財務(wù)決策預(yù)算與企業(yè)績效管理-全文預(yù)覽
【正文】 于發(fā)放股利。 低正常股利加額外股利政策：概念理解與方案確定回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇剩余股利政策168。 股利： 股息和紅利的統(tǒng)稱。 該方法屬于賬面價值估值法，沒有考慮通貨膨脹、資產(chǎn)的過時貶值及企業(yè)的組織資本等重要因素，與股票的投資價值有較大差異，該方法需對賬面價值進(jìn)行調(diào)整后使用。 能夠反映股票的內(nèi)在投資價值，運用中的難點問題是對未來現(xiàn)金；流量預(yù)測的準(zhǔn)確性國內(nèi)外主要的股價指數(shù)回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇u上證綜合指數(shù)： 上海證券交易所綜合股價指數(shù)，簡稱上證綜合指數(shù)，以 1990年 12月 19日為基日，以所有上市的股票為樣本，以報告期股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行編制。股票所有者通過交易能夠?qū)崿F(xiàn)資本利得； 認(rèn)購公司股票就成為公司的股東，作為股東有權(quán)出席股東大會；有權(quán)選舉公司的董事會；有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理； 4）股票價格：開盤價、收盤價、最高價、最低價。 1）股票的概念：股份有限公司發(fā)行的、表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證。請決定應(yīng)否投資于此債券。168。n 對外長期投資的目的在于優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)利用效率；優(yōu)化投資組合，降低經(jīng)營風(fēng)險；穩(wěn)定與客戶關(guān)系，擴(kuò)大市場占有率；提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。③ 如果資金不能滿足所有 PI≥1 的項目，那么就要對第二步進(jìn)行修正。這一修正的過程是：對所有的項目都在資本限量內(nèi)進(jìn)行各種可能組合，然后計算出各種組合的凈現(xiàn)值總額。0 在上表中 A1B1C1的結(jié)合中，有 5000元資金沒有用完 ,假設(shè)這5000元投資于有價證券，獲利指數(shù)為 1（以下其他組合也如此），獲利指數(shù)的計算方法為： 從表上中可以看出，派克公司應(yīng)選用 A B1和 C1三個項目組成的投資組合，其初始投資為 395000元，獲利指數(shù)為 ，凈現(xiàn)值為 167000元。如果派克公司按每一項目的凈現(xiàn)值的大小來選取，那么它將首先選用 B2項目，另外，可選擇的只有 C2項目。,4回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇由例題得出的引申結(jié)論繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新使用新設(shè)備應(yīng)該看作兩個彼此獨立的方案；舊設(shè)備的變價收入不能夠看作新設(shè)備的現(xiàn)金流入量，反而應(yīng)該將其看作舊設(shè)備的初始投資；如果使用年限相同，而且能夠產(chǎn)生收益，可以使用兩方案的現(xiàn)金流量的差額分析法。Δ 初始投資＝ 60000－ 10000＝ 50000（元） Δ 年折舊額＝ 10000－ 4000＝ 6000（元）（ 2）利用表來計算各自營業(yè)現(xiàn)金流量的差量。舊設(shè)備原購置成本為 40000元，已使用 5年，估計還可使用 5年，已提折舊 20230元，假定使用期滿后無殘值，如果在現(xiàn)在銷售可得價款 10000元，使用該設(shè)備每年可獲收入 50000元，每年的現(xiàn)付成本為 30000元，該公司現(xiàn)準(zhǔn)備用一臺新設(shè)備來代替原有的舊設(shè)備，新設(shè)備的購置成本為 60000元，估計可使用 5年，期滿有殘值10000元，使用新設(shè)備后，每年收入可達(dá) 80000元，每年現(xiàn)付成本為 40000，假定該公司的資金成本為 10％，所得稅率為 40％，試作出該公司是繼續(xù)使用舊設(shè)備，還是對其進(jìn)行更新的決策。回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇凈現(xiàn)值的 基本計算公式NCF凈現(xiàn)值分析原則：選擇 NPV0的項目回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇獲利指數(shù)基本計算公式獲利指數(shù)的分析原則：選擇 PI1的項目回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇投資決策方法的運用u固定資產(chǎn)更新決策：使用差量分析法，分別計算新、舊設(shè)備的 NPV。乙方案需投資 24萬元，采用直線法提折舊，使用年， 5年后有殘值收入 4萬元， 5年中每年的銷售收入為 10萬元，付現(xiàn)成本每一年為 4萬元，以后逐年增加日常修理費 2023元，另需墊支營運資金 3萬元，假設(shè)兩方案所得稅率為40％。 墊支流動資金的收回168。u利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的，把未收到的現(xiàn)金的收入作為收益，風(fēng)險太大。 現(xiàn)金流量有利于考慮貨幣時間價值因素168。一、籌資決策方法運用：以資本結(jié)構(gòu)決策為例一、籌資決策方法運用：以資本結(jié)構(gòu)決策為例第三節(jié) 財務(wù)決策的方法例題不同資本結(jié)構(gòu)及資金成本表 單位：萬元根據(jù)上述資料，運用比較成本法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。168。 投資決策、籌資決策、經(jīng)營決策、分配決策第二節(jié) 財務(wù)決策的內(nèi)容與程序回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇廣義投資決策的基本框架二、財務(wù)決策的程序財務(wù)決策的基本程序u確定決策目標(biāo)u提出備選方案u選擇最優(yōu)方案財務(wù)決策的具體程序u資本結(jié)構(gòu)決策u固定資產(chǎn)投資決策回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇168。 長期財務(wù)決策、短期財務(wù)決策168?！?彼德 ?杜拉克： 《 杜拉克論管理 》回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇一、財務(wù)決策的分類168。 信息168。決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果 。168。 目的：確定最為令人滿意的財務(wù)方案。 概念：對財務(wù)方案、財務(wù)政策進(jìn)行選擇和決定的過程 財務(wù)決策是整個財務(wù)管理的核心。 財務(wù)決策是一種多標(biāo)準(zhǔn)的綜合決策。 決策對象168?！肮芾韺ν苿咏?jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用，與同一時期的任何技術(shù)突破相比都可謂有過之而無不及 ”。按決策所涉及的時間長短分按決策所涉及的內(nèi)容分狹義的資本結(jié)構(gòu)，是指長期資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。 最佳資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)在一定時期內(nèi)，使綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)?；胤饷嫔弦豁撓乱豁摴?jié)目錄回封面上一頁下一頁節(jié)目錄預(yù)算與企業(yè)績效管理王鍇基本概念和原則? 兩個概念? 現(xiàn)金流量原則? 稅后原則：折舊具有抵稅作用 投資項目的現(xiàn)金流量
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1