【正文】 展，公 司 已建立起銀行、郵政、零售、金店及經(jīng)銷商、電視購物和互聯(lián)網(wǎng)購物等渠道。 2020 年 11 月，公司研發(fā)的《世博全記 錄金條套裝》被上海世博局授予“中國(guó) 2020 上海世博會(huì)特許商品創(chuàng)新獎(jiǎng)”。 （二）本公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 研發(fā)設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì) 公司以金、銀等貴金屬為載體，立足于中華五千年璀璨傳統(tǒng)文化，秉承讓“黃 金講述文化，讓文化詮釋黃金”的產(chǎn)品研發(fā)理念，圍繞“創(chuàng)藝見真金”的品牌定 位，以“金一”品牌，不斷開發(fā)出創(chuàng)意獨(dú)特、品質(zhì)卓越的貴金屬工藝品，逐漸開 拓了中國(guó)貴金屬工藝品行業(yè)的新領(lǐng)域。該公司為北京 2020 年奧運(yùn)會(huì)貴金屬特許生產(chǎn)商， 2020 年上海世博會(huì)特許產(chǎn)品生產(chǎn)商、貴金屬制品 特許專營(yíng)經(jīng)營(yíng)商和特許商品零售商， 2020 年西安 世界園藝博覽會(huì)特許產(chǎn)品供應(yīng) 商等。該公司主要產(chǎn)品為 珠寶首飾和貴金屬工藝品，為 2020 北京奧運(yùn)會(huì)珠寶首飾特許生產(chǎn)商和零售商。 國(guó)金黃金集團(tuán)有限公司 國(guó)金黃金集團(tuán)有限公司成立于 2020 年，注冊(cè)資本為 6,000 萬元，是以研發(fā) 和銷售貴 金屬藝術(shù)品、珠寶藝術(shù)品與首飾為主的企業(yè)，現(xiàn)有員工 600 余人。熊貓普 制金幣為該公司的代表性產(chǎn)品。 截至 2020 年底，本公司已建立起覆蓋全國(guó) 29 個(gè)省級(jí)行政區(qū)的銀行、郵政系 統(tǒng)和零售等多元化的營(yíng)銷 網(wǎng)絡(luò)，已和中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、交通銀行、招商 銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行建立了良好合作，并同國(guó)內(nèi) 19 家省級(jí) 集郵公司開展業(yè)務(wù)往來，擁有 22 家專賣店零售營(yíng)銷體系，形成了公司在貴金屬 工藝品行業(yè)中較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公 司始終以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，以貴金屬為載體，通過研發(fā)設(shè)計(jì)創(chuàng)新，將豐富的文化 資源供給和巨大的市場(chǎng)需求連接起來，未來的發(fā)展空間非常廣闊。黃金等貴金屬價(jià)格上漲推動(dòng)原材料成本上漲，同 時(shí)促進(jìn)貴金屬工藝品的投資需求和消費(fèi)的增長(zhǎng)?，F(xiàn)有會(huì)員 166 家，會(huì)員單位年產(chǎn)金量合計(jì)約占全國(guó)的 80%；用金 量占全國(guó)的 90%；冶煉能力占全國(guó)的 90%。本行業(yè)所用原材料黃金主要通 過上海黃金交易所的會(huì)員進(jìn)行采購。由于我國(guó)地區(qū)發(fā)展的不 平衡，不同地區(qū)居民的可支配收入和消費(fèi)理念差別較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)以及沿海地區(qū)的銷量高于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，廣東、上海、北京等中心城市及其所在的華南、華東 和華北地區(qū)的市場(chǎng)容量較大。 主要渠道的經(jīng)營(yíng)成本較高，通過銀行和郵政渠道代銷和經(jīng)銷產(chǎn)品，企業(yè)需讓渡適 當(dāng)利潤(rùn)空間給予代銷商和經(jīng)銷商，是本行業(yè)毛利率偏低的重要原因。 （ 2）未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈 高速發(fā)展的貴金屬工藝品行業(yè)所帶來的商 機(jī)，正吸引著越來越多的黃金首飾 企業(yè)和黃金加工企業(yè)的加入，市場(chǎng)將進(jìn)一步細(xì)分，同時(shí)可能出現(xiàn)的價(jià)格戰(zhàn)和無序 競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)整個(gè)行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展構(gòu)成一定的威脅。在這些豐富的文化藝 術(shù)資源背后，就 是貴金屬工藝品行業(yè)無限的商機(jī)。 （數(shù)據(jù)來源 :《 2020 年中國(guó)黃金市場(chǎng)報(bào)告》）。 “奧運(yùn)會(huì)”、“世博會(huì)”、“亞運(yùn)會(huì)”、“大運(yùn)會(huì)”等重大國(guó)內(nèi)國(guó)際體育賽會(huì)活動(dòng) 推動(dòng)了貴金屬工藝品的發(fā)展。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)公布的 2020 年第一季度《黃金需 求趨勢(shì)報(bào)告》， 2020 年中國(guó)黃金年度總需求量（金飾、投資以及工業(yè)需求總和） 首次突破 700 噸大關(guān)，較上一年度增加了 32%； 2020 年中國(guó)的黃金投資需求總量 達(dá) 噸，同比增長(zhǎng)了 %。 （ 2）經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和人民收入水平的增加帶動(dòng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí) （ 3）黃金文化消費(fèi)成為消費(fèi)新趨勢(shì) 我國(guó)是個(gè)崇尚黃金文化的國(guó)度，藏金保值的習(xí)慣古已有之。