【正文】 必然要受到金融經(jīng)營者之間的競爭的影響。而在《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)范的修訂中，應(yīng)當(dāng)以切實(shí)的制度建設(shè)將自愿、平等原則加以落實(shí)。而那些被指定貸款的對象企業(yè)，則因?yàn)橛姓姆龀侄鴽]有還款的壓力，利率的高低對他們也沒有實(shí)際的意義。但在現(xiàn)實(shí)生活中，由于多方面的原因，我國金融機(jī)構(gòu)與客戶之間的關(guān)系卻并不盡如人意，政府對銀行尤其是國有銀行下達(dá)命令的“拉郎配”貸款依然多見?！渡虡I(yè)銀行法》第4條明定了商業(yè)銀行“實(shí)行自主經(jīng)營”的方針，其“依法開展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個人的干涉”；第5條規(guī)定：“商業(yè)銀行與客戶的業(yè)務(wù)往來，應(yīng)當(dāng)遵循平等、自愿、公平和誠實(shí)信用的原則”；第41條第1款規(guī)定：“任何單位和個人不得強(qiáng)令商業(yè)銀行發(fā)放貸款或者提供擔(dān)保。 利率市場化改革對于資金使用權(quán)交易雙方，也即金融機(jī)構(gòu)與客戶之間關(guān)系最基本的要求就是平等和自愿。因?yàn)樵谕耆袌龌睦市纬蓹C(jī)制下，這些行業(yè)或企業(yè)沒有任何優(yōu)勢可言，是被市場遺忘的“角落”，而基于這些行業(yè)或企業(yè)的重要性與特殊性，中央銀行應(yīng)有權(quán)根據(jù)政府的經(jīng)濟(jì)政策給予其利率上的優(yōu)惠，以協(xié)調(diào)各產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。與此同時，在法律賦予金融機(jī)構(gòu)以廣泛的利率決定權(quán)之際，也必須對這種權(quán)利的行使作出某種限制，即令金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，避免其濫用利率決定權(quán)。如果說在資金“短缺”時代由政府定價確定利率水平尚有其必要的話，那么，在市場經(jīng)濟(jì)日趨成熟、銀行資金巨大且存、貸款差額加大的今天，繼續(xù)實(shí)施這種嚴(yán)格管理的利率制度則只會扭曲資源配置、加大銀行經(jīng)營風(fēng)險、阻礙金融市場乃至其他各類市場的完善。（注：據(jù)統(tǒng)計，自1996年以來，中國人民銀行已累計放開、歸并或取消的本、外幣利率管理種類114種，目前，人民銀行尚管理的本外幣利率種類為34種。（注：參見《中華人民共和國銀行管理暫行條例》第42條的規(guī)定。美國在1986年完全廢除Q項(xiàng)條例后，聯(lián)儲仍然通過它所掌握的貼現(xiàn)率來操縱市場利率的變動，銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和社會公眾始終習(xí)慣于把聯(lián)儲的貼現(xiàn)率當(dāng)成一個重要指標(biāo)來看待。）而且由于市場的自發(fā)性與滯后性決定了完全的利率自由化有時會造成盲目定價，使資金不能夠向社會真正需要的領(lǐng)域流動，而造成資源的錯配，因此完全的利率自由化是不合理的。 同時，利率市場化也并不意味中央銀行將利率的決定權(quán)全部下放給金融機(jī)構(gòu)，而是要保留對于本國經(jīng)濟(jì)能夠產(chǎn)生關(guān)鍵性作用的利率——通常是該國的基準(zhǔn)利率的決定權(quán)，并且通過對這些管制利率的調(diào)整、通過貨幣政策工具的靈活運(yùn)用來間接影響市場利率，傳導(dǎo)當(dāng)局的貨幣政策，并最終實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)社會宏觀調(diào)控的目的。從微觀層面看，商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，定價權(quán)是其基本的權(quán)利。因?yàn)檫@決定著利率到底由誰決定，是中央銀行全權(quán)負(fù)責(zé)，還是完全由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場情況決定，抑或是二者兼而有之，從而影響到利率市場化的程度。 法律是調(diào)整社會關(guān)系的行為規(guī)范。通過貸款利率的市場化，一方面，對于銀行來說，可以根據(jù)貸款企業(yè)具體情況，調(diào)整利率水平，有效規(guī)避風(fēng)險；另一方面，對于企業(yè)來說，優(yōu)秀的企業(yè)可以以較低的利率水平獲得貸款支持，最終達(dá)到合理、有效配置金融資源的目的。