【正文】 年產(chǎn)量降低的現(xiàn)象。屢創(chuàng)歷史新高。產(chǎn)量分析2004年以來成品油產(chǎn)量增速呈逐年降低趨勢。2007年下半年，國際市場原油價格上漲速度加快，導(dǎo)致國內(nèi)成品油與國際原油價格倒掛，煉油企業(yè)全面虧損，國內(nèi)成品油供應(yīng)迅速下跌，兩大集團在政府的壓力下保證成品油市場的供應(yīng)。國際原油價格自2003年以來出現(xiàn)了較大幅度的增長，尤其2007年一路飆升，導(dǎo)致煉油企業(yè)的原材料成本急劇增長，大量企業(yè)選擇降低產(chǎn)能利用率來減少虧損。摘 要一、在國民經(jīng)濟中占有重要地位石化行業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱行業(yè)，同經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，成品油行業(yè)作為石化行業(yè)的一個重要組成部分，是關(guān)系國計民生的重要商品和戰(zhàn)略物資，對國家經(jīng)濟安全具有特別重要的意義，主要包括：汽油、柴油、煤油、燃料油、潤滑油等。二、行業(yè)供需分析及預(yù)測（一）行業(yè)供應(yīng)狀況整體供應(yīng)狀況分析2007年我國成品油行業(yè)供應(yīng)狀況偏緊，受油價倒掛影響，成品油產(chǎn)量增長乏力。2007年上半年國內(nèi)成品油表觀消費量8942萬噸，％。但是由于對成品油價格調(diào)整的幅度仍不及國際油價變動所產(chǎn)生的影響，故我國成品油供給狀況仍然偏緊。具體而言，2005～2006年國際原油價格大幅上漲，我國成品油價格雖然7次上調(diào)，但是仍然無法跟上原油價格上漲的步伐，因此造成煉油企業(yè)的全面虧損，形成生產(chǎn)越多虧損越多的局面；而2007年二季度以來，國內(nèi)成品油價格一直沒有調(diào)整，但國際市場原油價格卻在3月份以后開始上漲，特別是9月13日和10月25日分別突破了每桶80美元和90美元。如果按照國際市場原油價格每桶80美元計算，現(xiàn)在煉油廠加工一噸原油虧600塊錢，折算到成品油是每噸虧1000塊錢。第一，政府首先要求中國石化和中國石油加大供應(yīng)，各大地區(qū)的開工率出現(xiàn)上升；第二，加大進口；第三，提供原油，開始委托地方煉廠代加工。（三）行業(yè)需求狀況2004年以來，成品油行業(yè)銷售收入總額穩(wěn)步增加，增長比率均在25%以上，雖然增長幅度較大，但總體增長趨勢放緩，尤其2007年銷售收入增長速度明顯降低，%。其次，銷售收入的變化與成品油的行業(yè)周期有較大的聯(lián)系。2005～2006年國際原油價格大幅上漲，成品油價格雖然7 次上調(diào)，但是仍然無法跟上原油價格上漲的步伐，因此造成煉油企業(yè)的全面虧損，致使成品油行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長速度下滑，成品油行業(yè)已經(jīng)處于成長趨緩階段。因此，我國節(jié)能政策傾向是對交通運輸工具進行節(jié)能改造，以及推廣石油替代產(chǎn)品，這從一定程度上也緩解了對成品油的需求，造成成品油需求增速的下降。因此，總的來說，2008年成品油的需求仍會增加，但增速較小。12月份后隨著各有關(guān)部門的調(diào)控政策措施的實施，以及兩大石油公司積極組織生產(chǎn)及進口，使資源供應(yīng)明顯增加，到12月中下旬成品油市場供需緊張局勢緩解，價格也有所回落。2007年管理費用在三費增長中最快，并超過了銷售收入增長，這主要是由于按國家要求，行業(yè)內(nèi)企業(yè)加強了安全隱患治理，相應(yīng)增加了安全生產(chǎn)費用。但值得注意的是，與2006年相比，2007年前11月的行業(yè)利潤雖仍為負數(shù)，但有所增加，說明行業(yè)效益有所提高。從償債能力上看，行業(yè)內(nèi)企業(yè)負債率逐年提高，財務(wù)風(fēng)險增加；虧損面逐年降低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)虧損數(shù)目減少；利息保障倍數(shù)2004~2006年逐年降低，2007年有所回升，但仍不及2004年的水平。總的來說，發(fā)展能力有所減弱。由于2005~2006年行業(yè)利潤大幅下跌，導(dǎo)致人均利潤總額大幅降低。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2004～2007年成品油行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化（四）行業(yè)效益預(yù)測我們認(rèn)為，成品油行業(yè)效益主要受以下幾方面的影響：首先，成品油行業(yè)的盈利能力受成本壓力的影響較大，而成本方面的壓力主要來自于國際原油市場，2007年國際原油價格一路飆升，對成品油行業(yè)的行業(yè)效益有較大的影響。綜合以上各種因素，我們預(yù)計2008年成品油行業(yè)盈利能力有所改善，行業(yè)效益會進一步提高的。隨農(nóng)業(yè)機械化程度的不斷提高，農(nóng)村的拖拉機、農(nóng)用排灌機械等都要用柴油做燃料，這也加大了對柴油的需求。從各子產(chǎn)品的銷售量變化來看，2006年各油品銷售量的增速均有所下降，尤其是煤油和燃料油銷售量同比有所下降，這時由于國內(nèi)煉油廠為保證國內(nèi)汽、柴油的供應(yīng)而提高汽、柴油產(chǎn)量導(dǎo)致煤油和燃料油產(chǎn)量降低，煤油和燃料油銷售量因此下降。（二）價格風(fēng)險提示原材料價格風(fēng)險提示作為成品油原材料的原油價格2007年一路上揚，嚴(yán)重影響著成品油行業(yè)的經(jīng)營狀況。