【正文】 .................................................................................................................................................1 圖 2：思美傳媒股權(quán)結(jié)構(gòu)（ 2023 年三季報(bào)） ............................................................................................................................2 圖 3：公司 2023 年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 ...........................................................................................................................2 圖 4：公司 2023 年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率情況 .......................................................................................................................2 圖 5：公司 2023 年以來(lái)營(yíng)業(yè)收入及增速 ...................................................................................................................................3 圖 6：公司 2023 年以來(lái)歸母凈利潤(rùn)及增速 ...............................................................................................................................3 圖 7： 20232023 年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) ...................................................................................................................4 圖 8： 20232023 年中國(guó)移動(dòng)廣告市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) ...................................................................................................................4 圖 9： 20232023 年不同形式網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)份額 .......................................................................................................................4 圖 10： 20232023 年中國(guó)傳統(tǒng)廣告收入規(guī)模及預(yù)測(cè) .................................................................................................................5 圖 11：公司 20232023 年上半年傳統(tǒng)媒介代理營(yíng)業(yè)收入及增速 ............................................................................................6 圖 12：公司 20232023 年上半年品牌管理營(yíng)業(yè)收入及增速 ....................................................................................................6 圖 13：公司 20232023 年上半年互聯(lián)網(wǎng)廣告營(yíng)業(yè)收入及增速 ................................................................................................7 圖 14：愛德康賽 20232023 年承諾凈利潤(rùn)及增速 ....................................................................................................................7 圖 15：公司 20232023 年中國(guó)搜索廣告收入規(guī)模及趨勢(shì) ........................................................................................................8 圖 16： 2023 年中國(guó)搜索廣告收入市場(chǎng)份額 ..............................................................................................................................8 圖 17：公司 20232023 年上半年內(nèi)容營(yíng)銷營(yíng)業(yè)收入 ................................................................................................................9 圖 18：公司部分內(nèi)容營(yíng)銷案例 ...................................................................................................................................................9 圖 19：科翼傳播過(guò)去營(yíng)收及凈利潤(rùn)情況 .................................................................................................................................10 圖 20：科翼傳播 20232023 年業(yè)績(jī)承諾及增速 ......................................................................................................................10 圖 21：科翼傳播成功營(yíng)銷案例（綜藝節(jié)目及影視劇營(yíng)銷） .................................................................................................10 圖 22：掌維科技主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹 .................................................................................................................................................11 圖 23：觀達(dá)影視拍攝電視代表 .................................................................................................................................................13 圖 24：并購(gòu)標(biāo)的協(xié)同效應(yīng) .........................................................................................................................................................16 思美傳媒（ 002712）專題報(bào)告 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分 表 目 錄 表 1：思美傳媒外延并購(gòu)梳理 .....................................................................................................................................................1 表 2：思美傳媒主要業(yè)務(wù)介紹 .....................................................................................................................................................3 表 3： 2023 年上半年傳統(tǒng)廣告收入變化情況 ............................................................................................................................6 表 4：掌維科技的簽約的代表作家及其代表作品 ...................................................................................................................12 表 5：掌維科技簽約的主要作品 ...............................................................................................................................................12 表 6：觀達(dá)影視已拍攝影視 .......................................................................................................................................................14 表 7：觀達(dá)影視 IP 儲(chǔ)備 ..............................................................................................................................................................14 表 8：精品劇版權(quán)價(jià)格 ...............................................................................................................................................................15 表 9：分業(yè)務(wù)收入及毛利率 .......................................................................................................................................................17 附表：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與估值 ..............................................................................................................................................................18 收購(gòu)公司 并表時(shí)間 主營(yíng)業(yè)務(wù) 收購(gòu) 比例 交易金額 （億元） 承諾歸母凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） 實(shí)際業(yè)績(jī) （萬(wàn)元） 2023 2023 2023 2023 2023 愛德康賽 搜索引擎營(yíng)銷 100% 1400 2700 3510 4563 科翼傳播 內(nèi)容營(yíng)銷、內(nèi)容制作 80% 4 3350 4020 4824 （證監(jiān)會(huì)批復(fù)） 20% 1 掌維科技 網(wǎng)絡(luò)文學(xué)版權(quán)運(yùn)營(yíng) 100% 3600 4400 5500 觀達(dá)影視 電視劇策劃制作發(fā)行 100% 6200 8060 10075 智海揚(yáng)濤 （首次公告） 汽車數(shù)字整合營(yíng)銷 60% 1250 1560 1950 合計(jì)（對(duì)應(yīng)思美傳媒所占比例） 16600 20926 26132 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的重要聲明部分 1 思美傳媒（ 002712）專題報(bào)告 1 公司概況：傳統(tǒng)廣告代理升級(jí)一站式整合營(yíng)銷 思美傳媒成立于 2023 年，早期專注于媒介代理和品牌管理。公司通過(guò)內(nèi)延 增長(zhǎng)及外延擴(kuò)充，已經(jīng)逐步形成了電視廣告營(yíng)銷 +內(nèi)容營(yíng)銷 +數(shù)字營(yíng)銷的一站式整合營(yíng)銷體系。 朱明虬曾獲 “ 2023 年中國(guó)本土電視廣告代理行業(yè)年度人物 ”、 “ 2023 年影響中國(guó)廣告業(yè) 年度人物 ” 、 2023 年度浙商