式回購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)管理指引征求意見(jiàn)稿修訂對(duì)照表-全文預(yù)覽
【正文】 出資金用途，將融出資金存放于融入方在銀行開立的專用賬戶，并采取切實(shí)措施對(duì)融出資金的使用情況進(jìn)行跟蹤。證券公司可以根據(jù)待購(gòu)回初始交易金額、風(fēng)險(xiǎn)大小等因素對(duì)融入方進(jìn)行分類持續(xù)管理。在待購(gòu)回期間，履約保障比例達(dá)到或低于約定最低比例的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議約定，及時(shí)通知融入方追加質(zhì)押物、提前購(gòu)回或者采取其他履約保障措施。在待購(gòu)回期間，履約保障比例達(dá)到或低于約定最低比例的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照約定要求融入方采取補(bǔ)充履約保障、提前購(gòu)回等措施。第十八條【盯市機(jī)制】證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全盯市機(jī)制，并合理確定各項(xiàng)盯市指標(biāo)。證券公司可以根據(jù)待購(gòu)回初始交易金額、風(fēng)險(xiǎn)大小等因素對(duì)具體交易項(xiàng)目進(jìn)行分類持續(xù)管理。質(zhì)押股票為上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員持有的根據(jù)相關(guān)規(guī)則被鎖定的股票的，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其當(dāng)年度已減持的數(shù)量和比例、仍可減持的數(shù)量和比例等進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估；質(zhì)押股票為國(guó)有股或金融股的，證券公司應(yīng)當(dāng)核查融入方是否已按相關(guān)規(guī)定獲得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)或備案。以集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶作為融出方的，應(yīng)當(dāng)與證券公司作為融出方合并計(jì)算單一標(biāo)的證券占總股本的比例。第十五條【動(dòng)態(tài)管理】證券公司應(yīng)當(dāng)綜合考慮融入方資質(zhì)、質(zhì)押股票種類、交易期限、近期價(jià)格漲跌幅、估值情況、流動(dòng)性情況、所屬上市公司的行業(yè)基本面等因素，對(duì)具體項(xiàng)目的質(zhì)押股票質(zhì)押率進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理。第十四條【質(zhì)押率管理】證券公司可以根據(jù)質(zhì)押股票種類、交易場(chǎng)所、流動(dòng)性、估值水平、已質(zhì)押比例等因素，審慎確定質(zhì)押股票質(zhì)押率的上限。第十四條【標(biāo)的券準(zhǔn)入】標(biāo)的證券出現(xiàn)下列情形之一的，證券公司應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估質(zhì)押該標(biāo)的證券的風(fēng)險(xiǎn)：（一）單一標(biāo)的證券已質(zhì)押數(shù)量占總股本超過(guò)；（二）標(biāo)的證券所屬上市公司上一年度虧損且本年度仍無(wú)法確定能否扭虧；（三）標(biāo)的證券近期漲幅較高；（四）標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的上市公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)；（五）標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的上市公司及其高管、實(shí)際控制人正在被有關(guān)部門立案調(diào)查；（六）證券公司認(rèn)為存在風(fēng)險(xiǎn)較大的其他情形。第十條【特殊融入方】 融入方為上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、上市公司控股股東、持有上市公司股份百分之五以上的股東以及其他持有上市公司首次公開發(fā)行前股份、上市公司非公開發(fā)行股份的股東的，證券公司應(yīng)當(dāng)充分考慮標(biāo)的股票的流動(dòng)性及關(guān)于此類股票轉(zhuǎn)讓的相關(guān)限制性規(guī)定，審慎評(píng)估對(duì)違約處置可能產(chǎn)生的影響；對(duì)于此類融入方將其持有的標(biāo)的股票質(zhì)押比例較高的，應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。第八條【信用評(píng)級(jí)】證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)融入方進(jìn)行信用評(píng)估，評(píng)定融入方的信用等級(jí)，并在交易存續(xù)期內(nèi)定期或者不定期評(píng)估，持續(xù)關(guān)注融入方主體信用變化。單一融入方累計(jì)融資余額不得超過(guò)證券公司凈資本的，證券公司可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定具體比例。分析近三年融入方縱向和橫向（融入方為機(jī)構(gòu)的）的財(cái)務(wù)狀況，包括資本結(jié)構(gòu)、盈利情況和成長(zhǎng)性、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量、長(zhǎng)短期償債能力；信用狀況；資金用途、還款來(lái)源；標(biāo)的股票的擔(dān)保能力；標(biāo)的股票質(zhì)押率、利率確定依據(jù)和考慮因素；存在的風(fēng)險(xiǎn)因素和應(yīng)對(duì)控制措施等。盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)當(dāng)以實(shí)地調(diào)查方式為主，輔助以其他必要的方式。證券公司負(fù)責(zé)盡職調(diào)查的人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的調(diào)查驗(yàn)證方法并獲取相關(guān)調(diào)查證據(jù)。第六條【壓力測(cè)試】 證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)根據(jù)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)開展和市場(chǎng)變化情況，對(duì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試。第四條【自律管理】 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施自律管理。第二條【定義】證券公司按照《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（試行）》規(guī)定開展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)，適用本指引。第一條【立法目的】為規(guī)范證券公司參與股票質(zhì)押式回購(gòu)交易行為，防控交易風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，根據(jù)《證券法》、《物權(quán)法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定，制定本指引。第三條【合法原則】 證券公司參與股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，堅(jiān)持自愿平等、誠(chéng)實(shí)守信、公平對(duì)待客戶的原則，防范利益沖突，維護(hù)客戶合法權(quán)益和社會(huì)公共利益。證券公司應(yīng)當(dāng)定期對(duì)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的有效性進(jìn)行驗(yàn)證和評(píng)價(jià)，并及時(shí)報(bào)告公司有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員。第九條【盡職調(diào)查】 證券公司應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查制度，明確盡職調(diào)查分工、程序和內(nèi)
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