成品油價格風(fēng)險提示國家發(fā)展改革委決定自2007年1月14日起，將汽油價格每噸降低220元，將航空煤油價格每噸降低90元；自2007年11月1日零時起，汽油和柴油的全國平均零售基準(zhǔn)價分別由每噸5480元和5020元調(diào)整為5980元和5520元，%%；上浮8%后的全國平均零售價分別為每噸6460元和5960元。取消了加油站的門檻，從而降低了我國油品市場門檻。但是由于民營企業(yè)自身資金和規(guī)模實力的限制，需通過民企并購，或者被外資兼并的方式參與競爭，單憑民企自身的能力是無法與現(xiàn)存的大石油企業(yè)抗衡的。高風(fēng)險替代品風(fēng)險在替代品方面，煤炭、生物柴油是成品油的替代品。中等風(fēng)險從2007年1月1日起，我國原油和成品油市場準(zhǔn)入的新政策正式開始實施。 2007年國際原油價格高漲，國內(nèi)成品油和原油倒掛，民營成品油流通企業(yè)缺少穩(wěn)定油源供應(yīng)的問題日益嚴(yán)重，很多民營企業(yè)將不得不打包外賣或是關(guān)閉從事其他行業(yè)，一定程度上也促進了外資并購。民營企業(yè)以新姿態(tài)出現(xiàn)?？偟膩碚f，三個市場主體的確立加劇了行業(yè)競爭，行業(yè)競爭風(fēng)險增大，但長期來看有利于行業(yè)的發(fā)展。2006年和2007年成品油行業(yè)已經(jīng)處于成長趨緩階段。目 錄第一章 2007年行業(yè)市場供需分析及預(yù)測 1第一節(jié) 2007年行業(yè)在國民經(jīng)濟中地位變化 1一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 1二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化 2三、行業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析 2四、成品油行業(yè)周期性波動 3第二節(jié) 2007年行業(yè)供給分析及預(yù)測 5一、供給總量及速率分析 5二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 7三、2008～2010年供給預(yù)測 8第三節(jié) 2007年行業(yè)需求分析及預(yù)測 9一、需求總量及速率分析 9二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 10三、2008～2010年需求預(yù)測 11第四節(jié) 2007年行業(yè)進出口分析及預(yù)測 12一、進口分析 12二、出口分析 14第五節(jié) 2007年供需平衡及價格分析 17一、供需平衡分析 17二、供需平衡預(yù)測 18三、價格變化分析及預(yù)測 18第二章 2007年行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測 22第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測 22一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 22二、收入和利潤變化分析 22第二節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測 24一、行業(yè)三費變化 24二、行業(yè)效益分析 25三、行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅提高 26四、行業(yè)效益預(yù)測 27第三章 2007年行業(yè)競爭分析及預(yù)測 28第一節(jié) 行業(yè)競爭特點分析及預(yù)測 28一、行業(yè)競爭特點分析 28二、行業(yè)競爭特點預(yù)測 29第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析及預(yù)測 31一、競爭主體多元化 31二、成品油零售業(yè)進入結(jié)構(gòu)調(diào)整期 31第三節(jié) 行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)重組分析及預(yù)測 33一、外資通過合資穩(wěn)步入華 33二、國內(nèi)企業(yè)強強聯(lián)合、擴張網(wǎng)絡(luò) 33第四節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平發(fā)展分析及預(yù)測 34一、油品質(zhì)量不高 34二、煉油企業(yè)能耗較高 34三、中國煉油技術(shù)新進展 34第四章 子行業(yè)和子產(chǎn)品分析 36第一節(jié) 子行業(yè)對比分析 37一、子行業(yè)規(guī)模指標(biāo)比重變化 37二、子行業(yè)經(jīng)濟運行對比分析 39第二節(jié) 汽油發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 41一、行業(yè)供給狀況分析 41二、行業(yè)需求狀況分析 41三、行業(yè)進出口分析 42四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 44第三節(jié) 柴油發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 45一、行業(yè)供給狀況分析 45二、行業(yè)需求狀況分析 45三、行業(yè)進出口分析 46四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 47第四節(jié) 