【正文】 取怎樣的應(yīng)收賬款政策和管理方法，只要有商業(yè)信用行為的存在，壞賬損失的發(fā)生是難以避免的，企業(yè)都應(yīng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定和實際情況，提取壞正準(zhǔn)備。（三）應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收賬款的催收，是應(yīng)收賬款管理中的一項重要工作，它包括應(yīng)收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。企業(yè)的信用狀況分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C三等九級。對施工企業(yè)來說，主要是信用期限，即企業(yè)為發(fā)包建設(shè)單位等客戶規(guī)定的最長付款時間。它包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三個部分。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指企業(yè)如將應(yīng)收賬款占用的資金用于其它投資所能獲得的收益。第三節(jié) 應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款是企業(yè)提供商業(yè)信用，采取延期付款、賒銷等結(jié)算、銷售方式而應(yīng)向發(fā)包建設(shè)單位等客戶收取的款項。（5） 向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款。三、 庫存現(xiàn)金的日常管理（一） 遵守規(guī)定的庫存現(xiàn)金使用范圍施工企業(yè)的經(jīng)濟(jì)往來，應(yīng)通過銀行進(jìn)行結(jié)算。在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，現(xiàn)金持有量越多，證券變現(xiàn)的次數(shù)就越少，需要的轉(zhuǎn)換成本開支也就越小。在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素，主要有持有現(xiàn)金機(jī)會成本和有價證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本。企業(yè)因此而造成的損失，叫做短缺現(xiàn)金成本。預(yù)防動機(jī)所需的現(xiàn)金持有量主要取決于以下三個因素：（1）現(xiàn)金收支預(yù)算的正確性。第二節(jié) 現(xiàn)金的管理本節(jié)所說的現(xiàn)金是泛指隨時可以投入流動的交換媒介，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。從理論上來說，在流動負(fù)債既定的前提下，擴(kuò)大營運資金規(guī)模所取得的邊際投資收益（流動資產(chǎn)投資的邊際收入一邊際投資成本）恰好等于邊際資金成本（營運資金所對應(yīng)的長期資金相對增加的成本），此時的營運資金規(guī)模是最佳和最經(jīng)濟(jì)的。因此，所謂營運資金實際上是等于企業(yè)以長期負(fù)債和所有者權(quán)益為資金來源的那部分流動資產(chǎn)。非速動資產(chǎn)是流動性較弱/變現(xiàn)能力較差，除了速動資產(chǎn)以外的存貨、待攤費用和待處理流動資產(chǎn)損失等。二、 流動資產(chǎn)的分類流動資產(chǎn)按其流動性的強(qiáng)弱，可分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)。三、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一般可在增加投資、減少投資、企業(yè)盈利較多或債務(wù)重組時進(jìn)行。二、最佳資金結(jié)構(gòu)決策所謂最佳資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時間內(nèi)，使綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤率最高、企業(yè)價值最大時的資金結(jié)構(gòu)。（二） 債務(wù)資金中長期債務(wù)資金所占的比例。加強(qiáng)施工經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益在企業(yè)財務(wù)發(fā)生困難時，及時實施債務(wù)重組。二是在息稅前利潤不變的情況下，改變不同的負(fù)債與資本的比例而對所有者權(quán)益的影響。它不僅源于理財部當(dāng)，而且主要源于施工經(jīng)營不當(dāng)。這種風(fēng)險一般只要通過合理安排現(xiàn)金流量即能回避，對企業(yè)盈利和所有者的收益影響不大。由于籌資風(fēng)險是針對債務(wù)資金償付而言的，因而從風(fēng)險產(chǎn)生的原因上，可將它分為現(xiàn)金行籌資風(fēng)險和收支行籌資風(fēng)險類。二、各種資金來源、資金成本的計算（一）借款成本率（二）債券資金成本率（三）優(yōu)先股股金成本率（四） 普通股股金成本率（五） 留存收益成本率普通股股金和留存收益都屬于企業(yè)所有者權(quán)益。為了便于分析比較，資金成本通常以相對數(shù)表示。資金占用費同籌集資金額、資金占用期有直接聯(lián)系，可看作資金成本的變動費用。