【正文】 硬的發(fā)展模式?！　?0號文件下發(fā)以后，財險業(yè)發(fā)生了明顯的好轉(zhuǎn)。原因在于保險公司發(fā)展模式粗放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)盈利能力不強甚至長期虧損，主要依賴股東增資或發(fā)行次級債維持償付能力。當越來越多的保險公司資管進入市場，與銀行、券商、基金等進行競爭，中小保險資管公司的競爭力堪憂。　　此輪保險資金運用的市場化改革，處于金融改革的大背景下，是國家在政策層面促進非銀行金融業(yè)發(fā)展的一項具體舉措，以更好地實現(xiàn)保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟。險資大放行可以說是項俊波執(zhí)掌保監(jiān)會以來，釋放的最大政策紅利。2012年一季度以來，部分財險巨頭為爭奪市場份額“各顯神通”，各類違規(guī)等事件層出不窮，財險市場競爭形勢越發(fā)嚴峻甚至惡化?！　∪欢鴺I(yè)內(nèi)普遍認為，外資險企經(jīng)營交強險短期內(nèi)或難以放量。為理賠方便，消費者通常習慣將交強險和商業(yè)車險捆綁購買，礙于交強險的門檻，外資險企在商業(yè)車險市場一直難有斬獲?！眱勺种睿馕吨粡婋U市場全面對外開放?！　【唧w就是要從提升承保、投資等主要業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)來采取措施，逐步“轉(zhuǎn)型”。近年來，受業(yè)務(wù)發(fā)展以及資本市場持續(xù)低迷等因素影響，大中小保險公司都面臨償付能力充足率壓力和增資需求。　　2012年保監(jiān)會可謂新規(guī)頻出，監(jiān)管工作多管齊下，但也并未特設(shè)工作小組，而此領(lǐng)導(dǎo)小組為保監(jiān)會 2012年成立的唯一工作小組。據(jù)悉，保監(jiān)會此舉意在建立保險監(jiān)管機構(gòu)、保險行業(yè)組織、保險市場主體和社會各界多方聯(lián)動的監(jiān)督管理機制。　　幾經(jīng)運作，2012年 4月底，保險消費者投訴維權(quán)熱線 12378開通。2011年底項俊波上任的第 38天，其首度面對媒體開講的話題是“如何保護保險消費者利益。在他看來，保險消費者是保險業(yè)賴以生存和發(fā)展的根基，是保險監(jiān)管的天職，也是衡量監(jiān)管工作成效的重要標準?！八拇箅U企的副部級身份有可能給未來監(jiān)管帶來一定的挑戰(zhàn)，不利于行業(yè)的健康發(fā)展。這一轉(zhuǎn)移有利于明晰權(quán)責，使保監(jiān)會更好地扮演“監(jiān)督者”的角色，以業(yè)務(wù)和行業(yè)監(jiān)管為主?！　∨c四大險企升格副部級同時來的是對其高管人事的調(diào)整，原保監(jiān)會副主席楊明生接替袁力執(zhí)掌中國人壽；原中國太平保險集團董事長林帆調(diào)任中國人保集團，出任監(jiān)事長，原交通銀行(601328,股吧)副行長王濱接任中國太平保險集團一把手；中國人保、中國信保一把手不變，為吳焰和王毅?！　≈鞴芘c監(jiān)管一字之差，卻道出保監(jiān)會基本職能。其綜合金融理念，成牛耳之勢，過了所謂偷師階段。據(jù)悉，匯豐入股平安后，委派了兩名管理層加入董事會，參與重大業(yè)務(wù)方針的制定。自歐智華2011年履新匯豐行政總裁后，已宣布 28項有關(guān)出售或結(jié)束非核心業(yè)務(wù)的交易，并在全球裁員 ，有可能使風險加權(quán)資產(chǎn)值減少 550億美元，匯豐“瘦身”計劃進展得如火如荼。　　