公司財務報表分析以某家具公司為例-全文預覽
【正文】 或是通過其它籌資活動獲取的現(xiàn)金。其次，盡管該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，但流動資產(chǎn)部分的效率指標值并不理想，并且該公司存在固定資產(chǎn)投資不足，存貨、應收賬款變現(xiàn)能力較弱等問題，其貸款償還能力堪憂。鑒于此，建議本行拒絕該公司此次借款要求。最后，該公司盈利水平處于行業(yè)中下水平，波動性較大，同時又存在負債過多的問題，如果銀行按其要求發(fā)放貸款，在遠期，很可能面臨貸款資金難以如數(shù)按期收回的風險。四、綜述概括來說，霍爾曼公司資金流動性和創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力很差，連續(xù)兩年現(xiàn)金凈流出。232=強制性現(xiàn)金支付比率〔 現(xiàn)金流入總額 / （經(jīng)營現(xiàn)金流出量 + 償還債務本息付現(xiàn)）〕=247。（2）資產(chǎn)稅前利潤率資產(chǎn)稅前利潤率表示企業(yè)單位資產(chǎn)所能創(chuàng)造的利潤，反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。因此，銀行在決斷是否對該公司發(fā)放貸款時應慎重考慮。而總體趨勢有所下降，在行業(yè)均值以下，顯示情況相對以前有所改善。利息保障倍數(shù)=100%霍爾曼公司利息所得倍數(shù)雖然逐年上升，仍遠低于行業(yè)水平，進一步表明其償還貸款利息的能力較低，主要原因是負債過多而盈利能力相對偏弱，極有可能無法保障利息按期足額支付。而高額的銷售收入也只是表面現(xiàn)象，對應的銷售成本額也較高，扣除成本費用等實際的凈利潤并不理想。由下圖可見該公司相對于整個行業(yè)固定資產(chǎn)投資不足的趨勢在明顯化。與前面的速動比率聯(lián)系，也可見該公司確實難以保證短期債務的償還。與前面已經(jīng)偏低的流動比率聯(lián)系起來，可見該公司的短期償債能力確實存在嚴重問題。速動比率=100%而霍爾曼公司的速動比率不僅都在常用平均值1之下，且變動趨勢與流動比率相同，2008年較前兩年都低，可見該公司對短期債務的支付能力較弱，且還有下降趨勢。以2006年為基期，%，2008流動資產(chǎn)增長了44%；而流動債務，%，%。自有資本（權(quán)益）： 2006 %2007 %2008 %行業(yè)平均水平(%)普通股700 700 700 留存收益313 465 804 凈值1013311165341504 見上表可知：三年來所有者權(quán)益一直在增加，但權(quán)益與總資產(chǎn)的比一直低于行業(yè)平均水平，這表示企業(yè)財力與同行業(yè)其他企業(yè)相比不夠雄厚。說明該公司賒購的問題較同行業(yè)其他公司比較突出，若存在違約和拖欠的問題，則說明該公司違約風險較大。2006年到2008年三年間無形資產(chǎn)的絕對值從4萬美元增加到5萬美元。說明該公司存貨所占比例較大，說明該企業(yè)可能有過多的積壓商品，或者是沒有使用的原材料和沒有制造完的半成品，這表示該公司產(chǎn)品的銷售情況不容樂觀。說明該公司企業(yè)在經(jīng)營中大量依賴賒銷，而應收賬款的增加有可能是因為顧客拖欠甚至已無法追回，也有可能是該公司為了促銷而放寬賒銷期造成的，導致頭寸少。說明該公司財務狀況逐年惡化，支付能力存在潛在問題。三年來該公司現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例一直低于行業(yè)平均水平，2008年現(xiàn)金在總資產(chǎn)中所占比例小于行業(yè)平均水平1/3，并且其現(xiàn)金資產(chǎn)的絕對值和其在總資產(chǎn)中
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