一、 資金成本的含義和作用施工企業(yè)籌集資金的資金成本就是企業(yè)為取得和使用資金而支付的各種費用。 企業(yè)債務(wù)資金利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，是指債務(wù)資金的利息支付結(jié)構(gòu)和利息習(xí)性結(jié)構(gòu)的合理搭配。優(yōu)化債務(wù)功能約束結(jié)構(gòu)即指舉債單位要在債務(wù)資金成本與債務(wù)約束之間尋求最佳組合，以求少約束、多功能而又低成本地利用債務(wù)資金。約束分為直接約束和間接約束兩種形式。銀行借款手續(xù)比較簡便，利率低于債券資金。應(yīng)付票據(jù)分為帶息和不帶息兩種，帶息票據(jù)要加計利息，不屬于免費資金；而不帶息票據(jù)，則不計利息，與應(yīng)付賬款一樣，屬于免費資金。（一） 預(yù)收工程款預(yù)售工程款是因建筑安裝工程建設(shè)周期長、造價高，施工企業(yè)難以墊支施工期間所需流動資金情況下，向發(fā)包建設(shè)單位預(yù)收的工程款。 金融與貿(mào)易相結(jié)合，可以加速技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)。名義價格就是以一元或若干元的價格，實質(zhì)上是為了完成法律手續(xù)，將出租方對設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方。三、融資租賃融資租賃是由租賃公司按承擔(dān)單位要求融資資金購買機(jī)械設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供承租單位使用的租賃業(yè)務(wù)。（二） 技措借款技措借款也叫更新改造借款，是施工企業(yè)在施工生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了固定資產(chǎn)更新改造的需要而向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項。（三） 企業(yè)債券發(fā)行價格的確定企業(yè)債券發(fā)行的價格，主要取決于以下四個因素：（1）債券面值，（2）票面利率又稱息票率,（3）市場利率又稱貼現(xiàn)率，（4）債券期限對到期一次還本利息的債券發(fā)行價格，可按下列公式計算：上式表明：在債券面值與市場利率一定的情況下，債券發(fā)行價格取決于票面利率，即票面利率越高，債券發(fā)行價格越高；反之，債券發(fā)行價格越低。 企業(yè)債券按其記名與否，分為記名債券和無記名債券。第三節(jié) 債務(wù)資金的籌集一、發(fā)行企業(yè)債券企業(yè)債券又稱公司債券。四、有限責(zé)任公司資本金的籌集有限責(zé)任公司是指由五十個以下股東共同出資，每個股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。優(yōu)先股是在公司中比普通股享有優(yōu)先分配股利利權(quán)的一種股票。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20％，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)交足。為了加強(qiáng)對企業(yè)籌資資本金的管理，施工企業(yè)財務(wù)制度明確了資本金保全以及投資者對其出資所享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)。企業(yè)吸收無形投資，這是現(xiàn)代企業(yè)的通常做法。 首先，有利于保障企業(yè)所有者權(quán)益，正確反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況。（二）研究資金投向，講求資金使用效益（三）選擇資金渠道，力求降低資金成本（四）適度負(fù)責(zé)經(jīng)營，防范籌資風(fēng)險企業(yè)依靠債務(wù)資金開展施工經(jīng)營活動，叫負(fù)債經(jīng)營。其主要形式為銀行借款、非銀行金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃等。必須指出、在特定的條件下，有些債務(wù)資金如可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券能轉(zhuǎn)換為自有資金，在企業(yè)財務(wù)困難不能償還債務(wù)時，經(jīng)過債務(wù)重組，也可以將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，成為企業(yè)自有資金。債務(wù)資金有以下特征：（1）它體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，屬于企業(yè)債務(wù)。（3）自有資金沒有還本利息壓力，沒有籌資風(fēng)險。 目前我國施工企業(yè)籌集資金的方式，主要有：（1）吸取直接投資；（2）發(fā)行股票；（3）銀行借款；（4）發(fā)行企業(yè)債券；（5）融資租賃；（6）商業(yè)信用企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容是如何針對客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方式來籌集資金。（2）自有資金屬于企業(yè)二、籌集資金的渠道和方法籌集資金的渠道是指企業(yè)資金的來源。