【正文】 一道對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效產(chǎn)生影響，這就為我們建模和變量選擇提供了理論依據(jù)。綜上，可以用商業(yè)銀行集中度指標(biāo)來(lái)衡量利率市場(chǎng)化系數(shù)。（文獻(xiàn)綜述：中國(guó)銀行業(yè)的集中度、競(jìng)爭(zhēng)度與銀行風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化指標(biāo)二：商業(yè)銀行行業(yè)集中度指標(biāo)（用四大行存貸款占比表示）市場(chǎng)化在本質(zhì)上是自由經(jīng)濟(jì)，換言之，是充分競(jìng)爭(zhēng)，因而衡量競(jìng)爭(zhēng)程度也能反映市場(chǎng)化程度。最后再看不同行業(yè)之間，:1，:1。城市人均收人與鄉(xiāng)村人均收人由2 ~ : 1到目前的3~ : 1(這種城鄉(xiāng)差異雖然會(huì)因土地資產(chǎn)、生活成本因素有所縮小，但又會(huì)因教育醫(yī)療等公共服務(wù)因素以及商業(yè)服務(wù)因素有相當(dāng)擴(kuò)大。以美國(guó)為例，其19701990年統(tǒng)計(jì)資料表明:以所有私營(yíng)產(chǎn)業(yè)部門工人平均小時(shí)工資為1，制造業(yè)、批發(fā)貿(mào)易、金融保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)部門工人平均小時(shí)工資都是1，采礦業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、{宿景祥編著，《美國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》，時(shí)事出版社1992年5月期)。兩種價(jià)格的交易規(guī)模越接近，則市場(chǎng)化程度測(cè)定越具有客觀性。由此，我們可以通過(guò)觀察兩種不同的價(jià)格之間的差異或比值來(lái)測(cè)定市場(chǎng)化程度。在充分市場(chǎng)化條件下，要素的價(jià)格應(yīng)該是均衡的、單一的。利率市場(chǎng)化進(jìn)程測(cè)度從銀行角度。圖1 利率市場(chǎng)化進(jìn)程系數(shù)測(cè)度圖綜合表表4和圖一，可以發(fā)現(xiàn)測(cè)算進(jìn)程基本可以分為四大階段:1995年及以前:提出討論，政策奠基。已部分實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的有兩個(gè)，分別是債券發(fā)行利率市場(chǎng)的企業(yè)債券、外幣利率市場(chǎng)的外幣存款利率。以往研究中對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程開(kāi)端的認(rèn)定不同，這里選取現(xiàn)有研究中贊同較多的認(rèn)定時(shí)間，即商業(yè)銀行同業(yè)拆借利率的放開(kāi)為起始。綜上所述，并不能得出商業(yè)銀行總體盈利能力在這兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)中受到顯著影響的結(jié)論。 設(shè)（xi,yi）為配對(duì)樣本，差值di=xi, yi,i=1,2,?n..在原假設(shè)成立的條件下,總體d均值為零，構(gòu)造t統(tǒng)計(jì)量：t=d(μ1μ2)sn,當(dāng)μ1μ2=0，t統(tǒng)計(jì)量服從自由度為n1的t分布。從以上3個(gè)指標(biāo)的描述統(tǒng)計(jì)看，利率市場(chǎng)化是否對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力構(gòu)成影響還不得而知。本文選取代表盈利能力的指標(biāo)分別是：總資產(chǎn)凈利率ROA、凈資產(chǎn)收益率ROE、每股收益。作為大型全國(guó)性國(guó)有銀行，工、農(nóng)、中、建、交。每股收益=稅后利潤(rùn)/股本總數(shù)可以看出，在衡量盈利能力的指標(biāo)中，重點(diǎn)在于利潤(rùn)的衡量。 (1)資本收益率資本收益率又稱資本利潤(rùn)率，用以衡量企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力，也是財(cái)政部對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一種評(píng)價(jià)指標(biāo)。因此，除了從盈利能力的角度衡量股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果外，同時(shí)要從股份制是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力來(lái)衡量股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。34 19842014年間美國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源:FDIC第三章 利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力影響 經(jīng)濟(jì)效益是股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。