【正文】 Peteraf. The cornerstone of petitive advantage: A resourcebased view[J]. Strategic Management Journal,1993,14(3):179192 [55] . Fama and . French. The CrossSection of Expected Stock Returns[J]. The Journal of Finance,1992, 47:427465 [56] . Fama and . French. Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds[J]. The Journal of Financial Economics,1993,33:356 [57] 楊安華 . 公司并購中長期價值效應(yīng)的管轄屬性分析 [J], 軟科學(xué) , 20xx, 21(5):140144 [58] 潘瑾 , 陳 宏民 . 上市公司關(guān)聯(lián)并購的績效與風(fēng)險的實證研究 [J], 財經(jīng)科學(xué) , 20xx, 1: 8894 [59] 陳志軍 ,薛光紅 . 股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)集團多元化戰(zhàn)略關(guān)系研究 [J], 財貿(mào)研究 , 20xx, 5:126131 開 題 報 告 評 語 評議結(jié)果 通過 該生大量閱讀文獻(xiàn)， 針對技術(shù)并購中的并購模式和績效問題，以并購 理論及 企業(yè)技術(shù)能力理論為基礎(chǔ)，通過對近年來我國上市公司技術(shù)并購案例數(shù)據(jù)的分析，首先，從技術(shù)及技術(shù)能力理論出發(fā)，歸納出技術(shù)并購的定義 ；梳理 了技術(shù)并購 發(fā)展脈絡(luò)及 發(fā)展階段。 8 參考文獻(xiàn) [1] 程源，雷家骕 . 企業(yè)技術(shù)源的演化趨勢和戰(zhàn)略要義 [J]. 科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理 , 20xx, 25(9): 7477 [2] 吳婷 , 康燦華 . 從中外企業(yè)技術(shù)并購比較中得到的啟示 [J].科技創(chuàng)業(yè) , 20xx, 11: 4647 [3] , S. Sjolander. The acquisition of technology and small firms by large firms[J]. Journal of Economic Behavior and Organizatio,1990, 13:367—386 [4] 徐康平 ,呂來明 . 企業(yè)的并購與破產(chǎn) [M]. 北京 :中國物資出版社 , 20xx [5] 邵萬欽 .美國企業(yè)并購浪潮 [M].北京：中國商務(wù)出版社， 20xx [6] B. Cassiman, M. Colomb, P. Garrone et al. The Impact of Mamp。 20xx 年 1112 月份，對資料的分析，提煉各參數(shù)，進行數(shù)據(jù)處理。 6 論文工作量與經(jīng)費的來源 論文大約 3 萬字左右，寫作時間 200 天。 主要技術(shù)路線如下圖： 4 本課題在研究過程中可能遇到的困難和問題，提出解決的初步設(shè)想 本課題在研究中最大的困難是資料的搜集。最后，在并購后的整合過程中，企業(yè)需注重并購雙方企業(yè)文化的融合和人員的安置。 林娟，李婷（ 20xx） [51]認(rèn)為技術(shù)并購企業(yè)尤其要注意并購后的整合。具體的對策包括技術(shù)并購前全面了解目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及財務(wù)狀況并充分進行目標(biāo)公司技術(shù)評估 ,成立并購項目小組并提早制定整合計劃 ,把握整合速度 ,全面控制整合成本 ,以及重視人力資源整合。技術(shù)整合是企業(yè)從戰(zhàn)略層面到戰(zhàn)術(shù)層面的一整套應(yīng)對技術(shù)變化的創(chuàng)新管理方法 ,包括企業(yè)的知識管理、產(chǎn)品開發(fā)過程、生產(chǎn)準(zhǔn)備過程等方面問題。有數(shù)據(jù)表明，有大約 45%的企業(yè)在并購后 7 年內(nèi)解體。 技術(shù)并購的整合研究 并購整合是并購過程中最艱難的一部分 。）本文彌補了技術(shù)并購模式劃分中連續(xù)性的不足，將技術(shù)并購劃分為業(yè)務(wù)開拓型和行業(yè)鞏固型兩種模式。李艷琴 [45]（ 20xx）以 20xx 20xx 年的技術(shù)并購的事件為樣本 , 考察高科技企業(yè)技術(shù)并購績效，研究結(jié)果表明技術(shù)并購能夠提高企業(yè)的研發(fā)效率 , 同時企業(yè)的經(jīng)營年、股權(quán)集中度、凈資產(chǎn)收益率、凈現(xiàn)金流量都與研發(fā)效率呈顯著正相關(guān)關(guān)系。李紀(jì)珍（ 20xx） [42]論述了研究開發(fā)合作的原因 ,在此基礎(chǔ)上討論了研究開發(fā)合作的組織形式。 