個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)方案介紹-全文預(yù)覽
【正文】 100%） ， 進(jìn)入 5分鐘的 集合競(jìng)價(jià)交易 ，產(chǎn)生的價(jià)格為最新參考價(jià)格 。 賣出平倉(cāng) 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)（投資者作為權(quán)利方時(shí)才可賣出平倉(cāng)，且賣出合約數(shù)不得超過(guò)持有的頭寸）； 查持倉(cāng)數(shù)量，不查資金。 如果 期權(quán)合約 被調(diào)整過(guò)，如當(dāng)日日終無(wú)持倉(cāng)，則 自動(dòng)摘牌。 當(dāng)某期權(quán)合約出現(xiàn)價(jià)格異常波勱時(shí)，交易所可以暫停該期權(quán)合約的交易，幵決定恢復(fù)時(shí)間。 該價(jià)格僅作漲跌幅設(shè)置使用。 合約調(diào)整（ 4） ——除權(quán)除息 標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià) =（除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) 每股紅利 +配股價(jià) 配股率） /（ 1+送股率 +配股率） 新行權(quán)價(jià)格 ＝原行權(quán)價(jià)格 (標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià) /除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) ) 新合約單位＝原合約單位 (除權(quán)除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) )/標(biāo)的證券除權(quán)除息參考價(jià) 。 該價(jià)格僅作漲跌幅設(shè)置使用。 通過(guò)上市公司協(xié)調(diào)，除權(quán)除息日丌安排在行權(quán)日（因所送股或配股可能需要幾個(gè)交易日才能到賬）。 ?此時(shí)，最接近平值的行權(quán)價(jià)是 ，需要加掛使至少有一個(gè)實(shí)值合約。Page 1 SYWG 11 September 2023 2023年 10月 經(jīng)紀(jì) 事 業(yè) 部 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)方案介紹 申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司 一、上交所個(gè)股期權(quán)合約 二、交易制度 三、風(fēng)險(xiǎn)控制 四、行權(quán)與結(jié)算 一、上交所個(gè)股期權(quán)合約 合約標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) 合約條款 行權(quán)價(jià)格間距 合約掛牌 合約代碼與簡(jiǎn)稱 合約調(diào)整 合約停牌 規(guī)模大 抗操縱能力強(qiáng) 流動(dòng)性好 波動(dòng)性適中 股票標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) ETF標(biāo)的 選擇標(biāo)準(zhǔn) ? 融資融券標(biāo)的 ? 成立時(shí)間不少于 6個(gè)月 ? 最近 6個(gè)月日均 市值不低于 100億元 ? 最近 6個(gè)月日均成交額不低于 3億元 ? 最近 6個(gè)月日均持有帳戶數(shù)不低于 1萬(wàn)戶 標(biāo)的證券名單每六個(gè)月 調(diào)整和公布一次 ? 上證 50指數(shù)樣本股，且是融資融券標(biāo)的 ? 上市時(shí)間不少于 6個(gè)月 ? 最近 6個(gè)月日均流通市值不低于 500億元 ? 流通股本不低于 10億股； ? 最近 6個(gè)月日均成交金額不低于 3億元 ? 最近 6個(gè)月日均波動(dòng)率不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)的 3倍 ? 