第五，銀行機(jī)構(gòu)的數(shù)量變化是反映銀行業(yè)穩(wěn)健性的一個(gè)更加直接的指標(biāo)。第四，核心資本充足率。而在利率市場(chǎng)化徹底完成的后一年，ROA和ROE突然大幅下降，隨后幾年都波動(dòng)劇烈，直到1993年才逐步恢復(fù)穩(wěn)定。并且，在貸款結(jié)構(gòu)中，商業(yè)銀行增加了收益較高的房地產(chǎn)抵押貸款的比重，如圖表4所示，人貸款和農(nóng)業(yè)貸款趨勢(shì)較為平穩(wěn)，而利率市場(chǎng)化之后，工商業(yè)貸款占比降低，房地產(chǎn)抵押貸款比重大大上升。如美國(guó)在1980年啟動(dòng)利率市場(chǎng)化改革之后，平均利差從改革期間（1980～1985年）%下降到利率市場(chǎng)化改革完成后（1986～1990年）%。這表明利率市場(chǎng)化使銀行的盈利模式發(fā)生了改變，從利息收入逐漸向中間業(yè)務(wù)收入傾斜。由于存款利率的上漲提高了存款成本，使得利息支出增加，因而凈利息收入在總收入13中占比下降。通貨膨脹率波動(dòng)明顯放緩，且呈略為下降但相對(duì)平穩(wěn)的趨勢(shì)。第四步，1997年所有貸款利率和除活期存款以外的幾乎所有存款利率都由金融機(jī)構(gòu)自主決定。第二步，1993年實(shí)現(xiàn)了除政府融資貸款和韓國(guó)再貼現(xiàn)銀行貸款以外的所有銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款利率自由化。1965年，韓國(guó)提高了存款利率上限，1972年以前，韓國(guó)政府共約7次提高存貸款利率。 泰國(guó)于20世紀(jì)70年代開(kāi)始進(jìn)行金融自由化改革，最初其金融自由化進(jìn)展得非常緩慢，到20世紀(jì)80年代末90年代初才開(kāi)始加速。1980年3月28日，阿根廷最大的私營(yíng)銀行—地區(qū)貿(mào)易銀行因?yàn)樾刨J規(guī)模過(guò)分?jǐn)U張，大量放款出現(xiàn)呆滯無(wú)法回收，流動(dòng)資金出現(xiàn)短缺，最后喪失了支付能力，被中央銀行強(qiáng)令清盤破產(chǎn)。在1977^ 1979年間，阿根廷分兩個(gè)階段降低了法定存款準(zhǔn)備率。當(dāng)通貨膨脹開(kāi)始回落時(shí)，智利當(dāng)局就取消了私人銀行的貸款額度，并開(kāi)始降低存款準(zhǔn)備金要求。但從實(shí)行利率市場(chǎng)化的效果來(lái)看，拉美國(guó)家由利率管制到利率市場(chǎng)化采取的基本是一步到位的方式，其利率市場(chǎng)化的效果并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目的，相反卻引發(fā)了金融危機(jī)，導(dǎo)致了對(duì)經(jīng)濟(jì)的損害?！半m然各發(fā)展中國(guó)家采取的措施大同小異，但由于各國(guó)具體條件不同、實(shí)施改革措施的順序和方法不同，因此，改革的成效差別很大。這是由于當(dāng)利率水平提高后，自由利率商品的比重提高，銀行的資金成本也隨之上升，因?yàn)闉榱司S持盈利水平，消化因?yàn)橘Y金成本上升所帶來(lái)的負(fù)面影響，不得不通過(guò)提高貸款利率并轉(zhuǎn)嫁給借款人，或是通過(guò)調(diào)整和轉(zhuǎn)移融資對(duì)象的方式，轉(zhuǎn)向高利率的貸款對(duì)象和長(zhǎng)期貸款者，以抵補(bǔ)籌資成本的上升。1993年10月，對(duì)流動(dòng)性存款下調(diào)存款余額下限。1983年，日本金融制度調(diào)查會(huì)宣布“漸進(jìn)地實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化”。中長(zhǎng)期國(guó)債的利率市場(chǎng)化成為了日本利率市場(chǎng)化的突破口。日本利率管制下的低利率政策確實(shí)促進(jìn)了日本經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。因此，在市場(chǎng)利率上漲的晴況下，利率市場(chǎng)化的結(jié)果會(huì)使其負(fù)債成本增加，而與此同時(shí)，小銀行的資產(chǎn)則往往以固定為主，貸款利率的調(diào)整速度因此遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于負(fù)債成本上升的速度，使得銀行利潤(rùn)出現(xiàn)下降，甚至出現(xiàn)虧損，從而導(dǎo)致銀行倒閉的數(shù)量增加。1983年10月，基本實(shí)現(xiàn)了銀行定期存款的利率市場(chǎng)化。貨幣市場(chǎng)共同基金和貨幣市場(chǎng)賬戶既能為賬戶余額提供競(jìng)爭(zhēng)性的利率，也能隨時(shí)提取現(xiàn)金，作為一種繞過(guò)Q條例的金融創(chuàng)新，它取得了很大的成功。1970年出現(xiàn)浮動(dòng)利率票據(jù)。