而現(xiàn)今我國金融仍以間接金融為主、存貸款業(yè)務(wù)仍然是我國商業(yè)銀行最主要的業(yè)務(wù)，存貸款利差是商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行收入的最主要來源。按照2003年人民銀行確定的我國利率市場化改革“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”（注：參見2003年2月20日中國人民銀行發(fā)布的《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報告》，資料來源于： //—02—21牛股財經(jīng)。同年年初，我國首先在八個縣農(nóng)村信用社進(jìn)行了利率市場化改革試點(diǎn)，貸款利率浮動幅度由50%擴(kuò)大到100%，存款利率最高可上浮50%，2002年9月份，農(nóng)村信用社利率浮動試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。1997年6月，銀行間債券市場正式啟動，并放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。 二、我國利率市場化的歷史進(jìn)程與現(xiàn)狀 如前所述，早在1993年歲末，中共中央十四屆三中全會《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》和國務(wù)院《關(guān)于金融體制改革的決定》即首先提出了利率市場化改革的基本設(shè)想。）這種利率生成體制程序復(fù)雜、時間長、決策滯后，加上信息不可能完全準(zhǔn)確及時地傳遞，決策失誤不可避免。體現(xiàn)在：（1）有利于落實(shí)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的自主權(quán)；（2）有利于商業(yè)銀行推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展；（3）有利于商業(yè)銀行科學(xué)確定經(jīng)營成本和制定價格，合理配置資金資源，提高資金使用效益；（4）有利于促使商業(yè)銀行建立、健全風(fēng)險防范和化解機(jī)制，切實(shí)實(shí)施審慎經(jīng)營，強(qiáng)化內(nèi)部管理和風(fēng)險控制制度；（5）有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。如在英國，網(wǎng)絡(luò)銀行信用卡利率一般在9%至10%，而其他商業(yè)銀行則在13%至15%，上下相差6%.顯然，前者比后者更具有競爭優(yōu)勢。在世界科技進(jìn)步加速發(fā)展的今天，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)無疑將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。利差的減?。ㄒ馕独麧櫟臏p少）與不確定性的增加（也即風(fēng)險的加大），必然推動銀行機(jī)構(gòu)不能再過份地依賴傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，而必須大力開拓支付中介、金融服務(wù)乃至于證券投資等其他方面的服務(wù)。20世紀(jì)80年代以來，金融國際化、全能化、自由化已成為世界金融發(fā)展的重要趨勢，由此也帶動了國際貿(mào)易和整個世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從而使發(fā)展前景好的企業(yè)能夠獲得更多的資金支持，經(jīng)營不好的企業(yè)則在資金短缺的壓力下或者難以維持而破產(chǎn)倒閉，或者對生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整使之符合市場需求。 （二）我國推行利率市場化的動因 在明確利率市場化的含義及其內(nèi)容的基礎(chǔ)上，我們就會明白，黨的十六大和十六屆三中全會之所以一再強(qiáng)調(diào)利率市場化改革的積極意義和重要作用，并將其作為下一步金融改革的重要內(nèi)容和目標(biāo)，是有著多方面的深刻動因的。 第四，政府或中央銀行享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。相反，金融交易的主體應(yīng)該有權(quán)就某一項(xiàng)交易的具體數(shù)量（規(guī)模）、期限、風(fēng)險及其具體利率水平達(dá)成協(xié)議，從而為整個金融市場生成一個具有代表性的利率數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)。