【正文】 的。表明我國(guó)金融市場(chǎng)體系尚未健全，人民幣完全自由兌換的市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱。這不僅僅要求中央銀行的能力，更需要整個(gè)社會(huì)相關(guān)經(jīng)濟(jì)體制完善。這些問題的存在，監(jiān)管體制不健全。利率的運(yùn)用尤其是短期利率的運(yùn)用不夠靈活，利率調(diào)節(jié)短期資本流動(dòng)的作用難以發(fā)揮。隨著我國(guó)國(guó)際地位的不斷提高，世界各國(guó)人民對(duì)人民幣充滿信心，人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)已基本上具備普遍接受性。第6章 人民幣自由兌換 存在問題隨著我國(guó)改革開放的深入和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很多學(xué)者認(rèn)為我國(guó)已經(jīng)完全具備人民幣自由兌換的條件?？傊?，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于避免資本賬戶開放過程中發(fā)生過度的資本流動(dòng)引起的危機(jī)是至關(guān)重要的。如果是通過向中央銀行借款（或透支）來(lái)維持財(cái)政赤字，那么必然會(huì)引起貨幣供應(yīng)增加，并造成通貨膨脹和實(shí)際利率水平下降。 而且，根據(jù)其他國(guó)家實(shí)現(xiàn)貨幣在資本賬戶下自由兌換的過程來(lái)看，當(dāng)資本管制逐步減少甚至完全解除時(shí)，如果一國(guó)存在著高額的財(cái)政赤字或高通貨膨脹，那么短時(shí)間內(nèi)必然出現(xiàn)大規(guī)模的資本流入或流出，從而給匯率和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成壓力。 在證券監(jiān)管方面，當(dāng)外國(guó)證券資本大量流入時(shí)，如何防止市場(chǎng)過度投機(jī)將成為發(fā)展中國(guó)家政府面臨的艱難課題，加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管，無(wú)疑是解決這一難題的主要出路。 審慎的金融監(jiān)管體制資本賬戶下貨幣自由兌換必然帶來(lái)國(guó)際游資對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊，建立健全的金融監(jiān)管也是不可或缺的一個(gè)前提條件。同時(shí)，在利率扭曲的情況下貿(mào)然實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下貨幣的自由兌換，非常容易誘發(fā)套利活動(dòng)和外匯投機(jī)，甚至釀成金融危機(jī)。由此可見，一國(guó)要實(shí)現(xiàn)資本賬戶下貨幣自由兌換，至少要實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。或者一國(guó)資本賬戶下貨幣可以自由兌換后，引起國(guó)際炒家大量熱錢頻繁進(jìn)出該國(guó)，對(duì)該國(guó)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重影響。外資大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)，要求更加開放、公平的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，也要求一個(gè)自由寬松、平等競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境。近年，有關(guān)條款對(duì)外匯資本流動(dòng)和匯兌便利作出了進(jìn)一步規(guī)定和要求，敦促成員國(guó)重新審視并放松那些可能實(shí)質(zhì)性阻礙外資金融機(jī)構(gòu)有效進(jìn)入市場(chǎng)的資本管制；國(guó)際貨幣基金組織也將實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換寫進(jìn)章程。 人民幣自由兌換的必要性實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換是國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化產(chǎn)生的客觀要求。 在資本市場(chǎng)不斷開放的同時(shí)，我國(guó)的外匯體制進(jìn)行了相應(yīng)的改革，匯率制度改革和外匯市場(chǎng)建設(shè)也在同步推進(jìn)。股票市場(chǎng)的國(guó)際化先是經(jīng)歷了B股發(fā)行、海外上市、外資參股等開放歷程，2002年以QFII機(jī)制的啟動(dòng)使得投資開放步伐加快，2006年QDII機(jī)制啟動(dòng)及不斷出現(xiàn)的海外購(gòu)并、2007年以QDII境內(nèi)個(gè)人直接對(duì)外證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)等舉措改變了長(zhǎng)期以來(lái)以資本流入為主的開放模式，開始拓展資本流出渠道。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)已經(jīng)放松或部分放松管制的資本項(xiàng)目就有20～30項(xiàng)，剩下的主要是部分項(xiàng)目的逐步探索開放問題。 人民幣可自由兌換是一個(gè)漸進(jìn)過程實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下自由兌換是一項(xiàng)系統(tǒng)復(fù)雜的工程，必須穩(wěn)妥推進(jìn)。1996年7月1日，外商投資企業(yè)的經(jīng)常項(xiàng)目外匯瘦子納入銀行結(jié)售匯體系；居民因私兌換外匯的標(biāo)準(zhǔn)提高到每人每次可兌換2000美元；居民出境定居，其離退休金、退職金及撫恤金可全部?jī)稉Q外匯；出入境展覽、招商等非貿(mào)易經(jīng)常性用匯的限制也被取消。