原本一場簡單的股權(quán)交易，因天量交易數(shù)額，也因為兩大主角在國際和國內(nèi)金融行業(yè)中舉足輕重的地位，格外惹人關(guān)注。近年頻頻發(fā)力的非壽險業(yè)務(wù)？人保壽險因持續(xù)高增長需時常補給，健康險業(yè)務(wù)再現(xiàn)虧損?！　∈芤嬗诖舜伟l(fā)行，中國人保的償付能力充足率超過 200%，一解此前長期吃緊的償付能力。同月，中國人保引入戰(zhàn)略投資者社?；?100億元資金?；蛟S還有另外的目的，試圖通過高管增持，來向投資者傳遞這一朝陽產(chǎn)業(yè)的“美好”?！　〈饲?，中國太保還有 6 次高管增持行為。兩者合計 。中華保險董事長李迎春表示，未來中華保險將同時啟動壽險牌照，實現(xiàn)中華壽險開業(yè)運營，成立資產(chǎn)管理公司，并且爭取在 2020年之前實現(xiàn)集團公司或至少一個子公司上市。2012年 8月 28日，中華保險與東方資產(chǎn)管理公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以債轉(zhuǎn)股形式向中華保險注資 ?！　∽鳛?1986年成立的老字號保險公司，中華保險因業(yè)務(wù)長年快速擴張，業(yè)務(wù)質(zhì)量過差，導(dǎo)致連年虧損，在 2007年出現(xiàn) 64億元巨虧，就此走上了眾人熟知的引資路?！　∮纱耍腥颂嶙h是否可以將中國信保改制重組成為一個商業(yè)保險公司。中信保新章程對公司性質(zhì)的描述是，公司是由國家出資設(shè)立、支持中國對外經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展與合作、具有獨立法人地位的國有政策性保險公司?！　?011 年初，在體制改革的關(guān)鍵時期，其高層領(lǐng)導(dǎo)還悄然進行了調(diào)整，原中信保黨委委員和副總經(jīng)理梁志東改任“首席專家”，三名總經(jīng)理助理同時被提拔了進入公司領(lǐng)導(dǎo)班子。2012 年 12 月，中國信保在京宣布，中投公司通過匯金公司向中國信保注資 200 億元。在保險業(yè)產(chǎn)銷分離的趨勢下，保險行商的形象或許正在得到改變，變成頗有享受色彩的坐商?！薄　　氨潍@取成本過大，比例大概是100:1。只不過，短短一年后即宣告此路暫不通?！　?011年 8月，中聯(lián)信實體保險體驗門店落戶北京三里屯蘋果體驗店的斜對面，營業(yè)面積 5000余平方米?！　?012年，風火一時的國內(nèi)首家實體保險體驗店——中聯(lián)信運行一年后，宣告轉(zhuǎn)型社區(qū)門店模式。因此，中石油的自保公司成為首家注冊在中國大陸的自保公司?！　?012年年初，中石油股份曾發(fā)布公告，稱成立自保公司的原因在于石油行業(yè)具有高風險和高專業(yè)的特點，而目前的普通商業(yè)保險不能覆蓋該公司的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域。八、 　　中石油獲批成立自保公司　　2012年 10月，保監(jiān)會通過官方網(wǎng)站發(fā)布公告，同意中國石油(601857,股吧)天然氣集團、中國石油天然氣股份有限公司共同發(fā)起籌建“中石油專屬財產(chǎn)保險股份有限公司”，注冊資本人民幣 50億元，其中中石油集團持股51%，中石油股份持股49%。阿里旗下的“阿里貸”則早在幾年前就開始向其江浙滬地區(qū)的會員企業(yè)提供中小額貸款，最高額度可達 300萬元。