1966年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了“利率限制法“，第一次對(duì)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)可支付的存款利率設(shè)定上限。在大危機(jī)期間。利率市場(chǎng)化進(jìn)程是在市場(chǎng)而非政府的主導(dǎo)下完成，而且都采取漸進(jìn)式的改革。2012年：；。 2003年: 2003年8月，農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)地區(qū)信用社的貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2倍。2002年3月,人民銀行統(tǒng)一了中、外資金融機(jī)構(gòu)外幣利率管理政策,實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。1998年10月31日金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款利率幅度由10%到20%，農(nóng)村信用社貸款利率上浮由40%擴(kuò)大到50%，大中型貸款利率最高上浮幅度10%不變。1998年:人民銀行改革了貼現(xiàn)利率生成機(jī)制,貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)生成,在不超過(guò)同期貸款利率(含浮動(dòng))的前提下由商業(yè)銀行自定。我國(guó)利率市場(chǎng)化歷史按時(shí)間順序如下開(kāi)展：1996年：1996年6月1日，人民銀行放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借利率,此舉被視為利率市場(chǎng)化的突破口。貨幣當(dāng)局通過(guò)調(diào)整再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率和在貸款率來(lái)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的利率進(jìn)行間接調(diào)控。 利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)逐漸由金融交易的供需雙方依照整個(gè)金融市場(chǎng)的情況，在價(jià)值規(guī)律的自我調(diào)節(jié)下，由金融市場(chǎng)自己決定，自發(fā)選擇，中央銀行不再直接決定和控制利率。價(jià)格是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，一般的價(jià)格機(jī)制只會(huì)對(duì)某個(gè)市場(chǎng)的局部均衡造成影響，但是金融市場(chǎng)作為最重要的生產(chǎn)要素市場(chǎng)，其價(jià)格機(jī)制將會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)的資源配置起到很大影響。其中利率市場(chǎng)化包括利率傳導(dǎo)、利率決定、利率結(jié)構(gòu)、利率管理的市場(chǎng)化等方面。王偉等（2013） 王偉，趙治，2013綜合分析來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)者在利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響的方面做了大量研究，對(duì)本文有重大啟發(fā)。最終得出結(jié)論利率市場(chǎng)化程度每提高1%，%。得出結(jié)論:在利率市場(chǎng)化的大背景下，利差收窄并未降低商業(yè)銀行的盈利能力，銀行的盈利水平反而逐年上升，16家上市銀行中僅有三家成正比，其余13家成反比。于是得出結(jié)論:在利率市場(chǎng)化的大背景之下，利率政策是影響商業(yè)銀行利差收入的重要因素。錢舒（2011） 錢舒，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)上市股份制商業(yè)銀行盈利能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響和對(duì)策從定性的角度指出利率化對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)盈利能力的影響主要有3點(diǎn)：貸款利率下降，存款利率上升導(dǎo)致資金成本增加，引起存貸利差縮小，以及提到對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的定性影響。壞處是:縮小利差空間，減少銀行的利息凈收入，損害銀行的盈利能力等。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究我國(guó)利率市場(chǎng)化改革自上世紀(jì)90年代開(kāi)始一直持續(xù)到現(xiàn)在還未完成，同時(shí)我國(guó)在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中伴隨著商業(yè)銀行股份制改革等，因此在這一階段國(guó)內(nèi)學(xué)者在利率市場(chǎng)化改革和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)影響方面的文獻(xiàn)較多。