基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)的思考及典型案例分析-全文預(yù)覽
【正文】 關(guān)注事項(xiàng) 溝通協(xié)調(diào) 及時掌握征拆情況，把握投資節(jié)奏 征拆主體 地方政府作為項(xiàng)目征地拆遷主體，與項(xiàng)目公司簽訂征拆協(xié)議 進(jìn)度保障 征拆協(xié)議中明確進(jìn)度計(jì)劃，對因征拆進(jìn)度引起的投資人損失，要求合理補(bǔ)償 費(fèi)用包干 爭取初設(shè)概算包干使用，超出部分政府方負(fù)責(zé)（發(fā)達(dá)地區(qū)較難） ?高速公路 PPP項(xiàng)目 EPC范圍 EPC范圍 初步設(shè)計(jì) 施工圖設(shè)計(jì) 施工總承包 將初步設(shè)計(jì)納入 EPC范圍，利于控制造價(jià)，施工單位前期介入，優(yōu)化方案，縮短工期，節(jié)約投資。 ?項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模 某高速公路項(xiàng)目 模式選擇 經(jīng)營收益方式 項(xiàng)目自身收益率無法收回投資并達(dá)到合理收益水平，經(jīng)談判，采用 PPP模式 地方政府以征地拆遷入股， 運(yùn)營期間 ， 地方政府為本項(xiàng)目提供保底補(bǔ)貼 ， 即當(dāng)每年運(yùn)營收入未達(dá)到總投資 （ 不含征拆費(fèi) ） 的一定比例時 ， 不足部分由政府負(fù)責(zé)補(bǔ)足 。 ?目前國內(nèi)優(yōu)質(zhì) BOT項(xiàng)目已極為稀缺，“印鈔機(jī)”項(xiàng)目不復(fù)存在 ? BOT模式與 PPP模式的共同點(diǎn)及區(qū)別 ? 均以特許經(jīng)營權(quán)授予為特征 ? 均以社會投資人作為投資建設(shè)、運(yùn)營的主體 ? 投資回收期較長 共同點(diǎn) ?不同的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制， BOT項(xiàng)目投資人自負(fù)盈虧，PPP項(xiàng)目政府方承擔(dān)最低需求等風(fēng)險(xiǎn)。（ 廣義與狹義 ） 十八屆三中全會作出了 《 中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定 》 ： ?使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用 ?大幅度減少政府對資源的配置，推動資源配置依據(jù)市場規(guī)制市場價(jià)格、市場競爭實(shí)現(xiàn)效益最大化和效率最優(yōu)化 ?建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機(jī)制，允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營 概念 背景 前 期 規(guī) 劃立 項(xiàng) 審 批設(shè) 計(jì)施 工運(yùn) 營 維 護(hù)項(xiàng) 目 公 司地 方 政 府社 會 資 本公 益 性收 益 性雙 方 按 股 比共 享 收 益 ，共 擔(dān) 風(fēng) 險(xiǎn)政 府 提 供 一定 程 度 的 優(yōu)惠 政 策? PPP模式結(jié)構(gòu)及原則 PPP模式原則 公私合營，收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。 ， 審批困難； 益點(diǎn)時才有可能實(shí)現(xiàn) 。 但文件整體趨于寬泛，可操作性不強(qiáng)。跟緊國家戰(zhàn)略，尋求更多的市場機(jī)遇，拓展市場空間 ?地方政府債務(wù)高企，傳統(tǒng)模式受困 ?償還責(zé)任的債務(wù) 億 ?擔(dān)保責(zé)任的債務(wù) 億 萬億 ?可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù) 億 ? 根據(jù) 2023年底國家審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)，地方政府債務(wù)高企， 有 3個省級、 99個市級、 195個縣級政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的債務(wù)率高于 100%， ?出于財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)管控方面考慮，國家嚴(yán)控 地方政府傳統(tǒng)的融資模式，競爭類項(xiàng)目及 BT項(xiàng)目市場整體萎縮 ?在 2023年 12月 發(fā)布 財(cái)預(yù) ﹝ 2023﹞ 463號 ?2023年 9月 發(fā)布 國發(fā) [2023]43號 ?新模式不夠成熟 ?去年底以來，國務(wù)院、發(fā)改委、財(cái)政部出臺了一系列文件，力推政府與社會資本合作，以盤活社會存量資金，緩解地方政府債務(wù)壓力。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 資產(chǎn)證券化 退出方式 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 ， 利于在一定時間內(nèi)投資人選擇退出 ， 但通常應(yīng)就相關(guān)事宜事先約定 ； ； 。 ?政府購買服務(wù)的退出機(jī)制的優(yōu)缺點(diǎn)比較 ? PPP模式（狹義，下同）的概念及背景 PPP（ PublicPrivate Partnership）通常理解為公私合營， PPP是指長期的基于合同管理下的公共部門和私人部門（包括國有企業(yè)，下同）的合作，以結(jié)合各方必要的資源（如專業(yè)知識、運(yùn)營基金、資金、人力資源等）和根據(jù)項(xiàng)目各方風(fēng)險(xiǎn)管理能力分擔(dān)項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效的滿足公共服務(wù)需要。 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 風(fēng)險(xiǎn)跨部門動態(tài)分布，各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)由最適宜的一方來承擔(dān)； ? PPP模式優(yōu)點(diǎn)及需轉(zhuǎn)變的意識 PPP模式優(yōu)點(diǎn) 不大規(guī)模增加政府負(fù)債 項(xiàng)目實(shí)際操作模式靈活，特別是打破剛性支付 有利于發(fā)揮社會資本的積極性 有利于降低政府及企業(yè)的單方風(fēng)險(xiǎn) 需地方政府與企業(yè)轉(zhuǎn)變的觀念 地方政府： 要有契約意識，按合同辦事 要有市場意識，規(guī)范合作
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