【正文】 謂的紀(jì)念幣，它們的變現(xiàn)能力差，主要可從其是否權(quán)威部門發(fā)行、發(fā)行量多少來(lái)衡量。 “出身”決定價(jià)值 羅勤學(xué)說(shuō)，目前市場(chǎng)上發(fā)行的關(guān)于奧運(yùn)紀(jì)念品的單位不少，有權(quán)威機(jī)構(gòu)的，也有珠寶首飾店發(fā)行的工藝品。 在本期的周末理財(cái)大講堂上，本報(bào)邀請(qǐng)到甘肅省集幣公司收藏專家、總經(jīng)理羅勤學(xué)為廣大投資愛好者專門講解奧運(yùn)收藏品。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)黃湘平、澳大利亞金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)查姆 返回目錄 國(guó)務(wù)院專門小組正研究油電價(jià)格改革 國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融昨天在北京舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，為了保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，也為了保證奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦，中央企業(yè)確確實(shí)實(shí)寧可虧損也要保證供應(yīng)。新條例進(jìn)一步便利了貿(mào)易投資活動(dòng)，完善了人民幣匯率形成機(jī)制及金融機(jī)構(gòu)外匯 業(yè)務(wù)管理制度，建立了國(guó)際收支應(yīng)急保障制度，強(qiáng)化了跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)，健全了外匯監(jiān)管手段和措施，并相應(yīng)明確了有關(guān)法律責(zé)任。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席莊心一和澳大利亞貿(mào)易部長(zhǎng)克林出席并見證了諒解備忘錄的簽署過(guò)程。 返回目錄 私人理財(cái)周刊 3 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 【 投資市場(chǎng) 】 投資奧運(yùn)收藏品要有準(zhǔn)備 弄清 出身 再下手 北京奧運(yùn)會(huì)一開幕，奧運(yùn)收藏市場(chǎng)更加熱鬧，小到奧運(yùn)會(huì)比賽門票、宣傳畫，大到奧運(yùn)會(huì)的獎(jiǎng)牌、火炬、紀(jì)念牌，在這些收藏品中最受人關(guān)注的莫過(guò)于郵品、金銀紀(jì)念幣。除了紀(jì)念幣 外，一些奧運(yùn)題材的郵品也出現(xiàn)了價(jià)格回落的情況，“熱炒風(fēng)”一過(guò)，大多數(shù)奧運(yùn)藏品都回歸了合理價(jià)格。此外，還要識(shí)別奧運(yùn)紀(jì)念品是否取得奧組委的授權(quán)。否則，僅僅憑宣傳廣告，很難了解其真正價(jià)值。同時(shí)，要對(duì)地緣政治、石油價(jià)格、美元匯率等因素加以充分關(guān)注。羅勤學(xué)說(shuō)，按照相關(guān)部門的規(guī)定，奧運(yùn)紀(jì)念品銷售網(wǎng)點(diǎn)須持有國(guó)家奧組委頒發(fā)的奧運(yùn)紀(jì)念品《授權(quán)經(jīng)營(yíng)許可證》，在購(gòu)買時(shí)要確認(rèn)其是否具有合法的銷售資格，才能保 私人理財(cái)周刊 4 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 證所購(gòu)紀(jì)念品的品質(zhì)。今年，隨著北京奧運(yùn)會(huì)的開幕，體育收藏一下子熱起來(lái)，尤其與奧運(yùn)相關(guān)的收藏品層出不窮。從福娃、紀(jì)念 T 恤、鳥巢模型、紀(jì)念幣、可口可樂(lè)罐到火炬、徽章、瓷器等，品種非常多，適合各個(gè)層次不同的需求。在北京奧運(yùn)會(huì)之前，國(guó)際奧委會(huì)曾授予 3位收藏家為終身奧林匹克收藏家，他們手中擁有的收藏品都是相當(dāng)有收藏價(jià)值。 在李詳眼里，如何選擇奧運(yùn)收藏品，主要有兩大考慮因素。編碼的徽章可能是奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)第一枚徽章，當(dāng)時(shí)價(jià)格 20 元，現(xiàn)在 200 元左右。在這方面，李詳尤其推崇北京奧組委發(fā)行的瓷器， 中國(guó)此次不惜工本來(lái)展現(xiàn)中國(guó)的精華藝術(shù)，級(jí)別可算上國(guó)窯瓷器。 記者了解到， 奧運(yùn)瓷瓶 產(chǎn)自國(guó)家紅瓷基地湖南醴陵，該基地有著 紅色官窯 之稱。 李詳向記者表示， 此類瓷器共 2020 個(gè)，目前已經(jīng)銷售過(guò)半，估計(jì)以后會(huì)在拍賣會(huì)上見到這套瓷器。他舉例道，羅馬奧運(yùn)會(huì)的 16 萬(wàn)張全套門票，現(xiàn)在已升值 1 萬(wàn)元一張。 目前北京的奧運(yùn)火炬也已經(jīng)引發(fā)了收藏?zé)?。目前北京奧運(yùn)海報(bào)發(fā)售了 10 多天，成套價(jià) 格從 160元上漲至 260 元。