第二章 企業(yè)資金的籌集和管理第一節(jié) 企業(yè)籌集資金的目的和原則一、企業(yè)籌集資金的目的（一）籌集資本金，設(shè)立企業(yè)所謂法定資本金是指國家規(guī)定開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金數(shù)額，即企業(yè)設(shè)立時必須要有最低限額的本錢。標(biāo)準(zhǔn)離差率越高，表示風(fēng)險程度越大；反之則越小。投資收益由兩部分組成：一是資金時間價值有叫無風(fēng)險投資收益，二是投資風(fēng)險價值，即風(fēng)險補(bǔ)償收益。 籌資風(fēng)險價值籌資風(fēng)險價值是指由于冒著風(fēng)險籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失。而不確定是決策者在沒有任何可供依據(jù)的資料和歷史數(shù)據(jù)情況下來對項目事件可能發(fā)生結(jié)果所預(yù)測，因此不可能對未來最終結(jié)果做出準(zhǔn)確判斷。風(fēng)險的大小是隨時間延續(xù)而變化，是“一定時間內(nèi)”的風(fēng)險。年金現(xiàn)值的計算公式：P=A(1+i)n1 i(1+i)n 資金回收值公式：A=Pi(1+i)n (1+i)n1三、資金風(fēng)險價值觀念（一）資金風(fēng)險價值的含義和分類財務(wù)管理中的風(fēng)險，一般是指某一項目或事件在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變化程度。 年金終值公式年金是指一定期間內(nèi)，間隔相等時間支付或收入固定的金額（通常叫分次款）。一年中計算復(fù)利的次數(shù)越頻繁，計息期越短，實際年利率越高。（1） 資金投入施工生產(chǎn)經(jīng)營過程中的時間越長，意味著資金所代表的生產(chǎn)資料同勞動力結(jié)合的時間越長，則資金的時間價值就越大；（2） 資金用于投資，投入施工生產(chǎn)的時間越早，意味著資金所代表的生產(chǎn)資料同勞動力結(jié)合的時間越早，則資金的時間價值越大。其實質(zhì)是社會資金利潤率。企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營活動主要是通過經(jīng)濟(jì)合同法、建筑安裝工程招標(biāo)投標(biāo)法、建筑安裝工程承包合同條例、工程質(zhì)量監(jiān)督條例等進(jìn)行約束。四、財稅環(huán)境財稅環(huán)境是指財政、稅收政策的變化對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。 建筑材料采購環(huán)境按價格變動情況可分為價格上漲的采購環(huán)境和價格下跌的采購環(huán)境三、金融環(huán)境金融環(huán)境有叫金融市場環(huán)境。建筑市場中發(fā)包工程數(shù)量和承包施工力量的對比。五、財務(wù)管理與施工經(jīng)營管理的關(guān)系不同微觀經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境也叫企業(yè)體制環(huán)境在市場經(jīng)濟(jì)體制下，正資分開、政企分開、兩權(quán)分離，是企業(yè)體制的基本特征。宏觀經(jīng)濟(jì)體制是指國家的基本經(jīng)濟(jì)制度。（二）投資者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)一是實行擔(dān)保借債二是在舉債合同中規(guī)定舉債單位的最高負(fù)債率三是在舉債合同上明確債款的用途及其投資利益，對債款的用途及其投資利益加以限制。一般來說，吧大部分利益以現(xiàn)方式分配給題材者，會提高企業(yè)的即期市場評價，但會減少企業(yè)現(xiàn)金存量，增加企業(yè)負(fù)債，影響企業(yè)未來的收益能力和未來的市場價值。一方面盡可能預(yù)收一部分工程款，另一方面，要降低工程成本。（二）投資管理目標(biāo)投資就是企業(yè)資金的投放和使用，包括對企業(yè)自身和對外界兩個方面。二、財務(wù)管理具體目標(biāo)（一）籌集管理目標(biāo)企業(yè)籌集管理目標(biāo)是在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌集風(fēng)險。（2）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)手段，對經(jīng)營期內(nèi)凈利潤，在考慮風(fēng)險和資金時間價值后加以計量，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)價值達(dá)到最大。 凈利潤最大化也沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風(fēng)險（二）資本利潤率最大化資本利潤率又稱凈資產(chǎn)收益率它是企業(yè)凈利潤與資本（即凈資產(chǎn)或所有者權(quán)益）的比率，用于反映企業(yè)運動資本火的利潤的能力，說明企業(yè)所得了利潤與資金額之間投入產(chǎn)出關(guān)系，可用于在不同資本規(guī)模企業(yè)資金進(jìn)行比較，評價它們的盈利水平和發(fā)展前景。（2）它是企業(yè)在一定期間內(nèi)全部收入和全部成本、費用、稅金配比原則加以計算的，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低。（六）企業(yè)同職工之間的財務(wù)關(guān)系這主要指企業(yè)在支付職工工資、津貼、獎金時所發(fā)生的結(jié)算關(guān)系。