【正文】 銷售額 420萬元，稅息前收益為 120萬元，固定成本 48萬元，變動成本率 60％，總成本 300萬元，公司總資產(chǎn) 300萬元，負(fù)債比率 45％，債務(wù)利率 12％，分別計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。 解： Terminal 收益期望值 =120 +100 +60 =92 萬 標(biāo)準(zhǔn)離差 = = = 萬 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =風(fēng)險報酬率 = 6%= 風(fēng)險報酬額 =92 54．某企業(yè)耗用 A材料全年為 2500O元，該企業(yè)購進(jìn)原材料的在途日數(shù)為 7天，間隔日數(shù)為 15 天，供應(yīng)間隔系數(shù)為 60％，保險日數(shù)為 3 天。 P100 解： Terminal =% 51．某公司預(yù)計全年貨幣資金需求量為 400000元，每次買賣證券的費用為 60元，證券年利率為 8％，求最佳貨幣資金持有量。共 15分 ) 47．什么是企業(yè)的外匯業(yè)務(wù) ?外匯業(yè)務(wù)主要由哪幾個方面的經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生 ?P302 是指以記賬本位幣以外的貨幣進(jìn)行各類款項的收入、支付、結(jié)算及計價的業(yè)務(wù)。 44．不對稱信息 P110 所謂不對稱信息就是管理者和投資者在信息獲得方面是不平等的，管理者比投資者掌握更多、更準(zhǔn)確的信息；而且，管理者會試圖為現(xiàn)有的股東而不是新股東謀最大利益。 ( )P121 40．企業(yè)的設(shè)立首先必須有發(fā)起人的發(fā)起，發(fā)起人可以是自然人，也可以是法人。 ( )P219 36．公司發(fā)行債券籌資會分散股東對公司的控制權(quán)。共 10分 )在題后的括號內(nèi)，正確的打“√”’，錯誤的打“”。 P269 A．期初凈值 B．原值 C．重置價值 D．原值減凈殘值后的余額 15．下列財務(wù)比率中，反映企業(yè)營運能力的是 (D)P73 A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．流動比率 C．營業(yè)收入利潤率 D．存貨周轉(zhuǎn)率 16．某公司普通股每股年股利額為 3 元 ,企業(yè)投資要求得到的收益率為 12％ ,則該普通股的內(nèi)在價值是 (B) A． 元 B． 25 元 C． 36 元 D． 50 元 17．長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是 (B)P167 A．利息能節(jié)稅 B．籌資彈性大 C．籌資費用大 D．債務(wù)利息高 18．企業(yè)清算財產(chǎn)支付清算費用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應(yīng)該是 (B)P426 A．繳納應(yīng)繳未繳稅金 B．支付應(yīng)付未付的職工工資 C．清償各項無擔(dān)保債務(wù) D．補足企業(yè)資本金 19．國際債券 市場包括 (C)P435 A．亞洲債券市場、非洲債券市場、歐洲債券市場、美洲債券市場和大洋洲債券市場 B．歐洲債券市場、美洲債券市場 C．歐洲債券市場和外國債券市場 D．歐洲債券市場、美洲債券市場、國內(nèi)債券市場和外國債券市場 20． (B)對所有證券都有影響，但企業(yè)無法控制。則該企業(yè)每股股利是 (B) A． 元 B． 元 C． 元 D． 元 8．市盈率的倒數(shù)可看作是 (B)P56 A．權(quán)益乘數(shù) B．投資報酬率 C．償債基金系數(shù) D．投資回收系數(shù)。共 26分 )在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的 括號內(nèi)。 (P/A,6％ ,5)=175 =(萬元 ) (3)∵ ＞ 675,∴該項目投資方案可行。(F/A,6%,8)= 解： (1)FA=(1+i)A Terminal （ P/F， 6%， 3） =。 ∵甲方案總成本＞乙方案總成本 。要求計算該公司 2007 年年末指標(biāo)：（ 1）銷售凈利潤率；（ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ 3）凈資產(chǎn)報酬率 P83 解： 資產(chǎn)凈利率 =75/1500=5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =1500/550= 次 凈資產(chǎn)報酬率 =75/（ 250+60） =% 48．西京公司股票的報酬率及其概率的資料如下表所示。 44．簡述杜邦分析系統(tǒng)反映的財務(wù)比率關(guān)系。 P302 是指以記賬本位幣以外的貨幣進(jìn)行各類款項的收入、支付、結(jié)算及計價的業(yè)務(wù)。 39．有效市場理論 P183 是由尤金?法瑪提出的，是西方財務(wù)理論框架中最重要的內(nèi)容之一。（√）輔 P84 35．公司發(fā)行債券籌資會分散股東對公司的控制權(quán)。則該企業(yè)每股股利是（ B） A． 元 B． 元 C． 