相比持續(xù)低迷的股市 ，這些理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)到預(yù)期收益，讓投資者分享到奧運(yùn) 財(cái)運(yùn) 。 私人理財(cái)周刊 6 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 得利寶 歡橙 系列浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，與一籃子 奧運(yùn)贊助商 股票掛鉤，是交通銀行去年 1 月推出一款?yuàn)W運(yùn)概念產(chǎn) 品。 交行 歡橙 系列浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，只要股票籃子中的每只股票當(dāng)天收盤價(jià)均大于或等于最初股票價(jià)格的 %，客戶就可獲得這一天的收益。和 39。記者昨天從該行的公告上發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品前 11 個(gè)觀察期中，僅 2020 年 4 月、 6 月、7 月 3 期收益為負(fù)，其他漲幅多在 20%以上，最高達(dá) %。 后奧運(yùn) 時(shí)代即將到來(lái)，奧運(yùn)理財(cái)產(chǎn)品如何選擇？業(yè)內(nèi)人士表示，目前理財(cái)產(chǎn)品投資期限都在半年以上，再與奧運(yùn)概念股票掛鉤，風(fēng)險(xiǎn)在加大。 截至 7 月 17 日，市場(chǎng)上共新發(fā) 121 款信貸融資類理財(cái)產(chǎn)品。除國(guó)家 開發(fā)銀行外，更多的類似產(chǎn)品的擔(dān)保方變成了資信較高的大型企業(yè)甚至政府機(jī)構(gòu)。因此，市場(chǎng)上出現(xiàn)的“變相”擔(dān)保讓信貸融資類理財(cái)產(chǎn)品依然熱銷。 返回目錄 私人理財(cái)周刊 7 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 華泰紫金 1 號(hào)擬展期 8 月 5 日 ,華泰證券在其網(wǎng)站上公告稱 ,鑒于該公司旗下的紫金 1 號(hào)在過(guò)去兩年里取得了良好的投資業(yè)績(jī) ,截至公告當(dāng)天 ,紫金 1 號(hào)累計(jì)凈值為 元 ,華泰證券決定根據(jù)紫金 1號(hào)資產(chǎn)管理合同中展期安排的相關(guān)條款 ,進(jìn)行紫金 1 號(hào)的展期準(zhǔn)備工作。這是首款表示可能延長(zhǎng)存續(xù)期的券商集合理財(cái)產(chǎn)品。截至 8 月 1 日 ,東方紅 2 號(hào)的累計(jì)凈值為 元。該負(fù)責(zé)人透露 ,近期 ,券商在申報(bào)新產(chǎn)品時(shí) ,監(jiān)管層主動(dòng)要求產(chǎn)品應(yīng)該有關(guān)于延期的條款 ,這說(shuō)明監(jiān)管層已意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題。 短期產(chǎn)品受青睞 受資本市場(chǎng)調(diào)整和零收益事件影響，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)從 6 月份的 50 款降至 46款。 今年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)健而迅猛。銀行理財(cái)產(chǎn)品從神壇走下，光芒褪盡之后銀行理財(cái)產(chǎn)品真正被人們當(dāng)成有風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品來(lái)對(duì)待，未嘗不是一件好事。而外資銀行 190 款 QDII 產(chǎn)品中，正收益有 13 款，負(fù)收益的有 177 款。在 1 年產(chǎn)品期間，共設(shè) 6個(gè)觀察期，然后取每個(gè)觀察期內(nèi)指數(shù)的漲幅，假如指數(shù)處于下跌狀態(tài)，觀察期內(nèi)收益為零。上證指數(shù)從年初時(shí)的 5000多點(diǎn)已跌至目前的 2700多點(diǎn)，根據(jù)產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)，其在第一個(gè)觀察期、第二個(gè)觀察期的收益均為零。其中，由中信銀行面向普通投資者銷售的都屬于優(yōu)先級(jí)，而次級(jí)則由中信證券認(rèn)購(gòu)，兩者認(rèn)購(gòu)資金分別占理財(cái)產(chǎn)品總額的 %和 %。 現(xiàn)在，中信銀行此款掛鉤滬深 300 指數(shù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，中信證券提供 1%的保底收益。至于資金在兩者之間配置的比例則取決于貼現(xiàn)率，也即固定收益部分的利率?！? 對(duì)此，中信銀行零售部總經(jīng)理助理?xiàng)詈榉Q，“這是一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，中信證券是國(guó)內(nèi)唯一推出該類產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，通過(guò)保本機(jī)制鎖定了下行風(fēng)險(xiǎn)。 