【正文】 多長，這些問題不是由財務(wù)部門、銷售部門能做出準(zhǔn)確決定的，必須由高管層做決策。 存貨政策、折舊政策折舊政策、存貨政策，更多地是和管理有關(guān)。利潤分配及股利決策，對股份公司與上市公司比較重要，就是股份公司怎么分利潤，債務(wù)占的比重多大，股利采取什么形式分配，是股票股還是現(xiàn)金股？當(dāng)股市比較低迷，一般強調(diào)現(xiàn)金股，分紅利。在日常管理中，還是以目標(biāo)利潤為核心。嚴(yán)介和說他有40多億資產(chǎn)，但是40多億資產(chǎn)變不了現(xiàn)，他照樣沒有辦法。所以很多企業(yè)就是因為到期還不了銀行貸款，就出了問題。但是從投資者來講，風(fēng)險大，所以市場經(jīng)濟是風(fēng)險大了報酬大，所以它要求的股息收入要高許多。銀行貸款利息高于國庫貸款利息，在西方國家，國庫券利息是最低的。所以在籌集資金時，要考慮資金成本和財務(wù)風(fēng)險。 資金成本資金成本就是使用資金的代價和費用，因為資金都是要付費用的，發(fā)股票要支付股息，這就是資金成本?；I資決策就是企業(yè)在什么項目上籌集多少資金，通過什么途徑籌集。當(dāng)股票價格跌得最慘的時候，是他精神頭最好的時候，他可以遍地?fù)毂阋素浟恕！景咐抠I股票時，股價低迷的時候，沒人買了，這是投資最好的時候。他的制板廠就是通過收購虧損的制板廠而來的，現(xiàn)在月月贏利。 把關(guān)作用企業(yè)不管干什么事，上什么項目，上不上，要看有沒有經(jīng)濟效益，而有沒有經(jīng)濟效益，要通過財務(wù)決策來衡量把關(guān)。即使在這么多資金的情況下，中國聯(lián)通還覺得不夠，因為CDMA要在全國布網(wǎng)需要800個億，后來它A股上市，還是錢不夠。 平衡作用資金對于大多數(shù)企業(yè)都是短缺資源，即使是企業(yè)效益好的時候，資金還是不夠。在現(xiàn)代企業(yè)中，管理的中心是經(jīng)營，經(jīng)營的重心是決策，經(jīng)營決策是經(jīng)營管理的核心。 財務(wù)計劃財務(wù)計劃是要把財務(wù)決策的目標(biāo)和方案，在時間上、空間上做進(jìn)一步細(xì)分，變成可以操作、可以執(zhí)行的。（二）財務(wù)決策的地位要達(dá)到什么目的，要很清楚；198。 財務(wù)決策不是只靠財務(wù)部門經(jīng)理就能做出來的，而是由企業(yè)高管層、總經(jīng)理、副總經(jīng)理，甚至董事會做的。（一）財務(wù)決策的內(nèi)涵財務(wù)經(jīng)理人一般比較重視會計預(yù)算的知識。財務(wù)經(jīng)理怎樣做好財務(wù)預(yù)測這些預(yù)測對企業(yè)高層管理人員更重要，也就是大的趨勢。要實現(xiàn)利潤，成本費用必須控制在什么水平，要有數(shù)據(jù)，沒有數(shù)據(jù)，年度經(jīng)營計劃是沒有用的。定量預(yù)測非常重要，資金需要量預(yù)測、銷售收入預(yù)測、成本費用預(yù)測、利潤預(yù)測，都是定量預(yù)測。 銷售收入預(yù)測；198。財務(wù)預(yù)測內(nèi)容，主要包括以下幾點：198。沒有這些數(shù)據(jù)，年度經(jīng)營計劃、年度財務(wù)預(yù)算就很難編制。但對什么項目投資，怎么籌資，同樣需要決策方案。財務(wù)預(yù)測是企業(yè)從財務(wù)角度來，分析預(yù)測未來的企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。（一）競爭形勢下財務(wù)預(yù)測的作用財務(wù)預(yù)算是分析研究企業(yè)內(nèi)外部的各種經(jīng)濟技術(shù)條件，并利用各種經(jīng)濟信息，采用科學(xué)的方法和手段，對企業(yè)未來一定時期的資金、成本、盈利水平進(jìn)行測算，對企業(yè)的財務(wù)趨勢進(jìn)行估計。當(dāng)然財務(wù)管理的內(nèi)容也越來越多，企業(yè)如果單純的還是忙于日常的事后算賬，企業(yè)財務(wù)管理的工作就會越來越被動。