（二）企業(yè)同國家之間的財務(wù)關(guān)系這主要是企業(yè)向國家財政交納營業(yè)稅、所得稅等稅金的關(guān)系。要保持資金收支的平衡，首先要保持企業(yè)供應(yīng)、施工生產(chǎn)和工程點交活動的協(xié)調(diào)平衡。 狹義的金融商品是指各種在金融市場買賣并有市場價格的有市場價格的有價證券，如股票、債券等資金運動表現(xiàn)為貨幣資金向金融商品資金的轉(zhuǎn)化，以及金融商品資金的收回為終點，以收回的貨幣資金大于付出的貨幣資金形成資金的良性循環(huán)。施工企業(yè)在工程完工以后，要將已完工程點交給發(fā)包建設(shè)單位，并按合同造價（或工程標(biāo)價）進(jìn)行工程價款的結(jié)算，取得工程結(jié)算收入。以施工生產(chǎn)活動為中心的供應(yīng)為中心的供應(yīng)，施工 和工程點交三個主要施工經(jīng)營過程，構(gòu)成施工經(jīng)營過程，構(gòu)成施工企業(yè)基本的經(jīng)濟(jì)活動。第一章施工企業(yè)是從事建筑安裝工程施工活動的營利性經(jīng)濟(jì)組織。施工企業(yè)的施工過程，既是企業(yè)資金形態(tài)轉(zhuǎn)化的過程，又是資金耗費和資金積累的過程。其中大部分用于彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費，一部分以稅金形式上交國家財政和以理性形式支付給債權(quán)人，其余部分為其余凈利潤。（二）資金收支在數(shù)量上和時間上保持平衡的規(guī)律。三、施工企業(yè)資金運動形成的財務(wù)關(guān)系（一）企業(yè)同投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同投資者的財務(wù)關(guān)系，是所有權(quán)和經(jīng)驗權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的具體表現(xiàn)。輔助生產(chǎn)單位、附屬工業(yè)企業(yè)相互之間的結(jié)算關(guān)系。第二節(jié) 施工企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)一、財務(wù)管理總體目標(biāo)財務(wù)管理總體目標(biāo)是企業(yè)全部財務(wù)活動需要實現(xiàn)的最終目標(biāo)（一）凈利潤最大化凈利潤也叫稅后利潤。 凈利潤最大化只是凈利潤絕對額的最大化，沒有說明所得凈利潤與資本額之間的投入產(chǎn)出關(guān)系不能科學(xué)地說明企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益水平的高低，不利于不同資本規(guī)模企業(yè)之間的比較。 （三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值有稱企業(yè)市場價值，它是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所獲得凈利潤的現(xiàn)值。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理總體目標(biāo)有如下優(yōu)點：（?。┛紤]了獲得凈利潤的時間因素，并用資金時間價值的原理進(jìn)行了科學(xué)計量。人們往往仍將資本利潤率最大化作為財務(wù)管理總體目標(biāo)。資金占用主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風(fēng)險價值。投資收益與投資風(fēng)險共存。（三）分配管理目標(biāo)企業(yè)分配管理目標(biāo)是在利潤分配時，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟(jì)利益，合理確定利潤存留比例及分配方式，提高企業(yè)的潛在收益能力。激勵主要可通過一下幾種方式：在非股份制企業(yè)一般可采取年終獎勵方式， 在股份制企業(yè)，可采取“股票選擇權(quán)”和“績效股”“績效股”方式是指公司運用每股利潤、資本利潤率等指標(biāo)，來評估經(jīng)營者的業(yè)績，視其經(jīng)營業(yè)績的大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。窗體頂端第三節(jié) 施工企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境一、 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境經(jīng)濟(jì)體制是一個國家的基本經(jīng)濟(jì)制度，它說明一個國家的經(jīng)濟(jì)以什么為基礎(chǔ)和主體來進(jìn)行運作。首先，財務(wù)管理的立足點不同，其次，財務(wù)管理的目標(biāo)不同，三，財務(wù)管理的主體不同；四，財務(wù)管理的手段不同：計劃經(jīng)濟(jì)體制下，財務(wù)管理的基本手段是財務(wù)計劃，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，財務(wù)管理的基本手段是市場預(yù)測和決策。二、市場環(huán)境（一）建筑市場環(huán)境 主要指建筑市場的競爭程度或景氣度。 按建筑材料來源是否穩(wěn)定分為穩(wěn)定的采購環(huán)境和波動的采購環(huán)境。金融市場包括資