0610A 掛鉤三只奧運(yùn)贊助商 H 股股票：中國(guó)石化、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)。該產(chǎn)品于 2020 年 1 月成立， 2020 年 7 月 30 日第一個(gè)觀察日，人民幣產(chǎn)品獲得 %年化收益率，美元產(chǎn)品獲得 %年化收益率，美元產(chǎn)品達(dá)到提前終止要求，已提前終止。 光大銀行去年推出的掛鉤 8 只港股“同升十二號(hào)”理財(cái)產(chǎn)品，這 8 只港股分別為：聯(lián)想集團(tuán)、李寧、維達(dá)國(guó)際、百麗國(guó)際、青島啤酒蒙牛乳業(yè)、康師傅控股、匯源果汁，均為與奧 私人理財(cái)周刊 10 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 運(yùn)會(huì)相關(guān)度高且具有自主品牌的消費(fèi)業(yè)龍頭，產(chǎn)品將于奧運(yùn)會(huì)期間到期。主要原因是，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)，沒(méi)有僅僅考慮“奧運(yùn)概念”，而是關(guān)注與奧運(yùn)高度相關(guān) 的消費(fèi)行業(yè)成長(zhǎng)性。該產(chǎn)品還屬于國(guó)內(nèi)第一款私人銀行專屬理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人投 資起點(diǎn)為 200萬(wàn)元人民幣，產(chǎn)品預(yù)期收益率為 %至 %?！痹摦a(chǎn)品設(shè)立了 %的收益下限，在 A股跌出 50%左右的情況下， %的確算“跑贏大市”。對(duì)于這樣期限比較長(zhǎng)的產(chǎn)品，中行設(shè)計(jì)了到期保本機(jī)制，到期美元 100%保本。同時(shí)多家基金公司的客服向記者表示，近期咨詢這一業(yè)務(wù)的投資者也明顯變多了。有不少投資者就明確表示，以 私人理財(cái)周刊 11 和訊網(wǎng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部 電話： 861085650705 地址：北京朝陽(yáng)門外大街 22 號(hào)泛利大廈 10 層 前從來(lái)不知道自己手里的基金還能夠做轉(zhuǎn)換，并且可以更方便地轉(zhuǎn)成基金公司的其他基金產(chǎn)品。 面對(duì)投資者的這種變化，業(yè)內(nèi)人士表示，基于基金轉(zhuǎn)換本身所具有的費(fèi)率和效率的優(yōu)勢(shì)，投資者也愿意選擇這種方式來(lái)改變自己的資產(chǎn)組合。國(guó)金證券張劍輝也明確說(shuō)到，費(fèi)率的優(yōu)勢(shì)是基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)最顯著的優(yōu)勢(shì)，如果選擇一個(gè)產(chǎn)品線比較齊全的公司，適時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換，還是能夠起到一定的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。 目前網(wǎng)絡(luò)上也確實(shí)有不少以投資者身份發(fā)布的一些利用轉(zhuǎn)換來(lái)獲利的帖子，面對(duì)這樣的內(nèi)容，基金分析師都表示，基金轉(zhuǎn)換 只是投資者可以糾正自己錯(cuò)誤投資的一種手段。這種操作對(duì)于大部分的投資者來(lái)說(shuō)是無(wú)效的，因此理財(cái)專家都表示，千萬(wàn)不能把基金轉(zhuǎn)換認(rèn)為是一種 可以套利的手段。 整體收 益率回歸至 3％ 整體看，今年前 7 個(gè)月的貨幣市場(chǎng)基金收益率波動(dòng)不大，基本與去年持平。 與歷史水平相比較，今年以來(lái)貨幣市場(chǎng)基金收益率略低于 2020 年收益情況，但較 2020年和 2020 年有較大幅度提高。 記者從客服人員那里了解到，中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)在今年存款準(zhǔn)備金率提高并進(jìn)入加息預(yù)期后，實(shí)際收益狀況并沒(méi)有大的變化。 業(yè)內(nèi)人士分析，這與該只貨幣基金頻繁操作短期債券有關(guān)。事實(shí)上，近期資金利率可能還會(huì)有大幅的上漲，意味著貨幣基金受到影響的可能性較大。 從上述銀行理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)來(lái)看，它們?cè)谕惍a(chǎn)品中處于領(lǐng)先地位。這類產(chǎn)品中，有的聘請(qǐng)基金公司出任投資顧問(wèn)，如匯添富、信誠(chéng)、廣發(fā)、華夏等基金公司先后為銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品提供了投資咨詢服務(wù)。 組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高 有多款直接投資于基金和股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品是在 2020 年上半年發(fā)行，一年下來(lái)多半還能保持正收益。 