技術(shù)并購的績效研究 在技術(shù)并購研究初期，國外學(xué)者都對其進行了廣泛深入的研究 [2241]， Granstrand 和Sjolander（ 1990） [14]分析了技術(shù)并購對被并購 小企業(yè)的經(jīng)濟效應(yīng)，結(jié)果表明被并購的技術(shù)型小企業(yè)績效增長顯著。 Hung 和 Tang（ 20xx） [20]通過臺灣、韓國和日本三地電子企業(yè)技術(shù)并購的案例，用因子分析的方法考察影響技術(shù)并購模式選擇的因素。 國內(nèi)對技術(shù)并購，特別是技術(shù)并購模式的研究起步較晚，陳松 ,馮國安（ 20xx）在《 三種技術(shù)導(dǎo)入模式的技術(shù)效果》 一文中比較技術(shù)購買、技術(shù)聯(lián) 盟和技術(shù)并購三種技術(shù)導(dǎo)入模式技術(shù)效果，并且指出了三種技術(shù)導(dǎo)入模式的特點和適用范圍。 技術(shù)并購模式的研究 在對技術(shù)并購市場進行了初步的探索研究后，國外技術(shù)并購研究進入多元化階段，開始分析技術(shù)并購的模式、績效等方面，對模式方面的的研究一般是關(guān)注于技術(shù)并購的決策與模式選擇研究。 （ 4） 空間經(jīng)濟 企業(yè)所處的地點與企業(yè)的技術(shù)發(fā)展有著密切的聯(lián)系。 （ 3） 范圍經(jīng)濟： 范圍經(jīng)濟的基礎(chǔ)是技術(shù)多樣化 ，即 不同領(lǐng)域之間的技術(shù) 相結(jié)合 。為何技術(shù) 并購能夠形成速度經(jīng)濟？ 首先，技術(shù)的高效結(jié)合取決于技術(shù)的傳輸速度，企業(yè)內(nèi)的傳輸速度明顯 快于 企業(yè)間的傳輸速度。 并購給企業(yè) 帶來的內(nèi)在規(guī)模經(jīng)濟在于：通過 并購 ，可以對 資產(chǎn) 進行補充和調(diào)整 。綜上所述，小企業(yè)和主并企業(yè)之間存在優(yōu)勢互補 ，詳見下 表 。 技術(shù)并購是一種雙主動行為，技術(shù)并購的獲利機理可以 通過 技術(shù)并購對購并雙方的影響來解釋。并購的最終目的也是為了獲取利潤。這一時期技術(shù)并購研究日趨廣泛，開始逐步完善技術(shù)并購整體研究框架。其實早在Williamson[11]1975 年的研究中便初步闡發(fā)了技術(shù)并購的發(fā)展動因，他提出了創(chuàng)新過程的三階段論，認(rèn)為小公司在創(chuàng)新的早期階段享有比較優(yōu)勢，而大公司在較后的階段擁有優(yōu)勢， Williamson 為后來的技術(shù)并購研究打下了理論基礎(chǔ)。二人又在隨后的研究中揭示了技術(shù)并購的賣方市場特性，即以技術(shù)型小企業(yè)的壟斷為特征。 通過技術(shù)并購， 可以 將組織外部的技術(shù)資源轉(zhuǎn)化為組織 內(nèi)部的技術(shù)資源 ，也就是說 技術(shù)并購是通過所有權(quán)變更的形式將外部技術(shù)知識內(nèi)部化 。 ④ 技術(shù)可以獨立于組織和個人購入， 但技術(shù)能力則必須同時獲得人及其組織 。 潘惠 (20xx) [10]從系統(tǒng)角度出發(fā)，將技術(shù)能力分為技術(shù)監(jiān)測能力、技術(shù)引進能力、技術(shù)吸收能力和技術(shù)創(chuàng)新能力三個子系統(tǒng)。廣義的生產(chǎn)能力是指技術(shù)能力和管理能力的綜合。 Desai（ 1984） [7]把技術(shù)能力定義為企業(yè)從外部購買技術(shù)進行生產(chǎn)運作并進一步擴展創(chuàng)新的能力。狹義的定義認(rèn)為技術(shù)是 為制造特定工業(yè)產(chǎn)品所需的管理、組織以及技能方面的知識，包括工藝和技能兩方面 [5]。 技術(shù)并購理論綜述 在世界范圍內(nèi)的 資產(chǎn)并購 影響下．國內(nèi)企業(yè)為提高產(chǎn)品的市場競爭能力、保持 經(jīng)濟效益 持續(xù)增長．紛紛通過資本并購來實現(xiàn) 發(fā)展戰(zhàn)略 。 （ 7）買殼上市 動因 資金是企業(yè)發(fā)展的彈藥庫， 公司上市可以籌集到大量的資金 ,上市后也有再融資的機會，從而為企業(yè)進一步發(fā)展壯大提供資金來源。主并方 若 認(rèn)為目標(biāo)公司資產(chǎn)價值 確實 高于 其 當(dāng)前股票價格總額， 就會在 目標(biāo)企業(yè)股票價格較低時盡快收購 。主并方 一 般 選擇凈資產(chǎn)較高 、 有發(fā)展?jié)摿?，但因?jīng)營不善或其他原因?qū)е鹿善眱r格較低的 企業(yè)作為并購對象 ，通過購買 目標(biāo) 企業(yè)的股票 以 較少的代價支配價值較高的資產(chǎn) 。馬克漢姆的抽樣調(diào)查表明， 在 美國 的 30 起典型 并購案例中 ，對被收購公司經(jīng)營活動的新的資本性平均支出為收購前相同時期內(nèi)資本支出 220%，這 一調(diào)查結(jié)果 表明 并購后的 投資機會有所提高。因為企業(yè)出現(xiàn)虧損時可以免交所得稅，有些國家還規(guī)定可以少交之后幾年的所得稅。