研究利率市場(chǎng)化測(cè)度的文獻(xiàn)在對(duì)利率市場(chǎng)化程度測(cè)算中，主要有虛擬變量0~1或三元法、簡(jiǎn)單平均法和主成分分析法三種方法，前兩種方法研究的學(xué)者較多，但Bandiera等學(xué)者支持主成分分析法，主要的原因是其可以成功消除各變量相關(guān)性帶來(lái)的冗余，使計(jì)算結(jié)果更加精確且對(duì)發(fā)展中國(guó)家利率市場(chǎng)化研究具有重要的借鑒意義。他們論證了發(fā)展中國(guó)家如果要進(jìn)一步的發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必須要減少政府干預(yù)，突破金融抑制，建立有效的市場(chǎng)機(jī)制，深化金融改革，實(shí)現(xiàn)金融自由化，他們的理論論證了金融改革和儲(chǔ)蓄、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向關(guān)系，首次為發(fā)展中國(guó)家推行利率市場(chǎng)化提供了理論依據(jù)。I麥金農(nóng)和愛(ài)德華第四章采用16家上市銀行數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化進(jìn)行的程度與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間進(jìn)行實(shí)證性分析，在充分選取變量的基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，之后對(duì)變量進(jìn)行檢驗(yàn)，得出利率市場(chǎng)化如何定量影響我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的結(jié)論。本文研究?jī)?nèi)容：第一章是導(dǎo)論，包括研究背景和意義，研究方法和框架以及可能的創(chuàng)新和不足，國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究。 研究方法和框架本文的研究方法:歷史資料分析法、數(shù)據(jù)圖表描述法以及計(jì)量實(shí)證法相結(jié)合的分析方法。目前我國(guó)共有16家商業(yè)銀行上市，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、華夏銀行、中信銀行、民生銀行、光大銀行、寧波銀行、南京銀行、北京銀行。利率市場(chǎng)化的提速對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是把雙刃劍:一方面，在我國(guó)利率市場(chǎng)化提速、存款利率上行以及存貸款利差收窄的背景下以及難以預(yù)測(cè)的利率，大大增加了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理、盈利能力、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)等方面面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化后，利率的定價(jià)將不再有政府直接決定，而是由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)的資金情況，以及根據(jù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷，來(lái)自主的決定存款和貸款利率水平。因本畢業(yè)論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。對(duì)本論文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。我國(guó)經(jīng)過(guò)反復(fù)摸索和不斷總結(jié)，通過(guò)借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，最終確定了采取漸進(jìn)式的改革方式，逐步擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管制體系對(duì)利率的束縛，以此推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。 目前商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中仍然占有絕對(duì)主導(dǎo)的地位，銀行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)狀況關(guān)系到我國(guó)金融體系的穩(wěn)定程度。本文就是在這樣的背景下，嘗試對(duì)利率市場(chǎng)化給我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)的分析，結(jié)合目前上市股份制商業(yè)銀行的實(shí)際數(shù)據(jù)分析。