阿里打造的淘寶和天貓是全國最大電商平臺，擁有數(shù)以億計的忠實網(wǎng)購客戶和無與倫比的網(wǎng)銷渠道；騰訊是國內(nèi) IT行業(yè)公認的巨頭，旗下產(chǎn)品幾乎遍布所有 IT細分領(lǐng)域并均在各自領(lǐng)域取得優(yōu)異業(yè)績；中國平安則更不必說，其在保險的產(chǎn)品開發(fā)、營銷渠道、人才儲備等方面的水準均是國內(nèi)一流。最大單一股東為阿里巴巴，持股 %；平安、騰訊各持股15%，并列第二大股東。七、 三馬聯(lián)手賣保險 目標或指互聯(lián)網(wǎng)金融　　“確有其事。此模式利用雄厚的自有資金，跳出“只租不售”的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)盈利模式，通過整合商業(yè)、旅游、度假、醫(yī)療、培訓(xùn)等上下游產(chǎn)業(yè)鏈，打造全齡化、一站式養(yǎng)生養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的綜合平臺。如中國人壽開發(fā)的河北廊坊養(yǎng)老社區(qū)項目，由旗下國壽投資與中冶置業(yè)合作。從對目前在建或?qū)⒔椖康牧私鈦砜?，保險公司投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大致可分為三種。有學者認為，保險資金投資養(yǎng)老社區(qū)可謂顛覆性創(chuàng)舉，不但可以延伸現(xiàn)有保險產(chǎn)業(yè)鏈，還延長了保險產(chǎn)品的生命周期、提高了保險產(chǎn)品內(nèi)涵價值。一方面，這一發(fā)展過程需要社會資本的參與，另一方面，產(chǎn)業(yè)本身上萬億元的市場規(guī)模也勢必對社會資金構(gòu)成誘惑。分紅險“一險獨大”的背景下，如此的收益率，退保率居高不下也就變得容易理解了。　　其實，自2011 年監(jiān)管層重拳整頓銀保渠道，銀保合作由以往的“1 對多”模式變?yōu)椤? 對3”模式，且保險公司人員不得駐點銷售保險，該項舉措對整個行業(yè)銷售影響頗大。中國平安在半年報中解釋稱“主要是因為某些分紅產(chǎn)品退保增加”?！　?jù)業(yè)內(nèi)人士分析，退保金的增加體現(xiàn)了監(jiān)管層重拳治理如“存單變保單”等銷售誤導(dǎo)的效果?！　∪欢?2011年開始，壽險業(yè)再度遭遇新一輪的退保潮。其中，中國人壽前三季度退保金 ，同比增長 %；，同比增長 %；新華保險前三季度退保金 ，%；太保壽險前三季度退保金 ，同比增長 %。據(jù)悉，已有銀行系務(wù)整合，為銀行客戶提供綜合化、一體化險企開始聯(lián)合股東銀行進行產(chǎn)品開發(fā)和服的金融服務(wù)。另外，銀行在渠道上對自家險企的無條件支持，對一些高度依賴銀保的中小型壽險公司也將造成切實的影響?！　°y行系險企的“野心”并不出人意料?！　?012年 111月，建信人壽保費收入達到 ，同比增長 %；同年 7月剛剛成立的工銀安盛，截止 11月份的 5個月內(nèi)保費收入達到 ，幾乎相當于金盛保險在 202011兩年的保費收入之和；而號稱“信送到哪里，我們的保險就到哪里”的中郵人壽，更是在開業(yè)短短三年多之后便躍居國內(nèi)壽險業(yè)第十位。除平安人壽稍好外，其他巨頭仍處于困頓期?！　≈劣谝揽裤y保起家的新華保險(601336,股吧)，銀保渠道雖然實現(xiàn) % 的增長，%。除中國人壽外，平安人壽銀行保險業(yè)務(wù)規(guī)模保費由 2011 年上半年的 % 至 2012 年同期的 億元?！　︺y?？