lecture10~12公司治理-全文預(yù)覽
【正文】 sits ? 12:3013:00 Lunch with colleagues, discussing latest topics ? 13:0018:00 Work on reports, financial modeling, client visits ? 18:0019:00 Check Bloomberg news and market performance, draft notes ? 19:0020:00 Supper with colleagues ? 20:00? Work on reports or modeling, either in office or at home 掃盲 ? 外匯儲(chǔ)備 怎么形成的？ – 截至 2023年 10月份，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了 元 – 3萬億美元可以買到什么？ – 理論上說，可以買下 16%的美國(guó)股票 (包括紐約和納斯達(dá)克兩市 )；幾乎可以買下全球 100大上市石油公司；可以買下十個(gè)蘋果公司 (全球第二大市值公司 )。 次貸危機(jī)的形成和投資銀行 美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)與啟示 ? 正確理解金融創(chuàng)新，高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 加強(qiáng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 ? 加強(qiáng)投資銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，避免道德風(fēng)險(xiǎn) ? 合理制定和不斷完善估值方法，充分反映潛在風(fēng)險(xiǎn) ? 防范市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格實(shí)施證券公司的市場(chǎng)退出 核心部門 IBD：發(fā)行與承銷股票（上市融資），發(fā)行海外債， 再融資（定向增發(fā)）企業(yè)兼并重組 Salestrading ：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) /自營(yíng)業(yè)務(wù) 在二級(jí)市場(chǎng)中扮演做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商三重角色 Research：盡職調(diào)查 ，發(fā)投研報(bào)告 Assetmangment： 發(fā)行各種資產(chǎn)管理計(jì)劃 企業(yè) 市場(chǎng) Sales trading Research Assetmang ment IBD 投行 投資銀行融資程序演示 ?搜集原始材料， 對(duì)企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)分析 盡職調(diào)查 商業(yè)計(jì)劃書 制訂方案 客戶篩選 ?完成商業(yè)計(jì)劃書和財(cái)務(wù)分析報(bào)告 ?制訂適當(dāng)?shù)娜谫Y或并購(gòu)方案 ?客戶篩選適當(dāng)?shù)耐顿Y或合作伙伴 ?幫助客戶與有關(guān)機(jī)構(gòu)持續(xù)進(jìn)行溝通 路演 準(zhǔn)備 路演 談判 方案實(shí)施 ?客戶高管與有關(guān)機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行全面交流 ?協(xié)助客戶與有關(guān)方面等問題進(jìn)行談判 ?簽署法律文書，安排方案的具體實(shí)施 我國(guó)投資銀行的類型 類型 公司 地位 全國(guó)性投資銀行 證券公司 以銀行系統(tǒng)為背景 信托投資公司 以國(guó)務(wù)院直屬或國(guó)務(wù)院各部委為背景 地區(qū)性的投資銀行 省市兩級(jí)的專業(yè)證券公司和信托公司 依托國(guó)家在證券業(yè)務(wù)方面的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)在我國(guó)投資銀行業(yè)中占據(jù)了主體地位。 ? 2023年 9月，美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟結(jié)束了158年的歷史，申請(qǐng)破產(chǎn)。這兩大融資條件，將有效幫助它們渡過目前的難關(guān)。 1999年，美國(guó) 《 金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 》 通過，銀行、證券公司、保險(xiǎn)三位一體的發(fā)展趨勢(shì)。所羅門兄弟公司、美林公司、高盛公司選擇了投資銀行業(yè)務(wù)。大批投資銀行倒閉。 ? 主要業(yè)務(wù)除了貿(mào)易融資，還承銷發(fā)行政府債券和鐵路債券以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的股票。 投資銀行是一個(gè)非銀行的金融機(jī)構(gòu)，它不 能通過發(fā)行貨幣或創(chuàng)造存款增加貨幣供應(yīng)量，不 能辦理商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。 ? 對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的參與也越來越多。根據(jù)往年的新股發(fā)行速度，要將 760家企業(yè)完全消化至少需要 3年時(shí)間。 經(jīng)營(yíng)某種或者某些種業(yè)務(wù)的即稱為投資銀行，例如證券公司、基金管理公司、投資管理公司。 （國(guó)家）證券化率 =上市公司總市場(chǎng)價(jià)值 /GDP 企業(yè)上市是資產(chǎn)證券化的過程 投資銀行概述 一、投資銀行的概念 四個(gè)層次 （羅伯特 發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)平均水平在 100150%之間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)證券化率仍有相當(dāng)大的提高空間。 ? 中國(guó)的革命 →南北 →北伐 →什么是革命 ? 借款 ~外資銀行的前身 ? 百姓和錢 →政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)哲學(xué) Talking Materials ? 小國(guó)寡民 ? 治大國(guó)如烹小鮮 ? 西方所謂講文化思想 ? 中國(guó)：先政治 →后經(jīng)濟(jì) ? 西方：文藝復(fù)興 ? 大躍
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