例 ，一家糖廠的產(chǎn)量?jī)H 萬噸（云南 噸，廣東 萬噸），而巴西則為 萬噸，泰國為 萬噸，澳大利亞最多達(dá) 24 萬噸。 制糖企業(yè)改制基本完成 以發(fā)展規(guī)模制糖為重點(diǎn)，以資產(chǎn)為紐帶和項(xiàng)目聯(lián)合為 基礎(chǔ)，引導(dǎo)大型制糖企業(yè)實(shí)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，組建糖業(yè)大型集團(tuán)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，通過兼并聯(lián)合、股份制改造、中外合資等方式，對(duì)蔗糖企業(yè)進(jìn)行了全面的改制。 （三） 我國食糖生產(chǎn)發(fā)展前景 我國甘蔗生產(chǎn)通過改善生產(chǎn)條件，應(yīng)用優(yōu)良品種，規(guī)?；N植、集約化經(jīng)營；制糖企業(yè)通過體制改革，減員增效，提高管理水平，可望使我國在 2020 年甘蔗單產(chǎn)達(dá)到每公頃 75 噸以上，產(chǎn)糖率達(dá)到 %，噸糖耗蔗量下降到 噸，在保持現(xiàn)有栽培面積不變的情況下，年產(chǎn)蔗糖可達(dá) 1034 萬噸，加上甜菜糖 150170 萬噸，則可滿足國內(nèi)需求。同時(shí)，我們還應(yīng)注意甘蔗糖和甜菜糖的協(xié)調(diào)發(fā)展。重點(diǎn)支持南糖、鳳糖、貴糖、農(nóng)墾糖業(yè)、東 亞糖業(yè)等企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。四項(xiàng)之和通稱為企業(yè)成本價(jià)格或生產(chǎn)成本，為企業(yè)保底價(jià)，也是企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格。目前，糖料方面的成本占食糖加工成本的 70％以上，近年來甘蔗收購價(jià)格高達(dá) 200 元 /噸以上，每噸甜菜的農(nóng)業(yè)成本為 160 至 180 元，近年也有大幅度提高（如圖九所示）。糖料蔗收購價(jià)格實(shí)行掛鉤聯(lián)動(dòng)后，當(dāng)食糖銷售價(jià)格超過 3500 元 /噸時(shí)，在糖料蔗收購底價(jià)的基礎(chǔ)上，按5％的聯(lián)動(dòng)系數(shù)向制糖企業(yè)進(jìn)行二次結(jié)算。噸糖管理費(fèi) 220 元，噸糖營銷費(fèi) 49 元。湛江糖業(yè)將同廣西并駕齊驅(qū)，成為國內(nèi)以至國際的 2 個(gè)低成本、富有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)糖基地。云南的運(yùn)輸條件、運(yùn)輸成本嚴(yán)重地削弱其競(jìng)爭(zhēng)力。 表 3： 20202020 年三大產(chǎn)區(qū)甜菜收購價(jià)格對(duì)照表 單位：元 /噸 省區(qū) 2020 年 2020 年 增幅 新疆 250 220 % 黑龍江 300 280 % 內(nèi)蒙古 275 255 % 資料來源：中國糖業(yè)協(xié)會(huì)，鄭州商品交易所。我國是世界第四大食糖消費(fèi)國，多年來我國年消費(fèi)食糖約 800 萬噸左右，約占世界食糖消費(fèi)量的 ％。隨著我國人民生活水平的迅速提高，我國的食糖消費(fèi)市場(chǎng)還有著極大的拓展空間。因此，今后十年如能有效禁止糖精的使用，則我國食糖生產(chǎn)尚有較大的發(fā)展空間。 