中國企業(yè)海外融資策略匯集63-全文預(yù)覽
【正文】 資在時間和資金上要有緊迫意識和約束意識。顯而易見，長期目標(biāo)是要在盡可能短的時間內(nèi)形成運作順暢的風(fēng)險投資模式，早日促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的騰飛。它不能逾越界限，過多地介入到內(nèi)部機(jī)制中。如此下去，必將導(dǎo)致政府財政枯竭，或者政府中斷支持，風(fēng)險基金關(guān)閉，風(fēng)險投資運作宣布失敗，當(dāng)然，這只是在不打破這種惡性循環(huán)的前提下得出的推論。整個尋租活動的操縱者是尋租者，政府有關(guān)人員和基金操作手是尋租者的操縱對象。首先，風(fēng)險投資基金由政府出資設(shè)立，資金屬于國有資產(chǎn)，故有條件成為尋租對象。何老在書中指出：尋租行為是尋求直接的非生產(chǎn)性利潤，尋租主要是通過政府影響收入和財富分配，竭力改變法律規(guī)定的權(quán)力來實現(xiàn)個人或某個集團(tuán)的利益；尋租的對象主要是政府官員和國有資產(chǎn)，尋租的特點是利用合法或非法手段得到占有“租金”的特權(quán)；在我國，尋租活動往往是“事后尋租”，即利用各種政策縫隙尋租。正是這種政府具有最高決策權(quán)的模式為今后風(fēng)險投資的順利運行埋下了隱患，根本體現(xiàn)在它提供了尋租機(jī)會。這可以用圖31說明。從系統(tǒng)動力學(xué)的角度看，就是要找到一種起自我強(qiáng)化作用的正反饋機(jī)制，使風(fēng)險投資業(yè)在這種正反饋中完成起步和發(fā)展。經(jīng)驗證明，風(fēng)險投資業(yè)初期發(fā)展的關(guān)鍵問題應(yīng)當(dāng)是如何正確引導(dǎo)風(fēng)險投資業(yè)沿著適宜的軌道逐漸發(fā)展壯大。1998年3月“政協(xié)一號”提案激起了國內(nèi)發(fā)展風(fēng)險投資的熱潮。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論——正反饋的破壞作用得到充分體現(xiàn)?？梢?，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)考慮的是帕累托均衡，一種靜態(tài)均衡，它的特點是不考慮增長。相反地，負(fù)反饋回路中，當(dāng)某個要素發(fā)生變化時，回路中其他要素屬性遞推作用的結(jié)果，使該要素的屬性沿著與原來相反方向變化。不斷迭代的過程使系統(tǒng)處于不斷進(jìn)化發(fā)展或不斷退步消亡的動態(tài)變化中[文獻(xiàn)2]。他還指出：任何投資對象都可以稱做“高科技”；在中國，風(fēng)險投資概念已經(jīng)被扭曲。我國引入風(fēng)險投資時，由于理論研究的滯后，業(yè)界對風(fēng)險投資成功運作的條件以及如何在中國起步都比較模糊。649 / 6.（.....）25萬份精華管理資料，2萬多集管理視頻講座.（.....） 專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料我國風(fēng)險投資業(yè)宏觀運行模式——正反饋機(jī)制理論的應(yīng)用摘要 我國風(fēng)險投資業(yè)已有15年多的歷史，總體發(fā)展比較緩慢。關(guān)鍵詞 風(fēng)險投資 正反饋機(jī)制 運行模式1引言截止2001年3月，我國風(fēng)險投資已發(fā)展了15年多。紐約Deloitte Touches駐中國企業(yè)服務(wù)集團(tuán)辦事處的高級管理者Francis Bassolino在接受記者采訪時談到我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展中的問題[文獻(xiàn)1]：中國本土的風(fēng)險投資基金僅僅是名義上的風(fēng)險資本；它們大多投資于與政府關(guān)系密切的公司或者經(jīng)營不善的國有企業(yè)，而且這些基金缺乏有效管理，因此無力評估和發(fā)展風(fēng)險投資。通過正反饋機(jī)制的迭代過程可以描述系統(tǒng)的發(fā)展或進(jìn)化。因果關(guān)系正反饋回路的特征是：如果回路中某要素屬性發(fā)生變化，由于其他要素屬性遞推作用的結(jié)果，該要素屬性將沿著原先變化的方向繼續(xù)發(fā)展下去。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為[文獻(xiàn)3]：負(fù)反饋起到穩(wěn)定作用，任何正反饋都是破壞性的。把這種思想應(yīng)用于風(fēng)險投資的發(fā)展機(jī)制中，可以確定：當(dāng)前我國缺少一種有效的激發(fā)風(fēng)險投資走向健康
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