討價還價的方式可能是一對一的面談，也可以是招標(biāo)，還可能是資金供求雙方在不同客戶或服務(wù)提供商之間進(jìn)行反復(fù)權(quán)衡和選擇。進(jìn)一步講，利率市場化是指存貸款利率由各商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金市場的供求變化來自主調(diào)節(jié)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。利息，通常從授信人的角度來看是指放棄資金使用的回報或收益，而從受信人的角度來看則是指獲得資金使用的代價或成本。步入21世紀(jì)后，黨的十六大報告和十六屆三中全會《關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》又先后一再強(qiáng)調(diào)，要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置”、要“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場利率”，從而使我國利率改革的目標(biāo)日益明確、思路更加清晰。在一定程度上可以說，利率市場化已成為一種國際浪潮。為此，需要進(jìn)一步深化金融改革、修訂金融法等相關(guān)法律制度，科學(xué)界定相關(guān)法律主體的權(quán)利、義務(wù)，重構(gòu)三大主體法律關(guān)系，夯實(shí)利率形成的兩大運(yùn)行基礎(chǔ)。論利率市場化的法律意蘊(yùn) 「內(nèi)容提要」利率作為金融產(chǎn)品的價格，是整個金融體系和金融市場中最活躍的因素，是金融市場的核心。利率市場化涉及的領(lǐng)域和層面非常廣泛，而基本上所有的方面都離不開法律、法規(guī)的支持、規(guī)范與引導(dǎo)。于是，自20世紀(jì)70年代末80年代初以來，已有越來越多的國家和地區(qū)逐步放松金融管制以至于廢除利率管制條例，或者“默許”銀行等金融機(jī)構(gòu)掙脫利率管制的束縛，藉以激活金融、提高金融市場配置資源的效率。正是由于這一國際、國內(nèi)背景，早在1993年11月黨的十四屆三中全會通過的《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》和同年12月國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于金融體制改革的決定》中就初步提出了利率市場化改革的設(shè)想，從而拉開了我國利率市場化改革的序幕。 一、利率市場化的含義及其動因 （一）利率市場化的含義及基本內(nèi)容 要理解利率市場化，首先需要理解利息、利率。利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。為此，金融交易主體應(yīng)該有權(quán)對其資金交易的規(guī)模、價格、償還期限等具體條款進(jìn)行討價還價。利率管理當(dāng)局既無必要也不可能對各種利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的測算。而根據(jù)其他國家的經(jīng)驗(yàn)，同業(yè)拆借利率或者短期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分從而也是最具代表性的市場利率，它們將成為制定其他一切利率水平的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是衡量市場利率水平漲跌的基本依據(jù)。如通過公開市場操作影響資金供求格局從而間接影響利率水平；或通過調(diào)整基準(zhǔn)利率影響商業(yè)銀行資金成本進(jìn)而改變市場利率水平；在金融調(diào)控機(jī)制局部失靈的情況下，可對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的金融行為進(jìn)行適當(dāng)方式和程度的窗口指導(dǎo)，但這種手段不宜過多，以免干擾金融市場本身的運(yùn)行秩序和效率。這就要求資金的價格（即利率）商品化，由市場供求決定，使投融資主體根據(jù)資金的安全性、流動性和盈利性要求實(shí)行公開自由競價，最大限度地減少不必要的利率管制。 其次，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的兩大需要成為緊迫動因：（1）加入WTO的需要。通過市場化，可以使金融機(jī)構(gòu)以不同利率水平做有利于客戶的競爭，并推動金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種的多元化、綜合化，（注：因?yàn)槔适袌龌?，特別是存貸款利率市場化后，利率競爭的最終趨勢必然是存款利率的走高，貸款利率的趨低，