【正文】 會(huì)員，不會(huì)因?yàn)槠渌W(wǎng)站重復(fù)你的模式而被挖走；二、如何保證你的近期利潤(rùn)；三、你的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)模式是獨(dú)一無(wú)二的；四、你的網(wǎng)站是否可以向國(guó)際性網(wǎng)站延伸。idea在今天已不重要，因?yàn)楫?dāng)你有某個(gè)idea，已經(jīng)有一百個(gè)人曾經(jīng)想過(guò)它。因此首席執(zhí)行官的人選 是歷來(lái)被風(fēng)險(xiǎn)投產(chǎn)得所看重 的。因而硅谷有一種說(shuō)法：三等人玩PC，二等人玩Internet，一等人玩風(fēng)險(xiǎn)投資。目前中國(guó)約有網(wǎng)絡(luò)公司1500家，但最后生存的超不過(guò)200家， 生存機(jī)率大概為1%強(qiáng)。但最終我還是找到了志同道合者，在經(jīng)歷過(guò)很多挫折之后，半邊天 網(wǎng)絡(luò)終于在2000年3月8日正式開通，當(dāng)晚點(diǎn)擊率15萬(wàn)。在美國(guó)時(shí)同很多風(fēng)險(xiǎn)投資人談過(guò)，一方面由于他們?nèi)狈?duì)中國(guó)市場(chǎng) 的了解，另一方面他們往往傾向于把我設(shè)想的女性網(wǎng)站先在美國(guó)建立陣腳，而后移植中國(guó)?！。?　　從1996年起，美國(guó)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)大環(huán)境?！　　?003至2004年　　　攜程、盛大網(wǎng)絡(luò)、Tom等9家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司在納斯達(dá)克成功上市，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)再掀上市第二波浪潮?！　　?006年6月27日　　　同洲電子成功在中小企業(yè)板上市，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)本土創(chuàng)投的第一筆全流通上市退出途徑，成為中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展史上的重要里程碑?！　　?998年至1999年　　　本土創(chuàng)投進(jìn)入狂熱期。尤其是期權(quán)制度作為激發(fā)創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者積極性的重要措施將盡快建立。孵化器包括軟件園、留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園、大學(xué)科技園、國(guó)企孵化器、民辦孵化器等。 風(fēng)險(xiǎn)投資從1993年進(jìn)入中國(guó)，近年來(lái)投資金額連年增長(zhǎng)。中國(guó)市場(chǎng)首次興起Web 。開設(shè)辦事處的風(fēng)險(xiǎn)投資者還包括硅谷明星紅杉資本和KPCB。一方面設(shè)立自己的中國(guó)辦事機(jī)構(gòu)，另一方面通過(guò)投資中國(guó)的本土風(fēng)險(xiǎn)投資公司熟悉當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。而盛大網(wǎng)絡(luò)和分眾傳媒讓美國(guó)投資者看到了來(lái)自中國(guó)項(xiàng)目的巨額回報(bào)，成為中國(guó)市場(chǎng)創(chuàng)造出的獨(dú)特模式代表，但徹底打消西方投資者疑慮的是百度的上市，這家中國(guó)本土最大的搜索引擎公司續(xù)寫了Google上市時(shí)的神話，是時(shí)候考慮去中國(guó)投資了。最先獨(dú)立的是軟銀亞洲團(tuán)隊(duì)，率先完成對(duì)新品牌賽富基金的募集，來(lái)自龍科的兩位創(chuàng)始人也啟用了德同資本的名號(hào)，霸菱亞洲的徐新成立了今日資本，更多的中國(guó)品牌不斷涌現(xiàn)。促使他們產(chǎn)生了一種打造自身品牌的愿望。同一時(shí)期，百度創(chuàng)始人李彥宏也獲得包括戰(zhàn)略投資者Google在內(nèi)的8家機(jī)構(gòu)的投資（2004年6月）。