公司治理與國(guó)有企業(yè)改革-全文預(yù)覽
【正文】 謝謝大家！ 。這意味著公司治理改革從“行政型”治理深化到“經(jīng)濟(jì)型”治理。 ? 應(yīng)建立有效的監(jiān)控體系 ， 及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn) ， 保護(hù)公司資產(chǎn)的安全 。 ? 在企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督方面 ， 董事會(huì)的作用至關(guān)重要 。 約束機(jī)制： ? 在約束機(jī)制方面 ， 一個(gè)有效率的監(jiān)督約束機(jī)制應(yīng)是外部市場(chǎng)監(jiān)控和內(nèi)部制度約束的有機(jī)結(jié)合 。 股票期權(quán)可以較好地解決公司經(jīng)理人員與公司股東之間的利益沖突問題 ， 使經(jīng)理人員的利益與公司的利益同步增長(zhǎng) ， 實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人員的長(zhǎng)期激勵(lì) 。 對(duì)人力資本的激勵(lì)： ? 對(duì)人力資本的激勵(lì)不能僅僅靠工資 。這種觀點(diǎn)在西方發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家早已受到嚴(yán)厲的批判，而在我國(guó)仍被視為金科玉律。 ? 在現(xiàn)代公司制企業(yè)中 ， 隨著所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩權(quán)分離 ， 經(jīng)理人員取得公司的實(shí)際控制權(quán)是一種必然的現(xiàn)象 。這是改造董事會(huì)的另一個(gè)重要方面。公司治理結(jié)構(gòu)要保護(hù)股東權(quán)利，要使所有的股東都受到平等的對(duì)待，特別是小股東和非國(guó)有股東，要使其權(quán)利不受侵害，這對(duì)代表股東利益的公司董事會(huì)提出了很高的要求。 ? 股權(quán)多元化主要是針對(duì)國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股企業(yè)而提出的，其實(shí)質(zhì)不是股權(quán)分散化，而是要形成若干不同類型的關(guān)鍵股東共同構(gòu)成的新型股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而為建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)奠定基礎(chǔ)。 ? 同時(shí)，政府是一個(gè)抽象的概念，它的行為是由政府官員所代表的，但政府官員并不享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，因而，他們很容易通過對(duì)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)而為自己謀取私利。 （ 三 ） 股權(quán)多元化 ? 國(guó)有股東的行為特征： ? 經(jīng)過公司制改造之后的國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股公司，包括絕大多數(shù)國(guó)有股居于控股地位的上市公司，由于國(guó)有產(chǎn)權(quán)的政府代理依然存在，并未真正實(shí)現(xiàn)政企分開。 ? 更進(jìn)一步講，國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股公司不可能解決國(guó)有股權(quán)的所有者缺位問題，由政府或其他機(jī)構(gòu)代行所有者職能必然導(dǎo)致所有權(quán)行使過程中的行政化。因此，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理之間不可能形成真正意義上的委托 ——代理關(guān)系。 （二）公司治理結(jié)構(gòu)的失靈 ? 經(jīng)過公司制改革，我國(guó)企業(yè)普遍建立了在形式上比較完備的公司治理結(jié)構(gòu)，但是，這種建立在股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理班子之間的權(quán)責(zé)明晰且相互制衡的機(jī)制在現(xiàn)實(shí)中并未發(fā)揮應(yīng)有的作用。 有參與精神 （不能僅僅是名義上的橡皮圖章）； 謹(jǐn)慎 （執(zhí)行職責(zé)時(shí)細(xì)心、富于技巧，即在詳細(xì)調(diào)查的基礎(chǔ)上，在具備處理相關(guān)事務(wù)的能力的前提下，盡可能安全地完成工作）； 有能力 （與同行業(yè)同等規(guī)模公司的董事會(huì)相比，具有競(jìng)爭(zhēng)力）； 忠誠(chéng) （保守公司秘密）； 能夠承擔(dān)責(zé)任 （因?yàn)榭赡苊媾R錯(cuò)誤的決策招致的賠償責(zé)任）； 誠(chéng)實(shí)廉潔 （遵守公司倫理手冊(cè)和社會(huì)規(guī)范）。 （ 2） 形式董事會(huì)：僅具有象征性或名義上的作用 ， 是比較典型的橡皮圖章機(jī)構(gòu) 。 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈 。 德日公司治理模式開始重視治理結(jié)構(gòu)中 “ 用腳投票 ” 的監(jiān)控作用： 強(qiáng)調(diào)個(gè)人股東的利益 ， 加速證券市場(chǎng)的發(fā)展 。 二是使企業(yè)的金字塔型的管理轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)型的管理。 （３）全球金融業(yè)相互滲透。 （２）跨國(guó)公司的快速發(fā)展，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)全球化起到了推波助瀾的作用。 ２ ． 德日治理模式的弊端 (1) 法人相互持股使得證券市場(chǎng)疲軟。 按照治理的途徑，公司治理可分為內(nèi)部治理和外部治理兩種形式。 ? 我們認(rèn)為，公司治理的主體不應(yīng)局限于股東，而是包括股東、債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等在內(nèi)的廣大公司利害相關(guān)者。 n 廣義的公司治理： 則不局限于股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的制衡。 香港 → 公司管治 公司監(jiān)管 公司治理的概念 公司治理的內(nèi)涵 ? 狹義的公司治理： 是指所有者，主要是股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。 ? 現(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約 1 15世紀(jì) ? 1600年，英國(guó)成立了由政府特許的、專司海外貿(mào)易的東印度公司 ? 到 17世紀(jì)的時(shí)候，英國(guó)已經(jīng)確立了公司的獨(dú)立的法人地位。公司治理與國(guó)有企業(yè)改革 南開大學(xué)國(guó)際商學(xué)院院長(zhǎng)，博士生導(dǎo)師 李維安 教授 國(guó)內(nèi)外典型案例 ? 安然、世通、帕瑪拉克等事件引發(fā)的焦點(diǎn)問題。 ? 股份制企業(yè)（ corporation）就是通常人們所說(shuō)的現(xiàn)代企業(yè)制度，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主要的企業(yè)存在形式
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