目前中國(guó)不全面開放自由兌換的外匯市場(chǎng)是正確的。自由兌換不一定是指可以在其它國(guó)家換其它貨幣，而且還包函外匯交易，在全球市場(chǎng)上可以進(jìn)行交易。 人民幣自由兌換人民幣自由兌換是指人民幣持有者可以為任何目的而將所持有的人民幣幣按市場(chǎng)匯率兌換另一種貨幣的權(quán)利。1996年11月27日，當(dāng)時(shí)的中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍正式致函IMF，宣布中國(guó)不再適用IMF協(xié)定第14條第2款的過渡性安排，自1996年12月1日起接受IMF協(xié)定第8條第第第4等條款的義務(wù)，實(shí)現(xiàn)人民幣在經(jīng)常賬戶下的可自由兌換。 人民幣自由兌換的進(jìn)程長(zhǎng)期以來(lái)，人民幣都被國(guó)際社會(huì)歸為不可自由兌換的貨幣。但是國(guó)際貨幣基金組織對(duì)資本賬戶下可兌換沒有給予嚴(yán)格界定，一般認(rèn)為資本賬戶下的可自由兌換就是取消對(duì)短期金融資本、直接投資和證券投資引起的外匯收支的各種兌換限制，使資本能夠自由出入境。該規(guī)定認(rèn)為，成員國(guó)對(duì)國(guó)際經(jīng)常賬戶下交易的資金支付和轉(zhuǎn)移不加限制，不是歧視性安排和多重匯率制度，并隨時(shí)有義務(wù)按別國(guó)要求換回其經(jīng)常往來(lái)中結(jié)存的本國(guó)貨幣，即是可兌換貨幣。 人民幣國(guó)際化示意圖如下圖：1 人民幣國(guó)際化進(jìn)程一覽圖如下圖：2第3章 人民幣自由兌換含義 貨幣自由兌換的含義貨幣兌換分三個(gè)層次: 一是不可兌換, 二是國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換, 三是完全可自由兌換,即在經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下均可以自由兌換。 人民幣為什么要國(guó)際化 在實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存量之保值 如果人民幣在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中能更廣泛地作為結(jié)算貨幣，我們的企業(yè)須承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更低，政府經(jīng)營(yíng)外匯儲(chǔ)備的壓力也會(huì)大為緩解。通過香港離岸金融中心作為相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)國(guó)際上唯一的人民幣離岸中心，使人民幣成為亞洲地區(qū)的國(guó)際貨幣。 （2）中期亞洲化 這一階段里人民幣國(guó)際化首先要使人民幣成為在亞洲地區(qū)廣泛持有運(yùn)用和流通的國(guó)際通貨， 由此與“美元圈” “歐元圈”相抗衡。這會(huì)對(duì)央行以沖銷手段 對(duì)付外來(lái)沖擊的公開市場(chǎng)操作造成挑戰(zhàn)，在短期國(guó)債和債券市場(chǎng)機(jī)制不完善的情況下，這種挑戰(zhàn) 更為嚴(yán)峻，因此必須根據(jù)實(shí)際情況逐步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。（4）地?cái)傘y行間結(jié)算。通過銀行間互設(shè)本幣賬戶使用雙邊貨幣結(jié)算。其中，%。人民幣在東南亞地 區(qū)的自由流通已受到“第二美元”的待遇，一些國(guó)家和地區(qū)的居民還把人民幣作為一種儲(chǔ)藏手段。 人民幣穩(wěn)定的幣值和良好的國(guó)際信譽(yù) 在1997年亞洲金融危機(jī)期間，不惜承受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、商品出口減少的巨26大壓力，堅(jiān)持人民幣不 貶值,為人民幣贏得了廣泛的國(guó)際聲譽(yù)，也為人民幣的國(guó)際化奠定了牢固、可靠的信用基礎(chǔ)。因此，我國(guó)在推進(jìn)人民幣資本賬戶開放的同時(shí)，應(yīng)給予人民幣國(guó)際化以相當(dāng)?shù)年P(guān)注，為人民幣將來(lái)的國(guó)際化創(chuàng)造條件。目前從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看人民幣走向國(guó)際化到自由兌換應(yīng)該的具備的有利條件和存在的問題了進(jìn)行分析。s foreign economic and trade development to a certain stage, the inevitable longterm process to strengthen the international status of the yuan, the balance of the international monetary system. Lays out a clear road map for the internationalization of the RMB. Foreign trade and economic development and the improvement of the degree of opening up in China since the reform and opening up, the RMB is not only to achieve full flow in the country, have begun to circulate slowly in the overseas market, the continuous development of the Chinese economy and trade and the continuous improvement of the political status, the yuan International has bee a trend. The internationalization