國(guó)務(wù)院在 2020 年 9 月 27 日頒布了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，該規(guī)劃的推出標(biāo)志著文化產(chǎn)業(yè)已上升為 國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。以 2020 年上海世博會(huì)為例，主辦者上海世博會(huì) 事務(wù)協(xié)調(diào)局要求貴金屬制品企業(yè)注冊(cè)資本 3,000 萬元以 上，具有良好的產(chǎn)品設(shè) 計(jì)、生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷和售后服務(wù)能力，具有全國(guó)營(yíng)銷渠道，并根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀 況、應(yīng)征方案、企業(yè)基本信息等組織評(píng)審，確定其特許經(jīng)營(yíng)資格。 資金壁壘 由于本行業(yè)產(chǎn)品的原材料為單位價(jià)值較高的金和銀等貴 金屬，采購成本非常 高，且在實(shí)施渠道拓展過程中，采用代銷和經(jīng)銷的經(jīng)營(yíng)模式，產(chǎn)品以及原材料存 貨對(duì)資金的需求量較大。 營(yíng)銷渠道壁壘 近年來，銀行和郵政系統(tǒng)發(fā)展實(shí)物黃金產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，是貴金屬工藝品行業(yè) 快速發(fā)展的重要原因。目前，國(guó)內(nèi)研發(fā)設(shè)計(jì)人員匱乏，集聚和整合對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)文化和現(xiàn)代審美兼 收并蓄、創(chuàng)意設(shè)計(jì)與生產(chǎn)工藝良好融合的高端設(shè)計(jì)師成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要方式。隨著商業(yè)銀行從事實(shí)物黃金產(chǎn) 品銷售業(yè)務(wù)的興起，同時(shí)受“藏金于民”政策、金價(jià)持續(xù)上漲、通貨膨脹等因素 的推動(dòng)，貴金屬工藝品因其具有的投資價(jià)值、收藏價(jià)值、欣賞價(jià)值和文化價(jià)值滿 足了居民當(dāng)前的消費(fèi)傾向，其市場(chǎng)呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢(shì)，短期內(nèi)市場(chǎng)需求將難以得 到滿足。 行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)及其市場(chǎng)份額 除本公司外，行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括中國(guó)金幣總公司、中鈔國(guó)鼎投資有限公 司、國(guó)金黃金集團(tuán)有限公司、深圳市富理實(shí)業(yè)有限公司、北京繁榮文化發(fā)展有限 公司等，其詳情請(qǐng)見本章“三、本公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位”之“（二）主要競(jìng) 爭(zhēng)對(duì)手概況”。 2020 年 5 月中國(guó)人民銀行停止執(zhí)行包括黃金制品生產(chǎn)、加工、批發(fā)、零售業(yè)務(wù)在內(nèi)的 26 項(xiàng) 行政審批項(xiàng)目，標(biāo)志著金、銀等貴金屬及其制品從管理體制上實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)的全面 開放。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，未來三年，黃金工藝品 行業(yè)的銷售額將突破 300 億元，市場(chǎng)前景廣闊。黃金集貨幣、金融和商品屬性于一身，“黃金天 然就是貨幣”體現(xiàn)了其貨幣屬性，黃金的保值和避險(xiǎn)功能體現(xiàn)了金融投資屬性， 黃金獨(dú)特的物理化學(xué)性質(zhì)使其在工業(yè)上也有重要應(yīng)用。 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于貴金屬工藝品行業(yè)，主要產(chǎn)品為貴金屬工藝品，包括純 度為 Au （ %）和 Au （ %）的純金制品和純度為 Ag （ %）的純銀制品。 貴金屬工藝品的純度遵循國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。近年來， 全國(guó)各地文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，北京、上海、廣東、湖南、云南等省市的文化 創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 的比重已突破 5%，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，成 為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。而文 化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)整合知識(shí)、文化、人力資本等軟性資源，其反復(fù)使用、環(huán)狀價(jià)值鏈的 特征驅(qū)動(dòng)其價(jià)值創(chuàng)造過程中邊際成本遞減、邊際效益遞增 ，成為改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā) 展方式和城市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要源泉。 （ 3）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)成為改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和城市發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要源泉 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是 2l 世紀(jì)國(guó)家軟實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn) 。 （ 2）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)群體集聚化 我國(guó)發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的資源非常豐富，資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的潛力巨大，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚化發(fā)展趨勢(shì)日益明顯。據(jù)聯(lián)合國(guó) 2020 年舉行的貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議統(tǒng)計(jì)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已占世界 GDP的 11%，并以每年 10%的速度在增長(zhǎng)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)正在作為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力，引領(lǐng)著全球未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。創(chuàng)新能夠帶來新奇的精神享受，也能夠開啟新的產(chǎn)業(yè)鏈。 文化創(chuàng)意產(chǎn)品的屬性可分兩方面：一是文化創(chuàng)意價(jià)值屬性，二是經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬 性。文化創(chuàng)意產(chǎn)品區(qū)別于大多數(shù)一般產(chǎn)品的特殊性主要在于它的文化 創(chuàng)意內(nèi)容，這是文化創(chuàng)意產(chǎn)品的核心價(jià)值。 再者，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)具有高 度融合的特征。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)處于技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā) 等產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的高端環(huán)節(jié)，是一種高附加值的產(chǎn)業(yè)。 （ 2）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的特征及產(chǎn)品屬性 ①文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的特征 首先 ,文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)具有知識(shí)密集型特征。 參照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局頒布的《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類》，首飾、工藝品及收藏品批發(fā)和零售為文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)門類。 二、 本公司 所處行業(yè)的基本情況 公司歸屬于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)之貴金屬工藝品細(xì)分行業(yè)。 公司產(chǎn)品分為純金制品、純銀制品、珠寶首飾、投資金條、郵品及其他產(chǎn)品 六大類。貴金屬工藝品 是指以金、銀等貴金屬為載體，通過創(chuàng)意設(shè)計(jì)和現(xiàn)代工藝將貴金屬與中華文化融 合而成的文化創(chuàng)意產(chǎn)品。 （ 4）六福集團(tuán)（國(guó)際）有限公司 六福集團(tuán)（國(guó)際）有限公司于 1991 年成立，為香港上市公司（ ），是香港及中國(guó)內(nèi)地主要珠寶零售商之一，由一群資深的珠寶專才創(chuàng)辦 ,主要從事各類黃鉑金首飾、黃金飾品及珠寶首飾之采購、設(shè)計(jì)、批發(fā)、商標(biāo)授權(quán)及零售業(yè)務(wù)。該公司自 1998年進(jìn)入中國(guó)珠寶首飾零售市場(chǎng)，憑著豐富的黃金珠寶品牌管理經(jīng)驗(yàn)、終端經(jīng)營(yíng)能力、雄厚的資金實(shí)力，在規(guī)模、拓展速度及品牌影響力上均不斷提升。越王珠寶先后獲得 “中國(guó)名牌 ”、 “中國(guó)馳名商標(biāo) ”及 “中華老字號(hào) ”等殊榮。 （ 4）優(yōu)越的品牌服務(wù) 越王珠寶 “誠(chéng)信至上、顧客為主 ”的服務(wù)理念經(jīng)過幾代人的傳承和發(fā)展，形成了其品牌的特色服務(wù)。除溫州和麗水外，在浙江省地級(jí)市和地級(jí)市下面的縣城已完成省內(nèi)全方位的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，成為浙江省知名珠寶品牌，同時(shí)亦已在山東省內(nèi)鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行試驗(yàn)，從而為越王珠寶日后進(jìn)軍全國(guó)市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 “越王 ”這一品牌名字，蘊(yùn)含著對(duì)品牌出身地理、文化精髓的深厚理解和繼承。