二是食糖消費(fèi)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和居民收入水平有一定的關(guān)系，但與居民的飲食習(xí)慣關(guān)系更加密切，例如經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠三角、長(zhǎng)三角和京津地區(qū)是我國食糖消費(fèi)的主銷（消）區(qū)。 歐美國家，食糖和淀粉、脂肪構(gòu)成居民熱量的三大來源，人均消費(fèi)量大，可替代產(chǎn)品多。 第三節(jié)、我國食糖的消費(fèi)構(gòu)成 根據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)， 2020 我國食糖消費(fèi)總量中，工業(yè)約占 60%，民用消費(fèi)約占 40%，2020 年工業(yè)消費(fèi)占 79%，民用消費(fèi)占 31%（如圖十一所示）。近年來，我國食品工業(yè) 用糖平均每年增長(zhǎng)幅度約在 17%左右，其中主要是飲料和糖果、罐頭、糕點(diǎn)等行業(yè)用糖。飲料等含糖食品的銷售旺季促進(jìn)銷量穩(wěn)定增長(zhǎng)。 表 4，近年來中國食糖消費(fèi)需求情況統(tǒng)計(jì) 單位：萬噸 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 2020/2020 食品工業(yè)消費(fèi) 615 694 788 833 882 家庭消費(fèi) 208 220 237 251 261 國內(nèi)總需求 823 913 1,025 1,085 1,143 出口 43 8 總需求 833 956 1,037 1,091 1,151 注： 2020/05 年度為 2020 年 10 月 1 日到 2020 年 9 月 31 日。自從國家加強(qiáng)對(duì)化學(xué)合成甜味劑的監(jiān)督管理以及推行食品質(zhì)量市場(chǎng)準(zhǔn)入制度以來，食糖銷售出現(xiàn)了跳躍式增長(zhǎng)。 首先，作為食糖凈進(jìn)口國，我國食糖進(jìn)口量成為影響國際市場(chǎng)和國內(nèi)市場(chǎng)的直接原因。 其次，我國準(zhǔn)食糖自由貿(mào)易政策，使國內(nèi)食糖市場(chǎng)與國際食糖市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。 表 5：世界主要產(chǎn)糖國和進(jìn)口國的關(guān)稅對(duì)比 國家 關(guān)稅（ %） 中國 15 澳大利亞 16 巴西 36 歐盟 88 印度 110 泰國 90 美國 86 俄羅斯 50 日本 280 資料來源：中國食糖網(wǎng)，鄭州商品交易所 第三，今年以來，我國政府把國際市場(chǎng)糖價(jià)作為我國食糖市場(chǎng)宏觀調(diào)控目標(biāo)價(jià)位的參考依據(jù) ，使得國內(nèi)外糖市聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。在這種情況下，國家宏觀調(diào)控的可能性不大，如果國內(nèi)白砂糖價(jià)格向進(jìn)口糖價(jià)看齊，那么國產(chǎn)糖價(jià)格的上揚(yáng)空間仍 較大。盡管今年 7 月 21 日的人民幣升值因素不會(huì)對(duì)今年國內(nèi)糖價(jià)造成很大影響，若考慮到人民幣匯率處于上升通道，將作為不確定因素存在。 第三章、 2020 年食糖供求情況 第一節(jié)、 2020 年世界食糖供求情況 國際糖業(yè)組織 (ISO)在 2020 年 1 月發(fā)布的月度報(bào)告中認(rèn)為，由于本制糖年巴西中南部地區(qū)停榨時(shí)的情況不太理想，估計(jì)本制糖年全球的食糖消費(fèi)需求量將比產(chǎn)量高出 150200 萬噸，去年11 月份 ISO 在其月度報(bào)告中曾預(yù)期 2020/06 制糖年（ 10 月 9 月）全球食糖市場(chǎng)將出現(xiàn) 100 余萬噸的供給 缺口（見表 6）。