【正文】 金支付策略 B．即期股票支付策略 C．實(shí)物支付策略 D．遞延支付策略 E．期權(quán)支付策略 2在經(jīng)營者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（ ABCD ）。 A、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部 B、母公司董事會(huì) C、集團(tuán)財(cái)務(wù)中心 D、母公司監(jiān)事專業(yè)好 文檔 會(huì) E、母公司股東大會(huì) 2下列股利支付方式中，屬于類股利支付方式的有（ ABE ）。 A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán) C．日常經(jīng)營權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán) 1為了貫徹 MBO 計(jì)劃的宗旨， MBO 計(jì)劃在有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置上必須妥善解決的基本問 題（ ABD ）。 A．財(cái)務(wù)行為規(guī)范 B．財(cái)務(wù)決策制度 C．財(cái)務(wù)組織制度 D．財(cái)務(wù)控制制度 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度 1企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施，主要應(yīng)從（ ABCDE ）方面考慮。 A．剩余索取權(quán) B．決策控制權(quán) C．日常經(jīng)營權(quán) D．剩余控制權(quán) E．日常使用權(quán) 資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（ ABCD ）。 A．營業(yè)現(xiàn)金流量比率 B．營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率 C．實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率 D．實(shí)性流動(dòng)比率 E．非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率 下列指標(biāo)中，反映了企業(yè)營運(yùn)效率高低的有（ CDE ）。 A．預(yù)算項(xiàng)目的重要性 三、多項(xiàng)選擇題： 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)必須同時(shí)具備的基本特征是（ BDE ）。 B．預(yù)算管理 2下列不屬于無形資產(chǎn)營造戰(zhàn)略的是（ A ）。 C．融資決策制度安排 作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（ D ）。 B． 財(cái)務(wù)公司 1就投資者的經(jīng)驗(yàn)來講，（ C）股利支付方式通常 被認(rèn)為是企業(yè)承認(rèn)自身處于財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。 C．董事會(huì) 專業(yè)好 文檔 1競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制之所以能夠促使經(jīng)營者不斷提高管理效率，首先是源于（ B ）對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束。 C、實(shí)性資產(chǎn)負(fù)債率 知識(shí)資本報(bào)酬水平的高低，取決于（ C ）的大小。 D．一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征 企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（ C ）。（ ） 7無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估模式中最為合理的一種。（ ） 7企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因 素之一。 （ ） 6杠桿收購是指企業(yè)集團(tuán)（主并方）通過借款方式購買目標(biāo)公司的股權(quán)，取得控制權(quán)后，再以目標(biāo)公司未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)敻督杩畹氖召彿?式。 （ √ ） 6企業(yè)集團(tuán) 的內(nèi)部折舊政策不受會(huì)計(jì)和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團(tuán)基于強(qiáng)化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。專業(yè)好 文檔 （ ） 60、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制是在項(xiàng)目責(zé)任人負(fù)責(zé)制基礎(chǔ)上衍生發(fā)展而來的，其目的在于明確投資風(fēng)險(xiǎn)與管理責(zé)任的主體。（ √ ） 5從財(cái)務(wù)上來講，只要賬面收入大于賬面成本即可確認(rèn)賬面收益，是實(shí)際的現(xiàn)金流入量與企業(yè)集團(tuán)及其所有者的真實(shí)財(cái)富。 （ ） 5面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必須關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量功能。 （ ） 4對(duì)于資本型企業(yè)集團(tuán)，如何最大限度地實(shí)現(xiàn)資本利得是母公司關(guān)注的核心點(diǎn)。 （ √ ） 專業(yè)好 文檔 4預(yù)算工作組是對(duì)集團(tuán)及各層次、各環(huán)節(jié)預(yù)算組織的日常活動(dòng)所實(shí)施的全面、系統(tǒng)的監(jiān)督與控制活動(dòng)。 （ √ ） 4實(shí)施預(yù)算控制有利于實(shí)現(xiàn)資源整合配置的高效率，為風(fēng)險(xiǎn)抗御機(jī)能的提高奠定了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。 （ √ ） 37 稅收籌劃作用于收益實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)與實(shí)現(xiàn)的過程。