s水問題，中國人壽董事長楊明生表示，銀行正通過巨大的網(wǎng)點、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢來分割整個保險市場：“銀行業(yè)控股、收購保險公司動作很快，特別是幾大行行動很迅速，他們通過自己巨大的網(wǎng)點、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢來分割整個保險市場?！　?012年初，記者曾拿到一份業(yè)內(nèi)交流數(shù)據(jù)，壽險排名前十的公司在 2012年一季度的銀保保費收入均以同比兩位數(shù)的速度下滑，部分企業(yè)甚至達到50%。財險前十，只有陽光產(chǎn)險一家成立專屬銷售公司而已。不過，記者發(fā)現(xiàn)大型保險公司似乎對此沒有表現(xiàn)出足夠的熱情。　　陽光之音保險銷售服務(wù)有限公司、陽光怡家家庭綜合保險銷售服務(wù)有限公司、網(wǎng)金保險銷售服務(wù)有限公司、華泰保險銷售（上海）有限公司等，分別隸屬于安誠保險、生命人壽、和諧健康保險、紫金保險、信泰人壽、大眾保險、陽光人壽和陽光產(chǎn)險、陽光人壽和陽光產(chǎn)險、陽光人壽和陽光產(chǎn)險、百年人壽、華泰財險。2012年，保險資管放行勢頭得到延續(xù)，光大永明資管、民生通惠資管、陽光資管獲批開業(yè)，中英益利資管獲批籌建，國內(nèi)保險資管隊伍又增 4位成員。　　此番調(diào)整過后，符合條件的公司驟升，不完全統(tǒng)計業(yè)內(nèi)大概有 15家左右的公司符合上述條件。二、 中小險企積極設(shè)立專屬銷售公司 大公司望而卻步　　不同于往昔零星公司的探索，保險營銷員體制改革重啟潮流中保險公司專屬銷售公司的連番出現(xiàn)可謂一個積極且鮮明的信號。2012 年，保險資管放行勢頭得到延續(xù)，光大永明資管、民生通惠資管、陽光資管獲批開業(yè)，中英益利資管獲批籌建，國內(nèi)保險資管隊伍又增 4 位成員。　　此番調(diào)整過后，符合條件的公司驟升，不完全統(tǒng)計業(yè)內(nèi)大概有 15 家左右的公司符合上述條件。然而，2011年初這一情況得到改變。一、 備戰(zhàn)險資大放行 保險資管再增四兄弟 　　自 2006年太平資產(chǎn)管理公司獲批成立以后，近 5年間保險系資產(chǎn)管理公司審批一直處于停擺狀態(tài)?！薄　∮写笮捅ｋU公司人士透露，由于區(qū)域保險人才的稀缺性，地方法人險企的集中成立，勢必會引發(fā)一場區(qū)域保險人才爭奪戰(zhàn)，以及可能存在的價格戰(zhàn)?！　∈聦嵣?，撇開已批籌、開業(yè)的不算，市場中尚流傳一份待籌名單，包括華誠人壽、金色人壽、國聯(lián)人壽、長安人壽、民康人壽、盛博財險、君泰財險、華海財險、恒健人壽等數(shù)十家險企。此外，還出現(xiàn)了第一家由民營資本和外資聯(lián)合成立的地方保險公司，復(fù)星保德信人壽?！　』蛟S這樣的數(shù)字還不足以令市場震驚，2012年這一數(shù)字躍升為 10家，華信財險、東吳人壽、鑫安汽車保險、弘康人壽、珠江人壽、吉祥人壽、前海人壽、誠泰財險、中韓人壽、復(fù)星保德信人壽。　　地方法人險企擴容潮可以追溯至 2010年前后，浙商財險、紫金財險等如今已日漸崛起的保險公司即為其中代表性險企。 　　獻給行業(yè)、讀者回味和重估2012中國保險業(yè)盤點　　推開 2012 的窗口，中國保險業(yè)亦在歷史的積淀中交錯前行，不斷塑造未來的輪廓： 　　行業(yè)發(fā)展跌宕頓挫，業(yè)內(nèi)深化理解調(diào)整轉(zhuǎn)型之寓意。 　　歷史的演進，無外乎人和事。 　　歲末年初，回顧過去一年的新聞日歷，本刊特節(jié)選一些人、一些事，其特點是：由地方政府牽頭，股東多為地方大型國企及上市公司。