元 D． 元 8．市盈率的倒數(shù)可看作是（ B） P56 A．權(quán)益乘數(shù) B投資報酬率 C 償債基金系數(shù) D投資回收系數(shù) 9．下列支出項目不得列入企業(yè)成本費用的開支范圍是（ C） P331 A．直接工資 B其他直接支出 C對外 投資支出 D 財務(wù)費用 10．某企業(yè)年初存貨為 40 萬元，年末存貨為 60 萬元，全年銷售收入為 1200 萬元，銷售成本為 800萬元。若某投資者以 98 元購進(jìn)該股票，求該投資者的投資報酬率。 P213 解： (1)采用現(xiàn)金折扣的損失：銷售額 2%=500 2%=10（萬元） Terminal （ 2）減少損失的機會成本 =銷售成本 資金利潤率 =350 30%= (3)減少其他費用 =收賬費用 +壞賬損失 =4 1/4+5=6(萬元 ) 采用現(xiàn)金折扣減少的總費用 =+6=(萬元 )＞采用現(xiàn)金折扣的損失 10 萬元 ,所以該項現(xiàn)金折扣方案可行。 P253 解：凈現(xiàn)值 =未來報酬總現(xiàn)值 原投資額現(xiàn)值 =A VA 終 =4 = ∵ 萬＜ B方案 25 萬 , ∴選擇 A 方案 51．某企業(yè)上年度與本年度的流動資金平均占用額為 200 萬元、 240 萬元，流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為 6 次、 8 次，試求本年度比上年度銷售收入增加了多少。 P284～ 285 短期有價證券的變現(xiàn)性強 有價證券有一定的風(fēng)險性 有價證券價格有一定的波動性 以有價證券為現(xiàn)金的替代品 以有價證券作為短期投資的對象 。 45．投資回收期 P261 是指某項投資額全部收回所需的時間。 ( )P147 41．延長信用期限，也就延長了應(yīng)收賬款的平均收賬期。 ( ) 、預(yù)防和投機三種動機各自所需現(xiàn)金持有量的簡單相加。 33．政府與企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種管理和被管理的分配關(guān)系。（ F/P,10%,2） =] 解： 固定資產(chǎn)原值 =200+42=242 年凈利潤 =（ ）（ 133%） = 年現(xiàn)金凈流量 =+= 投資回收期 =原投資總額 /每年凈現(xiàn)金流量 =242/= 年 凈現(xiàn)值 =（ P/A,10%,5） +20（ P/F,10%,5） +30（ P/F,10%,5） 24230 = 2021 年 1 月江蘇省高等教育自學(xué)考試 27092 財務(wù)管理學(xué) 一、單項選擇題 (每小題 1分，共 26分 )在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。預(yù)計該項目年營業(yè)現(xiàn)金收入 140 萬元，年付現(xiàn)經(jīng)營成本 50 萬元。試運用股利固定增長的股票估價模式比較推出新產(chǎn)品之前、之后的股價，確定該公司是否應(yīng)推出新產(chǎn)品。該公司采用剩余股利政策，試計算應(yīng)該如何融資？分配的股利是多少？ 解： 公司投資所需權(quán)益資本數(shù)為 18000 60%=10800 萬元 公司當(dāng)年全部可用于分配股利的盈余為 13600 萬元，可滿足上述投資方案所需權(quán)益資本數(shù)額，并有剩余 1360010800=2800萬元 即投資項目中 60%部分使用上年利潤 10800萬元 40%部分負(fù)債 7200 萬元 剩余分配的股利為 2800 元 52．某公司基期實現(xiàn)銷售收入 600萬元，變動成本總額為 300萬元，固定成本為 160萬元，利息費用為 20 萬元。 解： 采購次數(shù) =2021/200=10 次 49．企業(yè)擬建立一項基金，每年 初投入 100000 元，若利率為 10%， 5 年后該項基金的本利和將為多少？（ F/A， 10%， 4） =，（ F/A， 10%， 5） =，（ F/A， 10%， 6）= 解： 100000 =100000 =610510 元 50．某公司向企業(yè)銷售一批價值為 5000元的材料，開出的信用條件為“ 3/10， N/60”，市場利率為 12%， 試問： 企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？ 若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？ 解： （ 1） 5000 3%=150 元 可 少支付 150 元 Terminal （ 2） 5000 12% = 元 所得利息為 元，小于現(xiàn)金折扣 所以放棄這一信用條件不劃算。 。它的基礎(chǔ)思想可以歸納為：在證券市場上交易者如果根據(jù)獲得的一組信息而無法獲得額外盈 利，那么就可以認(rèn)為資本市場是有效的。 ( )P438 40．在通貨膨脹期間，物價普遍上漲時，股票投資與其他固定收益證券相比，能適當(dāng)降低購買力風(fēng)險。 ( ) Terminal 37．如果一個新建項目需要使用原有的廠房或設(shè)備，則與該新建項目相關(guān)的現(xiàn)金流量是指原有廠房或設(shè)備的賬面價值。 ( )P105 33．抵押貸款到期時，借款企業(yè)不愿意或不能償還，銀行則可取消企業(yè)對抵押物的贖回權(quán)，并有權(quán)處理該抵押品。 