【正文】 張可望持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)期。預(yù)計(jì)2011年上半年，外匯占款將有所減少，通貨膨脹壓力減弱。3月末，、%%。一是農(nóng)村信用社資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著提升。中國(guó)人民銀行繼續(xù)推進(jìn)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，對(duì)深化“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點(diǎn)的四川、重慶、湖北等八個(gè)省(區(qū)、市)分行下轄的561個(gè)縣域支行逐縣開展檢查評(píng)估，全面客觀評(píng)價(jià)改革試點(diǎn)成效和“三農(nóng)”金融服務(wù)效果；同時(shí)，對(duì)改革試點(diǎn)給予營(yíng)業(yè)稅、監(jiān)管費(fèi)、存款準(zhǔn)備金等方面的支持政策。%；股份制商業(yè)銀行不良貸款552億元，%；城市商業(yè)銀行不良貸款333億元，%；農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款299億元，%。隨著人民幣幣值的緩慢增加，人民幣的可接受領(lǐng)域日益擴(kuò)大，中國(guó)將成為多元化國(guó)際金融中心中的一員。2011年第一季度的業(yè)務(wù)總量超過此前一年半總和的一半以上。2010年12月，出口試點(diǎn)企業(yè)從試點(diǎn)初期的365家擴(kuò)大到67724家。從投向看，再貼現(xiàn)總量中涉農(nóng)票據(jù)占32%，中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)占89%，較好地發(fā)揮了支持?jǐn)U大“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資的作用。2011年3月末，全國(guó)支農(nóng)再貸款余額791億元，同比增加330億元。 中國(guó)人民銀行通過窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開展特殊群體就業(yè)、助學(xué)、救災(zāi)等“民生金融”工程；為地震災(zāi)區(qū)和舟曲特大山洪泥石流災(zāi)區(qū)提供金融支持與服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)地方政府融資平臺(tái)的放貸管理，積極探索研究拓寬地方政府融資新渠道。加上2010年第四季度兩次利率上調(diào)的累計(jì)效果，社會(huì)資金成本穩(wěn)步上升，從而有節(jié)奏地引導(dǎo)了社會(huì)通貨膨脹預(yù)期。三、兩次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率 上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，一方面可以吸收存款，另一方面可以通過提高貸款成本而減少貸款，是調(diào)整社會(huì)流動(dòng)性的有力手段。為細(xì)化調(diào)控目標(biāo)，提高調(diào)控效率，央行還結(jié)合宏觀審慎理念和流動(dòng)性管理的需要，從2011年起對(duì)金融機(jī)構(gòu)引入差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，配合公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率等常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮合力。為極大化地限制社會(huì)流動(dòng)性過剩， 2011年初至今，央行分別于1月14日、2月18日、3月18日、4月17日和5月12日五次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率。%，有利于回收商業(yè)銀行流動(dòng)性。待到今年下半年，暑期流動(dòng)性峰值又有可能帶來新一輪的調(diào)整高峰。 今年4月至今，中國(guó)人民銀行共發(fā)出13次票據(jù)發(fā)行公告，共發(fā)行1年期票據(jù)270億元，3個(gè)月期票據(jù)173億元。一、靈活開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，加大通貨膨脹控制力度 2011年以來，由于西南五省及長(zhǎng)江中部地區(qū)的嚴(yán)重旱情，蔬菜瓜果等農(nóng)作物價(jià)格快速飆升，再加上2010年來一些社會(huì)資金的囤積與炒作，通貨膨脹率曾經(jīng)一直處于上升通道。健全公共財(cái)政預(yù)算，提高財(cái)政收入質(zhì)量，增加公共服務(wù)領(lǐng)域投入。三、“十二五”總體展望：財(cái)政部規(guī)劃未來五年改革方向1．加強(qiáng)和改善財(cái)政宏觀調(diào)控為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，我國(guó)財(cái)政部門將加快構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，大力促進(jìn)服務(wù)業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展。圖2：20062010年我國(guó)財(cái)政收支情況變化（單位：億元）二、2011年財(cái)政政策展望：“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、保民生”核心不變2010年底舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出，2011年我國(guó)將實(shí)施“積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性，其重要原因有以下四點(diǎn)：（1）由于“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃期間開工的大量項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，需后續(xù)建設(shè)資金；（2）2011年是“十二五”開局之年，包括保障性住房在內(nèi)的許多基礎(chǔ)建設(shè)需財(cái)政配合；（3）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不牢固，仍需財(cái)政支持；（4）近年財(cái)政收入增長(zhǎng)均在10%以上，有實(shí)施積極財(cái)政政策的基礎(chǔ)。圖1：20092010年教育、社會(huì)保障、住房保障及醫(yī)療四項(xiàng)開支比例變化情況資料來源：中華人民共和國(guó)財(cái)政部、國(guó)研網(wǎng)整理2．財(cái)政執(zhí)行情況在積極財(cái)政政策引導(dǎo)下，我國(guó)財(cái)政預(yù)算執(zhí)行情況良好，財(cái)政收入較快增長(zhǎng)，各項(xiàng)重點(diǎn)支出得到較好保障，如圖2所示，2010年累計(jì)財(cái)政收入83030億元，比上年增加14562億元，%。12月14日財(cái)政部表示自2011年1月1日起，我國(guó)將對(duì)600多種資源性、基礎(chǔ)原材料和關(guān)鍵零部件產(chǎn)品實(shí)施較低的年度進(jìn)口暫定稅率。6月8日財(cái)政部表示為加快推行合同能源管理，促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中央財(cái)政決定安排20億元，用于支持節(jié)能服務(wù)公司采取合同能源管理方式部分領(lǐng)域以及公共機(jī)構(gòu)實(shí)行節(jié)能改造。