of the RMB is RMB able to cross borders in circulation outside the process of a generally recognized international valuation, settlement and reserve currency. Although the circulation of RMB outside does not mean that the RMB has international, expansion of RMB circulating outside must ultimately lead to the internationalization of the RMB, making it the world currency. RMB to go out will be the gradual appreciation of the floating range of the RMB exchange rate may slowly enlarge. Yuan convertibility need much time to achieve, experts believe that unless the Chinese yuan not want to go out, to go out on the gradual appreciation. Unless the Chinese economy does not rise at home and abroad in recent years, some scholars believe that with China39。近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外有些學(xué)者認(rèn)為隨著我國(guó)的發(fā)展、匯率制度的改革、高額外匯儲(chǔ)備的形成、國(guó)有企業(yè)改革及股權(quán)分置改革的實(shí)施，我國(guó)已經(jīng)具備人民幣自由兌換的條件，應(yīng)該盡快實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化自由兌換。人民幣國(guó)際化是指人民幣能夠跨越國(guó)界，在境外流通，成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過程。摘要指導(dǎo)老師：XX博士本文分析了人民幣國(guó)際化的條件和現(xiàn)狀，盡管人民幣已具備了一定的區(qū)域化特征, 但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力還相對(duì)不足, 金融市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá), 資本賬戶尚未開放等原因, 人民幣國(guó)際化還將經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的過程。中國(guó)改革開放以來(lái)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展和對(duì)外開放程度的提高,人民幣不僅實(shí)現(xiàn)了在國(guó)內(nèi)的完全流通,也開始在境外市場(chǎng)慢慢流通,中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的不斷發(fā)展和政治地位的不斷提高,因此人民幣國(guó)際化成為一種發(fā)展趨勢(shì)。針對(duì)人民幣自由兌換需要多少時(shí)間實(shí)現(xiàn)的問題，專家認(rèn)為，“除非中國(guó)經(jīng)濟(jì)不崛起，除非中國(guó)人民幣不想走出去，要走出去就必須逐步升值。關(guān)鍵詞：人民幣國(guó)際化 條件 現(xiàn)狀 自由兌換 進(jìn)程分析AbstractAdvisors:XX This paper analyzes the RMB international conditions and the status quo, despite the yuan already have certain characteristics of regionalization, but due to the relative lack of economic strength, underdeveloped financial markets, the capital account has yet to open and other reasons, the internationalization of the RMB will also experience a long process. By the internationalization of the RMB is China39。那么,人民幣的國(guó)際化進(jìn)程是否正在加速? 究竟應(yīng)該如何看待最近出現(xiàn)的這些新發(fā)展? 一國(guó)貨幣要成為國(guó)際貨幣能在世界范圍內(nèi)進(jìn)行自由兌換、國(guó)際結(jié)算、以及成為國(guó)際儲(chǔ)備和執(zhí)行價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，那么應(yīng)具備四個(gè)基本條件：一是具有雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和高度開放的經(jīng)濟(jì)、金融體系；二是有足充分的貨幣清償能力夠和完善的銀行體系；三是相對(duì)平穩(wěn)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策；四是強(qiáng)大的政治力、軍事力等綜合國(guó)力。人民幣成為國(guó)際貨幣，標(biāo)志著中國(guó)以國(guó)際政治及國(guó)際經(jīng)濟(jì)的高姿態(tài)真正邁入世界強(qiáng)國(guó)之列。不斷提高的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為人民幣的國(guó)際化奠定了一定的基礎(chǔ)。同時(shí), 在與中國(guó)經(jīng)