25．股票具有的主要特征是 (A)(B)(C)(D)(E)P130 A．資產(chǎn)權(quán)利的享有性 B．價 值的不可兌現(xiàn)性 C．收益的波動性 D．市場的流動性 E．價格的起伏性 26．債券發(fā)行價格有 (A)(B)(D)()()P170 A．等價 B．溢價 C．成本價 D．折價 E．市價 27．馬克威茨認(rèn)為經(jīng)過投資組合后投資方案會在 (C)(D)()()()得到均衡。該項借款的實際利率為 (D)P47 A． 10%B． 5%C． 11%D． % 6．在進(jìn)行投資方案評價時，不需要事前確定貼現(xiàn)率的評價指標(biāo)是 (D)P250 A．現(xiàn)值指數(shù) B．凈現(xiàn)值 C．內(nèi)含報酬率 D．剩余收益 7．上市的股份有限公司的股本總額不能少于人民幣 (B)萬 元。 P297 解 : %%1009812%100),(120%10 120 ????????? PDRDP 投資報酬率元年利率 股利 答：該股票的市價是 120元，若某投資者以 98元購進(jìn)該股票 ，該投資者的投資報酬率為 1%。 50．某股份有限公司普通股現(xiàn)行市價為每股 25元，現(xiàn)準(zhǔn)備增發(fā) 5000萬股，預(yù)計籌資費率為 5%，第一年的股利為每股 元，股利以后每年增長 5%，試計算該公司本次增發(fā)普通股的資金成本。 49．某企業(yè)實行 30 天信用期限賒銷，賒銷后的資金利潤率為 30%，毛銷售收入為 500 萬元，銷售成本 350萬元，財務(wù) 成本 ，收帳費用 4萬元，壞帳損失 5萬元，現(xiàn)企業(yè)擬給客戶在 10 天內(nèi)付清價款可享受 2%的現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠政策，估計所有客戶都會在折扣期內(nèi)付款。 (P／ A， 10%， 5)=(P／ A， 19%， 5)=(P／ A， 20%， 5)= 解：凈現(xiàn)值 =未來報酬總現(xiàn)值 原投資額現(xiàn)值 =A VA終 =4 = 萬∵ 萬＜ B 方案 25萬 ,∴選擇 A 方案 答：該公司應(yīng)選擇 A方案購買這臺設(shè)備。 P284 短期有價證券的變現(xiàn)性強 有價證券有一定的風(fēng)險性 有價證券價格有一定的波動性 以有價證券為現(xiàn)金的替代品 以有價證券作為短期投資的對象 44．簡述股份制企業(yè)支付股利的方式。 40．內(nèi)含報酬率 P258 又稱內(nèi)部報酬率或內(nèi)在收益率 ,它是能使一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零的投資報酬率 41．股利政策 P377 是關(guān)于股份有限公司的股利是否發(fā)放、發(fā)放多少和何時發(fā)放等問題的方針和策略。 (√ )P157 36．延長信用期限，也就延長了應(yīng)收帳款的平均收帳期。并在題下空處進(jìn)行改正。 (1+i) 26．股利政策理論有 (D)P377 A．股利發(fā)放的程序和方法 B．股利種類和股利實施 C．普通股利和優(yōu)先股利 D．股利無關(guān)論和股利相關(guān)論 27．某人購入債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的復(fù)利計息期是 (D)P289 A．一年 B．半年 C．一季 D．一個月 二 、多項選擇題 (每小題 1 分，共 5 分 ) 在下列每小題的五個備選答案中有二至五個正確答案。Terminal 2021 年 1 月江蘇省高等教育自學(xué)考試 27092 財務(wù)管理學(xué) 一、單項選擇題 (每小題 1 分，共 27分 ) 在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案。 P45 A． 2 (P／ A， i， 9)+2B． 2 (P／ A， i， 10)C． 2 (P／ A， i， 11)一 2D． 2 (P／ A， i，11)247。 28．資金的時間價值在資金與時間關(guān)系上體現(xiàn)為 (ABCE)P32 ，時間價值越大 ，時間價值越大 ，時間價值越大 ，時間價值變得更小 ABC 三者結(jié)合，時間價值變得更大 29．計算速動比率時，把存貨從流動資產(chǎn)中剔除，其原因有 (BCDE)P68 Terminal A．存貨可能占用資金太多 B．存貨可能存在盤虧、毀損 C． 存貨可能已充當(dāng)了抵押品 D．存貨可能已降價 E．存貨變現(xiàn)速度最慢 30．企業(yè)籌集資金的動因有 (ABCDE)P89 A．依法創(chuàng)立企業(yè) B．?dāng)U大經(jīng)營規(guī)模 C．償還原有債務(wù) D．調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu) E．應(yīng)付偶發(fā)事件 31．企業(yè)籌集權(quán)益資金的方式有 (ACE)P121 A．發(fā)行股票 B．發(fā)行債券 C．企業(yè)內(nèi)部積累 D．借款 E．吸收直接投資 32．下列各項哪些是債權(quán)資產(chǎn)存在的原因 ?(ABE)P203 A．迫于商業(yè)競爭需要 B．減少存貨積壓 C．增