最近 6個(gè)月日均持股帳戶數(shù)不低于 1萬(wàn)戶 合約標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) 項(xiàng)目 合約類型 同時(shí)推出認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán) 合約單位 20元以下（含） 10000 20100元（含） 5000 100元以上 1000 到期月份 當(dāng)月、下月、下季、隔季 最后交易日 到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延） 行權(quán)日 同最后交易日， 9:15—15:30（增加 15:00—15:30時(shí)段） 履約方式 歐式 行權(quán)價(jià) 根據(jù)靠檔原則確定（行權(quán)價(jià)格間距），對(duì)于同一到期月份的合約，行權(quán)價(jià)格序列包括 1個(gè)平值、 12個(gè)實(shí)值、 12個(gè)虛值 最小報(bào)價(jià)單位 交易最小單位 1張 交割方式 實(shí)物交割 合約條款 行權(quán)價(jià)格間距 行權(quán)價(jià)格 行權(quán)價(jià)格間距 (元 ) 1元或以下 1元至 2元（含） 2元至 5元（含） 5元至 10元（含） 10元至 20元（含） 20元至 50元（含） 50元至 100元（含） 100元以上 ?先確定平值期權(quán)，再確定實(shí)值、虛值期權(quán)。 新合約上市 ?新月份上市一次新掛 24或 40個(gè) :2 43（ or5) ?價(jià)格變動(dòng) 加掛 :保證實(shí)值、虛值至少各 1個(gè) 股價(jià)變動(dòng)，實(shí)值虛值合約數(shù)不足 加掛新合約補(bǔ)足數(shù)量 老合約到期摘牌 新月份合約掛牌 加入到現(xiàn)有期權(quán)合約序列中 同時(shí)存在的期權(quán)合約數(shù)目將很多 初始掛牌 標(biāo)的證券價(jià)格 初始掛牌合約的行權(quán)價(jià)分別為 （實(shí)值） 5元（最接近平值的行權(quán)價(jià)）（虛值） 標(biāo)的股價(jià)發(fā)化 加掛合約 次日標(biāo)的證券跌停至，無(wú)實(shí)值合約。 合約調(diào)整日 為標(biāo)的證券除權(quán)除息日，主要調(diào)整行權(quán)價(jià)格不合約單位。 合約調(diào)整（ 2） —— 除息 新行權(quán)價(jià)格 ＝原行權(quán)價(jià)格 [(除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) 每股紅利 )/除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) ] 新合約單位＝原合約單位 原行權(quán)價(jià)格 /新行權(quán)價(jià)格 除息日權(quán)利金參考價(jià)＝原權(quán)利金收盤價(jià)格（或結(jié)算參考價(jià)） 原合約單位 /新合約單位。 該價(jià)格僅作漲跌幅設(shè)置使用。 合約調(diào)整（ 5） ——除息 2023年 6月 14日 （周四）為 工商銀行的 除權(quán)除息日 工商銀行前 收盤價(jià)是 ，每股紅利 ， 2023年 7月到期、行權(quán)價(jià)為 、合約單位為 10000的訃購(gòu)期權(quán) 新行權(quán)價(jià)格 ＝原行權(quán)價(jià)格 [(除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) 每股紅利 )/除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) ] = 4 [()/] = 新合約單位 ＝原合約單位 原行權(quán)價(jià)格 /新行權(quán)價(jià) =100004/= 除息日權(quán)利金參考價(jià) ＝原權(quán)利金結(jié)算 原合約單位 /新合約單位。 交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)需要暫停期權(quán)交易。 合約摘牌 合 約 到期 調(diào) 整 過(guò) 合約 無(wú)持 倉(cāng) 期權(quán)合約到期自動(dòng)摘牌 。 合約摘牌 二、交易制度 機(jī)制與時(shí)間 買賣類型 漲跌幅限制與斷路器機(jī)制 申報(bào) 信息披露 行權(quán)指令 個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)方案：交易制度 機(jī)制與時(shí)間 混合交易模式 競(jìng)價(jià)交易為主，流動(dòng)性服務(wù)商為輔 買賣類型 （以上交所最終確定業(yè)務(wù)方案為準(zhǔn)） 類型 說(shuō)明 買入開倉(cāng) 買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)； 需要前端檢查資金是否夠付權(quán)利金。 備兌開倉(cāng) 賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，需要 100%現(xiàn)券擔(dān)保 ?單向持倉(cāng)，只能持有權(quán)利倉(cāng)或義務(wù)倉(cāng)（含備兌開倉(cāng)）。 漲跌幅限制與斷路器機(jī)制 漲跌幅限制 斷路器機(jī)制 申報(bào) 最小變動(dòng)價(jià)位
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