【正文】 21 一定增幅，說明企業(yè)短期償債能力逐步改善，但是始終處于較低的水平，因?yàn)槠髽I(yè)行業(yè)特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)企業(yè)持有大量存貨，以備生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。從圖中可以看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)維持在有比較穩(wěn)定的水平，但流動(dòng)負(fù)債大體呈遞減趨 勢(shì)。說明公司在優(yōu)化管理，提高 效率。 表 .（ 8）新希望 2020年利潤(rùn)結(jié)構(gòu)表 從上表可以看出，公司的營(yíng)業(yè)收入所占比重最高，但營(yíng)業(yè)成本居高不下，同時(shí)公司 2020年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降了 %，由于銷售收入增加，勢(shì)必會(huì)造成業(yè)務(wù)人員增加。 表 .（ 5）新希望 2020年負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)表 17 由表可以看出，企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益大體維持在 07 年的水平，其中流動(dòng)性最強(qiáng)的負(fù)債項(xiàng)目包括短期借款上升了 %，是企業(yè)發(fā)行的短期債券到期的緣故，同時(shí)收到金融危機(jī)的影響，而其他負(fù)債項(xiàng)目增減變化不大。 表 .（ 3）新希望 2020年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表 15 由表可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)比重期末比期初下降了 %，其中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)年末較年初下降了 %，交易性金融資產(chǎn)上升 %說明公司的短期投資獲得了比較好的收益，其他流動(dòng)資產(chǎn)大體呈下降趨勢(shì)。所以企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重年末比年初下降了%，而非流動(dòng)資產(chǎn)比重期末比期初上升了 %，其中企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資有較大幅度增加，持有至到期投資，固定資產(chǎn)，在建工程有一定幅度下降，而其他長(zhǎng)期資產(chǎn)有小幅下降。同時(shí)由于企業(yè)短期籌資的利息已經(jīng)到期，企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量大幅增加，而 08 年為促進(jìn)銷售，人員費(fèi)用的增加，以及到期債務(wù)現(xiàn)金流出也較大。 11 .（ 7）各利潤(rùn)分配占總利潤(rùn)分配狀況分析 表 .（ 19）新希望 2020年利潤(rùn)分配狀況表 單位：元 表 .(20) 新希望 2020年利潤(rùn)分配狀況表 單位：元 表 .（ 21）新希望 2020年利潤(rùn)分配狀況表 單位：元 比重法利潤(rùn)狀況分析：隨著公司銷售凈利潤(rùn)大波動(dòng)，同時(shí)受到金融危機(jī)的影響，為了穩(wěn)定股東的信心，公司 08 年雖然凈利潤(rùn)下降了，但是對(duì)普通股分配股利較上 年增加了 1 倍，同時(shí) 09 年較上年股利分配增長(zhǎng)了 1/3 多。其他成本略有增減，由于企業(yè)對(duì)化工產(chǎn)品生產(chǎn)的下降，成本也逐年遞減，簡(jiǎn)言之，成本增減變化同收入變化大體相一致 。 .(3)比重法負(fù)債與權(quán)益狀況分析 表 .（ 7）新希望 2020年負(fù)債與權(quán)益狀 況表 單位：元 表 .（ 8）新希望 2020年負(fù)債與權(quán)益狀況表 單位：元 表 .（ 9）新希望 2020年負(fù)債與權(quán)益狀況表 單位：元 6 比重法負(fù)債權(quán)益狀況分析：公司負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，而且比較合理，大體各占一半，財(cái)務(wù)安全性較好，自 07 年以來負(fù)債比重不斷小幅下降，而權(quán)益比重逐年穩(wěn)步上升，這與企業(yè)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策是分不開的，同時(shí)這也與企業(yè)的民營(yíng)農(nóng)業(yè)企業(yè)的性質(zhì)有關(guān) 。 說明企業(yè)規(guī)模逐步擴(kuò)大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，且非流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較大，這是由于企業(yè)的性質(zhì)決定的，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)較為合理。 作為四川省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，公司將繼續(xù)秉承 “立足中國(guó)大農(nóng)業(yè)，創(chuàng)建百年新希望 ”的創(chuàng)業(yè)宗旨，順應(yīng)社會(huì)發(fā)展潮流，持續(xù)為加速農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程、為社會(huì)進(jìn)步做出自己的貢獻(xiàn)。 