價值創(chuàng)造之經(jīng)理人員的財務(wù)管理-全文預(yù)覽
【正文】 如下圖：這個投資項(xiàng)目的期限為 8年， 8年內(nèi)的利潤總額是 500萬元，而現(xiàn)金凈流量也為 500萬元。 200200/(1+)=190, 相差 10元。 財務(wù)管理是對資金的管理，貫穿于資金運(yùn)動循環(huán)的始終。這時，公司的管理者必須修改公司現(xiàn)行的經(jīng)營策略，股東最終會對投資的權(quán)益不能產(chǎn)生滿意的利潤與經(jīng)營間的關(guān)系提出質(zhì)疑， 不滿的股東會強(qiáng)制管理部門改變方針，或者撤換管理者，甚至用腳投票。所以在實(shí)施一項(xiàng)計(jì)劃時要問： 這項(xiàng)計(jì)劃能夠增加公司的市場價值嗎？ 經(jīng)營和財務(wù)管理的目標(biāo) ◆ 為企業(yè)創(chuàng)造價值而經(jīng)營和管理 經(jīng)營和管理目標(biāo)的幾個爭論： 利潤最大化， 管理當(dāng)局收益最大化 股東財富最大化 企業(yè)價值最大化 各自有優(yōu)缺點(diǎn)： 只有 企業(yè)價值最大化才能顧及所有的目標(biāo)和人員的利益 有證據(jù)表明公司關(guān)心顧客和雇員，它的股東也能得到價值， 一項(xiàng)調(diào)查要求一萬多名經(jīng)理、董事長和金融分析家根據(jù) 8項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)列出他們行業(yè)內(nèi)位居前 10位的美國大公司： （ 1）管理水平 （ 2）產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量 （ 3）吸引、開發(fā)和保留人才的能力 （ 4）作為一項(xiàng)長期投資的公司價值 （ 5）全部資產(chǎn)的使用 （ 6）財務(wù)的穩(wěn)定 （ 7）創(chuàng)新能力 （ 8）社會責(zé)任和環(huán)境責(zé)任 結(jié)果表明： 19851995年 間，得分最高的十家為它 們的股東獲取的綜合年平 均利潤為 22%，而標(biāo)準(zhǔn)普 爾股票價格指數(shù)僅僅獲得 了 15%的利潤。 定基替代法 ： 分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測定各 因素對財務(wù)指標(biāo)的影響，如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。 廣義的費(fèi)用 為獲取收入 發(fā)生的費(fèi)用 損失 生產(chǎn)費(fèi)用 期間費(fèi)用 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 成本 營業(yè)費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用 費(fèi)用組成 管理費(fèi)用 利潤（ Profit) 利潤 ： 是指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括 營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤 等概念。 通常講的費(fèi)用是由當(dāng)期收入直接聯(lián)系的費(fèi)用，稱為收入與費(fèi)用的配比。所以企業(yè) 真正的收入應(yīng)該是營業(yè)收入 。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 100 100 50 100 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 200 200 100 資產(chǎn)總計(jì) 150 100 所有者權(quán)益合計(jì) 100 非流動資產(chǎn)合計(jì) 流動負(fù)債合計(jì) 100 流動資產(chǎn)合計(jì) 50 30 20 100 30 50 20 100 100 應(yīng)付債券 固定資產(chǎn) 實(shí)收資本 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 資本公積 留存收益 長期借款 長期投資 應(yīng)交稅金 應(yīng)付股利 存貨 應(yīng)付工資 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 短期投資 短期借款 貨幣資金 期末數(shù) 期初數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 期初數(shù) 資產(chǎn) ＸＸ年ＸＸ月ＸＸ日 單位：萬元 長期負(fù)債 所有者權(quán)益 流動負(fù)債 收入 收入 ： 通常是指營業(yè)收入。其基本特征： （ 1）負(fù)債是企業(yè)具有的現(xiàn)時義務(wù)，是由企業(yè)過去的交易或事項(xiàng)形成的、現(xiàn)已承擔(dān)的義務(wù)； （ 2）負(fù)債的清償預(yù)期會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流出。 資產(chǎn)按其流動性可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。資產(chǎn)的定義具有以下特征： （ 1）資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)資源； （ 2）這種經(jīng)濟(jì)資源必須為特定會計(jì)主體所擁有或控制； （ 3）這種經(jīng)濟(jì)資源必須是過去交易或事件的結(jié)果； （ 4）經(jīng)濟(jì)資源可能是有形的也可能是無形的。 負(fù)債 負(fù)債 ： 是指過去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。 反映財務(wù)狀況會計(jì)要素之間的關(guān)系： 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 所有者權(quán)益 所有者權(quán)益 ： 是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，包括 實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤。 從 實(shí)質(zhì)上講 ： 收入是企業(yè)資金呈顯著變動狀態(tài)時，某一期間由于補(bǔ)償生產(chǎn)和銷售（或勞務(wù)）的資金耗費(fèi)而獲得的資金收回。 從實(shí)質(zhì)上講，費(fèi)用就是企業(yè)資金運(yùn)動呈現(xiàn)顯著變動狀態(tài)時，某一期間為了取得收入或獲取資產(chǎn)而花費(fèi)的力量。 被納入廣義的費(fèi)用中 。 財務(wù)報告 主表 附表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 利潤分配表 股東權(quán)益增減變動表 分部報表 其他有關(guān)附表 企業(yè)分部報表 地區(qū)分部報表 企業(yè)財務(wù)報告的組成 采用會計(jì)政策、會計(jì)方法的說明 會計(jì)政策、會計(jì)方法變更的說明 會計(jì)報表明細(xì)項(xiàng)目附注說明 關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的披露 其他披露 (重大事項(xiàng) ) 財務(wù)分析 —方法概述 財務(wù)分析的基本方法有兩類： 比較分析法 和 因素分析法 與歷史比（ 趨勢分析法 ） 與同行、對手比 與計(jì)劃或預(yù)算比 按比較對象分 （與誰比） 比較會計(jì)要素的總量 比較結(jié)構(gòu)百分比 按比較內(nèi)容分 （比什么） 比較財務(wù)比率 財務(wù)分析 —方法概述
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