從2007年1月1號開始實行的國家財務(wù)通則，更多地強調(diào)財務(wù)管理，而財務(wù)管理特別強調(diào)建立財務(wù)管理體制，而且重點包括預(yù)算制度、投資決策制度、內(nèi)部控制、風(fēng)險控制制度等。點評：企業(yè)的財務(wù)工作要主動，必須要轉(zhuǎn)變習(xí)慣。顧問建議他從現(xiàn)金預(yù)算做起，做了套現(xiàn)金收入預(yù)算制度。企業(yè)成本高了，領(lǐng)導(dǎo)埋怨，資金困難，財務(wù)部門總是處于應(yīng)付狀態(tài)。很多企業(yè)，雖然品質(zhì)上是股份制了，但是思想還是傳統(tǒng)思想，這就不利于企業(yè)的發(fā)展。此外，企業(yè)的利益和經(jīng)營者以及職工的利益也要一致。但是有時股權(quán)分置只是一步，股份公司最長遠(yuǎn)的是要使經(jīng)營者中有企業(yè)股份，經(jīng)營者沒有股份，就沒有動力。蓋茨資產(chǎn)五百六十多億美元，不是現(xiàn)金，而是他的股票價值，所以微軟公司當(dāng)天上市，全公司出了200個百萬富翁，因為他們擁有本公司股票，他們股票的資產(chǎn)價值達(dá)到100萬元以上了。為什么企業(yè)股票價值最大，因為資本保值增值了。因為那時候的北京人的工資還比較低，每月才幾十元錢，到1991年，工資提高之后，居民有購買力了，才開業(yè)。聯(lián)通的凈利潤是36個億，但是聯(lián)通在2006年提折舊提了211個億。收回的折舊再投入技術(shù)改造，設(shè)備更新，企業(yè)發(fā)展會更快。電信行業(yè)為什么發(fā)展快，得益于它的擇舊政策正確。，有時候利潤還會下降追求企業(yè)價值最大和利潤最大的不同還表現(xiàn)在，追求企業(yè)價值最大化，有時候利潤還會下降。所以企業(yè)做到一定程度以后，再往上發(fā)展，完全靠自有經(jīng)濟不行了，通過資本運作，投資、籌資、收購、兼并，聯(lián)合重組，這是把企業(yè)做大做強非常好的方法?！景咐楷F(xiàn)在溫州企業(yè)面臨兩個臺階：第一是技術(shù)臺階，溫州大多數(shù)企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，從長遠(yuǎn)來看，獲利能力比較低，必須要上技術(shù)臺階；第二是上規(guī)模臺階，溫州企業(yè)大多數(shù)是小型企業(yè)，大企業(yè)也沒法跟國外大企業(yè)比，跟國外大企業(yè)比規(guī)模還小，要上規(guī)模臺階。證券市場風(fēng)險很大，弄不好就出問題。青島啤酒用了10多億資金在全國兼并了40多家啤酒廠，有的啤酒廠根本沒花多少資金就買過來了。李嘉誠在兼并航空公司的時候，他的長江實業(yè)公司資產(chǎn)才是航空公司的1/10，他卻用了很少的資金就把航空公司兼并下來了，繼而吞并港務(wù)公司。第三筆財是1989年，香港股市大跌，房產(chǎn)也大跌。如果李嘉誠僅僅經(jīng)營商品，他今天仍然是個小老板，李嘉誠之所以成為億萬富翁，是因為他很重視資本運營。而他原始的資本最多才一兩千萬元人民幣。借到錢回到大陸又收購了兩家輪胎廠：一家山西太行輪胎廠，另一家浙江杭州輪胎廠，之后又在美國百慕大注冊一家公司——中國輪胎公司，下屬就是兩個廠子：一家是山西太行輪胎廠，另一家浙江杭州輪胎廠。股東不干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營活動，只運作資本，通過籌資、投資、參股、控股、收購、兼并、轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)權(quán)等使資本增值。資本運營是以資本為對象使資本增值的經(jīng)營活動。，但也不是完全矛盾的企業(yè)利潤增加時，所有者權(quán)益也增加，這時資本增值與利潤是統(tǒng)一的。198。實際上企業(yè)并沒有錢，但企業(yè)用這算出來的利潤發(fā)工資、發(fā)獎金，企業(yè)的大窟窿因此出現(xiàn)了。198。虧損的企業(yè)不一定破產(chǎn)，沒有資金的企業(yè)必定破產(chǎn)。國家于1998年對財務(wù)報表做了調(diào)整，把財務(wù)狀況變革表改成現(xiàn)金流量表。