煤油發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 49一、行業(yè)供給狀況分析 49二、行業(yè)需求狀況分析 49三、行業(yè)進出口分析 50四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 51第五節(jié) 燃料油發(fā)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 52一、行業(yè)需求狀況分析 52二、行業(yè)供給狀況分析 53三、行業(yè)進出口分析 53四、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 54第六節(jié) 潤滑油發(fā)展?fàn)顩r及分析 56一、潤滑油行業(yè)競爭狀況 56二、行業(yè)發(fā)展趨勢分析及預(yù)測 57第五章 細分地區(qū)分析 58第一節(jié) 行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 58一、行業(yè)區(qū)域分布特點分析及預(yù)測 58二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測 58三、行業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測 59第二節(jié) 山東省成品油行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 61一、山東省成品油在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 61二、山東省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 62三、山東省成品油子行業(yè)產(chǎn)量分析 63四、山東省成品油行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 64第三節(jié) 遼寧省行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 65一、遼寧省在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 65二、遼寧省行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 66三、遼寧省子行業(yè)產(chǎn)量分析 67四、遼寧省行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 67第四節(jié) 江蘇省行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 69江蘇省在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 69二、江蘇省省行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 69三、江蘇省子行業(yè)產(chǎn)量分析 70四、江蘇省成品油倉儲狀況分析 71五、江蘇省行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 72第五節(jié) 浙江省行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 73一、浙江省在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 73二、浙江省行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 73三、浙江省子行業(yè)產(chǎn)量分析 74四、浙江行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 75第六節(jié) 上海市行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 76一、上海市在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 76二、上海市行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 76三、上海市子行業(yè)產(chǎn)量分析 77四、上海市行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 78第七節(jié) 廣東省成品油行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 79一、廣東省在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 79二、廣東省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 79三、廣東省成品油子行業(yè)產(chǎn)量分析 80四、廣東省成品油行業(yè)進出口分析 81五、廣東省成品油行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 82第六章 企業(yè)分析 83第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)特征分析 83一、行業(yè)企業(yè)總體特征分析 83二、規(guī)模特征分析 83三、所有制特征分析 85四、企業(yè)的區(qū)域分布分析 87第二節(jié) 企業(yè)綜合分析 88一、行業(yè)集中度分析 