（ ） 3我國現(xiàn)有財(cái)務(wù)公司屬于大型企業(yè)集團(tuán)的附屬機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格和權(quán)力。 （ ） 2一般而言，低股利支付率較之高股利支付率對(duì)企業(yè)更為有利。（ ） 2在實(shí)際操作中，財(cái)務(wù)公司適用于集權(quán)體制，而財(cái)務(wù)中心適用于分權(quán)體制。 （ ） 2薪酬計(jì)劃的立足點(diǎn)是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴(kuò)大再生產(chǎn)的提供保障。（ √ ） 1母公司要對(duì)子公司實(shí)施有效的控制，就必須采取絕對(duì)控股的方式。（ √ ） 1公司治理面臨的一個(gè)首要基礎(chǔ)問題是產(chǎn)權(quán)制度的安排。 （ √ ） 從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識(shí)資本大得多。 （ ） 財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識(shí)資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。 （ ） 經(jīng)營者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗。 ② 并購目標(biāo)公司應(yīng)以調(diào)整企業(yè)集團(tuán)（主并公司）的核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提。通過審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來并購后的業(yè)務(wù)整合提供指南。④ 策劃融資方案 ,確保企業(yè)并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等 . ⑵ 審慎性調(diào)查是對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。 正是在這次收購中，李書福實(shí)踐了一套全新的國際化并購方式，而這也為后來收購沃爾沃提供了大量的經(jīng)驗(yàn)，使得吉利實(shí)現(xiàn)成功的海外擴(kuò)張成為可能。 DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對(duì)吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。 在這個(gè)過程中，吉利集團(tuán)向英國工廠派出一批人力資源、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工廠管理等關(guān)鍵部門的管理人才去學(xué)習(xí)。 分步計(jì)算表如下： 解 : 保守型 激進(jìn)型 息稅前利潤 (萬元 ) 400 400 利息 (萬元 ) 48 112 稅前利息 (萬元 ) 352 288 專業(yè)好 文檔 所得稅 (萬元 ) 88 72 稅前凈利 (萬元 ) 264 216 稅后凈利中母公司權(quán)益 (萬元 ) 母公司對(duì)子公司的投資額 (萬元 ) 840 360 母公司的投資回報(bào) (%) 36 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出 : 由于不同的融資戰(zhàn)略 ,子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同 ,激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高 ,但是 ,風(fēng)險(xiǎn)也更高 . 這種高風(fēng)險(xiǎn)一高收益狀態(tài) ,是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的 . 五、案例分析題： (共 30 分 ) 27．未來 100 年內(nèi)，吉利收購沃爾沃的事件都將會(huì)寫人世界汽車工業(yè)的史冊(cè)，更是中國汽車工業(yè)史上濃墨重彩的一筆。 ( √ ) 25．業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。 ( X ) 21．從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。 ( √ ) 17．企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于 ( ABDE )。 A. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 B．交易成本理論 C. 范圍經(jīng)濟(jì)理論 D. 角色缺失理論 E．資產(chǎn)組合與 風(fēng)險(xiǎn)分散理論 12．企業(yè)集團(tuán) H 型組織結(jié)構(gòu)，有 ( ABCDE )等優(yōu)點(diǎn)。 A. 財(cái)務(wù)狀況 B．現(xiàn)金流量 C．經(jīng)營 成果 D. 資產(chǎn)情況 10．集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和 ( D )業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。 A．利潤管理 B．風(fēng)險(xiǎn)管理 C. 整合管理 D．人力資源管理 6．企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流測(cè)算應(yīng)考慮業(yè)務(wù)協(xié)同而產(chǎn)生的 “現(xiàn)金流量 ”方面的財(cái)務(wù)協(xié)同，即關(guān)注項(xiàng)目的 ( D )。 A．全資控股 B．絕對(duì)控股 C. 相對(duì)控股 D．共同控股 2．在企業(yè)集團(tuán)組建中， ( D )是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。每小題 2 分， 共 20 分 ) 1．當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過 50％以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為 ( B )。 A．事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B．總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C. 