2004年6月，蒙牛乳業(yè)登陸香港股市，蒙牛的成功讓其他投資者看到了來(lái)自傳統(tǒng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。2004年7月，空中網(wǎng)續(xù)掌上靈通之后登陸納斯達(dá)克。其中，覺(jué)醒較晚的新浪通過(guò)收購(gòu)方式，很快趕上了對(duì)手搜狐和網(wǎng)易。Google的兩位創(chuàng)業(yè)者開始憑借前輩Yahoo們摒棄的網(wǎng)絡(luò)搜索日進(jìn)斗金，高效的搜索質(zhì)量和全新的競(jìng)價(jià)排名方式，不斷刷新且顛覆著網(wǎng)絡(luò)用戶和廣告主此前商業(yè)模式的格局。2000年破滅的網(wǎng)絡(luò)泡沫，曾讓很多網(wǎng)絡(luò)新貴一夜之間倒退至一貧如洗的潦倒境地。從當(dāng)時(shí)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境看，2001年后的中國(guó)新經(jīng)濟(jì)正隨著全球環(huán)境的變化進(jìn)入衰退期，未來(lái)電信增值業(yè)務(wù)還沒(méi)有點(diǎn)燃復(fù)蘇的火種。孫正義在中國(guó)地區(qū)的幾次成功投資，也促使其將投資的觸角延伸至整個(gè)亞洲地區(qū)，軟銀亞洲基礎(chǔ)設(shè)施基金在2001年成立，思科成為這只基金的唯一投資人，但最重要的是，軟銀亞洲找到了一個(gè)好的領(lǐng)導(dǎo)者，來(lái)自AIG的投資家閻炎，之后，軟銀亞洲又“借調(diào)”軟銀中國(guó)的周志雄和羊東加盟，孫正義在中國(guó)地區(qū)的第三只基金組建完畢（前兩只分別是軟庫(kù)中華和軟銀中國(guó)）。正是憑借阿里巴巴項(xiàng)目，TDF創(chuàng)始人吳家麟被2006年的《福布斯》雜志評(píng)選為中國(guó)最成功的投資人之首。2000年3月，時(shí)任新加坡科技局主席的張銘堅(jiān)訪問(wèn)中國(guó)投資市場(chǎng)。作為一家網(wǎng)絡(luò)公司，3721首創(chuàng)了網(wǎng)絡(luò)插件的商業(yè)模式，通過(guò)與微軟的IE瀏覽器合作，一度占據(jù)中國(guó)上網(wǎng)用戶桌面市場(chǎng)的90%份額，這家網(wǎng)絡(luò)公司擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金流收入。如何恢復(fù)元?dú)?，讓投資者回歸，成為納斯達(dá)克的頭等難題。那一年，網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅擊碎了所有高科技公司的上市夢(mèng)想。之前退出的高科技產(chǎn)業(yè)，令很多投資機(jī)構(gòu)在1996年募集的資金獲得了高額回報(bào)，并促使其在1999年前后募集更大數(shù)額的基金。當(dāng)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)伴隨著網(wǎng)絡(luò)大潮興盛起來(lái)時(shí)，歐美的高科技市場(chǎng)卻面臨著一場(chǎng)空前危機(jī)。而宏 創(chuàng)投也在隨后的日子里逐漸完成了向智基創(chuàng)投的過(guò)渡。聯(lián)想控股和宏 集團(tuán)都單獨(dú)組建團(tuán)隊(duì)，首先在自己熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資。在此期間孫正義結(jié)識(shí)了創(chuàng)立阿里巴巴的馬云，并為其投資了3 000萬(wàn)美元。這一時(shí)期，日本軟銀集團(tuán)的孫正義投資了中國(guó)的電信設(shè)備提供商亞信科技，2000年3月3日，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一片上市聲中，亞信科技納斯達(dá)克上市，當(dāng)日漲幅超過(guò)300%，其主承銷商摩根斯坦利和投資者孫正義都獲利不菲。2000年美國(guó)累積光纖2800萬(wàn)光纖英里。1996年，美國(guó)電信解除管制，光纖熱興起。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資14年之泡沫期（1998~2001年）1998年前后的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)正駛上快車道。