為進(jìn)一步拓展銷售渠道，越王珠寶于 2020 年 7 月在 “天貓 ”開設(shè)了越王珠寶旗艦 店。002721 金一文化 貴金屬工藝品行業(yè) 珠寶首飾行業(yè) 北京金一文化發(fā)展股份有限公司 北京市西城區(qū)西海南沿 4 8 號(hào) F 座 越王珠寶主營(yíng)業(yè)務(wù)的具體情況 越王珠寶 100%的股權(quán)，包含其 47家分公司、 5家控股子公司。 截至 2020 年 6 月 30 日，越王珠寶已先后在紹興、嘉興、湖州、金華、臺(tái)州、衢州、寧波、杭州、山東九大地區(qū) 30 多個(gè)城市開設(shè) 43 家直營(yíng)連鎖專賣店、 75 家聯(lián)營(yíng)店、2 家會(huì)所，總營(yíng)業(yè)面積達(dá) 10,778 平方米，產(chǎn)品樣式新穎、種類齊全，深得客戶好評(píng)。 越王珠寶直營(yíng)店店面形象如下圖所示： 越王珠寶聯(lián)營(yíng)店店面形象如下圖所示： （二）交易標(biāo)的核心競(jìng)爭(zhēng)力及行業(yè)地位 交易標(biāo)的擁有的核心競(jìng)爭(zhēng)力 （ 1）悠久的品牌形象 越王珠寶源起于 1901 年（清光緒二十七年）的江南珠寶樓 “陳氏銀樓 ”，歷經(jīng)百年文化積淀，將東方神韻、傳統(tǒng)技藝與現(xiàn)代理念相結(jié)合，成就珠寶世家品牌高貴純正血統(tǒng)與獨(dú)樹一幟的風(fēng)格。 （ 2）堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ) 越 王珠寶業(yè)務(wù)肇始于浙江紹興，目前已在紹興、嘉興、湖州、金華、臺(tái)州、衢州、寧波、杭州等地區(qū)開設(shè) 104家門店，門店已開設(shè)到縣一級(jí)城市。越王珠寶已成為一家集上游鉆石貿(mào)易、鉆石翡翠批發(fā)、終端連鎖銷售、自主設(shè)計(jì)研發(fā)、高端會(huì)所品牌宣傳于一體的珠寶綜合服務(wù)商。此外，越王珠寶還成立了客戶服務(wù)中心，設(shè)立了 400全國(guó)客服免費(fèi)電話，建立了 CRM客戶服務(wù)系統(tǒng)，以便更好地為消費(fèi)者服務(wù)。該公司旗下有周大福和 CTF2兩 個(gè)品牌，其中 CTF2定位為時(shí)尚珠寶。 （ 3）廣東潮宏基實(shí)業(yè)股份有限公司 潮宏基是大陸知名 珠寶品牌 ,為境內(nèi)上市公司（ ） ,從事時(shí)尚珠寶首飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售 ,主要產(chǎn)品為 K 金珠寶首飾，核心業(yè)務(wù)是對(duì) “潮宏基 ”和 “VENTI”兩個(gè)珠寶品牌的連鎖經(jīng)營(yíng)管理。 一、 本公司 的主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為貴金屬工藝品的研發(fā)設(shè)計(jì)、外包生產(chǎn)和銷售。公司的主要業(yè)務(wù)定位于產(chǎn)業(yè)鏈中附加值較高的研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán) 節(jié)則采用委托加工方式。 自設(shè)立以來，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品未發(fā)生重大變化。 （二）行業(yè)概況 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)品 （ 1）文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的定義及分類 文 化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是指依靠創(chuàng)意人的智慧、技能和天賦對(duì)文化資源進(jìn)行創(chuàng)造與提 升，通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和運(yùn)用，產(chǎn)生出高附加值產(chǎn)品，從而創(chuàng)造財(cái)富并增加就 業(yè)潛力的產(chǎn)業(yè)。公司所在細(xì)分行業(yè)屬于“六、藝術(shù)品交易”下屬的“工藝品銷售”，具體來說屬于“貴金屬工藝品銷售”。 其次，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)具有高附加值特征。波特從文學(xué)作品開始，引爆了一個(gè)巨大的市場(chǎng)，形成了一條 從書籍出版、影視作品到衍生品的產(chǎn)業(yè)鏈；迪士尼從動(dòng)漫影視開始，形成了一條 迪士尼樂園、媒體網(wǎng)絡(luò)和衍生消費(fèi)品的產(chǎn)業(yè)鏈。 ②文化創(chuàng)意產(chǎn)品的屬性 __ 從產(chǎn)品最終形態(tài)來看，文化創(chuàng)意產(chǎn)品包含兩個(gè)相互依存的部分：文化創(chuàng)意內(nèi) 容與硬件載體。如貴金屬工藝品的價(jià)值由黃金和白銀等貴金屬價(jià)值及其依附的文化創(chuàng) 意內(nèi)容及設(shè)計(jì)價(jià)值組成。 文化創(chuàng)意產(chǎn)品屬于創(chuàng)造性的產(chǎn)出，獨(dú)特性與超越性是這類產(chǎn)品追求的重要品質(zhì)，多樣性與差異性是構(gòu)成文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的基本特點(diǎn)之一。 全球文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)概況 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的重要產(chǎn) 物，由于附加值高、發(fā)展可持續(xù)，這一新興產(chǎn)業(yè)越來越為各國(guó)所重視，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)增