因為沒有錢什么也干不了。這就是有資金而無利潤現(xiàn)象。所以費用包括已付款項、應(yīng)付款項。結(jié)果40萬元應(yīng)收賬款沒收回來，算收付時間制。收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是是否已經(jīng)賺錢，是不是當(dāng)前經(jīng)營成果，只要贏利，是當(dāng)前經(jīng)營成果，不管企業(yè)是否收到現(xiàn)金，都算收入實現(xiàn)。收付時間制是按收入與支付時間計算利潤。追求利潤最大化具有天然的合理性，是企業(yè)的本質(zhì)要求。因為股東買股票是要吃股息的，而股息得靠利潤支付，所以企業(yè)沒有利潤是很難上市的。所以銀行在給企業(yè)借錢時，很看中企業(yè)的利潤表，沒有利潤的企業(yè)，銀行是不會借給它錢的。198。【案例】首都機場下面有一家投資公司，幾年中，該投資公司沒有分什么紅，分的股息還沒有銀行存款利息多，該機場公司的財務(wù)經(jīng)理認(rèn)為投資該分公司沒有太大的意義，投資沒有價值，認(rèn)為應(yīng)該砍掉這個業(yè)務(wù)。 利潤是企業(yè)經(jīng)營成果的綜合表現(xiàn)也就是說，企業(yè)銷售收入和成本費用是經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)。（二）市場經(jīng)濟——利潤最大化（一）計劃經(jīng)濟——產(chǎn)值最大化追求企業(yè)價值最大化（一）【案例】中國浙江人、溫州人財商就比較高，很多人手里的資金有幾千萬，錢一多，覺得資金運作的能力不夠，所以很多人都想來學(xué)財務(wù)管理。中國有很多出口型企業(yè)，因為出口的價格很低，利潤很薄，用美元結(jié)算，利潤就沒有多少了，人民幣若一升值，不賺錢，反而虧本，這對經(jīng)濟發(fā)展不利。金融機構(gòu)包括銀行、證券交易所、投資公司、保險公司、信托公司等。所以企業(yè)掙100元錢純收入，交稅大概占70％～80％，稅后企業(yè)能剩20％左右，當(dāng)然還不算各種其他雜稅。第二講 新的競爭形勢對財務(wù)經(jīng)理的要求（中）這位老先生說他在臺灣當(dāng)總經(jīng)理時，有一半以上時間花在研究財務(wù)問題上，他認(rèn)為企業(yè)高級財務(wù)管理很多問題都跟財務(wù)管理密不可分，所以財務(wù)管理在企業(yè)非常重要。點評：作為財務(wù)負(fù)責(zé)人要經(jīng)常深入到生產(chǎn)經(jīng)營的一線，了解生產(chǎn)經(jīng)營一線的各種問題。一般財務(wù)經(jīng)理對企業(yè)資產(chǎn)有哪些，負(fù)債有哪些，所有權(quán)有哪些應(yīng)該比較清楚，但是到底什么因素影響收入，什么因素影響成本費用，什么因素影響利潤，能說得清楚的卻不多，所以作為財務(wù)部經(jīng)理要經(jīng)常深入到生產(chǎn)經(jīng)營一線，了解生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的各種問題，把這些問題和企業(yè)的收入、成本、費用、利潤掛鉤，這樣才能真正掌握資金的規(guī)律。關(guān)注企業(yè)經(jīng)營全過程 財務(wù)管理的主體從某種意義上來說，財務(wù)管理的主體是各級經(jīng)營管理者，例如，籌資資金，財務(wù)部門做了很多籌集資金的具體工作，但是最終決策者是總經(jīng)理或者董事會。企業(yè)籌集資金、運用資金、分配資金的活動，實際上是企業(yè)資金運用的全過程，資金運用全過程是用價值形式反映的生產(chǎn)經(jīng)營全過程，無論是買還是賣都要使企業(yè)的資金得以增值，所以不懂得財務(wù)就不懂得經(jīng)營本質(zhì)。 財務(wù)財務(wù)是企業(yè)籌集資金、運用資金、分配資金的活動及其體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系。