報(bào)告期末總計(jì)持有民生銀行 ，占該公司總股本的 %，為其第一大股東。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及飼料、乳制品、肉食品、化工行業(yè)及金融投資。 4． 假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，總經(jīng)理現(xiàn)在給你下達(dá)了一項(xiàng)設(shè)計(jì)再融資方案的任務(wù)，要求根據(jù)公司的財(cái)務(wù)狀況，從發(fā)行公司債券、可轉(zhuǎn)化債券、公募增發(fā)新股、定向增發(fā)新股等四個(gè)方案中選擇一個(gè)合適的方案，需要完成下列內(nèi)容： 2 1）選擇該方案的理由（詳細(xì)說明）； 2）該方案所適用的法律法規(guī)（列舉一些主要條款）； 3） 設(shè)計(jì)該方案的融資流程； 4）總經(jīng)理聽說一些上市公司利用短期融資券和中期票據(jù)這兩種非常新的融資工具進(jìn)行再融資，要求你總結(jié)這兩種融資工具的特點(diǎn)、融資要求和融資流程。2020 年 12 月 28 日 1 課程設(shè)計(jì)任務(wù)書 學(xué)生姓名： 專業(yè)班級(jí)： 指導(dǎo)教師： 工作單位： 武漢理工大學(xué)華夏學(xué)院 題 目 :四川新希望農(nóng)業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析與投資籌資 決策 初始條件：根據(jù)老師提供的股票代碼 ,選擇一家上市公司，各同學(xué)相互之間不能選擇同一公司，使用合理的資料來源 (如上交所網(wǎng)站 ), 獲取最近三年（ 20 20 2020）的財(cái)務(wù)報(bào)告（不需要附在實(shí)訓(xùn)說明書中）。 3． 依照該公司財(cái)務(wù)報(bào)表，使用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行連續(xù) 3年財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析，一定需要對(duì)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的三個(gè)基本財(cái)務(wù)比率層層分解，找出影響ROE變動(dòng)的直接原因，并進(jìn)行詳細(xì)的文字說明。公司立足農(nóng)業(yè)、穩(wěn)步發(fā)展，業(yè)已形成以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為主、適度多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)格局。主要產(chǎn)品 希望 牌飼料先后榮獲包括國(guó)家新火科技成果獎(jiǎng)在內(nèi)的 7項(xiàng)國(guó)家級(jí)大獎(jiǎng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)， 2020 年受金融危機(jī)影響，凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)有小幅下降，但公司多元經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)新發(fā)展模式，公司發(fā)展?fàn)顩r良好。 4 2 財(cái)務(wù)報(bào)表基本分析 比重法分析 .(1)比重法資產(chǎn)狀況分析 表 .(1) 新希望 2020年資產(chǎn)狀況表 單位：元 表 .(2) 新希望 2020年資產(chǎn)狀況表 單位：元 表 .（ 3）新希望 2020年資產(chǎn)狀況表 單位：元 比重法資產(chǎn)狀況分析：公司的流動(dòng)資產(chǎn)比重逐年小幅下降，相應(yīng)非流動(dòng)資產(chǎn)逐年小幅增加，是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，不斷更新設(shè)備造成的，與此同時(shí)企業(yè)資產(chǎn)總額不斷增加。同時(shí)受到金融危機(jī)的影響，但 09 年企業(yè)意識(shí)到了這個(gè)問題，采取積極穩(wěn)妥的財(cái)務(wù)政策，及時(shí)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，企業(yè)的財(cái)務(wù)安全性得到鞏固。 .（ 5）各成本占總成本狀況分析 表 .（ 13）新希望 2020年成本狀況表 單位：元 表 .（ 14）新希望 2020年成本狀況表 單位：元 表 .（ 15）新希望 2020年成本狀況表 單位：元 比重法成本狀況分析：隨著公司銷售收入的增加，銷售成本同步增加，而且增加幅 9 度頗大，而且飼料，屠宰，乳品所占比例較大。同時(shí)企業(yè)加大開發(fā)力度，導(dǎo)致開發(fā)成本大幅增加，其他存貨項(xiàng)目有小幅增減，比較正常。 .（ 8）各現(xiàn)金流量占現(xiàn)金流量狀況分析 表 .（ 22）新希望 2020年現(xiàn)金流量狀況表 單位：元 12 表 .（ 23）新希望 2020年現(xiàn)金流量狀況表 單位：元 表 .（ 24）新希望 2020年現(xiàn)金流量狀況表 單位：元 比重法現(xiàn)金流量狀況分析：隨著公司擴(kuò)大再生產(chǎn)，多渠道銷售，企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量穩(wěn)步提高， 09 年略有下降。 13 .（ 1） 比重法資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 表 .（ 1）新希望 2020年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表