子公司財(cái)務(wù)部 D．孫公司財(cái)務(wù)部 5．集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào) ( C )。 A．全程性 B．全員性 C. 全面性 D．機(jī)制性 9．利潤表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi) ( C )基本報(bào)表。每小題 3 分，共 “分 ) 11．在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有 ( BE )。 A．戰(zhàn)略規(guī)劃型 B．戰(zhàn)略控制型 C．戰(zhàn)略決策型 D. 財(cái)務(wù)控制型 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型 14。每小 題 1 分，共 10 分 ) 16．以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)， “產(chǎn)權(quán) ”是維系企業(yè)集團(tuán)的主要紐帶。 ( √ ) 20．融資方式大體分為 “股權(quán)融資 ”和 “內(nèi)源融資 ”兩類。 ( X ) 24．企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析不以母公司報(bào)表為基礎(chǔ)，而以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。 對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。吉利和錳銅在中國成立了合資公司，利用中國的成本優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市場(chǎng)并在本土銷售。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設(shè)立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動(dòng)變速箱產(chǎn)品。這就意味著， “汽車狂人 ”李書福多年來親手創(chuàng)立的汽車帝國已見雛形。③ 評(píng)估目前企業(yè)的價(jià)值 。 ② 價(jià)值分析。 (3)對(duì)我的啟示： ① 基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購目標(biāo)規(guī)劃。 企業(yè) 集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)綜合練習(xí)題 一、判斷題： 企業(yè)集團(tuán)是由多個(gè)法人構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，其本身并不是法人，從而不具備獨(dú)立的法人資格以及相應(yīng)的民事權(quán)。（ √ ） 對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說，核心競(jìng)爭(zhēng)力要比核心控制力更重要。（ ） 經(jīng)營者各項(xiàng)管理績(jī)效考核指標(biāo)值較之市場(chǎng)或行業(yè)最好水平的比較劣勢(shì)越大，股東財(cái)務(wù)資本要求的 剩余貢獻(xiàn)分享比例就會(huì)越高。（ √ ） 1企業(yè)集團(tuán) 公司治理的宗旨在于謀求更大的、持續(xù)性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（ ） 1對(duì)母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對(duì)子公司的有效控制是一對(duì)矛盾。 （ √） 總部對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源實(shí)施一體化整合配置是財(cái)務(wù)集權(quán)制的特征。 （ √ ） 2母公司制定集團(tuán)股利政策的宗旨是為了協(xié)調(diào)處理好集團(tuán)內(nèi)部以及與外部各方面的利益關(guān)系。（ ） 專業(yè)好 文檔 2對(duì)企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要。 （ √ ） 3融資決策制度安排指的是總部與成員企業(yè)融資決策權(quán)力的劃分。 （ ） 3融資幫助是指管理總部利用集團(tuán)的資源一體化整合優(yōu)勢(shì)與融通調(diào)劑便利而對(duì)管理總部或成員企業(yè)的融資活動(dòng)提供支持的財(cái)務(wù)安排。 （ ） 預(yù)算控制就是將企業(yè)集團(tuán)的決策管理目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。（ √ ） 4預(yù)算管理組織是指負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制、審定、監(jiān)督、協(xié)調(diào)、控制與信息反饋、業(yè)績(jī)考核的組織機(jī)構(gòu)。 （ ） 4標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。 （ √ ） 5嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此，企業(yè)集團(tuán)必須無限加大資金投入，提高產(chǎn)品的質(zhì)量水平。（ ） 5賣方融資是指作為主并方的企業(yè)集團(tuán)暫不向目標(biāo)公司支付全額價(jià)款，而是作為對(duì)目標(biāo)公司所有者的負(fù)債，承諾在未來一定期限內(nèi) 分期、分批支付并購價(jià)款的方式。 （ √ ） 5整個(gè)購并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（ ） 6集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。（ ） 6反向經(jīng)營策略同專利戰(zhàn)略一樣屬于無形資產(chǎn)的營造戰(zhàn)略。 （ √） 7對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，并購目標(biāo)公司的動(dòng)機(jī)是獲得更大的資本利得。 （ ） 專業(yè)好 文檔 7作為并購?fù)顿Y活動(dòng)的指引性方針，并購標(biāo)準(zhǔn)一旦制定，必須嚴(yán)格遵循，絕不能改變。 C．核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率