表1：2010年我國(guó)重點(diǎn)財(cái)政政策內(nèi)容一覽出臺(tái)時(shí)間財(cái)政政策4月30日財(cái)政部、工信部聯(lián)合出臺(tái)規(guī)定明確中央財(cái)政預(yù)算安排專門資金，擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)，改善中小企業(yè)融資環(huán)境。我國(guó)CPI構(gòu)成和各部分比重：食品 34% ；娛樂教育文化用品及服務(wù) 14% ； 居住 13%； 交通通訊 10% ； 醫(yī)療保健個(gè)人用品 10% ； 衣著 9% ； 家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6% ； 煙酒及用品 4% 。中國(guó)的優(yōu)勢(shì)是大型的經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模效應(yīng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所創(chuàng)造的收入，作為要素收入，既分配給本國(guó)居民，也分配給外國(guó)居民，相反，國(guó)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所創(chuàng)造的收入也分配給本國(guó)居民，這兩項(xiàng)的差額就是國(guó)外凈要素收入。它等于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值加上來自國(guó)外的凈要素收入。投資保持較快增長(zhǎng)，消費(fèi)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，進(jìn)出口總額較快增長(zhǎng)。股票投資分析報(bào)告分析對(duì)象：工商銀行證券代碼：601398班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)： 目錄一、基本分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析⑴靜態(tài) GDP GNP 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 通貨膨脹率 4⑵動(dòng)態(tài)財(cái)政政策 6貨幣政策 9行業(yè)分析 (1)行業(yè)背景 14(2)利好 16(3)利空 17(4)總結(jié) 18公司財(cái)務(wù)橫向分析 19公司財(cái)務(wù)縱向分析 22二、技術(shù)分析K線理論分析⑴K線和成交量 23⑵K線和籌碼圖 23⑶K線和均線系統(tǒng) 24切線理論分析⑴趨勢(shì)線 24⑵軌道線 25⑶甘氏線 26⑷線性回歸線 26⑸百分比線 27形態(tài)理論⑴持續(xù)形態(tài)（兩個(gè)）對(duì)稱三角 27旗形 27⑵反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（兩個(gè)） 28M頭 28W底 29技術(shù)指標(biāo)（五組）⑴DMA MACD TRIX 30⑵BB WIDTH BOLL 30⑶BRAR VR CR OBV PSY 31⑷EMV DMI 32⑸KDJ RSI WR 33后記 33一、基本分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析（1）靜態(tài)GDP　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，初步測(cè)算2010年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為397983億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。它是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)在國(guó)內(nèi)和國(guó)外所生產(chǎn)的最終成果和提供的勞務(wù)價(jià)值。生產(chǎn)要素的提供者不一定都是本國(guó)居民，有時(shí)也有外國(guó)居，本國(guó)居民也有向外國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供要素的。我們對(duì)中國(guó)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)率趨勢(shì)性放緩是認(rèn)同的，但也無需悲觀。 CPI告訴人們的是，對(duì)普通家庭的支出來說，購買具有代表性的一組商品，在今天要比過去某一時(shí)間多花費(fèi)多少。根據(jù)不斷變化的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的要求，我國(guó)對(duì)關(guān)稅政策也進(jìn)行了一定的調(diào)整。6月2日財(cái)政部表示為進(jìn)一步改善農(nóng)村金融服務(wù)，從2010年至2012年，財(cái)政部將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)貼政策范圍擴(kuò)大到基礎(chǔ)金融服務(wù)薄弱地區(qū)。10月26日財(cái)政部等三部委對(duì)保障性安居工程資金使用管理有關(guān)問題做出明確規(guī)定，允許土地出讓凈收益和住房公積金增值收益中計(jì)提的廉租住房保障資金用于發(fā)展公共租賃住房。如圖1所示，%%，由此可見，我國(guó)民生工作的側(cè)重點(diǎn)已逐漸轉(zhuǎn)向保障性住房建設(shè)。在支出方面，全年累計(jì)財(cái)政支出89575億元，比上年增加13275億元，%，支出結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，重點(diǎn)支持了教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障和就業(yè)、住房保障、文化等民生方面的支出，加大了對(duì)“三農(nóng)”的投入力度。由此看來，財(cái)政政策在“調(diào)結(jié)構(gòu)、保民生”上的作用不會(huì)改變，具體地，2011年財(cái)政政策實(shí)質(zhì)內(nèi)容大概分三個(gè)層次——赤字變化、結(jié)構(gòu)減稅與支出方向。3．加快財(cái)稅體制改革在合理界定事權(quán)基礎(chǔ)上，按照財(cái)力與事權(quán)相匹配的要求，我國(guó)將進(jìn)一步理順各級(jí)政府間財(cái)政分配關(guān)系。在經(jīng)歷了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵一年之后，雖然2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了較快增長(zhǎng)的好勢(shì)頭，但不確定因素仍然較多，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行所面臨的形勢(shì)仍舊復(fù)雜，從2010年的12月密集出臺(tái)的一系列宏觀調(diào)控政策可以看出2011年我國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，旨在穩(wěn)定增長(zhǎng)、改善結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配、促進(jìn)和諧等方面持續(xù)發(fā)揮作用，其主方向一是部分領(lǐng)域的減稅；一是在多個(gè)重要領(lǐng)域增加支出。可見央行正大力回收資金