糖是生活必需品，各國政府都非常關(guān)注國內(nèi)食糖的供應(yīng)，在全球約 億噸的總產(chǎn)量中只有3700 萬噸左右的糖用來進(jìn)行國際貿(mào)易，其中又有三分之一用于履行政府間協(xié)定，剩余的部分才能用來自由貿(mào)易，其數(shù)量只相當(dāng)于產(chǎn)量的 17%左右，所以每年結(jié)轉(zhuǎn)庫存的變化對(duì)于食糖市場(chǎng)的供需關(guān)系影響非常顯著，能夠直接反映在糖價(jià)的波動(dòng)上。 巴西的甘蔗產(chǎn)量每年約有 4 億噸，占全球甘蔗總產(chǎn)量的 40%，如果巴西所產(chǎn)甘蔗全部用來制糖可產(chǎn)糖 5600 萬噸，但自 2020 年以來平均年產(chǎn)糖只有 2300 萬噸左右，原因是一半左右的甘蔗用于生產(chǎn)酒精。那樣的話，彌補(bǔ)全球 150 萬噸食糖缺口不費(fèi)吹灰之力。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)分析，此舉將最終導(dǎo)致歐盟食糖產(chǎn)量減少約 500 萬噸，歐盟將從原來的主要出口國（地區(qū)）轉(zhuǎn)變?yōu)樽越o或凈進(jìn)口國。而種植甜菜由于效益較低農(nóng)民積極性不高，同時(shí)為保證糧食生產(chǎn)使得其他經(jīng)濟(jì)作物擴(kuò)種面積有限。 看來，近期食糖供不應(yīng)求的局面難以改變，糖價(jià)會(huì)繼續(xù)保持在歷史高位。 （本圖根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)制作） 從歷史數(shù)據(jù)來看（上圖），國內(nèi)食糖的產(chǎn)量和消費(fèi)量都呈上升趨勢(shì)，而期末庫存數(shù)量自二十世紀(jì)八十年代以后出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這說明近年來食糖供求關(guān)系不夠穩(wěn)定，產(chǎn)量增加并不一定能保障供應(yīng)。 從近期來看，進(jìn)入 2 月份以后國內(nèi)榨季過半，據(jù)中糖協(xié)統(tǒng)計(jì)，至 2020 年 1 月末全國已產(chǎn)糖 萬噸，銷售 293 萬噸，銷糖率為 61%，顯著低于 2020 年底 90%左右的銷糖率。南寧糖業(yè)、貴糖股份均是甘蔗糖生產(chǎn)企業(yè)，廣東甘化以粗糖加工為主業(yè)， 華資實(shí)業(yè)是甜菜糖生產(chǎn)企業(yè)。 一、南寧糖業(yè) (000911) 由于 04/05 榨季甘蔗歉收，公司在 2020 年的業(yè)績(jī)并不理想，實(shí)現(xiàn)主營收入 億元，凈利潤(rùn) 3519 萬元，分別同比下降 3%和 %，公司的主營收入下降幅度不大是因?yàn)楣酒煜?的美時(shí)和美恒公司在 05 年才開始產(chǎn)生收入，而且公司報(bào)表中還新合并了 “ 云歐物流 ” ，但由于新并入報(bào)表的子公司盈利情況并不理想，因此公司凈利潤(rùn)同比大幅下降。 （一）、制糖業(yè) 公司在 2020 年經(jīng)過對(duì)伶俐糖廠的擴(kuò)產(chǎn)后，生產(chǎn)能力已達(dá)到日榨甘蔗 萬噸，但對(duì)公司來說，產(chǎn)能并不是問題，關(guān)鍵是榨季甘蔗的收成情況。公司計(jì)劃 05/06 榨季產(chǎn)糖 40 萬噸，就目前來看，基本可以達(dá)到預(yù)定目標(biāo)。 南寧糖業(yè)發(fā)展造紙業(yè)，本意是充分利用甘蔗副產(chǎn)品，旗下的造紙公司的主要原料是蔗渣，但由于目前糖價(jià)高漲，外購蔗渣價(jià)格也水漲船高，成本壓力對(duì)本就持續(xù)虧損的造紙業(yè)更是雪上加霜。