公司理財與資本管理知識分析-全文預覽
【正文】 計算客戶擔保物價值與所欠債務的 比例（維持擔保比例），低于 130%補足差額 維持擔保比例 =擔保物 247。買入證券時，先使用融 券凍結(jié)資金 100萬元，再使用自有資金 15萬元，了結(jié)融券債務后信用賬戶內(nèi)資產(chǎn) 為現(xiàn)金 35萬元，實際虧損 15萬元。 ⑴ 若 A當日收盤價為 10元／股，則維持擔保比例為 150% 資產(chǎn) 150萬元247。投資者可申請將余券從券商融券專用 證券賬戶劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶。 60萬股= 維持擔保比例 =（ ／ 60萬股）247。 可融資最大金額為： 100萬元247。 折算率為融資買入、融券賣出證券對應的折算率當融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按 100%計算，現(xiàn)規(guī)定最高不超過 70%。在保證金金額一定情況下，保證金 比例越高，券商向投資者的融資融券規(guī)模越 小，財務杠桿效應越低。 ⑹ 追求絕對收益率 。 采用有限合伙制 ⑶ 投資活動的復雜性 。⑶將贖回得到的一藍子股票組合賣出 ETF基金與標的指數(shù)的關聯(lián) 產(chǎn)品設計時將 ETF的凈值和指數(shù)聯(lián)系 ,將 ETF單位凈 值定為其標的指數(shù)的某一百分比 . 觀察指數(shù)即可了解損益 ,把握時機交易 . 上證 50指數(shù) ETF基金份額凈值設計為上 證 50指數(shù)的千分之一 ㈦ 對沖基金 (Hedge Fund) 什么是對沖基金 可以通過買空 \賣空 \套利 \期貨 \期權 以及其他衍生工具 來獲取收益和規(guī)避 風險的基金 . 私募 。 沒有印花稅 。 國債免稅 。 貼現(xiàn) . 單利記息 inmmF ???? )1( inm ???? )1(1 imimmF ?????? iimimF ??????? )1()1(2 2)1()1()1( imiim ???????? iimimF ??????? 223 )1()1( 32 )1()1()1( imiim ???????? iimimF nnn ??????? ?? 11 )1()1( nn imiim )1()1()1( 1 ???????? ?復利計息 付息方式 貼現(xiàn) 。 ②所得稅率 。 信用級別 . 償還方式 期中 。 ⑴政治風險 ⑵政策風險 ⑶經(jīng)濟周期波動風險 ⑷市場風險 ⑸利率風險 ⑹通貨膨脹風險 非系統(tǒng)性風險 特點：內(nèi)在、個別影響、可分散。 樣本股票不調(diào)整 。 場外市場采用做市商制 ⑶ 交易的對象不同 證交所市場的交易對象為合乎一定標準的上市證券 。改制三年并連續(xù)盈 利 。 ⑵ 債息可列支稅前 ,有減稅作用 ,優(yōu)先股必須稅后支付 ,無減稅作用 ⑶ 在破產(chǎn)清算時 ,剩余資產(chǎn)的清償順序上債券先于優(yōu)先股 。第四章 資本市場理財工具 與產(chǎn)品 ●股票及股票的風險收益特征 ●債券及債券的風險收益特征 ●基金及基金的風險收益特征 一、股票及股票的風險收益特征 ㈠什么是股票 涵義 基本性質(zhì) ⑴股票是一種所有權憑證 ⑵股票是一種有價證券 ⑶股票是一種資本證券 ⑷股票是一種要式證券 ⑸股票是一種證權證券 所有權屬性體現(xiàn)在 : 經(jīng)營管理的決策權 。 優(yōu)先認股權 ㈡普通股與 優(yōu)先股的區(qū)別 : 股東的權利配置不同 普通股是最基本的股份 資產(chǎn)與收益的剩余請求權 \有限責任 優(yōu)先股是在普通股基礎上的創(chuàng)新 ,以適應風險收益偏好不同的投資者選擇 普通股與優(yōu)先股的區(qū)別 : ⑴ 盈利分配權 ⑵ 剩余財產(chǎn)分配權 ⑶ 經(jīng)營管理決策權 ⑷ 優(yōu)先認股權 : 維持持股比例不變 優(yōu)先股與債券的異同點 相同點 : ⑴均屬固定收益證券品種 收益預設 \固定 ⑵無經(jīng)營管理的決策權 不同點 : ⑴ 債息必須支付 ,優(yōu)先股股息只能在稅后利潤中支付 ,且公司非必須支付 。 發(fā)行的 股票限于一種 ,同股同 權 。 ⑵ 交易組織方式不同 證交所采用經(jīng)紀代理制 ,具備會員資格的證券 經(jīng)營機構可進入證交所交易 ,一般投資者不可 進入 ,委托會員代為交易 。 分散化的交易不便管理和監(jiān)督 ,易產(chǎn)生欺詐和投機 ,市場交易效率不及交易所市場 . ㈦ 股票價格指數(shù) 什么是股價指數(shù) 計算期股價水平與基期股價水平相比 較得出的相對數(shù) ,反映股市趨勢和社會 政治經(jīng)濟狀況 . 股價指數(shù)的計算 ⑴ 相對法 (價格加權平均指數(shù) ) 適用條件 : 樣本權重或股本大體相當 。 適用于各種經(jīng)濟指數(shù)的編制 派許指數(shù)： 固定乘數(shù)股價指數(shù) ??????niiiniiiQPQP110111固定乘數(shù)股價指數(shù) ??????niiiniiiQPQP100101 樣本調(diào)整也適用 ,股本變化也適用 派許指數(shù)廣泛運用于股價指數(shù)編制 發(fā)行量大的股票在指數(shù)中的權重影 響大 剛上市可用以下方法調(diào)整 : 上日收市總市值今日即時總市值上日收市指數(shù)今日即時指數(shù) ?? ㈧影響股票市場價格的基本因素 市場內(nèi)部因素 公司自身因素 ⑴公司利潤因素 ⑵股息紅利因素 ⑶股票分割因素 ⑷股票是否為初次上市因素 ⑸重大人事變動因素 宏觀經(jīng)濟因素 ⑴經(jīng)濟增長 ⑵經(jīng)濟周期循環(huán) ⑶貨幣政策 ⑷財政政策 ⑸市場利率 ⑹通貨膨脹 ⑺投資與消費因素 ⑻匯率變化 ⑼國際收支狀況 政治因素 其它因素 自然災害、投機和心理因素 ㈨股票的收益 紅利收益 ⑴現(xiàn)金紅利 ⑵股票紅利 ⑶實物紅利 ⑷負債紅利 資本擴張收益 ⑴贈送紅股 ⑵資本公積金轉(zhuǎn)贈股本 ⑶股價升值收益 ㈩影響股票收益率的因素 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 企業(yè)分配政策
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