像新浪、網(wǎng)易、盛大、百度等等，都是在美國(guó)納斯達(dá)克上市的，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得了十倍甚至數(shù)十倍的回報(bào)。網(wǎng)絡(luò)概念正式受到追捧，此次投資中的紅杉資本和日本軟銀集團(tuán)都成為同行艷羨的寵兒。T、World和Sprint三大運(yùn)營(yíng)商。運(yùn)營(yíng)商建設(shè)了大量的光纖網(wǎng)，帶寬出現(xiàn)了“爆炸”的情況，帶寬的價(jià)格也隨之大幅度下降，這些都為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的崛起提起了物質(zhì)保證。新浪、搜狐、亞信都為投資者帶來(lái)了巨大回報(bào)。中國(guó)的另外兩家IT制造企業(yè)，也嘗試進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。帶著上述業(yè)績(jī)戰(zhàn)績(jī)，聯(lián)想投資正式從聯(lián)想集團(tuán)分離出來(lái)，募集成立了自己的基金開始獨(dú)立運(yùn)作。包括IDGVC在內(nèi)的眾多風(fēng)險(xiǎn)投資者開始考慮在中國(guó)改用合伙人制。隨后幾年，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)也隨之跌進(jìn)深淵。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資14年之蜷伏期（2001~2003年年底）盡管美國(guó)抵擋住了1997年的亞洲金融風(fēng)暴，卻沒(méi)能抵御住2000年突然而至的新經(jīng)濟(jì)寒冬。2002年年末，納斯達(dá)克指數(shù)跌跛2000點(diǎn)，投資人損失慘重后選擇逃離。周鴻 和他的的3721公司進(jìn)入這家日本投資者的視線。但除了在韓國(guó)初期試探外，直到2003年，它才正式在中國(guó)一展拳腳。TDF在阿里巴巴項(xiàng)目早期就開始介入，2005年被雅虎收購(gòu)時(shí)，TDF套現(xiàn)退出。2000年9月，和IDGVC共同投資百度，雙方出資1 000萬(wàn)美元，“出手闊綽”的占到出資額的75%。IDGVC、凱雷投資的攜程網(wǎng)聚集了Oracle工程師梁建章、投行人士沈南鵬等創(chuàng)業(yè)者，他們開創(chuàng)的在線酒店預(yù)訂服務(wù)將刷新中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式，即使如此，這家公司的首次融資額也僅有51萬(wàn)美元，由IDGVC合伙人章蘇陽(yáng)投資。投資者紅杉資本、KPCB成為硅谷投資界最耀眼的明星。正如一句老話：帝國(guó)產(chǎn)生在廢墟當(dāng)中。與此同時(shí)，手機(jī)移動(dòng)終端在中國(guó)市場(chǎng)的快速普及，無(wú)線增值業(yè)務(wù)成為熱點(diǎn)，幾大門戶網(wǎng)站都發(fā)現(xiàn)了這種盈利模式，并憑此走出了各自發(fā)展史上低谷。遭遇Chinaren創(chuàng)業(yè)折戟重創(chuàng)后，楊寧和美國(guó)斯坦福大學(xué)校友周云帆新創(chuàng)辦了SP企業(yè)空中網(wǎng)，并在2002年年底，獲得來(lái)自DFJ ePlanet、ChinaAssets等4家機(jī)構(gòu)的300萬(wàn)美元投資?！肮伦⒁粩S”的做法，讓當(dāng)時(shí)的同行欷 不已，盛大網(wǎng)絡(luò)一年后上市，與盛大失之交臂的風(fēng)險(xiǎn)投資者們只能扼腕嘆息。這家最初定位于成長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)也因此思考起成立專門風(fēng)險(xiǎn)投資基金的必要性。上述成功不僅為投資中國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資者帶來(lái)高額回報(bào)，也讓那些操盤者們獲得了來(lái)自全球資本市場(chǎng)的認(rèn)可。對(duì)秉承“獨(dú)立才是VC最高境界”的人來(lái)說(shuō)，獨(dú)立是最初的動(dòng)機(jī)和最終的追求。2004年中期，安捷倫科技（Agilent T