此外主并方還需要注意管理和技術(shù)人才的問題，要在短期內(nèi)達(dá)到獲得 整合 人才優(yōu)勢的目的，通過并購擁有人才的企業(yè)不失為一個捷徑，既免去 人才的磨合期 ，又不 需要成本和較長時間的培訓(xùn)。在進入新領(lǐng)域的過程中，企業(yè)只有獲取新領(lǐng)域的人才與生產(chǎn)技術(shù)，才 能在新領(lǐng)域的生產(chǎn)和產(chǎn)品技術(shù)上取得優(yōu)勢。并購 是企業(yè)進入新領(lǐng)域的智慧選擇。例如 A 公司在營銷方面實力 較 強，但 研發(fā)能力不足 ； B 公司 在研發(fā) 方面具有很強的實力，但在市場營銷方面又比較薄弱，這時兩個公司就可以通過合并而相互補充。在發(fā)達(dá)國家大型企業(yè)和跨國公司擁有大量資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢的情況下，我國相對而言比較弱小的企業(yè)為了應(yīng)對 國外 企業(yè)進入我國市場后造成的企業(yè)市場份額的巨大沖擊，在激烈的市場競爭中繼續(xù)生存、發(fā)展，就必須具備與 國外企業(yè) 競爭的能力。 企業(yè)并購的動因 在市場經(jīng)濟的條件下，追求 利潤最大化 企業(yè)并購 根本 動因，同時又存在著 以下幾種具體動因 [4]： （ 1）擴大企業(yè)規(guī)模 、 提高企業(yè)市場份額 動因 企業(yè) 的經(jīng)濟效益 與企業(yè) 在 相關(guān)行業(yè)所占市場份額成正比。其次，兼并是兩個或兩個以上的企業(yè)合作的結(jié)果，而收購是一個企業(yè)或個人與對方企業(yè)的股東之間的交易。 （ 2） 兼并（ merger） 兼并是指一個企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式取得另外 一個或多個企業(yè)的全部產(chǎn)權(quán)，原轉(zhuǎn)讓企業(yè)不復(fù)存在，而接收該公司全部資產(chǎn)與債務(wù)的企業(yè)仍以原來企業(yè)的名義繼續(xù)存在。 2 本課題研究領(lǐng)域國內(nèi)外的研究動態(tài)與發(fā)展趨勢 并購 相關(guān)理論綜述 并購的概念 并購包括企業(yè)兼并與收購兩個概念，企業(yè)并購一般是指把兩個以上的企業(yè) 因股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)債務(wù)、控制權(quán)等變動而進行的各種企業(yè)重組活動。在 20xx 和 20xx 兩年．思科每年并購了 12 家企業(yè)．至今思科所收購的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到 100 多家。D 的偏好轉(zhuǎn)而尋求外部獲取技術(shù) [1]。 目前 我國正處于重大轉(zhuǎn)型發(fā)展期， 經(jīng)濟 結(jié)構(gòu)調(diào)整、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級 ， 尤其當(dāng)前 ―十二五 ‖期間，國內(nèi)企業(yè) 保持和發(fā)展 競爭優(yōu)勢 的時期，更需要 新技術(shù)的支撐。 作者簽名： 日期： 年 月 日 學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書 本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。 作者簽名： 日 期： 學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨立進行研究所取得的研究成果。 畢業(yè)設(shè)計（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說明 原創(chuàng)性聲明 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文），是我個人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的成果。并在 1～ 2 月內(nèi)重新做開題報告。對未通過者，必須在三個月內(nèi)在學(xué)科所在學(xué)位評定分委員會重做開題報告。 二、 開題報告的內(nèi)容 選題的背景及研究的意義； 本課題研究領(lǐng)域國內(nèi)外的研究動態(tài)及發(fā)展趨勢； 本課題擬采取的研究方案，技術(shù)路線； 本課題在研究過程中可能遇到的困難和問題，提出解決的初步設(shè)想； 本課題預(yù)期達(dá)到的目標(biāo)； 論文工作量與經(jīng)費的來源； 本課題研究的進度安排； 參考文獻(xiàn)。為了保證和促進研究生按期完成開題報告，特制定本規(guī)定。 學(xué)位論文開題報告是研究生完成學(xué)位論文、保證學(xué)位論文質(zhì)量的一種集體把關(guān)形式 ，主要檢驗研究生對專業(yè)知識的獨立駕馭能力和研究能 力， 它有助于研究生做好論文的各項準(zhǔn)備工作；有助于研究生較好地了解課題中應(yīng)注意處理和解決的主要問題；有助于加強本學(xué)科的學(xué)術(shù)交流