公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析以某家具公司為例-全文預(yù)覽
【正文】 或是通過(guò)其它籌資活動(dòng)獲取的現(xiàn)金。其次，盡管該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)部分的效率指標(biāo)值并不理想，并且該公司存在固定資產(chǎn)投資不足，存貨、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力較弱等問(wèn)題，其貸款償還能力堪憂。鑒于此，建議本行拒絕該公司此次借款要求。最后，該公司盈利水平處于行業(yè)中下水平，波動(dòng)性較大，同時(shí)又存在負(fù)債過(guò)多的問(wèn)題，如果銀行按其要求發(fā)放貸款，在遠(yuǎn)期，很可能面臨貸款資金難以如數(shù)按期收回的風(fēng)險(xiǎn)。四、綜述概括來(lái)說(shuō)，霍爾曼公司資金流動(dòng)性和創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力很差，連續(xù)兩年現(xiàn)金凈流出。232=強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率〔 現(xiàn)金流入總額 / （經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量 + 償還債務(wù)本息付現(xiàn)）〕=247。（2）資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率表示企業(yè)單位資產(chǎn)所能創(chuàng)造的利潤(rùn)，反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。因此，銀行在決斷是否對(duì)該公司發(fā)放貸款時(shí)應(yīng)慎重考慮。而總體趨勢(shì)有所下降，在行業(yè)均值以下，顯示情況相對(duì)以前有所改善。利息保障倍數(shù)=100%霍爾曼公司利息所得倍數(shù)雖然逐年上升，仍遠(yuǎn)低于行業(yè)水平，進(jìn)一步表明其償還貸款利息的能力較低，主要原因是負(fù)債過(guò)多而盈利能力相對(duì)偏弱，極有可能無(wú)法保障利息按期足額支付。而高額的銷售收入也只是表面現(xiàn)象，對(duì)應(yīng)的銷售成本額也較高，扣除成本費(fèi)用等實(shí)際的凈利潤(rùn)并不理想。由下圖可見該公司相對(duì)于整個(gè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資不足的趨勢(shì)在明顯化。與前面的速動(dòng)比率聯(lián)系，也可見該公司確實(shí)難以保證短期債務(wù)的償還。與前面已經(jīng)偏低的流動(dòng)比率聯(lián)系起來(lái)，可見該公司的短期償債能力確實(shí)存在嚴(yán)重問(wèn)題。速動(dòng)比率=100%而霍爾曼公司的速動(dòng)比率不僅都在常用平均值1之下，且變動(dòng)趨勢(shì)與流動(dòng)比率相同，2008年較前兩年都低，可見該公司對(duì)短期債務(wù)的支付能力較弱，且還有下降趨勢(shì)。以2006年為基期，%，2008流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了44%；而流動(dòng)債務(wù)，%，%。自有資本（權(quán)益）： 2006 %2007 %2008 %行業(yè)平均水平(%)普通股700 700 700 留存收益313 465 804 凈值1013311165341504 見上表可知：三年來(lái)所有者權(quán)益一直在增加，但權(quán)益與總資產(chǎn)的比一直低于行業(yè)平均水平，這表示企業(yè)財(cái)力與同行業(yè)其他企業(yè)相比不夠雄厚。說(shuō)明該公司賒購(gòu)的問(wèn)題較同行業(yè)其他公司比較突出，若存在違約和拖欠的問(wèn)題，則說(shuō)明該公司違約風(fēng)險(xiǎn)較大。2006年到2008年三年間無(wú)形資產(chǎn)的絕對(duì)值從4萬(wàn)美元增加到5萬(wàn)美元。說(shuō)明該公司存貨所占比例較大，說(shuō)明該企業(yè)可能有過(guò)多的積壓商品，或者是沒有使用的原材料和沒有制造完的半成品，這表示該公司產(chǎn)品的銷售情況不容樂觀。說(shuō)明該公司企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中大量依賴賒銷，而應(yīng)收賬款的增加有可能是因?yàn)轭櫩屯锨飞踔烈褵o(wú)法追回，也有可能是該公司為了促銷而放寬賒銷期造成的，導(dǎo)致頭寸少。說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)狀況逐年惡化，支付能力存在潛在問(wèn)題。三年來(lái)該公司現(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例一直低于行業(yè)平均水平，2008年現(xiàn)金在總資產(chǎn)中所占比例小于行業(yè)平均水平1/3，并且其現(xiàn)金資產(chǎn)的絕對(duì)值和其在總資產(chǎn)中
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