在新的競爭形勢下，企業(yè)的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系越來越復(fù)雜，財務(wù)在企業(yè)的地位越來越重要，所以單純的事后算賬已經(jīng)不能滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要。另外過去的會計核算大部分是人工核算，工作量比較大，大量的會計核算工作占用了很多時間，加上企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系也相對簡單，這種情況決定財務(wù)工作重心是會計核算。其中一個原因就是企業(yè)發(fā)展對財務(wù)的要求越來越嚴(yán)，越來越高。以上這些變化都對財務(wù)管理提出了很多新的要求，所以，企業(yè)的財務(wù)經(jīng)理作為企業(yè)財務(wù)工作負(fù)責(zé)人，管理觀念和管理習(xí)慣都應(yīng)該跟著變化。，企業(yè)的規(guī)模飛速擴張許多完成了原始積累的企業(yè)，無論是經(jīng)營規(guī)模，還是資金規(guī)模，投資規(guī)模都越來越大，同時也帶來了一系列問題。經(jīng)營者是投資者的代理人，直接管理企業(yè)，投資者要了解企業(yè)經(jīng)營情況，可以通過財務(wù)信息來了解。公司企業(yè)法人地位一旦確立，財產(chǎn)在法律上就不再屬于投資者個人所有，而屬于公司法人所有。這些都要求企業(yè)理財?shù)膬?nèi)容和觀念要發(fā)生變化。點評：隨著企業(yè)融資渠道越來越多，資本的集約化轉(zhuǎn)瞬之間變成了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金，促使企業(yè)飛速發(fā)展。巨大的資金通過資本市場轉(zhuǎn)化為企業(yè)的經(jīng)營資本，使得企業(yè)的技術(shù)水平和經(jīng)營規(guī)模得到迅速增長和提高。在我國，汽車工業(yè)算是才開始大步發(fā)展，而它的毛利率已經(jīng)很低，所以企業(yè)現(xiàn)在的盈利能力越來越小了。例如，北京現(xiàn)代汽車， 2002年10月建廠，當(dāng)年生產(chǎn)了5000輛汽車，沒有盈利?！景咐壳鄭u海爾產(chǎn)品毛利率只有百分之十三點幾，可以說是很低的。 要求企業(yè)提高產(chǎn)品或者服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化技術(shù)，交貨及時，而且對企業(yè)的管理和經(jīng)營提出了更高的要求；198。如何當(dāng)好財務(wù)經(jīng)理第一講 新的競爭形勢對財務(wù)經(jīng)理的要求（上）競爭環(huán)境的變化有兩個方面：一個是企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境的變化，另一個是企業(yè)自身的變化。所以，企業(yè)要想在競爭中贏得主動，就要做到以下兩個方面：198?！景咐科嚬I(yè)在幾年前還屬于暴利行業(yè)，利潤很高。一般來講，企業(yè)的毛利率如果能夠達(dá)到30％以上就是厚利，毛利率在10％以下，企業(yè)的經(jīng)營就很困難了。我國的金融市場和資本市場日趨完善，為企業(yè)收購兼并、資本運營、籌集資金、籌資投資提供了越來越多的渠道和條件隨著中國加入世界貿(mào)易組織以后，企業(yè)的資本市場、金融市場也在不斷地擴張、發(fā)展，為企業(yè)融資、收購、兼并提供了很多好的條件。最近投入了很多資金，進(jìn)行了大面積的勘測，加上技術(shù)水平提高，所以發(fā)現(xiàn)了10億噸的大油田。，稅收征管越來越嚴(yán)格經(jīng)過二十多年市場經(jīng)濟的發(fā)展，國家的法治，尤其是市場經(jīng)濟的法律法規(guī)不斷完善，這就要求企業(yè)必須依法經(jīng)營，不得商業(yè)賄賂，不得侵犯知識產(chǎn)權(quán)，認(rèn)真履行合同，維護(hù)正常的市場經(jīng)營秩序，照章納稅，同時要掌握國家稅收優(yōu)惠政策，做好企業(yè)的稅收籌劃。