利空無(wú)撼結(jié)構(gòu)牛市根基—20 xx年下半年投資視點(diǎn)-全文預(yù)覽
【正文】 600489 中金黃金 2,376,027 47,496, % 600361 G綜超 3,053,110 47,323, % 積極投資持倉(cāng)前十名股票代碼 股票名稱 市值占凈值比600694 大商股份 %000792 鹽湖鉀肥 %002024 蘇寧電器 %600519 貴州茅臺(tái) %600456 XD寶鈦股 %600497 馳宏鋅鍺 %600028 中國(guó)石化 %600583 海油工程 %600316 洪都航空 %600312 平高電氣 %股票投資前十名組合廣發(fā)基金管理有限公司__廣發(fā)聚豐基金__專用表消費(fèi)、服務(wù)、自主創(chuàng)新、資源定價(jià)、產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇五大主題群星閃耀 G同方 G安泰 G中海 G國(guó)安 G建工 G天宸 G招行 G中糧地 G湘電 王府井 介紹完畢 ,謝謝交流 ! 。 資源定價(jià)：產(chǎn)業(yè)資源一體化 、 資源稀缺 。 消費(fèi)升級(jí)：商業(yè)連鎖 、 品牌效應(yīng) 。（ 2） 這 6家公司均是相關(guān)行業(yè)的龍頭公司 ， 公司素質(zhì)好 ， 發(fā)展?jié)摿^大 ， 市場(chǎng)給予了較高的估值 ， “ 小非 ” 持有者覺(jué)得還不到賣的時(shí)候 。 其原因是： （ 1） 在 “ 小非 ” 解禁日之前股價(jià)已經(jīng)調(diào)整比較充分 ， 消化了心理利空打壓 。 ?機(jī)構(gòu)性新增資金供給總額略微超過(guò)需求總額 宏觀調(diào)控有保有壓，對(duì)股市影響有限 ?為什么要宏觀調(diào)控： 固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)； 土地開(kāi)發(fā)失控與房?jī)r(jià)上漲過(guò)快； 高能耗行業(yè)（煤電、鋼鐵冶煉、水泥等）重復(fù)建設(shè)抬頭等結(jié)構(gòu)問(wèn)題 貨幣流動(dòng)性過(guò)多，帶來(lái)金融環(huán)境不穩(wěn)定 地方政府投資沖動(dòng) 人民幣升值 +股改引發(fā)境外資金流入導(dǎo)致投放過(guò)多外匯占款 ?此次加息用心良苦：用貨幣緊縮回收流動(dòng)性的同時(shí)， 仍然不忘保護(hù)股市和消費(fèi)不受沖擊 ?未來(lái)的綜合性宏觀調(diào)控：強(qiáng)行政，柔緊縮， 針對(duì)問(wèn)題，有的放矢 ?今后的宏觀調(diào)控將可能是溫和小幅的貨幣手段和嚴(yán)厲推行的行政管制措施交相使用 ， 即使還有緊縮 ， 其對(duì)股市影響也是間接的 、 溫和的 來(lái)自 制度溢價(jià) +本幣升值是“雙核”驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)牛市 ?中國(guó)牛市的雙核心： 制度性溢價(jià) +充裕流動(dòng)性是牛市的長(zhǎng)期動(dòng)力 ?股權(quán)分置改革 +監(jiān)管制度完善 股權(quán)分置改革解決了股東利益不一致的怪圈
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