財務報表分析-清華工商管理研修班資料-全文預覽
【正文】 估計或預測的其他重要假設 ? 關鍵因素：列出關于公司業(yè)績的重要的有利和不利因素包括定量和定性因素 — 通常按分析側重點列示 ? 推論：包括預測、估計、解釋，并跟據所做分析報告以上四個部分得出的結論 第七元 企業(yè)如何建立競爭性的財務體系 ? 財政部、國家經貿委、人事部、國家計委聯合頒布了企業(yè)效績評價體系。 8. 以行之有效的預算體系保障財務規(guī)劃的實施。 4. 合理協調具體財務策略與長期財務戰(zhàn)略的關系。盈利是支付長期本金利息所需資金的可靠、理想的來源；三是資本結構； ? 股權融資的風險 負債融資的風險來自于數量， 股權融資的風險來自于結構 償債能力：公司長期的財務靈活性及償還長期債務的能力 資本結構與長期償債能力 資本結構 債務與權益 特性 舉債動機 財務杠桿 資本結構與長期償債能力 資本結構計量 指標 資產構成 資產償付能力 收益償債能力 收益與固定支出 比率 已獲利息倍數 資本結構風險 與報酬 資本結構與長期償債能力基本指標 ? 財務杠桿指標 =普通股權益報酬率 /資產報酬率 =總資產 /普通股權益資本 ? 總負債與總資本比率 =總負債 /總資本 ? 總負債與總權益比率 =總負債 /股東權益 ? 權益資本與總負債比率 =股東權益 /總負債 ? 長期債務與股東權益比率 =長期債務 /股東權益 ? 收益與固定支出比率 =可用于固定支出償付的盈利 /固定支出 財務風險管理主要內容 (1) 企業(yè)財務風險管理的制度建設 。 6. 對外巨額投資無收益 ， 處理不好多元化經營與多元化投資的關系 ， 投 資方向不明確 。 4 計算預期的銷售增長率下，分析企業(yè)外源融資的數量與比例。 5 計算短期債務與長期債務的比例，分析企業(yè)因償還債務對現金流的壓力。 5 計算其他單項資產對銷售收入的貢獻程度 六、財務杠桿分析 以資產負債率為核 心，可以展開多角 度的償債能力分析 1 計算資產負債率，分析企業(yè)總體的負債水平。 3 計算期間費用占收入比重，分析企業(yè)費用對盈利的影響程度 4 計算營業(yè)利潤占利潤總額的比重，分析企業(yè)主營業(yè)務利潤對利潤的貢獻程度 5 計算費用與成本比例與結構，分析企業(yè)耗費構成 五、分析資產投資效率水平 : 分析資產周轉率 分解資產周轉率， 可以進行一系列的 企業(yè)資產營運效率 分析 1 計算總資產周轉率，分析企業(yè)資產創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，可以看出資產的總體營運效率。如為負值意味著需要內外源融資3 ． 籌資 活動產生的現金流量 外源融資能力 ： 吸收投資、發(fā)行股票，分配利潤、支付股利、償付債務本息、返還股本或投資。 二、企業(yè)基本活動與財務報表 ? 財務報表報告的是一個公司過去的財務業(yè)績，它們是為提供企業(yè)四種主要活動信息而設計的：戰(zhàn)略、籌資、投資、經營活動。 ? 債權人關心的是：公司為什么需要額外籌集資金？公司還本付息的可能來源是什么？公司對以前的短期和長期籌資是怎樣處理的？公司在未來哪些方面需要籌集資金？ ? 購并分析師關心的是：潛在兼并對象的經濟價值和評估其財務上和經營上的兼容性，財務報表上應予特殊注意的地方。 ? 財務分析的基本思路：經營風險、營運能力、盈利水平 ? 財務分析的基本方法：技術分析、內容分析 小結 財務報表分析 投 資 活 動 籌 資 活 經 營 動 活 戰(zhàn) 略 活 動 流動性 價估 償 債 能 力 報酬 資 本 利盈 預 測 現金流量 獲 利 能 力 第二元 財務報表的基本概念 主要內容： 介紹幾種主要的 企業(yè)財務報表 ? 財務報表的功能 ? 財務報表的特點 ? 財務報表之間的相互關系 一、企業(yè)財務報表的主要類型 ? 資產負債表 （月報、中期報告、年報） ? 損益表 /利潤表 （月報、中期報告、年報） ? 現金流量表 （年報） ? 利潤分配表 （年報） ? 報表之間的相互關系 功能 提供企業(yè)在某一特定時點所擁有的全部資產、負債和所有者權益（自有資本）的存量及其結構 關系 資產 =負債股 +東權益 作用 有助于管理者了解某一時點上各類資產和負債的規(guī)模、結構及其數量對應關系，明確個人和企業(yè)受托責任及義務，作出基于優(yōu)化結構、降低風險和提高運營效率的判斷和決策 二、資產負債表 資產負債表結構 資 產 負債及所有者權益流動資產 流動負債長期投資 長期負債固定資產 負債合計在建工程 實收資本／股本無形資產和其他資產 未分配利潤資產總計 負債和所有者權益總計資產負債表反映的財務管理內容 1 資 產 負債及所有者權益流動資產 流動負債長期投資 長期負債固定資產 負債合計在建工程 實收資本／股本無形資產和其他資產 未分配利潤資
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