公司治理與國有企業(yè)改革-全文預(yù)覽
【正文】 謝謝大家！ 。這意味著公司治理改革從“行政型”治理深化到“經(jīng)濟型”治理。 ? 應(yīng)建立有效的監(jiān)控體系 ， 及時發(fā)現(xiàn)和處理公司面臨的主要風(fēng)險 ， 保護公司資產(chǎn)的安全 。 ? 在企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督方面 ， 董事會的作用至關(guān)重要 。 約束機制： ? 在約束機制方面 ， 一個有效率的監(jiān)督約束機制應(yīng)是外部市場監(jiān)控和內(nèi)部制度約束的有機結(jié)合 。 股票期權(quán)可以較好地解決公司經(jīng)理人員與公司股東之間的利益沖突問題 ， 使經(jīng)理人員的利益與公司的利益同步增長 ， 實現(xiàn)對經(jīng)理人員的長期激勵 。 對人力資本的激勵： ? 對人力資本的激勵不能僅僅靠工資 。這種觀點在西方發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟國家早已受到嚴(yán)厲的批判，而在我國仍被視為金科玉律。 ? 在現(xiàn)代公司制企業(yè)中 ， 隨著所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的兩權(quán)分離 ， 經(jīng)理人員取得公司的實際控制權(quán)是一種必然的現(xiàn)象 。這是改造董事會的另一個重要方面。公司治理結(jié)構(gòu)要保護股東權(quán)利，要使所有的股東都受到平等的對待，特別是小股東和非國有股東，要使其權(quán)利不受侵害，這對代表股東利益的公司董事會提出了很高的要求。 ? 股權(quán)多元化主要是針對國有獨資或國有控股企業(yè)而提出的，其實質(zhì)不是股權(quán)分散化，而是要形成若干不同類型的關(guān)鍵股東共同構(gòu)成的新型股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而為建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。 ? 同時，政府是一個抽象的概念，它的行為是由政府官員所代表的，但政府官員并不享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，因而，他們很容易通過對企業(yè)的實際控制權(quán)而為自己謀取私利。 （ 三 ） 股權(quán)多元化 ? 國有股東的行為特征： ? 經(jīng)過公司制改造之后的國有獨資或國有控股公司，包括絕大多數(shù)國有股居于控股地位的上市公司，由于國有產(chǎn)權(quán)的政府代理依然存在，并未真正實現(xiàn)政企分開。 ? 更進一步講，國有獨資或國有控股公司不可能解決國有股權(quán)的所有者缺位問題，由政府或其他機構(gòu)代行所有者職能必然導(dǎo)致所有權(quán)行使過程中的行政化。因此，董事長與總經(jīng)理之間不可能形成真正意義上的委托 ——代理關(guān)系。 （二）公司治理結(jié)構(gòu)的失靈 ? 經(jīng)過公司制改革，我國企業(yè)普遍建立了在形式上比較完備的公司治理結(jié)構(gòu)，但是，這種建立在股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理班子之間的權(quán)責(zé)明晰且相互制衡的機制在現(xiàn)實中并未發(fā)揮應(yīng)有的作用。 有參與精神 （不能僅僅是名義上的橡皮圖章）； 謹(jǐn)慎 （執(zhí)行職責(zé)時細(xì)心、富于技巧，即在詳細(xì)調(diào)查的基礎(chǔ)上，在具備處理相關(guān)事務(wù)的能力的前提下，盡可能安全地完成工作）； 有能力 （與同行業(yè)同等規(guī)模公司的董事會相比，具有競爭力）； 忠誠 （保守公司秘密）； 能夠承擔(dān)責(zé)任 （因為可能面臨錯誤的決策招致的賠償責(zé)任）； 誠實廉潔 （遵守公司倫理手冊和社會規(guī)范）。 （ 2） 形式董事會：僅具有象征性或名義上的作用 ， 是比較典型的橡皮圖章機構(gòu) 。 市場競爭更加激烈 。 德日公司治理模式開始重視治理結(jié)構(gòu)中 “ 用腳投票 ” 的監(jiān)控作用： 強調(diào)個人股東的利益 ， 加速證券市場的發(fā)展 。 二是使企業(yè)的金字塔型的管理轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)型的管理。 （３）全球金融業(yè)相互滲透。 （２）跨國公司的快速發(fā)展，對產(chǎn)品市場全球化起到了推波助瀾的作用。 ２ ． 德日治理模式的弊端 (1) 法人相互持股使得證券市場疲軟。 按照治理的途徑，公司治理可分為內(nèi)部治理和外部治理兩種形式。 ? 我們認(rèn)為，公司治理的主體不應(yīng)局限于股東，而是包括股東、債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等在內(nèi)的廣大公司利害相關(guān)者。 n 廣義的公司治理： 則不局限于股東對經(jīng)營者的制衡。 香港 → 公司管治 公司監(jiān)管 公司治理的概念 公司治理的內(nèi)涵 ? 狹義的公司治理： 是指所有者，主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制。 ? 現(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約 1 15世紀(jì) ? 1600年，英國成立了由政府特許的、專司海外貿(mào)易的東印度公司 ? 到 17世紀(jì)的時候，英國已經(jīng)確立了公司的獨立的法人地位。公司治理與國有企業(yè)改革 南開大學(xué)國際商學(xué)院院長，博士生導(dǎo)師 李維安 教授 國內(nèi)外典型案例 ? 安然、世通、帕瑪拉克等事件引發(fā)的焦點問題。 ? 股份制企業(yè)（ corporation）就是通常人們所說的現(xiàn)代企業(yè)制度，是現(xiàn)代經(jīng)濟生活中主要的企業(yè)存在形式
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