但是，公司股票目前在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格偏高，到 3 月 16 日，股價(jià)高達(dá) 元，是制糖業(yè)中股價(jià)最高的一只。但公司近年的主營方向偏向了造紙業(yè)，2020 年，糖業(yè)產(chǎn)值只有 億，是四家制糖業(yè)上市公司中糖業(yè)規(guī)模最小的（南寧糖業(yè)糖 業(yè)產(chǎn)值 億、廣東甘化 億、華資實(shí)業(yè) 億）。 2020 年，公司造紙業(yè)收入 億元，是其制糖業(yè)收入的 倍，公司的主營方向已經(jīng)由制糖業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榱嗽旒垬I(yè)。在 2020 年度，由于我國甘蔗減產(chǎn)，公司原料價(jià)格上漲等因素造成公司 2020 年業(yè)績(jī)虧損。但由于公司股價(jià)的絕對(duì)價(jià)位較低，更顯得公司股價(jià)有較大的上漲空間，而且，在我國股市上一般虧損低價(jià)股一旦業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好，股價(jià)將會(huì)大幅上揚(yáng)，所以，投資者對(duì)該股可適當(dāng)關(guān)注。 另外，公司兩年多前南下廣東湛江，收購了廣東省廣前糖業(yè)發(fā)展有限公司和湛江農(nóng)墾廉江糖業(yè)發(fā)展有限公司，兩公司甘蔗種植基地高達(dá) 萬公頃，主產(chǎn)酒精、糖。其中，華資實(shí)業(yè)是四只糖業(yè)股中漲幅最小的一只。糖精主要用于飲料、調(diào)味和診斷用藥，廣泛用于電鍍工業(yè)和化妝用品的生產(chǎn)。由于當(dāng)時(shí)國內(nèi)糖精行業(yè)過度發(fā)展和濫用糖精情況時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重沖擊了糖農(nóng)的利益，致使食糖市場(chǎng)嚴(yán)重供大于求。 從 1999 年下半年開始，國家對(duì)糖精的生產(chǎn)經(jīng)營秩序進(jìn)行了治理整頓，關(guān)閉了一批糖精廠，為食糖騰出了市場(chǎng)，僅保留了蘇州精細(xì)、天津北方、天津長(zhǎng)捷、開封興化、上海福新 5 家生產(chǎn)企業(yè)為國家定點(diǎn)糖精生產(chǎn)企業(yè)。 從國際市場(chǎng)看， 采購糖精的大戶多半是可口可樂、寶潔、高露潔等大型跨國公司。 從貿(mào)易方式上看， 2020 年上半年，我國糖精以一般貿(mào)易方式出口的數(shù)量占 %，加工貿(mào)易方式占 %，邊境小額貿(mào)易方式占 %。 外貿(mào)公司代理出口的數(shù)量占糖精出口總量的 %，外貿(mào)公司中出口量排名前五位的是江西醫(yī)保、深圳桑達(dá)、連云港中化、中化江蘇蘇州、安徽華安，其糖精出口額占糖精出口總額的 %。與此同時(shí)，開拓非洲的糖精市場(chǎng)有了一定成效，對(duì)非洲市場(chǎng)的出口金額為 145 萬美元，同比增長(zhǎng) %，所占比重達(dá) %。另外，我國糖精對(duì)以色列、貝寧和肯尼亞的出口發(fā)展較快，出口額同比分別增長(zhǎng) 了 237 .48%、 %和 %。美國原是我國糖精第二大出口市場(chǎng) (第一位是歐盟 )，根據(jù)我國海關(guān)統(tǒng)計(jì)， 2020～ 2020 年我國糖精對(duì)美國出口數(shù)量和金額分別為 643 噸和 197 萬美元、 1,275 噸和 363 萬美元， 1,398 噸和 402 萬美元。美國 PMC 公司最近表示， 原產(chǎn)于中國的糖精正在通過第三國如加拿大、西班牙和印度進(jìn)入美國市場(chǎng)，以達(dá)到逃避反傾銷稅的目的 。