通過(guò)對(duì)目前我國(guó)所處的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和現(xiàn)狀的考察，同時(shí)學(xué)習(xí)國(guó)際其它國(guó)家銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，總結(jié)發(fā)現(xiàn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，在借鑒國(guó)外先進(jìn)理論經(jīng)驗(yàn)和分析我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際應(yīng)對(duì)策略的基礎(chǔ)上，探討了我國(guó)上市商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的健康、良性發(fā)展。第三章對(duì)商業(yè)銀行盈利能力描述性統(tǒng)計(jì)分析及均值檢驗(yàn)，第四章是對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利影響實(shí)證分析。并得出結(jié)論。國(guó)外文獻(xiàn)研究對(duì)于發(fā)展中國(guó)家金融自由化發(fā)展的理論研究，最早是由美國(guó)斯坦福大學(xué)教授羅納德肖分別在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》與《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》提出了金融抑制論。由此我們可以看出利率市場(chǎng)化之后，市場(chǎng)利率的上升基本上可以說(shuō)是在所難免的。顧海兵（2013）認(rèn)為，研究利率市場(chǎng)化系數(shù)可以從工資市場(chǎng)化程度、利潤(rùn)市場(chǎng)化程度、土地價(jià)格市場(chǎng)化程度、行業(yè)集中度、民間資本價(jià)格與商業(yè)銀行平均利率之比等角度來(lái)量化。好處是:商業(yè)銀行可以發(fā)揮定價(jià)自主權(quán)，實(shí)現(xiàn)價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，提升盈利水平，轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行盈利模式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，縮小與國(guó)際先進(jìn)同業(yè)間的差距等。因?yàn)楦鶕?jù)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸差利息收入勢(shì)必面臨大量減少的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)該大力開(kāi)拓新的收入領(lǐng)域和盈利渠道，銀行業(yè)金融創(chuàng)新尤為重要。說(shuō)明放開(kāi)貸款上限確實(shí)優(yōu)化了商業(yè)銀行的貸款定價(jià)機(jī)制，使其能夠通過(guò)利率高低甄別不同風(fēng)險(xiǎn)的客戶，實(shí)現(xiàn)盈利的增長(zhǎng)。李菁楠等（2014） 李菁楠，任森春，利率市場(chǎng)化背景下存貸利差對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響的實(shí)證分析通過(guò)搜集人民銀行數(shù)據(jù)，得出基準(zhǔn)存貸差總體呈縮小的趨勢(shì)。王俊剛（2014） 王俊剛，利率市場(chǎng)化改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響研究首先分析美國(guó)和日本利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，包括非利息收入占比、核心資本充足率、金融機(jī)構(gòu)數(shù)目等數(shù)據(jù)的變化，利用多元回歸模型對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化程度與商業(yè)銀行資本凈利率做計(jì)量實(shí)證分析，其中被解釋變量是資本凈利率，解釋變量包括利率市場(chǎng)化程度指標(biāo)，和控制變量為GDP,M2,銀行業(yè)資本充足率指標(biāo)CAR，其中選用銀行理財(cái)產(chǎn)品余額變化量作為利率市場(chǎng)化程度指標(biāo)。文中表明，在嚴(yán)重的情形下，三家銀行利息凈收入平均下降30%，出現(xiàn)大幅下滑，由此得出結(jié)論對(duì)于以存貸差為主要盈利方式的我國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，很可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)困難。第二章 利率市場(chǎng)化理論 利率市場(chǎng)化是將利率的定價(jià)決策權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移至金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和形成合理有效地利率機(jī)制。 利率市場(chǎng)化包括的內(nèi)容:(1)商業(yè)銀行擁有利率決定權(quán)。