在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，企業(yè)自身的條件也在變化，企業(yè)自身的變化主要表現(xiàn)在以下幾個方面。公司尤其是上市公司，屬于公眾企業(yè)，實行兩權(quán)分離，即投資者所有權(quán)和企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)分離。出資人可以享受企業(yè)經(jīng)營的利潤分紅，也可以選擇誰來當(dāng)經(jīng)營者，在重大的事項方面享有決策權(quán)。在倒閉破產(chǎn)的企業(yè)中，很多都與企業(yè)財務(wù)發(fā)生危機有直接的關(guān)系。隨著企業(yè)的發(fā)展，很多企業(yè)成為集團(tuán)性公司，底下有子公司、分公司，而且異地經(jīng)營，這種情況下如何集中管理好企業(yè)資金，又充分發(fā)揮各級管理者的積極性，使企業(yè)資金能夠發(fā)揮出積極作用，這時只靠過去的事后管理已經(jīng)不行了，必須建立一套完善的財務(wù)管理體制來處理好這種關(guān)系，財務(wù)管理的內(nèi)容和方式同樣要發(fā)生變革。在今天的競爭形勢下，很多企業(yè)的財務(wù)經(jīng)理從知識和能力上都感到力不從心，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，例如，總經(jīng)理、董事長等對企業(yè)財務(wù)經(jīng)理不太滿意。財務(wù)經(jīng)理大多數(shù)都是財會出身，比較熟悉會計的核算，所以很多人認(rèn)為財務(wù)就是財務(wù)科，財務(wù)部門，管記賬、算賬、編制報表，這是認(rèn)識上的很大誤區(qū)。其實會計準(zhǔn)則是規(guī)范會計核算的，財務(wù)部門的經(jīng)理要懂得會計核算的準(zhǔn)則，同時還必須懂得會計財務(wù)管理，而財務(wù)通則是講企業(yè)如何進(jìn)行財務(wù)管理的。198。 資金資金是社會再生產(chǎn)的墊支價值和周轉(zhuǎn)價值，墊支即預(yù)付，辦企業(yè)就是先投入后產(chǎn)出，沒有投入就沒有產(chǎn)出。198。，財務(wù)經(jīng)理就必須關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營全過程，掌握企業(yè)內(nèi)部資金的運動規(guī)律搞好財務(wù)管理，要遵循資金運作的規(guī)律，要知道資金周轉(zhuǎn)形態(tài)，什么因素影響收入，什么因素影響成本費用，什么因素影響利潤等。很多企業(yè)不缺乏財務(wù)人員，但是缺少高級財務(wù)人員、總會計師、財務(wù)總監(jiān)、CFO（首席財務(wù)官）。目前中國的財務(wù)負(fù)責(zé)人在企業(yè)的位置還比較低，排在總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總會計師之后，當(dāng)然隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模越來越大以后，財務(wù)負(fù)責(zé)人的重要性會日益突顯出來，目前企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)、總會計師人才比較缺，CFO這樣的人才更缺。20世紀(jì)80年代后期，企業(yè)對營銷管理很感興趣，到20世紀(jì)90年代后期，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)越來越重視財務(wù)管理，公司理財最受歡迎，也是最受關(guān)注的課程之一。于是，老先生自己動手把培訓(xùn)計劃修改了一下，結(jié)果按修改以后的培訓(xùn)效果非常好，就這樣北京內(nèi)燃機廠邀請他到北京當(dāng)顧問。企業(yè)外部金融主要有兩個方面。國家對企業(yè)征收稅收，而企業(yè)依法經(jīng)營、照章納稅、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，現(xiàn)在稅收對企業(yè)的壓力也越來越大，因為