招行與一家基金公司在 2020 年 8 月合作推出的“添富增利”也 以低倉(cāng)位和不斷調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)下跌的市場(chǎng)。尤其是在 6 月份，滬深 300指數(shù)下跌 %，該產(chǎn)品凈值僅下跌 %。 A 股市場(chǎng)可能出現(xiàn)一定的波段性投資機(jī)會(huì)。許多產(chǎn)品對(duì)各類證券的估值方法未予以細(xì)化，而公募基金對(duì)此則有著成熟可靠的模式。 值得注意的是，在基金、資產(chǎn)管理公司開始參與理財(cái)產(chǎn)品管理后，基金公司旗下的基金與其出任投資顧問(wèn)的產(chǎn)品在投資上如何設(shè)置防火墻，目前沒(méi)有一個(gè)成熟的標(biāo)準(zhǔn)。公平交易防火墻的設(shè)置完善有待各方的著力推動(dòng)。更值得關(guān)注的是，大量沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的中小投資者，沖著銀行的品牌買入了銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，遭到嚴(yán)重?fù)p失。而銀行此前沒(méi)有從事過(guò)證券市場(chǎng)等高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)， 銀行更多經(jīng)營(yíng)的是存貸款，固定收益等相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的業(yè)務(wù)。而證券公司目前已經(jīng)培養(yǎng)了一批具有較高素質(zhì)的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，他們?cè)谕ㄟ^(guò)證券行業(yè)從業(yè)資格考 試之后，具備一定的專業(yè)能力，可以勝任投資者教育與銷售相結(jié)合的工作。 總之，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及到多個(gè)環(huán)節(jié)與多方面的利益。此事引發(fā)眾多媒體跟進(jìn)報(bào)道，隨后，更多的類似產(chǎn)品被爆出來(lái)。有人稱，銀行理財(cái)產(chǎn)品該歇一歇了。這幾類產(chǎn)品的共同特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較為穩(wěn)定。曾一度獲得超過(guò) 15%收益的打新類產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu) 性產(chǎn)品，目前在銀行已難見蹤影。與去年動(dòng)輒希望資金翻倍相比，現(xiàn)在的投資者降低了收益預(yù)期， %的人選擇“跑贏通脹即可”，%的人要求“收益高于銀行定期利率即可”?！爆F(xiàn)在，銀行顯然吸收了教訓(xùn)，但卻從一個(gè)極端走到另一個(gè)極端。至于股票市場(chǎng)沒(méi)有太大機(jī)會(huì)了，一旦通脹嚴(yán)重，權(quán)益類，包括股票和股票型基金等的收益率都將下降。 信貸產(chǎn)品仍是主角 從趨勢(shì)上看， 7 月商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特征：受資本市場(chǎng)調(diào)整和零收益事件影響，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行大跌，從上月的 103 款降至本月的 55 款。 獲得擔(dān)保的此類理財(cái)產(chǎn)品有 2 款。以 7月到期的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品為例，其中達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品占比達(dá)到 %，另有 %的產(chǎn)品實(shí)際收益率高于預(yù)期收益率，低于預(yù)期收益率的產(chǎn)品占比為 %。其中中資銀行 38 款 QDII 產(chǎn)品中，正收益的有 5 款，其余 33 款負(fù)收益。 %的數(shù)字看上去確實(shí)嚇人，但考慮到該產(chǎn)品從今年 4月份才開始運(yùn)作，實(shí)際投資期不到 4 個(gè)月，年化的算法放大了損失，其累計(jì)收益率實(shí)際是 %。該產(chǎn)品申購(gòu)的每一只新股均獲利賣出，啟明信息、大華股份、北化股份和上海萊士等股票的收益率甚至接近 100%。 深發(fā)展表示，該產(chǎn)品的投資期限為 18 個(gè)月，還有一年多時(shí)間進(jìn)行后續(xù)運(yùn)作。深發(fā)展一款“基金 +新股”產(chǎn)品的最新凈值為 元，累計(jì)收益率為 %。 不過(guò)，其他一些銀行在設(shè)計(jì)增強(qiáng)型“打新”產(chǎn)品時(shí)，遵循了更為保守和穩(wěn)健的資產(chǎn) 配置思路，并未出現(xiàn)負(fù)收益。 與中信銀行的產(chǎn)品類似，招商銀行一款“新股＋信貸資產(chǎn)”產(chǎn)品一直保持正收益狀態(tài)。該產(chǎn)品配置的增強(qiáng)型資產(chǎn)是結(jié)構(gòu)性存款，與中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油、交通銀行和交通建設(shè)的港股掛鉤