2011年保險市場上添丁 6員，長江財險、華匯人壽、錦泰財險、眾誠汽車保險、利安人壽、泰山財險。其為浙江國資委旗下企業(yè)和大韓生命合資成立?！　?jù)不完全統(tǒng)計， 2012年除上述開業(yè)的地方法人保險公司外，另有數(shù)家地方法人保險公司獲批籌建，如北部灣財險等?！　〔贿^，也有業(yè)內(nèi)人士對地方法人險企成立表示出了擔心，“保險業(yè)以‘大數(shù)法則’為經(jīng)營基礎(chǔ)，要求在很大的范圍內(nèi)進行分散，而地方法人險企局限于一個區(qū)域，且股東多為本地股東，區(qū)域性災(zāi)害一旦發(fā)生，可能會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。如果以最低 5億元的注冊資本來計算的話，最少有 500億的資金有意進入保險市場；如果取 10億元的中位數(shù)來計算的話，將有1000億元的資金意欲攪動保險市場?！　∮蟹治鋈耸空J為，造成這一局面的主要原因為監(jiān)管部門設(shè)置的門檻較高，符合條件的公司寥寥無幾。同時也提高了償付能力和資本實力要求，刪除凈資產(chǎn)不低于 10 億元條款，增加償付能力不低于150%，保險公司總資產(chǎn)不低于 100 億元，保險集團（控股）公司的總資產(chǎn)不低于150 億元，注冊資本最低限額由 3000 萬元調(diào)整為 1 億元等條款?！　?011 年開始，保險資產(chǎn)管理公司放行，生命資管、安邦資管、合眾資管先后開業(yè)。　　伴隨著保險資產(chǎn)的驟增，保監(jiān)會放行中小險企籌建資產(chǎn)管理公司已成行業(yè)趨勢。同時也提高了償付能力和資本實力要求，刪除凈資產(chǎn)不低于 10億元條款，增加償付能力不低于150%，保險公司總資產(chǎn)不低于 100億元，保險集團（控股）公司的總資產(chǎn)不低于150億元，注冊資本最低限額由 3000萬元調(diào)整為 1億元等條款?！　?011年開始，保險資產(chǎn)管理公司放行，生命資管、安邦資管、合眾資管先后開業(yè)?！　“殡S著保險資產(chǎn)的驟增，保監(jiān)會放行中小險企籌建資產(chǎn)管理公司已成行業(yè)趨勢。例如陽光系三家保險銷售服務(wù)公司注冊資本金均為 5000萬元，而之前保險專業(yè)領(lǐng)域的龍頭機構(gòu)注冊資本金不過幾千萬。以壽險市場份額十強計算，僅有生命人壽和陽光人壽兩家企業(yè)成立專屬銷售公司。據(jù)統(tǒng)計，2012年一季度、二季度、%、%%。對此中國人壽表示，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、銀行保險監(jiān)管政策影響，以及銀行理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品沖擊，銀保渠道首年保費大幅降低?！　°y保渠道作為當前第一大保費渠道，一旦遭遇政策限制，必將波及整個行業(yè)。其中，銀保渠道業(yè)務(wù)收入同比下降 %，新保業(yè)務(wù)收入 億元，%。同比增長 %；平安人壽壽保費收入 ，%；新華保險保費收入 ，同比增長 %；太保壽險保費收入 ，同比增長 %；人保壽險保費收入 ，%。而這些原本名不見經(jīng)傳的中小型壽險公司在被銀行或郵政集團控股后，依靠股東優(yōu)勢迅速發(fā)展壯大，保費規(guī)模呈井噴狀上升。種種豪言壯志之下，迅速擴張之心一覽無遺。雖然暫時無法撼動幾大巨頭的江湖地位，但假以時日，銀行系險企的發(fā)展足以對壽險業(yè)的整體格局產(chǎn)生沖擊。而一位銀行系險企的高管則表示，對于銀行系保險公司來說，發(fā)展戰(zhàn)略就是主動融入股東銀行，在其財