88二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)分析 89三、行業(yè)經(jīng)濟運行分析 89第三節(jié) 上市公司運營狀況對比分析 96一、總體排名分析 96二、獲利能力分析 97三、營運能力分析 97四、償債能力分析 98五、發(fā)展能力分析 99第四節(jié) 中國石油天然氣集團分析 100一、企業(yè)基本狀況 100二、企業(yè)行業(yè)地位分析 100三、公司技術(shù)及研發(fā)水平 102四、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 102五、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預(yù)測 104第五節(jié) 中國石油化工股份有限公司分析 107一、企業(yè)基本狀況 107二、企業(yè)行業(yè)地位分析 107三、公司技術(shù)及研發(fā)水平 110四、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 111五、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預(yù)測 113第七章 2007年行業(yè)授信風(fēng)險分析及提示 115第一節(jié) 環(huán)境風(fēng)險分析及提示 115一、宏觀經(jīng)濟對行業(yè)影響分析及風(fēng)險提示 115二、匯率變化對行業(yè)影響分析及風(fēng)險提示 115三、國際環(huán)境影響分析及風(fēng)險提示 116四、政策影響分析及風(fēng)險提示 116第二節(jié) 上下游風(fēng)險分析及提示 118一、上游行業(yè)影響分析及風(fēng)險提示 118二、下游行業(yè)風(fēng)險分析及提示 118第三節(jié) 行業(yè)政策風(fēng)險分析及提示 119一、《成品油市場管理辦法》解讀 119二、稅費改革方案的即將出臺 119三、政府調(diào)控導(dǎo)致出口存在一定的風(fēng)險 120四、進口關(guān)稅下調(diào)將略微降低了進口風(fēng)險，增加燃料油進口商風(fēng)險 120第四節(jié) 行業(yè)市場風(fēng)險分析及提示 121一、市場供需風(fēng)險提示 121二、價格風(fēng)險提示 121三、行業(yè)競爭分析及風(fēng)險提示 122第八章 2008年行業(yè)授信機會及建議 124第一節(jié) 行業(yè)授信機會及建議 124一、總體授信機會及授信建議 124二、區(qū)域授信機會及建議 124三、企業(yè)授信機會及建議 125第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛艡C會及建議 127一、原油開采業(yè)授信機會及建議 127二、交通倉儲郵電行業(yè)授信機會及建議 127附 表表1 2003～2007年柴汽比變化 8表2 2002～2006年能源消費彈性系數(shù) 10表3 2003～2006年石油對外依存度 14表4 我國成品油調(diào)價一覽表 20表5 2004～2007年成品油行業(yè)行業(yè)效益變化 26表6 2004～2007年燃料油累計進口數(shù)量變化 54表7 成品油行業(yè)資產(chǎn)和收入地區(qū)分布 59表8 成品油行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析 59表9 成品油行業(yè)地區(qū)虧損狀況分析 60表10 山東省成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 62表11 山東省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 63表12 遼寧省成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 66表13 遼寧省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 67表14 江蘇省成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 69表15 江蘇省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 70表16 浙江省成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 73表17 浙江省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 74表18 上海市成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 76表19 上海市成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 77表20 廣東省成品油行業(yè)企業(yè)類型狀況 79表21 廣東省成品油行業(yè)經(jīng)濟運行狀況分析 80表22 成品油行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)的資產(chǎn)狀況 84表23 成品油行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)的虧損狀況 84表24 成品油行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)盈利狀況 85表25 成品油行業(yè)不同所有制企業(yè)的資產(chǎn)狀況 86表26 成品油行業(yè)不同所有制企業(yè)的虧損狀況 86表27